미국 주요 지수 하락 — S&P 500 지수는 -0.88%, 다우존스 산업평균지수는 -1.06%, 나스닥 100 지수는 -1.03%로 장중 하락세를 보이고 있다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.97%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.10% 하락 중이다.
주식 시장은 중동 지역의 생산·수송 차질 확대로 원유 가격이 계속 오르면서 압력을 받고 있다. 이날 서부텍사스산 원유(WTI) 가격은 8% 이상 급등했는데, 이는 이라크가 이란의 탱커 공격 이후 석유 터미널 가동을 중단한 데 따른 것이다. 오만은 주요 원유 수출 기지인 미나 알 파할(Mina Al Fahal)을 일시적으로 대피시켰고, 이란은 두바이에 대한 공격을 확대했다.
2026년 3월 12일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면,
원유 가격은 이란 최고지도자 아야톨라 모흐타바 카메네이(Ayatollah Mojtaba Khamenei)의 발언 이후 상승세를 이어갔다. 그는 호르무즈 해협의 봉쇄 가능성을 외교적·전략적 지렛대로 사용할 수 있다고 말했으며 걸프아랍국들에 대한 공격이 계속될 것이라고 밝혔다.
“호르무즈 해협을 봉쇄하는 것은 이란의 지렛대이며, 걸프 지역에 대한 공격은 계속될 것이다.”
국제에너지기구(IEA) 회원국들이 긴급 비축유 4억 배럴을 방출하기로 한 결정에도 불구하고 유가는 상승세를 보이고 있다. IEA는 이번 분쟁이 전세계 원유 공급의 7.5%를 방해하고 있으며, 이번 달 전세계 원유 공급을 하루 800만 배럴(bpd)1가량 줄일 것이라고 평가했다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유와 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 주요 수로로, 이란의 해상 공격으로 인해 수로를 통한 유·가스 흐름이 차단되고 걸프 산유국들이 수출 불가에 따라 생산을 감축해야 하는 상황이 발생했다.
이란 대통령 마수드 페제쉬키안(Masoud Pezeshkian)은 휴전에 동의하려면 “미래의 공격에 대한 확실한 국제적 보장”과 배상이 필요하다고 말했다. 반면 도널드 트럼프 전 미국 대통령은 수요일 늦게 이번 분쟁을 너무 빨리 종결시키는 것은 현명하지 않다며 갈등이 몇 주간 지속될 수 있음을 시사했다.
미국의 경제 지표는 주식시장에 혼재된 신호를 보냈다. 주간 실업수당 청구 건수는 예상보다 적게 증가해 노동시장 강세를 시사했고, 1월 주택 착공 건수는 예상과 달리 전월 대비 7.2% 증가해 11개월 만의 최고치인 148.7만 건을 기록했다. 반면 1월 건축허가 건수는 향후 건설 활동의 선행지표로서 -5.4% 하락하며 5개월 만의 저점인 137.6만 건으로 집계됐다.
미국의 주간 신규 실업수당 청구 건수는 21만3,000건으로 전주보다 1,000건 감소해 견조한 노동시장을 보여주었다(시장 예상은 21만5,000건으로 증가 전망). 미국의 1월 무역수지는 -545억 달러로 축소되어 예상치인 -660억 달러보다 적은 적자를 기록했다.
실적 시즌 및 기업별 영향
4분기 실적 시즌은 거의 마무리 단계에 접어들었으며 S&P 500 기업의 95% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 492곳 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적 성장이 전년 동기 대비 +8.4%로 예상되며 이는 10분기 연속 성장이라고 분석했다. 다만, 이른바 매그니피슨트 세븐(Magnificent Seven) 대형 기술주들을 제외하면 4분기 실적 성장률은 +4.6%로 둔화된다.
시장 참여자들은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리를 -25bp 인하할 확률을 0%로 평가하고 있다.
해외 증시 및 금리 동향
해외 증시도 약세를 보였다. 유로스톡스 50은 -0.86%, 중국의 상하이 종합지수는 1주일 만의 고점에서 하락해 -0.10%, 일본의 니케이 225는 -1.04%로 마감했다.
금리 측면에서는 6월 만기 10년 미 재무부 노트(ZNM6)가 -9틱 하락했다. 10년물 금리는 4.245%(+1.6bp)로 상승했으며 장중에는 4.249%의 5주 최고치를 기록했다. 이날 유가의 약 8% 급등은 인플레이션 기대치를 끌어올려 국채 가격을 압박했고, 이란과의 전쟁 비용이 미국 재정적자를 확대할 것이라는 우려도 국채에 부정적 영향을 미쳤다. 또한 미 재무부가 이날 오후에 300억 달러(30년물 채권)의 경매를 실시할 예정이어서 공급 부담이 금리를 밀어올리고 있다.
유럽 국채 수익률은 혼조를 보였다. 독일 10년물 분트 금리는 2.25년 만의 고점인 2.958%까지 올랐고 현재 2.944%(+1.2bp)를 기록하고 있다. 영국 10년물 길트 금리는 4.739%(+5.3bp)로 상승했다.
유럽연합의 경제 담당 국장 발디스 돔브로브스키스(Valdis Dombrovskis)는 중동 전쟁이 원유 가격을 배럴당 약 100달러 수준으로, 가스 가격이 장기간 높은 수준을 유지할 경우 올해 인플레이션율이 3%를 초과할 수 있고 유로존의 실질 국내총생산(GDP)이 최대 -0.4%포인트까지 내려갈 수 있다고 경고했다.
스왑 시장은 3월 19일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 4%로 평가하고 있다.
섹터별·종목별 영향
항공주와 크루즈 운항업체들은 유가 급등으로 연료비 부담이 커지며 실적 위험이 부각돼 급락했다. 카니발(Carnival, CCL), 로열캐리비언(Royal Caribbean Cruises, RCL), 노르웨이안 크루즈 라인(NCLH), 유나이티드 항공(UAL), 아메리칸 항공(AAL), 알래스카 항공(ALK), 사우스웨스트 항공(LUV)은 모두 -3% 이상 하락했고 델타 항공(DAL)은 -2% 이상 약세를 보였다.
반도체 장비·칩 관련주도 시장을 끌어내렸다. 램리서치(Lam Research, LRCX), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 마이크론(MU)은 -3% 이상 하락했고 ASML, 인텔(INTC), 아날로그디바이스(ADI), AMD, KLA, ARM, 마이크로칩(MCHP), 텍사스인스트루먼트(TXN) 등도 -2% 이상 약세를 보였다.
한편 비료 관련주는 호르무즈 해협 봉쇄로 인한 공급 차질 우려로 강세를 보였다. CF 인더스트리즈(CF)는 +7% 이상 급등해 S&P 500 종목 중 상승률 1위를 기록했고 인트레피드 포테이시(IPI)와 모자이크(MOS)도 +4% 이상 올랐다.
개별 실적·기업 뉴스로는 넷스코프(Netskope, NTSK)가 1분기 조정 기준 주당순손실을 -0.06~ -0.07달러로 제시하며 전분기 -0.04달러보다 적자가 확대될 전망을 밝히자 -22% 이상 급락했다. G-III Apparel은 4분기 매출이 7억7,150만 달러로 컨센서스 7억9,180만 달러에 미치지 못해 -14% 이상 하락했다.
달러제너럴(DG)은 2027년 동종점(Comparable sales) 성장률을 +2.2%~+2.7%로 안내했으며 중간값이 컨센서스 +2.45%와 유사해 주가가 -7% 이상 하락해 S&P 500의 낙폭을 주도했다. UiPath(PATH)는 4분기 구독수익이 2억5,120만 달러로 컨센서스 2억5,210만 달러에 못 미쳐 -5% 이상 하락했다.
메르카도리브레(MercadoLibre, MELI)는 JP모건 체이스의 등급 하향(오버웨이트 → 뉴트럴) 이후 -4% 이상 약세를 보였고, GlobalFoundries(GFS)는 무바달라(Mubadala)의 자회사 지분 매도가 보도되며 -4% 이상 하락했다. 반대로 다운(Dow Inc.)은 시티그룹의 투자의견 상향(뉴트럴→바이)과 목표주가를 $40로 상향 조정한 영향으로 +6% 이상 급등했다. 아틀라시안(Atlassian, TEAM)은 인력의 약 10%를 감축하는 구조조정을 발표한 뒤 UBS의 등급 상향(뉴트럴→바이)과 목표주가 $97 제시로 +4% 이상 상승했다. 옥시덴털 페트롤리엄(OXY)은 웰스파고의 더블 업그레이드(언더웨이트→오버웨이트)와 목표주가 $69로 인해 +3% 이상 상승했고, 라이온델바젤(LYB)은 시티그룹의 상향(바이)과 목표가 $76 제시로 +3% 이상 올랐다.
향후 전망 및 시장 영향 분석
단기적으로는 유가 추가 상승이 인플레이션 기대를 자극해 채권 금리를 끌어올리고 주식의 밸류에이션(특히 고성장·고밸류 섹터)을 압박할 가능성이 크다. 항공업과 해운·크루즈 업종은 연료비 상승으로 단기 수익성이 악화될 수 있으며, 운임 및 요금 인상으로 이를 일부 전가하더라도 수요 둔화가 동반될 위험이 있다. 반대로 비료·에너지·원자재 관련주는 공급 차질의 직접적 수혜를 받으며 단기적 초과수익을 기록할 가능성이 높다.
중기적으로는 원유 공급 불안과 지정학적 리스크가 금리·환율·무역수지에 복합적 영향을 미칠 것으로 보인다. 높은 유가가 지속되면 실질 구매력 저하와 소비 둔화를 통해 성장률 하방 리스크로 작용할 수 있고, 이는 중앙은행의 통화정책 판단에도 영향을 미칠 것이다. 현재 시장은 3월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 사실상 배제하고 있기 때문에, 인플레이션이 추가로 상승하면 금리 인하 시점은 더 후퇴할 수 있다.
또한 국채 시장에서는 미국의 재정적자 확대 우려와 함께 추가적인 국채 발행이 금리를 상방 압력으로 작용할 수 있다. 유럽도 원유·가스 가격 상승이 장기화될 경우 인플레이션과 경기 둔화를 동시에 겪는 스태그플레이션 위험을 관리해야 하는 상황에 직면한다.
투자자 관점에서는 포트폴리오의 방어적 전환(예: 에너지·기초소재 비중 확대, 민감한 소비주·여행·레저 관련 비중 축소)과 함께 금리 민감도가 높은 성장주에 대한 리스크 관리가 필요하다. 단기 트레이딩 관점에서는 유가 변동성과 지정학적 뉴스에 따른 섹터별 분산투자가 유효할 수 있다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어의 뜻은 다음과 같다. E-mini S&P 선물은 S&P 500을 기초자산으로 하는 소형 선물계약으로 시장의 기대와 리스크를 빠르게 반영한다. 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)은 중동과 국제 에너지공급에 중요한 해로로 전 세계 석유와 가스의 상당 비중이 통과한다. 10년물 T-note(미국 재무부 채권)는 장기 금리의 벤치마크로 사용되며, 가격 하락 시 수익률이 상승한다. IEA(국제에너지기구)는 회원국 간 에너지 정책 협의를 주도하는 국제기구로 비축유 방출 등 시장 안정화 조치를 집행할 수 있다.
향후 일정
금일(2026-03-12) 발표 예정 기업 실적에는 Dollar General Corp (DG), Ulta Beauty Inc (ULTA), Lennar Corp (LEN), Adobe Inc (ADBE) 등이 있다.
공개 고지
이 기사 작성 시점에 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본문에 언급된 어떠한 증권에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적으로만 제공된다. 기사에 표현된 견해는 기사 작성자의 의견이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 의견을 대변하지는 않는다.
