주요 미국 지수들이 3월 5일(현지시간) 일제히 하락 마감했다
스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수(SPX)는 전일 대비 -0.56% 하락으로 거래를 마쳤고, 다우 존스 산업평균지수는 -1.61%로 하락하며 2.75개월 저점을 기록했다. 나스닥100 지수는 -0.29% 하락 마감했다. 3월물 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.60%, 3월물 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -0.35% 하락했다.
2026년 3월 6일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 증시 하락은 중동에서의 군사적 긴장 고조에 따른 유가 급등과 인플레이션 우려, 채권 수익률 상승 등이 복합적으로 작용한 결과다. WTI 원유는 장중 19.5개월 최고치로 약 +8% 이상 급등했으며, 이에 따라 장기 국채 수익률도 상승했다. 10년 만기 미 재무부 채권(10-year T-note) 수익률은 장중 3주 최고치인 4.15% 내외까지 올랐다.
전쟁 관련 공급 차질과 유가 급등
미국-이스라엘과 이란 간 전쟁이 6일 차에 접어들며 이란의 보복 격화 약속으로 인해 페르시아만 지역의 에너지 시장 불안이 커졌다. 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄되어 페르시아만발 에너지 수송이 중단되면서 국제유가가 급등했다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 통과하는 선박에 대해 “미사일이나 불량(rogue) 드론에 의해 위험에 처할 수 있다”고 경고했다.
전세계 원유의 약 5분의 1을 통과시키는 호르무즈 해협의 폐쇄로 수출이 제한되자 걸프(Gulf) 산유국들은 원유를 저장 탱크에 누적시키고 있다. 이라크는 루마일라(Rumalia) 지역의 최대 유전에서 생산을 중단했으며, Kayrros의 보고에 따르면 사우디아라비아 라스 타누라(Ras Tanura) 정유소의 탱크 6개 중 4개가 이미 가득 찼다. 골드만삭스는 실시간 원유 리스크 프리미엄을 배럴당 $18로 추정했는데, 이는 호르무즈 해협의 유조선 통행이 6주간 전면 중단될 경우의 영향을 반영한 수치다.
또한, 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유 트레이딩 허브인 푸자이라(Fujairah)에서는 요격된 이란 드론의 손상으로 대형 화재가 발생했고, 카타르의 세계 최대 LNG 수출기지인 라스 라판(Ras Laffan)은 이란 드론 공격을 이유로 가동을 중단해 유럽 천연가스 가격은 3년 내 최고치로 급등했다. 라스 라판은 전세계 액화천연가스(LNG) 공급의 약 20%를 차지한다.
이와 같은 공급 차질은 단기적으로 글로벌 연료 및 연료 관련 제품의 가격 상승 압력을 가중시킬 가능성이 크다.
경제지표 및 기업공시가 시장에 미친 영향
한편, 이날 발표된 일부 경제지표와 기업 소식은 증시의 낙폭을 제한했다. 미국의 주간 실업보험 신규청구 건수는 213,000건으로 전주와 동일해 예상(215,000건)보다 소폭 강한 고용 상황을 시사했다. Q4 비농업 부문 노동생산성은 +2.8%로 예상치 +1.9%를 상회했으며, 같은 기간 단위 노동비용은 +2.8%로 예상(2.0%)을 웃돌았다. 또, 2월 챌린저(Challenger)사의 해고예고 건수는 전년대비 -71.9%로 48,307명을 기록했다.
기업 뉴스에서는 브로드컴(Broadcom)의 CEO 하이노스(팀 반) 발언이 주목받았다. 반 CEO는 AI 칩 매출이 내년에 $1000억을 넘을 것으로 전망한다고 밝혀 브로드컴 주가는 장중 +5% 이상 상승했다. 소프트웨어주 강세 또한 시장 전반의 낙폭을 일부 제한했다. 애틀라시안(Atlassian)은 +7% 이상, ServiceNow와 Intuit는 +5% 이상 상승했다.
세부 섹터 영향
반도체 및 AI 인프라 관련주는 조정 압력을 받았다. 램리서치(Lam Research)는 -4% 이상, ARM, 아날로그디바이스, 애플리드머티리얼즈, KLA, NXP, 마벨, 마이크로칩 등 주요 팹리스·장비업체들이 -3% 이상 하락했다. 항공주는 유가 상승에 따른 제트유 비용 증가 우려로 큰 폭 하락했다. 알래스카 에어(Alaska Air)는 -9% 이상, 사우스웨스트는 -6% 이상 하락했다. 건설·주택 관련주는 10년물 금리 상승이 모기지 금리로 파급될 것을 우려해 약세를 보였다.
반면 온라인 여행 예약(OTA) 업종은 Mizuho의 보고서를 계기로 강세를 보였다. 익스피디아는 +13% 이상, 부킹홀딩스는 +8% 이상 상승했다. Trade Desk는 OpenAI의 광고 판매 관련 논의 보도로 S&P 500 종목 중 최고 상승률인 +18%를 기록했다.
금리와 채권시장 동향
6월 만기 10년물 T-note 선물(ZNM6)은 목요일에 -16틱으로 하락 마감했으나, 10년물 채권 수익률은 이날 3주 최고치 부근으로 상승했다. 인플레이션 기대를 반영하는 10년물 브레이크이븐 금리는 3주 최고치인 2.329% 근처까지 올랐다. 유럽 국채도 동반 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.854%로 3.5주 최고치, 영국 10년물 길트는 4.558%로 3.5주 최고치를 기록했다.
유로존의 1월 소매판매는 시장 기대(월간 +0.3%)와 달리 -0.1%로 부진했다. ECB(유럽중앙은행) 관계자들은 중동 분쟁이 장기화될 경우 인플레이션 기대를 끌어올릴 위험이 크다고 경고했다. 스왑시장은 ECB의 3월 19일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 거의 배제하고 있으며 오히려 5% 수준의 가능성만을 반영하고 있다.
향후 주요 이벤트와 시장의 관전 포인트
이번 주 시장은 미국-이란 전쟁 관련 소식, 기업 실적 발표 마감, 그리고 향후 경제지표에 주목할 전망이다. 금요일 발표 예정인 2월 비농업 고용(Nonfarm Payrolls)은 +60,000 증가가 예상되며 실업률은 4.3%로 유지될 전망이다. 2월 평균시급은 월간 +0.3%, 연간 +3.7% 상승이 예상된다. 또한 2월 소매판매는 월간 -0.3%로 예상되며 차량을 제외한 소매판매는 변동이 없을 것으로 보인다.
Q4 실적 시즌은 사실상 마감 단계에 접어들었다. S&P 500의 90% 이상 기업이 실적을 발표했으며, 발표 기업 가운데 481개사 중 73%가 컨센서스 상회를 기록했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 Q4 실적이 +8.4% 성장한 것으로 추정했으며, 매머드급 7개 기술주를 제외하면 Q4 실적은 +4.6% 성장한 것으로 보고 있다.
전문가적 분석 및 향후 전망
단기적으로는 중동의 군사적 충돌이 에너지 공급 차질로 이어지며 원자재와 연료 가격을 상방 압박할 가능성이 높다. 이는 직접적으로 인플레이션 상방 요인으로 작용해 중앙은행의 통화정책 기조에 영향을 미칠 수 있다. 이미 나타나고 있는 채권 수익률 상승은 국채 가격 하락을 통해 성장 민감 섹터와 주택시장에 부정적 영향을 미칠 수 있다. 특히 유가 상승은 항공, 물류, 운송 관련 기업의 비용 구조를 악화시키고, 이익률 압박으로 이어질 가능성이 크다.
반면, AI 인프라 및 소프트웨어 관련 기업들은 거시 불확실성 속에서도 수요 탄력성과 실적 개선으로 방어력을 보이고 있다. 현재의 시장 흐름은 인플레이션과 성장 간 트레이드오프가 재부각되는 구간으로 해석되며, 투자자들은 지정학적 리스크, 유가, 채권 수익률, 그리고 예정된 고용·물가 지표를 종합적으로 관찰할 필요가 있다.
용어 설명
호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해상 통로로, 전 세계 원유 수송의 약 20%가 이 구간을 통과한다. E-미니 선물은 S&P 및 나스닥 지수를 추종하는 소형 선물계약으로, 글로벌 투자자들이 주식시장 방향성을 빠르게 반영하는 지표로 사용한다. 10년물 T-note는 미국 국채 중 가장 널리 참고되는 장기 금리 지표로, 경제 전망과 인플레이션 기대를 반영한다. 브레이크이븐(breakeven) 금리은 명목 금리와 물가연동 국채(TIPS) 간 차이로 계산되는 인플레이션 기대치의 척도다.
기타 공시 및 주목 종목
이날 발표된 기업·개별종목 동향으로는, 서브허브(Stubhub) 손실 공시로 주가 급락, American Eagle의 이익 발생 시점 지연 발언으로 주가 하락, IREN Ltd의 최대 60억 달러 신주 발행 준비 소식으로 주가 하락 등이 있다. 맥케슨(McKesson) CFO의 5월 29일 퇴임 발표로 주가에 영향을 주었다. 한편, Veeva Systems, Burling ton Stores, Fastenal 등은 실적 호조로 상승 마감했다.
면책 및 공시
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