미국 4월물 WTI는 한때 배럴당 +7.44달러(+9.18%) 급등했고, 4월물 RBOB 휘발유는 배럴당 +0.0148달러(+0.55%) 상승했다. 원유는 근월물 기준으로 2.25년 만의 최고를 기록했고, 휘발유는 1.75년 만의 최고를 기록하며 이번 주 급등세를 이어갔다.
2026년 3월 6일, Barchart의 보도에 따르면 중동에서 진행 중인 전쟁은 오늘로 일곱째 날을 맞았으며, 해결의 기미가 보이지 않고 있다. 특히 호르무즈 해협(스트레이트 오브 호르무즈)의 폐쇄로 페르시아만에서 출항하는 대부분의 에너지 수송이 중단되면서 글로벌 원유 공급 차질이 심화됐다. 이 해협은 전 세계 원유 수송량의 약 5분의 1을 처리하는 전략적 요충지다.
카타르 에너지 장관은 파이낸셜타임스와의 인터뷰에서 이번 중동 전쟁이 “세계 경제를 무너뜨릴 수 있다“고 경고했으며, 걸프 산유국 전체가 수주 내에 생산을 중단할 수 있어 원유 가격이 배럴당 150달러까지 상승할 수 있다고 예측했다.
도널드 트럼프 전 대통령의 발언도 이날 원유 시장을 자극했다. 트럼프는 미국이 이란과의 전쟁 종결을 위한 협상을 원치 않으며 “이란과의 어떠한 합의도 무조건적인 항복 외에는 없다“고 말해 미국이 장기적 충돌에 대비하고 있다는 우려를 키웠다.
이란 혁명수비대(IRGC)는 선박들에게 해협을 통과하지 말라고 경고하며, 통과 시 “미사일이나 무인기(드론)의 위험에 노출될 수 있다”고 밝혔다. 이러한 위협과 실제 해협 폐쇄는 걸프 산유국들이 수출을 하지 못하게 함으로써 생산된 원유를 저장 탱크에 적체하게 만들고 있다. 이라크와 사우디아라비아는 수출 중단으로 저장 시설이 채워지면서 생산을 줄이고 있다.
금융권의 평가도 급등을 부추기고 있다. 골드만삭스는 실시간 원유 위험 프리미엄을 배럴당 18달러로 추정하며 이는 호르무즈 해협에서의 유조선 운항이 6주간 완전 중단될 경우의 영향을 반영한 수치라고 분석했다.
또한, 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서는 인터셉트된 이란 무인기로 인해 화재가 발생했고, 이는 중동의 주요 석유 저장소 중 하나에 큰 피해를 주었다. 같은 기간 이란의 무인기 공격으로 인해 사우디아라비아의 최대 정유시설인 라스 타누라(Ras Tanura)가 가동 중단에 들어갔으며, 이 정유시설은 하루 55만 배럴(550,000 bpd)를 정제한다.
공급 측의 일부 완화 신호도 존재한다. OPEC+는 4월에 원유 생산을 일일 206,000 배럴(bpd) 증대하겠다고 발표했는데, 이는 시장 예상치 137,000 bpd를 상회하는 수치다. OPEC+는 2024년 초에 단행했던 220만 bpd의 감산분을 복원하려 시도하고 있지만, 아직 약 100만 bpd가량 복원되지 않은 상태다. 한편 OPEC의 1월 원유 생산은 전월 대비 23만 배럴 감소해 28.83 million bpd로 5개월 만에 최저를 기록했다.
복합적인 요인으로 일부는 원유 가격 상승을 억제하려는 역압력을 넣고 있다. Vortexa의 데이터에 따르면 러시아와 이란에서 유출되는 원유 약 2억 9천만 배럴(290 million bbl)가 현재 유조선에 떠 있는 채로 저장되어 있으며, 이는 전년 대비 50% 이상 증가한 수치다. 또한, 유조선에서 7일 이상 정체 상태인 원유는 2월 27일 주 기준으로 1억 548만 배럴(105.48 million bbl)로 전주 대비 20% 증가했다.
베네수엘라의 원유 수출 증가 또한 글로벌 공급 확대 요인으로 작용하고 있다. 로이터는 2월 9일 발표에서 베네수엘라의 1월 원유 수출이 80만 bpd로 12월의 49.8만 bpd에서 크게 늘었다고 보도했다.
미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 전망을 지난달의 13.59 million bpd에서 13.60 million bpd로 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 전망도 95.37 quads에서 96.00 quads로 상향 조정했다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년 글로벌 원유 잉여량 전망을 지난달의 3.815 million bpd에서 3.7 million bpd로 소폭 축소했다.
지정학적 불확실성은 러시아-우크라이나 전쟁 관련 요인도 포함한다. 최근 제네바에서 진행된 미중재 회담은 우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키가 러시아의 교착 상태 지속을 비난하면서 조기 종료되지 못했다. 러시아는 우크라이나에 대한 “영토 문제”가 해결되지 않았다며 장기적 합의 가능성이 낮다고 밝힌 상태다. 이 전쟁의 지속 가능성은 러시아산 원유에 대한 제재와 수출 제한을 유지시켜 원유 공급에 우려를 더한다.
우크라이나의 공격도 러시아의 정제 및 수출 능력을 약화시키고 있다. 지난 7개월간 우크라이나의 드론·미사일 공격은 최소 28개 러시아 정유시설을 타깃으로 했고, 지난 11월 이후에는 적어도 6척의 유조선이 발트해에서 공격을 받았다. 여기에 미국과 EU의 신규 제재까지 더해지면서 러시아의 원유 수출 여건은 더욱 악화됐다.
EIA의 2월 27일 기준 재고 보고서는 다음과 같은 상황을 보여준다. (1) 미국 원유 재고는 계절적 5년 평균보다 -2.7% 낮고, (2) 휘발유 재고는 평균보다 +4.4% 높으며, (3) 증류유(디스틸레이트) 재고는 평균보다 -1.9% 낮다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준으로 전주와 변동 없이 13.696 million bpd를 기록했으며, 이는 기록적 생산치인 13.862 million bpd(2025년 11월 7일 주)보다 소폭 낮은 수준이다.
시추 장비 수(리그 수)도 주목할 필요가 있다. 베이커 휴즈(Baker Hughes)는 2월 27일로 끝난 주간의 미국 활동 중인 원유 시추 리그 수가 전주 대비 -2대 감소한 409대라고 보고했으며, 이는 4년 3개월 전의 최저치였던 406대(2025년 12월 19일로 끝난 주)에 근접한 수준이다. 2022년 12월의 최고치 627대와 비교하면 지난 2.5년간 급감한 상태다.
전문적 분석 및 전망
단기적으로는 호르무즈 해협의 폐쇄 및 중동 내 시설 타격이 지속되는 한 원유 가격은 높은 변동성을 보이며 상방 압력이 우세할 전망이다. 골드만삭스의 $18/bbl 위험 프리미엄은 해협 봉쇄가 장기화될 경우 시장에 반영될 가능성이 크다. 반면 유조선에 적재된 대규모의 떠 있는 재고(플로팅 스토리지)와 베네수엘라 수출 증가, OPEC+의 증산 움직임은 가격을 일부 억제하는 요인이다.
중기적 관점에서 보면 글로벌 수급은 여전히 촉박하다. 러시아와 이란에 대한 제재·봉쇄, 우크라이나 전쟁 관련 타격, 중동의 생산·정제 차질이 복합적으로 작용하면 공급 불안은 지속될 수 있다. 이 경우 에너지 비용 상승은 인플레이션을 자극해 글로벌 경기 회복 경로에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 석유 의존도가 높은 국가들의 재정 및 무역 지표에도 부담으로 작용할 것이다.
투자자 및 정책 결정자들에게는 다음과 같은 시사점이 있다. 첫째, 단기적 가격 급등에 대비한 비축·대체 에너지 확보 전략 필요성이 커졌다. 둘째, 정제·운송 노드의 취약성이 드러난 만큼 공급망 다변화 및 보안 강화가 중요하다. 셋째, 중앙은행과 정부는 에너지 가격 충격이 실물경제에 미치는 파급을 감시하고, 물가 안정 및 성장 관리 전략을 조정해야 한다.
마지막으로, 본 기사에서 인용된 시장 데이터와 수치는 공개된 시점과 원자료에 근거한 것으로 상황 변화 시 변동 가능성이 높다. 2026년 3월 6일 기준으로 집계된 주요 수치들을 종합하면, 단기적 충격 요인(해협 폐쇄·정유시설 타격)이 지속되는 한 원유 시장의 불안정성은 계속될 것으로 분석된다.
참고: 원문 기사 작성자 Rich Asplund은 기사 게재 시점에 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 또한 본 보도는 정보 제공 목적이며 특정 투자 권유를 위함이 아니다.
