미국 주요 지수가 국채 수익률 상승 여파로 소폭 하락했다. S&P 500 지수(SPY)는 이날 -0.21% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.07%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.04%로 장을 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.11% 하락한 반면, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.08% 상승했다.
2026년 3월 11일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 주식시장의 약세 요인으로는 10년물 미국 재무부 채권(T-note) 수익률의 +5bp 이상 상승과 이란 관련 지정학적 불안이 지목됐다. 미 국방부는 이날 미군이 지금까지 중에서 가장 강도 높은 폭격을 단행했다고 밝힌 가운데, 아랍에미리트(UAE) 최대 정유 시설이 드론 공격으로 가동 중단을 강요받았고, UAE 인근에서 유조선 폭발 보고가 있었다.
동시에 유가가 장중 -12% 급락하며 주가 하락을 일부 상쇄했다. WTI(서부 텍사스산 원유) 가격은 도널드 트럼프 대통령의 발언과 함께 유가 급락을 기록했다. 트럼프 대통령은 월요일 기자회견에서
“I think soon, very soon.”
이라며 이란 전쟁이 곧, 매우 곧 끝날 것이라고 말했다. 또한 G7의 전략적 비축유(SPR, Strategic Petroleum Reserve) 방출 가능성이 논의되면서 유가 하락 압력이 강화되었다. G7 재무장관들은 필요시 비축유 방출에 대비하고 있으며, G7 에너지 장관들은 파리의 국제에너지기구(IEA)에서 비축유의 공조적 방출을 논의했다.
그러나 이날 유가 변동은 일시적 혼란도 동반했다. 미 에너지부 장관 크리스 라이트(Chris Wright)가 소셜미디어에 미 해군이 호르무즈 해협을 통과하는 유조선을 호위했다고 게시하면서 시장은 해협 재개방을 위한 호위 임무 착수 가능성을 기대했으나, 백악관 대변인 카롤라인 레이빗(Karoline Leavitt)은 이후 해당 게시글이 잘못된 정보이며 미 해군이 유조선을 호위하지 않았다고 부인했다. 이 부인이 나오자 유가는 장중 저점에서 반등하는 모습을 보였다.
주택 판매·실적·금리 기대
주식시장에 대한 긍정적 요인으로는 미국의 2월 기존주택판매가 예상보다 강한 수치를 기록한 점이 있다. 2월 기존주택 판매는 전월 대비 +1.7% 증가한 연율 409만 채로 집계되어, 예상치(388만 채 감소 전망)를 상회했다. 이는 미국 경제의 기초체력에 대한 안도감을 제공하면서 연방준비제도(Fed) 정책에 대한 비둘기적 압력을 일부 강화했다.
Q4 실적 시즌은 거의 마무리 단계로, S&P 500 구성기업의 95% 이상이 실적을 발표했다. 총 492개사 중 74%가 어닝 서프라이즈(기대치 상회)를 기록했으며, 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 Q4 실적이 전년 대비 +8.4% 성장한 것으로 추정했다. 매그니피센트 세븐(빅테크 7개사)을 제외하면 Q4 실적은 +4.6% 증가한 것으로 나타났다.
금리 시장에서는 시장이 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 0%로 가격에 반영하고 있다. 이는 단기적으로 금리 인하 기대가 사실상 사라진 상태임을 의미한다.
채권·수익률 동향
6월 만기 10년물 T-note 선물(ZNM6)은 호가 기준 -1틱 하락했으나, 10년물 T-note 수익률은 +5.8bp 상승해 4.154%를 기록했다. 수익률 상승의 배경에는 3년물 T-note 입찰 부진과 앞서 언급한 호르무즈 해협 호위에 대한 오정보가 사실무근으로 확인되며 안전자산 수요가 재가속화된 점이 포함됐다. 또한 석유가격의 급락에도 불구하고 10년물 명목 인플레이션 기대(breakeven)율이 +1.8bp 상승해 2.347%를 기록한 점이 주목된다.
이번 주에는 미 재무부의 10년물 T-note(수요일)와 30년물 국채(목요일) 매각 일정이 예정되어 있어 공급 측면의 압력이 지속될 전망이다. 한편 유럽 국채시장은 하락(수익률 하락)했다. 독일 10년물 분트 수익률은 -2.2bp 하락해 2.836%, 영국 10년물 길트 수익률은 -9.3bp 하락해 4.554%를 기록했다.
섹터 및 주요 종목 동향
매그니피센트 세븐(Magnificent Seven) 기술주 가운데 마이크로소프트를 제외한 대부분 종목은 상승 마감했다. 특히 엔비디아(NVDA)와 메타 플랫폼스(META)가 각각 +1% 이상의 상승세를 기록했다. 반도체 섹터에서는 마이크론(MU)이 +3% 이상 올랐고, 인텔(INTC), 암 홀딩스(ARM), 어플라이드 머티리얼즈(AMAT)는 +2% 이상 상승하며 나스닥100을 지지했다.
에너지 섹터는 유가 급락의 영향으로 대부분 종목이 하락했다. 옥시덴탈 페트롤리엄(OXY)은 -3% 이상 하락했고 데번 에너지(DVN), 코노코필립스(COP), 다이아몬드백 에너지(FANG)는 -2% 이상 하락했다.
그 밖에 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)는 매출이 다소 기대에 못 미치자 -3.4% 하락했고, AT&T(T)는 향후 5년간 미 네트워크 인프라에 2,500억 달러 이상을 투자하겠다고 밝히며 +0.5% 상승했다. 케이시스 제너럴 스토어스(CASY)는 분기 매출 부진에도 불구하고 +3.7% 상승했다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 일부 전문 용어에 대한 간단한 설명을 덧붙인다. T-note(미국 재무부 채권)는 미 재무부가 발행하는 중기 국채를 의미하며, 본문에서 언급한 10년물은 만기가 10년인 국채를 가리킨다. 채권의 수익률(yield)은 채권 가격과 반대로 움직이며, 수익률 상승은 채권 가격 하락을 의미한다. Breakeven(명목 인플레이션 기대율)은 물가연동국채(TIPS)와 일반 국채 간의 수익률 차이로, 시장이 기대하는 평균 인플레이션률을 나타낸다. E-mini 선물은 S&P나 나스닥 같은 지수를 대상으로 하는 축소형 선물계약으로, 개인 투자자와 기관이 지수의 향후 움직임을 거래하는 데 사용한다.
시장 영향 및 전망(분석)
단기적으로는 유가와 지정학적 리스크, 미 국채 수급이 시장의 변동성을 좌우할 전망이다. 유가가 다시 반등할 경우 에너지주 반등과 인플레이션 기대 상승으로 국채 수익률이 추가 상승할 가능성이 있다. 반대로 유가가 하향 안정화되면 경기 둔화 우려가 완화되고 연준의 정책 완화 기대가 커져 주식시장에 우호적일 수 있다.
또한 이번 주 예정된 미 재무부의 10년·30년물 채권 매각은 공급 측면에서 금리 상승 압력을 유발할 여지가 있다. 입찰 수요가 약화될 경우 수익률은 추가 상승할 수 있으며, 이는 성장주 중심의 밸류에이션에 부담을 줄 수 있다. 기업 실적의 경우 Q4 실적이 전반적으로 견조했으나 매크로 리스크(금리·유가·지정학적 긴장)가 지속되면 투자심리 위축으로 이어져 단기 주가 변동성이 커질 수 있다.
중장기적으로는 인플레이션 기대와 연준의 통화정책 방향, 그리고 지정학적 충격이 완화되는지 여부가 핵심 변수이다. 특히 G7의 전략비축유 방출과 같은 수급 조치, 또는 이란 전장 상황의 추가 확산 여부가 유가와 리스크 프리미엄을 결정할 것이다. 투자자는 금리 민감 섹터(예: 성장주, 테크)와 상품·에너지 섹터의 포지션을 주의 깊게 점검해야 하며, 채권 입찰 결과와 연준 고위 관계자의 발언을 예의주시할 필요가 있다.
결론
전반적으로 2026년 3월 11일 장은 국채 수익률 상승과 지정학적 불안이 주식시장에 부담을 주었으나, 유가 급락과 강한 기존주택판매 지표, 양호한 분기 실적이 시장의 하방을 일부 지지했다. 향후 시장 방향은 유가와 금리, 지정학적 리스크의 상호작용에 크게 좌우될 것으로 전망된다.
*본 기사는 2026년 3월 11일 발표된 자료를 바탕으로 작성됐으며, 제시된 수치와 사실은 원문 보도 내용을 충실히 번역·정리한 것이다.
