캐나다 대표 주가지수인 S&P/TSX 컴포지트 지수(이하 TSX)가 3월 11일 수요일 소폭 하락했다. 투자자들은 중동 이란 분쟁의 전개와 함께 다가오는 미국의 월간 물가 지표를 주시하며 포지션을 조정했다. 이날 TSX는 0.45% 하락한 33,119.83로 거래를 마감하였다.
2026년 3월 11일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 이번 하락은 미·이스라엘의 이란 공격 전개로 인한 지정학적 리스크와 이에 따른 글로벌 유가 변동성 확대로 인해 특히 원자재 비중이 큰 TSX에 부담을 준 결과이다. 시장 참가자들은 향후 유류 공급 차질 가능성에 따른 성장 둔화 우려를 반영하며 신중한 태도를 보였다.
이번 주 유가의 급격한 등락이 원자재 중심의 TSX 투자심리를 흔들었다. 전날인 화요일에는 지수가 0.3% 상승해 33,270.65로 마감했는데, 이는 세션 중 금값 강세에 힘입은 금속광업주 상승이 유가 하락에 따른 에너지주 약세를 일부 상쇄했기 때문이다.
미국 주요 지수도 약세를 보였다. 벤치마크인 S&P 500 지수는 0.3% 하락한 6,762.75를 기록했고, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 0.1% 하락한 22,676.29, 다우존스 산업평균지수는 0.9% 하락한 47,284.53로 집계되었다. 전 거래일에는 다우와 S&P 500이 소폭 하락한 반면 나스닥은 근소한 상승으로 장을 마쳤다.
시장 참가자들은 월스트리트저널(WSJ) 보도에 주목했다. WSJ는 국제에너지기구(IEA)가 최근 유가 급등을 진정시키기 위해 사상 최대 규모의 전략비축유 방출을 제안했다고 보도했다. 보도에 따르면 이번 제안은 2022년 러시아의 우크라이나 침공 당시 IEA 회원국들이 방출한 1억8200만 배럴(182 million barrels)을 넘어서는 규모가 될 가능성이 있다. IEA 회원국들은 이 제안에 대해 수요일 결정할 예정이라고 WSJ는 전했다.
유가 동향에서는 브렌트와 WTI가 모두 급등세를 보였다. 세계 기준 유종인 브렌트 선물은 3.1% 오른 배럴당 $90.53에 거래되었으며, 이달 초에는 배럴당 $120까지 치솟은 바 있다. 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 3.3% 오른 배럴당 $86.17에 거래되었다.
ING의 분석가들은 IEA의 전략비축유 방출 규모에 따라 단기적으로 유가 상한 효과가 있을 수 있으나, 이는 “임시적 조치(temporary measure)”에 불과하며 “지속적으로 유가를 낮출 수 있는 것은 군사적 긴장 완화뿐”이라고 지적했다. 이들은 또한 IEA의 조치가 “즉각적인 휴전 기대가 크지 않다는 숨은 신호(hidden signal)”를 시장에 보낼 수 있다고 덧붙였다.
“석유 시장의 지정학적 위험 프리미엄이 극단적인 변동성을 초래하며, 트레이더들은 이란 분쟁 관련 모든 헤드라인에 민감하게 반응하고 있다.” — 루크만 오투누가(Lukman Otunuga), FXTM 수석 시장분석가
한편, 도널드 트럼프 미국 대통령은 이란이 최근 호르무즈 해협에 해상 기뢰를 설치했다는 보도 이후 이란에 대한 공격을 “이전에 본 적 없는 수준(at a level never seen before)”으로 확대할 수 있다고 경고했다. CNN은 이란이 병목 구간에 기뢰를 설치했으나 아직 광범위하지는 않다고 보도했다.
미국의 물가 지표가 시장의 또 다른 핵심 변수로 부상했다. 투자자들은 수요일 발표되는 2월 소비자물가지수(CPI) 수치에 촉각을 곤두세웠다. 전문가들은 2월의 전월 대비 CPI가 0.3%를 기록할 것으로 전망하고 있으며 이는 1월의 0.2%보다 다소 높은 수치다. 2월 기준 연율(전년 동기비) 소비자물가 상승률은 1월의 비교적 완만한 수준인 2.4%와 유사할 것으로 예상된다.
식품·에너지 등 변동성이 큰 항목을 제외한 근원(core) 물가는 전월 대비 0.2%로, 1월의 0.3%보다 둔화될 것으로 전망된다. 이는 와이프 리서치(Wolfe Research) 분석가들이 항공료 완화와 겨울 기상 영향의 진정 때문이라고 설명했다. 연간 기준 근원 물가는 1월과 같은 2.5% 수준이 예상된다.
다만 이번 물가 통계는 대부분 이란 분쟁의 영향이 온전히 반영되지 않았을 가능성이 크다. 이란 공격은 2월 말 미·이스라엘의 공동 타격으로 시작되었으며, 이로 인해 미국 내 휘발유 가격이 상승해 단기 인플레이션 상방 압력을 가할 수 있다. 물가가 예상보다 높게 나오면 연방준비제도(Fed)가 보다 매파적(hawkish) 통화정책을 재고할 가능성이 커지고, 이는 금리와 채권 금리에 즉각적인 영향을 줄 수 있다.
기업 실적에서는 오라클(Oracle)이 크게 주목받았다. 오라클은 클라우드 사업의 견조한 성장에 힘입어 분기 매출과 순익 모두 시장의 기대를 웃도는 실적을 발표했다. 오라클은 2026 회계연도 3분기(기업 표기에 따른) 조정 기준 주당순이익(EPS)이 $1.79를 기록했고 매출은 $17.19 billion을 기록해 애널리스트 예상치인 EPS $1.70, 매출 $16.92 billion을 상회했다. 클라우드 부문 매출은 전년 동기 대비 44% 증가한 $8.91 billion이었다.
오라클은 2027 회계연도 매출 가이던스를 상향 조정했고, 이에 따라 주가는 큰 폭으로 상승했다. 바클레이스(Barclays)의 레이모 렌쇼(Raimo Lenschow) 분석가는 이번 실적이 “오라클의 보다 명확한 성장 경로(a clearer path ahead)를 시사한다”고 평가했다. 장 마감 후에는 넷스코프(Netskope)와 유아이패스(UiPath) 등이 실적을 발표할 예정이어서 AI(인공지능) 관련 수요가 소프트웨어 업계에 미치는 영향에 대한 추가 신호가 나올 전망이다.
금 시장은 혼조세 속에서 약간 하락했다. 현물 금 가격은 07:34 ET 기준으로 온스당 $5,186.01로 0.1% 하락했고, 금 선물은 $5,193.46/oz로 0.9% 하락했다. 최근 금 시세는 일시적으로 온스당 $5,000~$5,200 범위를 상회했으나, 지난 1월 말 사상 근접 고점인 약 온스당 $5,600에서 급락한 이후 급격한 등락을 반복하고 있다.
전문 용어 해설
• S&P/TSX 컴포지트 지수: 캐나다 토론토증권거래소(TSX)에 상장된 주요 기업들을 포괄하는 대표 지수로 캐나다 증시의 전반적 흐름을 보여준다.
• 소비자물가지수(CPI): 일반 가계가 구입하는 상품과 서비스의 가격 변동을 측정해 인플레이션을 파악하는 지표다. 중앙은행의 통화정책 결정에 중요한 역할을 한다.
• 근원 물가(core CPI): 식품·에너지처럼 가격 변동이 심한 항목을 제외한 CPI로, 기저 인플레이션 추세를 파악하는 데 유용하다.
• 브렌트(Brent)·WTI: 국제 유가의 대표 기준 유종으로, 브렌트는 유럽·아프리카·중동 시장에서, WTI는 북미 시장에서 주로 기준으로 사용된다.
• 국제에너지기구(IEA)의 전략비축유 방출: 비상 시 국제 원유 수급을 안정시키기 위해 회원국들이 보유한 비축유를 시장에 방출하는 조치로, 단기 유가 급락을 유도할 수 있으나 구조적 공급 문제 해결에는 한계가 있다.
시장 영향 및 전망 분석
첫째, 유가 변동성 증가는 TSX의 상품·에너지 섹터 실적에 직접적 리스크로 작용한다. 에너지 비중이 상대적으로 큰 캐나다 증시에서는 유가 상승 시 에너지 관련 기업 실적이 개선되어 지수를 방어할 수 있으나, 급등에 따른 세계 경기 둔화 우려가 커지면 광범위한 매도로 이어질 수 있다.
둘째, 미국의 CPI 수치가 예상치를 상회하면 연준의 매파적 기조 강화 가능성이 커져 채권 금리가 상승하고 기술·성장주에 부정적 영향을 줄 수 있다. 반대로 근원 물가가 예상보다 둔화될 경우 금리 인상 기대가 완화되어 주식시장에는 호재로 작용할 수 있다.
셋째, IEA의 전략비축유 대규모 방출은 단기적으로 유가를 억제할 가능성이 크나, ING와 같은 기관들의 의견처럼 이는 일시적 조치에 그칠 수 있다. 군사적 긴장이 해소되지 않는 한 유가의 구조적 하락 요인은 제한적이라는 점을 감안해야 한다.
넷째, 오라클 등 일부 IT·클라우드 기업의 견조한 실적은 AI 데이터센터 수요 확대를 반영하는 신호로, 소프트웨어·클라우드 관련 섹터에는 긍정적이다. 다만 기술 섹터 전반의 영향은 금리·달러·거시 불확실성에 따라 달라질 수 있다.
투자자들이 주시할 주요 이벤트
1) 국제에너지기구(IEA)의 전략비축유 방출 여부 및 규모 결정(WSJ 보도 관련); 2) 미국의 2월 CPI 발표 결과; 3) 주요 기업들의 분기 실적(오라클 실적에 이어 넷스코프·유아이패스 등); 4) 유가·휘발유 가격의 추가 움직임 및 이에 따른 연준의 통화정책 시그널 변화다. 이들 변수가 단기 시장 방향을 결정할 가능성이 크므로 투자자들은 관련 데이터와 발표를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
