미국 주요 주가지수가 3월 6일(현지시간) 큰 폭으로 하락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 종가 기준으로 -1.33% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.95% 하락, 나스닥100 지수는 -1.51% 하락했다. 선물시장에서는 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)이 -1.39% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.58% 하락했다.
2026년 3월 7일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 주가지수의 급락은 중동 전쟁으로 인한 에너지 가격 상승이 인플레이션 압력을 재점화할 것이라는 우려과 더불어 미국의 고용지표 약화가 동시에 작용한 결과이다. 카타르 에너지장관은 파이낸셜타임스(FT)에 중동 전쟁이 “세계 경제를 무너뜨릴 수 있다”고 경고했으며, 전쟁이 장기화하면 걸프 산유국들이 수주 내 생산을 중단해 원유가 배럴당 $150까지 치솟을 수 있다고 전망했다.
금융시장 참가자들의 심리는 대통령의 발언, 지정학적 충격, 경제지표의 악화가 복합적으로 악영향을 미치면서 급속히 위축됐다. 블룸버그 등 외신이 전한 바에 따르면 도널드 트럼프 전 대통령은 미국이 이란과의 전쟁 종결 협상을 원치 않으며 “무조건적 항복을 제외한 타협은 없다”고 발언해 장기 충돌 가능성에 대한 우려를 증폭시켰다.
노동시장 지표도 투자심리에 부정적으로 작용했다. 미국의 2월 비농업 고용은 예상된 +55,000명 증가와 달리 -92,000명 감소를 기록해 4개월 내 최대 감소폭을 나타냈다. 실업률은 예상치 4.3%에서 4.4%로 예상 밖 상승(+0.1%p)했고, 이는 노동시장이 예상보다 약하다는 신호로 받아들여졌다. 평균 시급은 월간 +0.4%·연간 +3.8%로, 예상치(+0.3%·+3.7%)를 소폭 상회했다.
기타 경제지표로는 1월 소매판매가 전월대비 -0.2%로 시장예상 -0.3%보다 양호했으며, 자동차 제외 소매판매는 전월과 동일(0.0%)으로 예상치에 부합했다. 소비자 신용은 1월에 +$80.5억(+$8.05 billion) 증가해 예상치 +$126.5억(+$12.65 billion)에 못 미쳤다.
연준 인사 발언도 금리 전망에 영향을 미쳤다. 크리스토퍼 왈러 연준 이사는 “이란 전쟁이 지속적인(inflation) 지속적 인플레이션을 초래할 가능성은 낮다”며, 연준이 에너지 가격보다 에너지를 제외한 핵심 물가(core prices)를 중시하는 이유를 설명했다. 클리블랜드 연방준비은행장 베스 해맥(Beth Hammack)은 물가가 추가로 하강하고 노동시장이 안정되면 정책금리를 상당기간 동결하는 것이 타당하다고 말했다. 보스턴 연은 총재 수전 콜린스는 물가 불확실성과 상방 리스크를 강조하면서도 노동시장 안정이 관찰되는 한 현재의 다소 제한적인 정책 수준을 당분간 유지할 것을 주장했다.
에너지 시장은 중동 긴장의 직격탄을 맞았다. 서부텍사스원유(WTI, CLJ26)는 금요일에만 +12% 이상 급등해 2년 반(2.5년) 만의 최고 수준을 기록했다. 이란이 여러 걸프 국가들을 겨냥해 미사일과 드론을 발사하고 미국과 이스라엘이 이란에 대한 공습을 유지하면서, 걸프 지역의 핵심 에너지 시설들이 타격을 입거나 저장탱크가 포화되며 수출이 중단됐다. 호르무즈 해협은 사실상 닫힌 상태가 됐고, 이로 인해 걸프 산유국들은 원유를 지역 내 저장탱크에 비축할 수밖에 없었다.
“(선박은) 미사일이나 무인기(드론)에 의해 위험에 처할 수 있다.”
이란 혁명수비대(IRGC)는 선박에 항로 통과를 자제할 것을 경고했다. 호르무즈 해협은 세계 원유의 약 5분의 1을 처리하는 해상 요충지여서 봉쇄로 인한 공급차질은 즉각적인 국제 유가 급등으로 이어졌다.
골드만삭스는 호르무즈 해협에서의 유조선 통행 완전 중단(6주)을 가정할 경우 실시간 유가 위험 프리미엄을 $18/배럴로 추정했다. 아랍에미리트(UAE) 푸자이라의 대형 저장시설에서는 이란 드론 격추 잔해로 화재가 발생했고, 카타르의 라스라판(Ras Laffan) 액화천연가스(LNG) 시설은 이란 드론 공격 직후 가동 중단에 들어가며 유럽 천연가스 가격을 3년 만의 최고치로 밀어올렸다. 라스라판은 전 세계 LNG 수출의 약 20%를 차지하는 대형 시설이다. 중국은 한때 자국의 최대 정제업자에 디젤·가솔린 수출 중단을 지시한 것으로 알려져 연료 공급 타이트닝이 더욱 심화될 가능성이 제기됐다.
실적 시즌·기업별 동향에서는 4분기 실적 발표가 거의 마무리 단계에 접어들었으며 S&P500의 95% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업 492곳 가운데 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 실적이 전년동기대비 +8.4% 성장을 기록할 것으로 예상해 10분기 연속 YoY 성장세를 전망했다. 다만, 매직넘버로 불리는 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 대형 기술주를 제외하면 4분기 실적 성장률은 +4.6%로 둔화된다.
시장 반응(섹터·종목별)로는 매그니피센트 세븐 중 메타 플랫폼(META), 테슬라(TSLA), 아마존(AMZN), 엔비디아(NVDA)가 -2% 이상 하락했고, 애플(AAPL)은 -1% 이상, 알파벳(GOOGL)은 -0.80%, 마이크로소프트(MSFT)는 -0.42% 하락했다. 반도체·AI 인프라 관련주가 약세를 주도했으며 램리서치(LRCX)가 -7% 이상 급락했고 마이크론(MU), KLA(KLAC), 어플라이드머티리얼즈(AMAT)가 -6% 이상, ASML, 인텔, ARM, 웨스턴디지털 등이 -5% 이상 하락했다.
항공 업종은 원유 및 제트유 가격 상승에 민감하게 반응해 아메리칸항공(AAL)과 사우스웨스트(LUV)가 -5% 이상 하락했고 델타(DAL), 유나이티드(UAL), 알래스카항공(ALK) 등이 -3% 이상 내렸다. 암호화폐 연관주도 비트코인 가격이 -4% 이상 하락하면서 Riot Platforms(RIOT), Galaxy Digital(GLXY), MARA 등이 각각 -9%, -9%, -8% 수준으로 급락했다.
주택건설주는 10년물 국채 수익률 상승(모기지 금리 상승 가능성) 영향으로 하락했으며 렌나(LEN)가 -3% 이상, 톨브라더스(TOL), 풀트그룹(PHM), DR호튼(DHI), KB홈(KBH) 등이 -1% 이상 하락했다. 반면, 방산주는 지속되는 이란 전쟁 가능성에 따라 방위예산 확대 기대감으로 오름세를 보였고 에어로바이로벤트(AVAV) +3% 이상, 록히드마틴(LMT), RTX, 노스럽그루먼(NOC), L3Harris(LHX) 등이 +2% 이상 상승했다.
기업별로는 갭(GAP)이 4분기 총 비교매출이 +3.00%로 컨센서스 +3.43%를 하회해 -15% 이상 급락했고, Nutex Health(NUTX)는 4분기 주당희석손실(EPS)이 -$1.18로 예상치를 크게 밑돌아 -14% 이상 하락했다. 블랙록(BLK)은 고객의 환매 요청 급증으로 자사의 260억 달러 규모 HPS 기업대출펀드 인출을 제한하면서 -7% 이상 하락해 자산운용업종 전반을 끌어내렸다.
반면, 마벨 테크놀로지(MRVL)는 2027 회계연도 동안 분기별로 전년 대비 매출 성장률이 가속할 것이라고 밝히며 +18% 이상 급등해 나스닥100 내 최고 상승주가 됐고, Samsara(IOT)는 4분기 매출이 4억4,430만 달러로 컨센서스 4억2,230만 달러를 웃돌아 +18% 이상 상승했다. CF 인더스트리즈(CF)는 비료 관련 공급 차질 우려에 +4% 이상 상승해 S&P500 상승 상위주에 올랐다. 보잉(BA)은 중국이 737 맥스 500대 구매 협상에 나섰다는 보도가 전해지며 +4% 이상 상승했다.
금리·채권시장에서는 6월 만기 10년물 미국 재무부 노트(ZNM6)가 금요일에 4틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 -0.5bp 하락한 4.131%를 기록했다. 10년물 금리는 한때 3주 내 최고치 4.175%에서 하락했다가 재차 안정세를 찾았다. 약한 고용보고서는 연준의 금리인하 기대를 높여 국채가격을 지지했고, 왈러 이사의 발언과 주식시장의 안전자산 선호도 상승도 채권 수요를 뒷받침했다.
다만 유가 급등은 인플레이션 기대를 자극해 T-note 가격을 초기에는 끌어내렸고 10년물 브레이크이븐(breakeven) 인플레이션율은 5주 만의 최고치인 2.378%로 상승했다. 유럽 국채수익률은 전반적으로 상승했으며 독일 10년물 분트는 한 달 만의 최고인 2.880%에 도달(종가 2.860%, +1.9bp), 영국 10년물 길트는 4.75개월 만의 최고인 4.718%로 상승(종가 4.627%, +8.6bp)했다.
지역경제 지표로는 유로존 4분기 국내총생산(GDP) 성장률이 종전 발표치 +0.3% q/q, +1.3% y/y에서 각각 +0.2% q/q, +1.2% y/y로 하향 수정됐다. 시장 스왑은 유럽중앙은행(ECB)이 3월 19일 회의에서 -25bp 금리인하를 단행할 확률을 약 3%로 평가하고 있다.
향후 전망과 시사점으로는 중동 지정학 리스크가 단기간 내 해소되지 않을 경우 국제 유가는 추가 상승 압력을 받을 가능성이 크고 이는 전반적인 소비자물가 상승으로 이어져 연준의 통화정책 결정에 새로운 변수로 작용할 수 있다. 반면, 최근 고용지표의 약화는 단기적으로는 금리 인하 기대를 높여 채권수익률을 하락시키는 요인으로 작용할 수 있다. 따라서 단기적으로는 유가 변동성과 지정학적 불확실성으로 주식·원자재·채권 간 변동성이 확대될 전망이다.
투자자 관점에서의 실무적 고려사항은 다음과 같다. 첫째, 유가 및 에너지 공급 리스크가 장기화되면 인플레이션 재가속 우려로 실물자산(에너지·원자재)과 방산주가 상대적 강세를 보일 수 있다. 둘째, 고용지표 약화에 따른 금리인하 기대 확산은 성장주·배당주에 우호적이지만, 동시에 기업이익 전망이 악화되면 주가 반등이 제한될 수 있다. 셋째, 투자 포트폴리오의 변동성 관리를 위해 방어적 섹터(필수소비재·유틸리티) 비중 재조정과 채권·현금성 자산의 비중 확대를 고려할 필요가 있다.
추가 용어 설명—독자 이해를 돕기 위해 본문에서 사용된 일부 용어를 설명한다. E-미니(E-mini)는 주요 주가지수를 대상으로 하는 소형 선물계약으로, 기관과 개인 투자자 모두가 시장 방향성에 대해 베팅할 때 자주 사용한다. 브레이크이븐 인플레이션율(breakeven)은 명목국채수익률과 물가연동국채(TIPS) 수익률의 차이로 향후 시장이 예상하는 평균 연간 인플레이션을 나타낸다. 호르무즈 해협은 페르시아만에서 호르무즈 해협을 통해 세계 주요 유전지대의 원유가 해상으로 유통되는 핵심 항로로, 전 세계 원유 수송의 약 20%를 담당한다.
향후 일정—다음 주요 이벤트로는 연준의 회의(3월 17~18일)와 ECB 회의(3월 19일)가 예정돼 있어 정책금리 및 향후 통화정책 신호가 시장 변동성의 중요한 촉매제가 될 전망이다. 시장은 3월 연준 회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 5%로 평가하고 있다.
발행·저자 및 공시—이 기사의 원문은 바차트(Barchart)의 리치 애스플런드(Rich Asplund)가 작성했으며, 게시일은 2026년 3월 7일 15시 24분 36초(UTC)이다. 기사에 언급된 특정 증권들에 대해 애스플런드는 해당 증권의 직접적·간접적 보유 포지션이 없음을 공시했다. 본 보도는 사실관계와 발표된 수치들을 기반으로 번역·정리한 것으로, 투자 판단은 독자의 책임이다.
