미국 주요 지수는 3월 9일(현지시간) 트럼프 대통령의 발언 이후 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 전일 대비 +0.71% 상승, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.39% 상승, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.13% 상승으로 장을 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.69% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.14% 올랐다.
2026년 3월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 장 초반 국제 유가가 배럴당 100달러를 상회하면서 증시는 하락 출발했으나, 이후 회복세를 보였다. 증시 회복에는 트럼프 대통령의 CBS 뉴스 인터뷰 발언이 영향을 미쳤다. 트럼프 대통령은 전화 인터뷰에서
“I think the war is very complete, pretty much”
라고 말하며 작전이 애초 예상한 4~5주 시한보다 매우 앞서 진행되고 있다고 언급했다. 이 인터뷰에서 대통령은 또한 새 이란 최고지도자 지명에 대해 “not happy“하다고 밝힌 사실도 전해졌다.
유가·중동 지정학적 전개는 이날 시장 변동성의 핵심 요인으로 작용했다. 이스라엘이 토요일(3월 7일) 이란 내 연료 저장시설 30곳을 폭격한 이후 유가가 급등했고, 사우디아라비아는 현지 저장 능력이 포화에 근접했다는 이유로 생산 감축에 나섰다. 다만 G7 재무장관들이 필요시 전략비축유(SPR) 방출을 약속했고, 트럼프 대통령의 낙관적 발언으로 유가는 장중 급등분을 대부분 반납했다.
정치·안보 측면에서 추가로 주목할 점은 이란 정치권의 변화다. 주말(3월 7~8일)에 이란 대성직자회의(Assembly of Experts)는 강경파인 모즈타바 카메네이(Mojtaba Khamenei)를 새 최고지도자로 지명했으며, 그는 아야톨라 알리 카메네이의 아들로서 이란의 강력하고 조직화된 이슬람혁명수비대(IRGC)와 밀접한 관계가 있는 것으로 전해진다. 이러한 인사 변화로 인해 이란의 항복 가능성은 낮아 보인다는 관측이 제기됐다.
경제지표와 기업실적도 이날 증시 흐름에 영향을 미쳤다. 미국 노동시장 지표에서는 2월 비농업 고용이 -92,000명 감소했고, 1월 소매판매는 전월 대비 -0.2% 감소하는 등 최근의 약한 경제지표가 남아 있었다. 한편 4분기 실적 발표 시즌은 사실상 마무리 단계로, S&P 500 기업의 95% 이상이 실적을 발표했고 보고를 마친 492개사 중 74%가 컨센서스(기대치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 순이익 성장이 전년동기 대비 +8.4%로 예상되며, 이는 10분기 연속 전년비 증가에 해당한다고 분석했다. 다만, Magnificent Seven(대형 핵심 기술주 7개)을 제외하면 4분기 이익 증가는 +4.6%로 추정된다.
연방준비제도(Fed) 및 금리 전망에서는 시장이 다음 통화정책회의(3월 17~18일)에서 -25bp(베이시스포인트) 금리 인하 가능성을 4%로 반영하고 있다. 한편 스왑시장은 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에서의 -25bp 금리 인하 가능성을 약 8%로 반영하고 있다.
국외 시장 및 채권에서는 초반 유가 급등의 영향으로 해외 증시가 하락 마감했다. 유로스톡스50는 -0.61%로, 중국 상하이종합지수는 -0.7%로 마감했고, 일본 니케이225는 급락( -5.2% )했다.
미국 국채 및 금리 흐름에서는 6월물 10년물 미 재무부 노트(ZNM6)가 장중 초반 하락분을 되돌리며 10년물 금리는 4.105%(-3.3bp)로 하락했다. 이는 유가 급등이 인플레이션 압력(통화긴축 신호)을 높일 것이라는 우려가 약화된 데 따른 것이다. 또한 10년물 breakeven(명목과 실질 수익률 차이를 통해 추정한 기대 인플레이션율)은 2.338%로 -1.4bp 하락했다. 유럽 국채 수익률은 혼조였는데, 독일 10년물 국채(번들)는 2.859%(-0.1bp), 영국 10년물 길트는 4.647%(+2.0bp)를 기록했다.
업종·종목별 흐름을 보면 대형 기술주(일명 Magnificent Seven)는 모두 강세권에서 마감했으며, 엔비디아(NVDA)와 알파벳(GOOGL)이 각각 2% 이상의 상승을 이끌었다. 유가 변동성 영향으로 에너지주는 혼조세를 보였다. 발레로 에너지(VLO)는 -3% 이상 하락했고 마라톤 오일(MPC)은 -2% 이상 하락했으며 엑손(XOM)은 -0.51%, 셰브론(CVX)은 -0.26% 하락했다.
항공주는 트럼프 대통령의 낙관적 발언에 따른 쇼트 커버링(공매도 포지션 청산)으로 급등했다. 유나이티드 항공(UAL), 델타 항공(DAL), 아메리칸 항공(AAL)은 모두 2% 이상 상승했다. 반면 방산주는 전반적으로 약세를 보였는데, 노스럽 그루먼(NOC), 록히드 마틴(LMT), 에어로바이로먼트(AVAV)는 모두 1% 이상 하락했다.
개별 이벤트성 호재·악재로는 Hims & Hers Health(HIMS)가 노보(Novo)의 확인으로 인해 웨고비(Wegovy)와 오젬픽(Ozempic)을 플랫폼에서 판매한다는 소식에 따라 +40.79% 급등했다. 라이브 네이션 엔터테인먼트(LYV)는 미 법무부와의 반독점 합의 보도로 6% 이상 반등했으며, 합의에 따라 2억 달러(약 200 million USD)의 배상금 지급이 포함된 것으로 알려졌다.
향후 시나리오와 시장 영향 분석을 종합하면 다음과 같다.
1) 단기 유가·증시 상관관계 : 중동 지정학 리스크가 확대되면 유가가 재차 급등할 가능성이 존재하며 이는 물가(인플레이션) 상방 리스크를 자극한다. 인플레이션 우려는 장기금리 상승과 위험자산(주식) 조정으로 이어질 수 있다. 반대로 지정학적 긴장이 완화되고 전략비축유 방출과 시장의 낙관적 전망(예: 전쟁 종결 기대)이 맞물릴 경우 유가는 급락하고 위험자산은 반등하는 양상이 지속될 가능성이 높다.
2) 통화정책 영향 : 현재 시장은 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 금리 인하 가능성을 낮게(약 4%) 반영하고 있다. 그러나 유가·인플레이션 지표의 변화 및 경제지표(고용·소비)의 추가 약화 시, 시장의 정책 기대치는 빠르게 조정될 수 있다. 특히 유가가 상승하면서 기대 인플레이션(브레이크이븐)이 오르면 Fed의 완화 신호는 지연될 가능성이 크다.
3) 섹터별 투자전략적 시사점 : 단기적으로는 항공·여행·소비재 섹터가 지정학 리스크 완화에 대해 민감하게 반응할 수 있다. 방산·국방주는 갈등 장기화 시 방어 수혜를 보일 수 있으나, 전쟁 종결 기대가 커지면 수익률이 빠르게 반전할 위험이 있다. 에너지주는 유가 변동성의 직격탄을 맞는 가운데, 저장시설 포화·생산 감축 등 구조적 변화도 주의 깊게 관찰해야 한다.
4) 투자자 유의점 : 단기적 뉴스(전쟁 발언, 폭격, 전략비축유 방출 약속 등)에 따라 변동성이 커질 수 있으므로 리스크 관리(손절·포지션 사이즈 관리)와 더불어 금리·인플레이션 지표를 지속 모니터링하는 전략이 요구된다. 분할매수·분할매도 등 시간 분산 전략이 권장된다.
향후 일정·기대 이벤트로는 3월 17~18일 예정된 미국 연방공개시장위원회(FOMC)와 3월 19일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의가 있다. 시장은 현재 두 회의에서의 금리 변동 가능성을 낮게 반영하고 있으나, 유가·경제지표·정치리스크 변화 등에 따라 단기간에 재평가될 수 있다.
향후 모니터링 포인트 : 유가(배럴당 가격), 미국 고용지표(비농업 고용·실업률), 소매판매, 10년물 국채금리, 10년물 브레이크이븐(기대 인플레이션율), 이란 및 중동의 군사적 전개 등을 주의 깊게 관찰해야 한다.
이 기사에 인용된 기업·지수·지표 및 기타 데이터는 2026년 3월 9일(현지시간) 거래 마감 시점을 기준으로 한다. 또한 본문에 언급된 3월 9일자 실적 발표 예정 기업은 Casey’s General Stores Inc(CASY), Hewlett Packard Enterprise Co(HPE), Vail Resorts Inc(MTN)이다.
원문 작성자인 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔으며, 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적임을 명시한다.
