미국 주요 증시가 금리·물가 우려와 고용 지표 악화로 하락했다. S&P 500 지수(SPY)는 금요일 장에서 -1.33% 하락으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.95%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -1.51%로 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -1.39% 하락했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.58% 하락했다.
2026년 3월 7일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 주가 급락은 중동 전쟁에 따른 에너지 가격 상승 우려와 미국 고용시장의 약화가 복합적으로 작용한 결과였다. 카타르 에너지 장관은 파이낸셜타임스에 “중동 전쟁이 세계 경제를 무너뜨릴 수 있다”고 경고했으며, 전쟁이 장기화될 경우 몇 주 내 걸프 산유국들이 생산을 중단할 수 있고 유가는 배럴당 $150까지 오를 수 있다는 전망을 제시했다.
주가 하락은 정치·군사적 긴장의 고조로 가속화됐다. 금요일 도널드 트럼프 대통령의 발언도 증시에 부담을 줬다. 트럼프 대통령은 이란과의 전쟁 종식을 협상으로 원치 않으며 “
이란과의 합의는 무조건적 항복을 제외하고는 없다
”고 발언해 미국이 장기적 충돌에 대비하고 있다는 우려를 키웠다.
같은 날 발표된 경제지표는 노동시장의 약화를 보여 투자심리를 더욱 악화시켰다. 미국 2월 비농업 고용은 $-92,000으로 예상을 크게 밑돌았고(예상 +55,000), 이는 4개월 내 가장 큰 감소폭이었다. 2월 실업률은 4.4%로 예측치 4.3%에서 +0.1%p 상승했다. 반면 시간당 평균임금(평균 시급)은 월간 +0.4%·연간 +3.8%로 예상(+0.3%·+3.7%)을 소폭 상회했다.
이 밖에 1월 소매판매는 전월 대비 -0.2%로 예상(-0.3%)보다 소폭 선방했고, 자동차 제외 소매판매는 전월과 동일한 수준으로 예측에 부합했다. 1월 소비자신용은 $8.05억 증가해 예상치 $12.65억을 밑돌았다.
중동 사태와 에너지 공급 차질. WTI 원유(3월물 기준)는 금요일 하루에만 +12% 이상 급등해 2년 반 만의 고점을 기록했다. 보도에 따르면 이란은 다수의 걸프 국가를 겨냥한 미사일·드론 공격을 가했으며, 미·이스라엘은 이란에 대한 공습을 유지하고 있다. 호르무즈 해협의 폐쇄와 주요 에너지 시설 손상으로 산유국들이 생산을 차단하거나 저장 탱크에 재고를 쌓는 상황이 발생했다.
호르무즈 해협은 전쟁으로 인해 사실상 대부분의 페르시아만 에너지 수송이 중단된 상태다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 해당 해협을 항해하는 선박에 대해 “미사일 또는 무단 드론의 위험이 있다”고 경고했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 수송의 약 20%를 처리하는 해상 요충지로 알려져 있으며, 골드만삭스는 호르무즈 해협에서 탱커 운항이 6주 전면 중단되는 시나리오에 대응하는 실시간 원유 위험 프리미엄을 배럴당 약 $18로 추정했다.
또한 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유거래 허브인 푸자이라에서는 요격된 이란 드론 잔해로 인한 대형 화재가 발생했으며, 카타르는 세계 최대 액화천연가스(LNG) 수출기지인 라스라판을 이란 드론 공격을 이유로 가동 중단했다. 라스라판은 글로벌 LNG 공급의 약 20%를 차지하는 시설이다. 이와 함께 중국은 최대 정유사에 디젤·휘발유 수출을 중단하라고 지시한 것으로 전해져 글로벌 연료 공급이 더욱 타이트해지는 양상이다.
연방준비제도(Fed) 인사들의 발언과 채권시장 반응. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 “이란 전쟁이 지속적인 인플레이션을 야기할 가능성은 낮다”면서 연준이 에너지 가격 자체보다 에너지를 제외한 근원 물가(core)가 미래 인플레이션 예측에 더 유용하다고 설명했다. 클리블랜드 연은 총재 베스 해맥은 “물가가 하향하고 노동시장이 추가로 안정되는 증거가 보이면 정책을 상당기간 동결해야 한다”고 밝혔다. 보스턴 연은 총재 수전 콜린스는 “기본 시나리오로는 인플레이션 불확실성이 남아 있지만, 노동시장 안정은 당분간 완화적이 아닌 현재의 제한적 수준의 정책금리 유지 근거”라고 말했다.
금리·채권시장에서 10년물 미 재무부채권(T-note) 수익률은 위험 회피의 영향과 경제지표에 혼재된 반응을 보였다. 6월 10년 T-note(거래표준 ZNM6)는 금요일 10년물 수익률이 4.131%로 소폭 하락(-0.5bp)했다. 이는 약화된 2월 고용보고서가 연준의 금리 인하 가능성을 높였다는 해석과 안전자산 선호가 복합 작용한 결과다. 다만 유가는 급등하며 10년 물가연동금리(브레이크이븐)는 5주 만의 고점(2.378%)으로 상승해 인플레이션 기대를 끌어올렸다.
유럽 채권시장에서는 10년 독일 국채(분트) 수익률이 한 달 내 최고치인 2.880%까지 상승해 마감(2.860%, +1.9bp), 영국 10년물 금리는 약 4.718%(마감 4.627%, +8.6bp)로 상승했다. 유로존 4분기 GDP는 기존 발표치(전분기 대비 +0.3%, 전년동기대비 +1.3%)에서 소폭 하향 조정돼 전분기 대비 +0.2%, 전년동기대비 +1.2%로 수정됐다.
섹터별·종목별 영향. ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 대형 기술주가 약세를 보이며 전체 지수에 부담을 주었다. 메타(META), 테슬라(TSLA), 아마존(AMZN), 엔비디아(NVDA)는 각기 -2% 이상 하락했고, 애플(AAPL)은 -1% 이상, 알파벳(GOOGL)은 -0.80%, 마이크로소프트(MSFT)는 -0.42% 하락했다.
반도체 및 AI 인프라 관련 종목이 크게 약세를 보였다. 램리서치(LRCX)는 -7% 이상, 마이크론(MU), KLA, 어플라이드머티어리얼즈(AMAT)는 -6% 이상 하락했다. ASML, 인텔, ARM, 웨스턴디지털 등도 -5% 이상 하락했고, AMD, 씨게이트, 텍사스인스트루먼트는 -3% 이상 하락했다.
항공주는 유가 급등으로 제트 연료비 상승 우려가 커지며 급락했다. 아메리칸항공(AAL), 사우스웨스트(LUV)는 -5% 이상, 델타(DAL), 유나이티드(UAL), 알래스카항공(ALK)은 -3% 이상 하락했다. 반면 방산주는 이란 전쟁의 장기화 가능성으로 국방비 확대 기대가 커지며 강세를 보였다. 에어로바이로시스템(AVAV)은 +3% 이상, 록히드마틴(LMT), RTX, 노스럽그라먼(NOC), L3Harris는 +2% 이상 상승했다.
암호화폐 노출 종목들도 비트코인 하락(-4% 이상)에 연동해 급락했다. Riot, Galaxy Digital, MARA 등은 -8~9%대 큰 폭 하락을 기록했다. 주택 관련주는 10년물 수익률 상승으로 모기지 금리가 오를 가능성이 제기되며 하락했다. Lennar는 -3% 이상, Toll Brothers 등은 -1% 이상 하락했다.
개별 실적·공시 관련해서는 갭(GAP)이 4분기 동점매출이 +3.00%로 컨센서스(+3.43%)를 하회해 -15% 이상 급락했고, Nutex Health(NUTX)는 4분기 희석주당순손실이 -$1.18를 보고해 -14% 이상 급락했다. 블랙록(BLK)은 260억 달러 규모의 HPS 기업대출펀드에 대한 환매 제한 소식으로 -7% 이상 하락하며 자산운용사 섹터를 끌어내렸다. 마벨(MRVL)은 2027회계연도 동안 분기별 연간 매출 성장률 가속 전망을 내놓아 나스닥100 상승 종목을 이끌었다. 보잉은 중국이 737 맥스 500대 도입을 협의 중이라는 소식으로 다우 종목 중 상승을 주도했다.
향후 영향과 시장의 시사점. 현재 시장은 단기적으로 유가 급등 → 인플레이션 상승 기대 → 채권 수익률·금리 변동성 확대 → 주식·섹터별 수급 재편의 전개를 보이고 있다. 유가가 추가로 상승할 경우 항공·운송·소비재 섹터의 실적 압박이 심화될 가능성이 크며, 인플레이션 기대 고조는 장기 금리 상승으로 이어져 성장주·고평가 기술주의 밸류에이션에 악영향을 줄 수 있다. 반면 지정학적 불확실성이 확대될 때 전통적 안전자산(미국 국채, 일부 방산주)에 대한 수요가 증가하는 경향도 뚜렷하게 관찰된다.
시장 참가자들은 향후 연준의 정책 경로와 중앙은행 발언, 그리고 중동 사태의 진전 여부에 주목해야 한다. 현재 시장이 3월 17~18일 연준 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 5%로 가격 반영하고 있다는 점은 단기적으로 금리 인하에 대한 기대는 제한적임을 시사한다. 유럽중앙은행(ECB) 관련 스왑시장은 3월 19일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다.
용어 설명: 본문에 등장하는 주요 용어를 간단히 정리하면, 비농업 고용(Nonfarm Payrolls)은 농업을 제외한 민간·공공 고용자 수의 변동을 나타내는 지표로 노동시장 강도를 판단하는 핵심 지표다. E-mini는 S&P·나스닥 같은 주요 지수에 연동된 소형 선물계약을 뜻하며, 개인·기관이 지수 변동에 레버리지로 노출될 때 자주 사용하는 파생상품이다. 브레이크이븐(breakeven) 인플레이션율은 명목채와 물가연동채(TIPS) 수익률의 차이로 시장이 기대하는 물가상승률을 나타낸다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 잇는 주요 해상 통로로 전 세계 해상 원유 수송에서 차지하는 비중이 크다.
결론. 2026년 3월 7일 종합하면, 중동 지정학적 리스크와 미국의 부진한 고용지표가 결합해 주식시장 전반에 부담을 줬다. 에너지 공급 차질에 따른 유가 급등은 인플레이션과 금리·채권 시장에 추가적인 변동성을 야기할 가능성이 높다. 향후 시장 흐름은 중동 사태의 확산 여부, 연준의 통화정책 스탠스 변화, 그리고 주요 기업들의 실적 발표 내용에 따라 뚜렷하게 달라질 전망이다.
