선물 마감 기준으로 5월 아라비카 커피 선물(KCK26)은 장 마감 시 +2.55포인트(+0.89%) 상승했으며, 5월 ICE 로부스타 커피(RMK26)는 장 마감 시 +17포인트(+0.46%) 상승했다.
2026년 3월 5일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 커피 가격은 목요일에 상승 마감했으며 아라비카는 2주 만의 고점을 기록했다. 이날 공급 우려이 가격을 끌어올린 주요 요인으로 지목됐다. 브라질 무역부는 2월 커피 수출이 전년 동월 대비 -17.4% 감소한 142,000톤이라고 보고했다. 여기에 이란 전쟁으로 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 통한 선적이 일시 중단되면서 전 세계 해상 운임, 보험료, 연료비가 상승했고, 이는 수입업자와 로스터의 비용 상승으로 이어져 커피 가격에 상승 압력을 가했다. 다만 이날 달러 강세(달러 인덱스 $DXY)가 커피 가격의 추가 상승을 제약했다.
강수량과 작황 전망은 가격에 상반된 영향을 주고 있다. 브라질에 도움이 되는 비로 작황 전망은 오히려 가격에 하방 요인으로 작용한다. 기상 전문업체 Somar Meteorologia는 2월 20일로 끝나는 주에 브라질 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 78mm의 강수를 기록했다고 보고했으며, 이는 역사적 평균의 131% 수준이다. 이러한 강수는 브라질 작황 개선을 시사해 중장기적으로 가격 하방 압력을 가할 수 있다.
최근 가격 흐름과 생산 전망을 보면, 지난 다섯 주 동안 커피 가격은 크게 조정받았다. 아라비카는 지난 화요일에 15개월 저점을 기록했고, 로부스타는 지난 월요일에 6.75개월 저점까지 하락했다. 이는 브라질의 기저 작황 호조 신호가 전 세계 공급 전망을 개선했기 때문이다.
브라질의 농업생산 예측기관인 Conab은 2월 5일 브라질의 2026년 커피 생산이 전년 대비 +17.2% 증가한 6620만 배럴(백만 백들이라 표기된 관행 수단)에 이를 것으로 전망했다. 구체적으로 아라비카는 전년 대비 +23.2% 증가한 4410만 배럴, 로부스타는 전년 대비 +6.3% 증가한 2210만 배럴로 추정됐다. 이 같은 대규모 생산 전망은 전 세계 공급을 늘려 가격하락 압력을 키우는 요인이다.
해외 기관 전망으로는 라보뱅크(Rabobank)가 2026/27 시즌 전 세계 커피 생산이 기록적인 1억 8,000만 배럴에 이를 것으로 전망했으며, 이는 전년 대비 약 800만 배럴 증가한 수치다. 이러한 전망은 전반적으로 공급 확대를 시사한다.
베트남과 로부스타 공급 측면에서는 베트남의 급격한 수출 증가가 로부스타 가격에는 하방 압력을 주고 있다. 베트남 통계청(National Statistics Office)은 2월 6일 발표에서 1월 커피 수출이 전년 동월 대비 +38.3% 증가한 198,000톤이라고 밝혔다. 베트남의 2025년 연간 커피 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58MMT(백만 톤)였으며, 2025/26 생산은 전년 대비 +6% 증가한 1.76MMT(29.4백만 배럴)로 예상된다. 이 같은 베트남의 공급 증가는 로부스타의 글로벌 여력을 확대한다.
창고 재고와 거래소 지표도 가격 형성에 영향을 주고 있다. ICE(Intercontinental Exchange) 모니터 대상 아라비카 재고는 11월 18일 396,513배럴로 1.75년 저점을 기록했으나, 목요일에는 532,249배럴로 4.75개월 최고치까지 회복했다. 또한 ICE가 모니터하는 로부스타 재고는 12월 10일 4,012롯으로 14개월 저점을 찍었지만, 화요일에는 4,721롯으로 3.25개월 최고치로 반등했다. 재고 회복은 단기적으로 가격에 하방 압력을 주는 요인이다.
콜롬비아의 공급 축소는 아라비카 가격에는 지지 요인으로 작용하고 있다. 콜롬비아 커피생산자연맹(National Federation of Coffee Growers)은 1월 생산이 전년 동월 대비 -34% 감소한 893,000배럴이었다고 보고했다. 이 같은 생산 감소는 일부 지역에서의 공급 부족을 야기해 가격을 떠받칠 수 있다.
기타 국제 통계와 전망으로, 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 발표에서 현재 마케팅 연도(10월-9월) 기준 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658백만 배럴이라고 밝혔다. 미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 12월 18일 발간된 반기 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848백만 배럴에 이를 것으로 전망했다. 이 보고서는 아라비카 생산이 -4.7% 감소한 95.515백만 배럴, 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 83.333백만 배럴로 전망했다. 또한 FAS는 브라질의 2025/26 생산이 -3.1% 감소한 63백만 배럴, 베트남의 2025/26 생산은 +6.2% 증가한 30.8백만 배럴로 예상했다. FAS는 2025/26 연말 재고가 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148백만 배럴가 될 것으로 전망했다.
용어 설명: 아라비카(arabica)와 로부스타(robusta)는 커피의 주요 품종으로, 재배 환경·맛·거래 구조에서 차이를 보이며 아라비카는 일반적으로 고급 커피 원두로, 로부스타는 고온 다습한 지역에서 잘 자라고 카페인 함량이 높아 인스턴트 커피 및 블렌드 원료로 많이 사용된다. ICE는 국제 선물거래를 취급하는 거래소(Intercontinental Exchange)를 의미하며, 해당 거래소의 재고 데이터와 선물 가격은 글로벌 커피 시장에 중요한 지표다. DXY는 달러 인덱스로, 달러 가치 변동이 원자재 가격에 미치는 영향이 크다.
시장 영향 및 향후 전망
단기적으로는 브라질의 2월 수출 급감(전년 대비 -17.4%, 142,000톤)과 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 리스크로 인한 해상 운송비·보험료 상승이 커피 가격을 지지할 가능성이 크다. 특히 해상 운임과 연료비 상승은 수입업체와 로스터의 원가 부담을 증가시켜 소비자 가격까지 전가될 가능성이 있다. 또한 달러 강세는 원자재 가격 상승을 억누를 수 있으나, 실제 영향은 품종(아라비카·로부스타)별 수급 상황과 지역별 물류 차질의 지속성에 좌우될 것이다.
중기에서 장기적으로는 브라질과 베트남의 생산 증가 전망(Conab의 +17.2% 브라질 생산 전망, 베트남의 수출·생산 증대)이 글로벌 공급을 확대해 가격 하방 압력을 가할 가능성이 크다. ICE 재고의 회복(아라비카 532,249배럴, 로부스타 4,721롯)도 추가적인 하방 요인이다. 그러나 콜롬비아의 생산 급감(-34%, 1월 893,000배럴)은 특정 등급·지역의 공급 긴축을 야기해 품목별·품질별 가격 변동성을 높일 수 있다.
정책 및 거래 전략 측면에서, 로스터·수입업체는 단기적 운송비 상승 및 보험료 변동에 대비한 물류 다변화와 헤지 전략을 검토해야 한다. 트레이더와 투자자는 달러 변동성, 주요 산지의 기상 리스크(예: 브라질 강수 패턴) 및 재고 지표(ICE 재고 수준)를 주의 깊게 모니터링하면서 포지션을 조정할 필요가 있다. 전반적으로 향후 가격은 단기적 지정학·물류 리스크에 의한 상승 압력과 중장기적 공급 확대에 따른 하방 압력 사이에서 등락할 것으로 판단된다.
기타: 본 기사에 인용된 기사 원문 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 (직접적이든 간접적이든) 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 또한 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 활용해야 한다. 기사에 제시된 견해는 해당 작성자의 견해이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 대변하는 것은 아니다.
