미국 주요 지수는 3월 6일(금) 장 마감에서 일제히 하락했다. S&P 500 지수는 -1.33%, 다우존스 산업평균지수는 -0.95%, 나스닥100 지수는 -1.51%로 각각 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -1.39%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.58% 하락했다.
2026년 3월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 주식시장은 금요일에 급락했으며 다우지수는 3.5개월 만의 저점을 기록했다. 이번 하락세는 중동 전쟁이 에너지 가격을 계속 끌어올려 인플레이션을 자극할 것이라는 우려에서 비롯됐다. 카타르 에너지 장관은 파이낸셜타임스와의 인터뷰에서 중동 전쟁이 “세계 경제를 무너뜨릴 수 있다“고 경고하면서 전쟁이 장기화되면 걸프 지역의 모든 에너지 수출국이 수주 내에 생산을 중단할 수 있고 원유가 배럴당 $150에 이를 것이라고 전망했다.
“There will be no deal with Iran except unconditional surrender,”라는 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 발언은 미군과 이란 간의 갈등이 장기화될 수 있다는 우려를 자극하며 금요일 시장 급락을 가속화했다.
실물경제 지표도 투자 심리를 악화시켰다. 2월 비농업부문 고용은 예상을 벗어나 -92,000명으로 감소했고, 이는 시장 예상치(+55,000명 증가)와 정반대의 결과였으며 최근 4개월 중 최대의 낙폭이었다. 2월 실업률은 4.4%로 전월(4.3%) 대비 0.1%포인트 상승했다. 이는 고용시장이 예상보다 약하다는 신호로 받아들여졌다.
임금 측면에서는 2월 평균 시급이 전월 대비 +0.4% m/m 그리고 전년 대비 +3.8% y/y로 집계돼, 예상치(+0.3% m/m, +3.7% y/y)를 소폭 상회했다. 1월 소매판매는 전월 대비 -0.2% m/m로, 예상(-0.3% m/m)보다 적은 하락을 기록했고, 자동차를 제외한 소매판매는 전월과 동일해 예상에 부합했다. 1월 소비자신용은 +$8.05 billion 증가해 예상(+ $12.65 billion)보다 약했다.
연방준비제도(Fed) 인사들의 언급도 시장에 영향을 미쳤다. 연준 이사 크리스토퍼 월러는
“이란 전쟁은 지속적인 인플레이션을 야기할 가능성이 낮다. 연준은 에너지 가격이 아닌 에너지를 제외한 핵심(core) 물가를 주시한다”
고 말했다. 클리블랜드 연방은행의 베스 해맥(Beth Hammack) 총재는 “기본 가정하에 물가가 내려오고 고용시장이 추가로 안정화되는 증거가 나오면 정책은 상당 기간 동결되어야 한다”고 밝혔고, 보스턴 연은의 수전 콜린스 총재는 “물가의 불확실성이 여전히 존재하지만 최근의 비교적 안정된 고용지표는 금리의 현 수준을 당분간 유지할 것을 시사한다”고 말했다.
원유와 에너지 공급 차질이 시장 압력의 핵심 요인으로 작용했다. WTI 원유(클로즈 기준)는 금요일에 +12% 이상 급등해 2년 반 만의 최고치로 올랐다. 보도에 따르면 이란은 여러 걸프 국가들을 겨냥한 미사일과 드론을 발사했고, 미국과 이스라엘도 이란에 대한 공습을 유지했다. 이로 인해 중동의 주요 에너지 시설이 드론 공격을 받거나 가동 중단을 겪었고, 호르무즈 해협의 폐쇄로 수출이 중단돼 저장 탱크가 채워졌다.
호르무즈 해협은 전쟁 여파로 사실상 항로가 봉쇄된 상태이며 이란 혁명수비대는 선박에 대해 해당 구간 통항을 경고했다. 호르무즈 해협은 세계 원유의 약 20%를 수송하는 요충지로, 운항 중단은 수출을 억제하고 걸프 국가들이 지역 내 저장탱크에 원유를 비축하도록 강제하고 있다. 골드만삭스는 실시간 원유 리스크 프리미엄을 $18/bbl로 추정하며, 이는 호르무즈 해협의 유조선 통행이 6주간 완전 중단될 경우의 영향을 반영한 수치라고 추산했다.
추가로, 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서 이란 드론이 요격되며 발생한 잔해로 대형 화재가 발생했고, 카타르는 세계 최대 액화천연가스(LNG) 수출시설인 라스라판(Ras Laffan) 공장을 일시 가동 중단했다. 라스라판은 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지한다. 중국은 자국 최대 정유사에 대해 디젤과 휘발유의 수출을 일시 중단하도록 지시한 것으로 알려져 세계 연료 공급이 더욱 타이트해질 전망이다.
기업 실적 및 지수 영향도 시장 흐름을 규정했다. 4분기 실적 시즌은 마감 단계에 있으며 S&P 500 기업의 95% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 492개 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 +8.4% y/y 성장할 것으로 추정하며, 이는 10분기 연속 전년 대비 성장이라는 점을 지적했다. ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 초대형 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 성장할 것으로 전망된다.
금리 전망은 시장의 또 다른 변수다. 시장은 3월 17-18일 개최될 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리 인하 가능성을 약 5%로 반영하고 있다. 채권시장은 금요일에 위험 회피 심리가 강화되며 미 국채 수요가 증가했다. 6월 만기 10년물 T-note(ZNM6)는 금요일에 +4틱으로 마감했고, 10년물 금리는 4.131%로 전일 대비 -0.5bp 하락했다. 다만 원유 급등으로 10년물 실질 기대 인플레이션(브레이크이븐)율은 5주 최고치인 2.378%까지 상승했다.
유럽국채 수익률도 변동성을 보였다. 10년 독일 국채(번드) 수익률은 한때 2.880%의 한 달 최고치까지 올랐다가 2.860%로 마감(상승 +1.9bp)했고, 영국 10년물 길트는 한때 4.718%까지 상승한 뒤 4.627%로 마감(상승 +8.6bp)했다. 유로존의 4분기 국내총생산(GDP)은 기초 수치 대비 하향 수정돼 분기별 +0.2% q/q, 연율 +1.2% y/y를 기록했다(기존 +0.3% q/q, +1.3% y/y에서 하향).
섹터별 주요 움직임에서는 ‘매그니피센트 세븐’의 약세가 전체 시장에 하방 압력을 가했다. 메타플랫폼스(META), 테슬라(TSLA), 아마존(AMZN), 엔비디아(NVDA)는 각각 -2% 이상 하락했고, 애플(AAPL)은 -1% 이상, 알파벳(GOOGL)은 -0.80%, 마이크로소프트(MSFT)는 -0.42% 하락했다.
반도체 및 AI 인프라 관련 종목은 큰 폭으로 조정받았다. 램리서치(LRCX)는 -7% 이상 하락했고, 마이크론(MU), KLA(KLAC), 어플라이드머티리얼즈(AMAT)는 -6% 이상 하락했다. ASML, 인텔, ARM, 웨스턴디지털 등도 -5% 이상 급락했다.
항공주는 유가 급등으로 제트유 비용 부담이 커지며 급락했다. 아메리칸항공(AAL)과 사우스웨스트(LUV)는 -5% 이상 하락했고, 델타(DAL), 유나이티드(UAL), 알래스카항공(ALK)은 -3% 이상 하락했다. 암호화폐 연관주도 비트코인 하락(>4%)에 동반 약세를 보였으며, Riot Platforms와 Galaxy Digital은 -9% 이상, MARA는 -8% 이상 급락했다.
한편, 방위산업주는 분쟁 장기화 가능성으로 강세를 보였다. 에어로비로먼트(AVAV)는 +3% 이상 상승했고, 록히드마틴(LMT), RTX, 노스럽그루먼(NOC), L3해리스(LHX) 등은 +2% 이상 상승했다.
개별 기업 소식으로는 갭(GAP)이 -15% 이상 급락했고, Nutex Health(NUTX)는 4분기 희석주당순이익(EPS) 예상치를 크게 밑도는 -$1.18를 보고해 -14% 이상 하락했다. 블랙록(BLK)은 고객의 환매 요청 급증에 대응해 자사의 $26 billion 규모 HPS 기업대출펀드에 대한 인출을 제한하면서 주가가 -7% 이상 하락했다.
향후 영향과 분석 — 전문가적 관점에서 이번 일련의 사건은 단기적으로 다음과 같은 메카니즘으로 시장에 영향을 미칠 가능성이 높다. 첫째, 중동 전쟁이 에너지 공급 차질로 이어질 경우 원유 및 LNG 가격의 추가 상승이 예상되며, 이는 소비자 물가 상승 압력으로 전이될 수 있다. 둘째, 높은 에너지 비용은 항공사와 물류업체의 이익을 압박해 관련 섹터의 실적 둔화를 초래할 가능성이 크다. 셋째, 에너지발 인플레이션이 지속되면 연준은 금리 인하 시점을 늦추거나 동결을 유지할 확률이 커져 채권시장의 변동성이 확대될 수 있다. 반면, 고용지표 악화는 연준의 완화적 기대로 연결돼 국채 수요를 지지하는 요인으로 작용할 수 있어 단기적으로는 경기 둔화 신호와 인플레이션 상승 압력이 충돌하는 복합적 시나리오가 전개될 전망이다.
용어 설명 — E-mini S&P 및 E-mini 나스닥 선물은 정규 선물 계약의 소형화된 버전으로 투자자들이 지수 방향에 대해 보다 작은 금액으로 거래할 수 있게 해주는 파생상품이다. 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven rate)은 명목 국채와 물가연동국채의 금리 차이로 계산되며 시장이 기대하는 평균 인플레이션률을 반영하는 지표다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 수송의 핵심 해상 통로로, 이 구간 통항의 차질은 글로벌 에너지 공급 체인에 즉각적인 충격을 준다.
다음 실적 발표 일정으로는 2026년 3월 9일에 Casey’s General Stores Inc (CASY), Hewlett Packard Enterprise Co (HPE), Vail Resorts Inc (MTN)의 실적 발표가 예정되어 있다.
발행일 기준으로 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 명시됐다.
요약: 본 보도는 주요 지수의 금요일 급락 배경으로 중동 전쟁에 따른 에너지 공급 차질 우려와 2월 미국 고용지표의 예상 밖 약화를 지목한다. 원유 급등과 호르무즈 해협 통항 중단, 라스라판 LNG 플랜트 가동 중단 등 공급 리스크가 물가상승 압력을 높이는 가운데 연준 고위 인사들의 신중한 발언이 혼재해 향후 통화정책과 채권 시장의 방향성에 대한 불확실성이 커졌다. 기업 실적은 전반적으로 양호했으나 에너지·운송·반도체 등 민감 섹터는 큰 타격을 받았다. 단기적으로는 인플레이션 상승 위험과 경기 둔화 신호가 맞부딪히는 국면이 지속될 가능성이 높다.
