미국 주가지수는 이란발 군사 충돌 우려가 지속되자 장초반 상승폭을 소화하고 혼조세로 거래되고 있다.
2026년 3월 13일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수(SPX)는 이날 -0.18% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DOWI)는 +0.10% 상승했으며, 나스닥 100 지수(IUXX)는 -0.30% 하락했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.19%, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.32%로 집계됐다.
증시는 이날 장초반 원유 가격의 하락을 배경으로 상승세를 보였으나 이후 유가는 반등하면서 상승분을 반납했고, 결과적으로 업종별·종목별로 혼조 양상을 보이고 있다.
미국이 해상에 이미 적재된 러시아산 원유 화물에 대해 일시적 면제를 허용한 이후 WTI는 밤사이 2% 이상 하락했으나, 이후 호르무즈 해협을 둘러싼 군사적 긴장 고조로 다시 반등했다.
미국이 해상에 이미 적재된 러시아산 원유에 대해 한 달간의 예외적 수입 면제를 부여했다는 소식(약 30척, 최소 1,900만 배럴 분량의 러시아 원유 및 연료에 적용)이 초기 유가 하락을 촉발했다. 그러나 이란과의 군사적 충돌이 지속되면서 유가는 재차 상승 압력을 받았다. 월스트리트저널은 미국이 중동에 해병 원정대를 이동시키고 있다고 보도했으며, 이는 호르무즈 해협을 둘러싼 이란의 공격이 더욱 격화되고 있음을 시사한다.
유가의 추가 상승 요인으로는 미 당국이 호르무즈 해협에 기뢰를 설치하기 시작한 정황을 파악했다는 정보가 있다. 미국 정보 당국은 이란이 대형 기뢰 투하 선박이 파괴된 이후 소형 선박을 이용해 기뢰 포설 작전을 재개했다고 전했다. 이 같은 흐름은 항로 재개 노력을 더 복잡하게 만들 수 있다. 골드만삭스는 만약 호르무즈 해협을 통한 유류 수송 차질이 3월까지 지속될 경우 배럴당 약 150달러에 달했던 2008년 기록을 재돌파할 가능성이 있다고 경고했다.
한편 국제에너지기구(IEA)는 수요일 비상유 4억 배럴을 방출했다고 발표하면서도, 이번 분쟁이 글로벌 공급의 약 7.5%를 차단하고 있으며 이달에는 하루 평균 약 800만 배럴의 공급 감소를 초래할 것으로 추정했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유·천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 주요 해상통로로, 이 지역의 폐쇄는 걸프 산유국들의 수출 차질과 생산 감축을 강요하고 있다.
경제지표 측면에서 이날 공개된 미국 지표들은 지수에 상반된 시그널을 제공했다. 1월 개인소비지출(Personal Spending)은 전월 대비 +0.4%로 예상치(+0.3%)를 상회했으나, 개인소득(Personal Income)은 +0.4%로 예상(+0.5%)을 밑돌았다. 연준이 선호하는 물가지표인 1월 근원 PCE(핵심 개인소비지출 지수)는 전년 대비 +3.1%로 1년 9개월 만에 최고 수준을 기록했으며, 이는 인플레이션이 다시 주목받고 있음을 뜻한다.
또한 1월 비방위 자본재 수주(항공기·부품 제외)는 전월 대비 0%로 예상치(+0.5%)에 못 미쳤다. 4분기 국내총생산(GDP)은 기존의 연율 +1.4%에서 하향 조정되어 연율 +0.7%로 수정됐으며, 4분기 개인소비 지출은 +2.0%로 낮아졌다. 대학의 소비자심리지수(미시간대)는 3월 예비치가 55.5로 집계돼 예상(54.8)을 소폭 상회했다.
구인·이직보고서(JOLTS)에 따르면 1월 구인 건수는 6.946백만 건으로 전월보다 +396,000 증가하며 예상치(6.750백만)를 상회했다. 이들 지표는 임금과 노동시장의 탄력성 및 연준의 통화정책 결정을 판단하는 데 중요한 변수로 작용한다.
금리와 채권시장에서는 글로벌 국채 금리가 이번 주 인플레이션 우려로 급등했다. 독일 10년물 분트 금리는 이날 2.99%로 2.25년 만의 고점에 근접했고, 미 10년물 국채 금리는 한때 5주 최고치인 4.28%까지 올랐다가 이날 4.255%로 소폭 하락했다. 6월물 10년 미 국채 선물(ZNM6)은 소폭 상승했다.
유럽 채권금리는 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 2.992%에서 소폭 하락해 2.953%를 기록했고, 영국 10년물 깁트 금리는 4.782%로 6.25개월 만의 고점 근처에 머물렀다. 영국의 1월 GDP는 전월 대비 0%로 예상치(+0.2%)를 밑돌았고, 제조업 생산은 +0.1%로 집계됐다.
섹터 및 종목별로는 반도체와 AI 인프라 관련 종목들이 강세를 보였다. 마이크론 테크놀로지(MU)는 +4% 이상 상승했고, 시게이트(STX), 램리서치(LRCX), 웨스턴디지털(WDC)은 각각 +2% 이상 올랐다. 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 마벨(MRVL), ARM, 인텔(INTC), KLA 등도 +1% 이상 상승했다.
가상자산 노출 종목들은 비트코인(^BTCUSD)이 일주일 최고치 기준 +4% 이상 상승하면서 급등세를 보였다. MARA는 +12% 이상, MSTR은 +6% 이상 상승했고, 갤럭시디지털(GLXY), Riot(RIOT), 코인베이스(COIN) 등이 동반 상승했다. 반면 비료 관련주는 이번 주 급등분을 반납하며 인트레피드 포테이시(IPI) -7% 이상, CF 인더스트리스(CF) -6% 이상, 모자이크(MOS) -4% 이상 하락했다.
특정 기업 이슈로는 클라르나(KLAR) 회장인 모리츠가 3월 3일부터 11일까지 약 347만 주를 매입한 사실이 SEC 신고를 통해 밝혀지며 주가가 +12% 이상 상승했다. 찰스슈왑(SCHW)은 1분기 매출이 전년 대비 16% 성장할 것으로 예상하며 +2% 이상 올랐다. 어도비(ADBE)는 CEO 샤란 나라옌의 사임 발표 소식으로 나스닥100 지수에서 -5% 이상 급락해 하락을 주도했다.
오늘 발표된 실적·예정 기업으로는 4D Molecular Therapeutics(FDMT), Actuate Therapeutics(ACTU), AirSculpt Technologies(AIRS), AlTi Global(ALTI) 등 다수의 중소형주가 3월 13일 실적을 발표한다고 공지됐다. (기사 말미의 상세 목록 참조)
용어 설명
JOLTS: 미국 노동부가 발표하는 구인·이직 보고서(Job Openings and Labor Turnover Survey)로, 노동시장 수급의 파악에 활용된다. 핵심 근원 PCE: 개인소비지출 중 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 물가 지표로, 연준의 선호 물가 척도이다. E-미니 선물: S&P·나스닥 등 지수를 대상으로 한 소형화된 선물계약으로, 장중 포지션과 시장 심리를 반영한다. 면제(waiver): 수입 제한 등 규제 조치에 대해 특정 조건 하에 일시적으로 허용하는 행정 조치다.
시장 영향 및 전망 분석
단기적으로는 이란발 군사 충돌이 유가를 통해 인플레이션 우려를 재점화시키는 점이 핵심 리스크다. 원유공급 차질이 장기화될 경우 에너지가격 상승이 실물소비와 생산비용으로 전이돼 기업 이익률을 압박할 가능성이 있다. 연준은 근원 PCE의 상승세와 노동시장 지표의 강한 흐름을 모두 주시하고 있어, 정책 금리 인하 가능성은 단기적으로 요원하다. 시장은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 금리 인하의 가능성을 약 1%로 평가하고 있다.
채권시장에서는 인플레이션 재가열 우려가 금리 상방 압력을 제공하지만, 성장지표의 약화(4분기 GDP 하향 수정 및 자본재 주문의 부진)는 일시적 안전자산 선호를 촉발해 장기금리 변동성을 높이고 있다. 투자자들은 향후 분명한 공급 회복(호르무즈 통항 정상화) 또는 지정학적 긴장 완화 신호가 나오기 전까지 포지션 조정을 지속할 가능성이 크다.
주식시장은 섹터별 양극화가 뚜렷하다. 반도체·AI 인프라·암호화폐 연관주 등 성장(수요) 민감주가 강세를 보이는 반면, 실물경제 민감주(운송·자본재·비료 등)는 유가 변동성과 수요 불확실성으로 변동성이 확대될 전망이다. 기업 실적은 4분기 신고가 거의 마무리된 상태로, S&P 500 기업의 약 74%가 컨센서스를 상회했다는 점은 위험자산에 대한 지지 요인이다.
중장기적 관점에서 투자자들은 다음 지표와 이벤트에 주목해야 한다: 호르무즈 해협을 둘러싼 군사적 긴장도 변화, IEA 및 주요 산유국의 전략적 비축 방출·조정, 연준의 물가·고용 관련 추가 지표(특히 향후 PCE 및 고용 리포트), 그리고 기업의 1분기 실적 가이던스이다. 지정학적 리스크가 해소되지 않는 한 에너지 가격의 추가 상승 가능성은 상존하며, 이는 인플레이션 및 금리 기대에 직접적인 영향을 미칠 것이다.
투자자에 대한 실무적 권고
포트폴리오 측면에서는 단기적으로 방어적 자산(단기 정부채·금 등)과 에너지·방위 관련 기업에 대한 리스크 관리를 고려하되, 기술·반도체 등 성장 섹터의 밸류에이션을 점검하면서 섹터 간 리밸런싱을 검토할 필요가 있다. 또한 원유선물·운송비 지표·재고 데이터의 변화를 정기적으로 모니터링하고, 기업 실적 발표 시 가이던스 변경에 민감하게 대응해야 한다.
저자 및 공시
원문 기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사 게재 시점에 본문에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사는 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 투자 판단의 최종 책임은 독자에게 있다.
