미국 주요 지수는 3월 5일(현지시간) 유가와 국채금리 상승에 따른 인플레이션 우려로 혼조세를 보이고 있다. S&P 500 지수(SPX)는 -0.26% 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -0.80% 하락했으며, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.16% 상승으로 소폭 상승 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.20% 하락했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.18% 상승했다.
2026년 3월 5일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주가지수들은 이란과의 전쟁 격화 우려 등이 촉발한 에너지 시장 혼란으로 유가가 급등하면서 하방 압력을 받았다. 서부텍사스산원유(WTI, CLJ26)는 8.5개월 최고 수준으로 +4% 이상 상승했고, 이는 인플레이션 우려를 자극하며 미국 10년 만기 국채 수익률을 3주 최고 수준인 4.15%대로 밀어올렸다.
증시 하방 압력에도 불구하고 일부 경제·기업 지표는 긍정적인 면을 제공했다. 미국 주간 신규실업수당 청구 건수는 예상보다 적게 증가했고, 4분기 비농업부문 노동생산성은 예상보다 높은 +2.8%를 기록했다. 기업 뉴스에서는 Veeva Systems가 1분기 조정 주당순이익(EPS)에서 예상치를 상회하며 주가가 +5% 이상 상승했고, Broadcom은 CEO 호세프(호레시) 탄(CEO Tan)의 발언으로 AI 칩 매출이 내년에 1,000억 달러를 넘을 것으로 기대된다는 소식에 +5% 이상 급등했다. 특히 소프트웨어 종목들의 강세가 나스닥100의 플러스 전환을 견인했다.
중동 정세와 에너지 공급 차질도 지수 변동성의 핵심 변수로 작용했다. 미·이스라엘과 이란 간 전쟁은 6일 차에 접어들었고, 이란은 보복을 확대하겠다고 공언했다. 페르시아만(페르시안 걸프) 일대 아랍 국가는 밤사이 및 이날에 걸쳐 이란산 미사일과 드론을 요격했다고 보고했다.
호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 가운데 원유 공급 차질은 지속적으로 유가를 밀어올렸다. 호르무즈 해협은 전세계 원유의 약 5분의 1을 통과시키는 주요 해상 운송로다. 이란 혁명수비대(IRGC)는 선박들에게 통항 금지를 경고하면서 「선박은 미사일이나 무단(rogue) 드론으로부터 위험에 처할 수 있다」고 경고했다. 이러한 조치로 인해 걸프(Gulf) 산유국들은 수출을 크게 축소했고, 원유를 저장 탱크에 비축하는 사례가 늘고 있다. 예를 들어 이라크는 루말리아(Rumalia)의 주요 유전에서 생산을 중단했고, Kayrros의 보고에 따르면 사우디아라비아 라스 타누라(Ras Tanura) 정유시설의 6개 탱크 중 4개가 이미 가득 찼으며 동해안의 Ju’aymah 터미널은 여유 용량이 빠르게 소진되고 있다.
글로벌 금융기관의 평가도 위험 프리미엄 확대를 시사한다. 골드만삭스는 호르무즈 해협에서 선박 통행이 6주간 완전 중단될 경우의 실시간 원유 위험 프리미엄을 배럴당 18달러로 추정했다.
여기에 더해, UAE(아랍에미리트) 주요 유류 거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서는 인터셉트된 이란 드론의 파편이 대형 화재를 일으켰고, 유럽 천연가스 가격은 카타르의 라스 라판(Ras Laffan) 공장이 이란 드론 공격으로 중단되자 3년 만의 최고치로 급등했다. 라스 라판은 전 세계 액화천연가스(LNG) 공급의 약 20%를 차지하는 대형 수출기지다. 또한, 중국은 이란과의 갈등 고조를 이유로 자국 최대 정유사에 디젤 및 휘발유 수출을 중단하라고 지시해 글로벌 연료 공급을 더욱 긴축시키고 있다.
경제지표와 고용 동향
미국의 2월 챌린저(Challenger) 해고 통계는 전년 대비 -71.9% 감소한 48,307건을 기록했다. 주간 신규실업수당 청구건수는 213,000건으로 전주와 동일했으며, 시장 기대치(215,000건)보다 소폭 강한 노동시장 지표로 해석된다.
4분기 비농업부문 노동생산성은 +2.8%로 예상(+1.9%)을 상회했고, 4분기 단위노동비용(unit labor costs)은 +2.8%로 예상(+2.0%)보다 높았다. 단위노동비용의 상승은 기업의 비용 부담을 높여 인플레이션 압력을 가중시킬 수 있다는 점에서 통화정책 측면에서는 매파적(hawkish) 신호로 해석된다.
향후 일정 및 전망
금주 시장의 초점은 미국-이란 전쟁 뉴스, 기업 실적 발표, 그리고 경제지표에 맞춰져 있다. 2월 고용지표(Nonfarm Payrolls)는 3월 5일(향후 발표일 기준)에 전월대비 +60,000명 증가가 예상되며, 실업률은 4.3%로 유지될 전망이다. 2월 평균 시급은 전월대비 +0.3%·전년대비 +3.7% 상승이 예상되며, 2월 소매판매는 전월대비 -0.3% 하락, 자동차 제외 소매판매는 전월과 유사한 흐름을 보일 것으로 예상된다.
분기 실적(4분기) 마감 단계
S&P 500 구성 종목의 90% 이상이 4분기 실적을 보고한 가운데, 실적은 주식시장에 긍정적 요인으로 작용해왔다. 실적을 발표한 481개 기업 중 73%가 시장 기대치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 4분기 S&P 기업 이익이 전년대비 +8.4% 증가할 것으로 예상했으며, 이는 10분기 연속의 전년대비 증가세라고 평가했다. 다만 대형 기술주인 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’을 제외하면 4분기 이익 증가율은 +4.6%로 나타난다.
금리 및 채권시장
6월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 이날 -15틱 하락하였다. 10년물 금리는 +4.4bp 상승해 4.140%를 기록했고, 장중 3주 최고치인 4.146%까지 올랐다. 유가 급등과 함께 주간 실업수당 및 단위노동비용 지표가 연준(Fed) 정책에 대해 매파적 해석을 낳으면서 국채 가격에는 부담으로 작용했다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 3주 최고치인 2.836%로, 영국 10년물 길트 금리는 4.536%로 각각 상승했다. 한편 유로존 1월 소매판매는 예상을 밑돌아 전월대비 -0.1%를 기록했다.
ECB(유럽중앙은행) 부총재 루이스 데 구인도스(Luis de Guindos)는 중동 분쟁의 장기화가 인플레이션 기대치를 끌어올릴 위험이 있다고 경고했고, ECB 집행이사 겸 분데스방크(Bundesbank) 총재인 요아힘 나겔(Joachim Nagel)은 전쟁을 평가하는 과정에서 인플레이션이 성장보다 더 큰 우려라고 지적했다. 시장의 스왑(swap) 가격은 ECB의 3월 19일 정책회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 6%로 반영하고 있다.
업종·종목별 움직임
반도체 및 AI 인프라 관련 종목들은 이날 약세를 보이며 시장 약세를 확대했다. Applied Materials(AMAT)와 Lam Research(LRCX)는 -2% 이상 하락했고, KLA(KLAC), NXP(NXPI), ARM(ARM), ASML(ASML), Analog Devices(ADI), Qualcomm(QCOM), Texas Instruments(TXN) 등도 -1% 이상 내렸다.
항공주는 유가 급등으로 제트유 가격 상승이 우려되며 큰 폭으로 하락했다. American Airlines Group(AAL), Alaska Air Group(ALK), United Airlines Holdings(UAL), Delta Air Lines(DAL)은 -3% 이상 하락했고, Southwest Airlines(LUV)도 -2% 이상 하락했다.
반면 소프트웨어주는 강세를 보이며 전체 지수의 낙폭을 제한했다. Atlassian(TEAM)은 +7% 이상 급등했고, ServiceNow(NOW)와 Datadog(DDOG)는 +5% 이상 상승했다. Salesforce(CRM)는 +4% 이상으로 다우지수의 상승을 주도했으며, Adobe(ADBE)와 Intuit(INTU)도 +4% 이상 올랐다. Workday(WDAY)는 +3% 이상 상승했고, Thomson Reuters(TRI) 및 Oracle(ORCL)은 +2% 이상 상승했다.
특정 기업별 주요 뉴스로는 Stubhub Holdings(STUB)가 4분기 주당순손실 -$1.56를 보고하며 컨센서스 -$0.03을 크게 하회해 주가가 -12% 이상 급락했다. American Eagle Outfitters(AEO)는 최고재무책임자(Mathias)의 발언으로 주가가 -12% 이상 하락했고, IREN Ltd(IREN)는 최대 60억 달러 규모의 보통주 발행 가능성을 등록한 뒤 -5% 이상 하락했다. BJ’s Wholesale Club(BJ)은 2027 회계연도 조정 EPS 가이던스를 $4.40~$4.60로 제시해 컨센서스 $4.66을 하회하며 -4% 이상 하락했다. McKesson(MCK)은 최고재무책임자 Vitalone의 5월 29일 퇴임 발표로 -4% 이상 하락했다.
반면 The Trade Desk(TTD)는 오픈AI(OpenAI)의 광고 판매 지원 관련 협의 보도에 힘입어 S&P 500 종목 중 최고 상승률인 +21%를 기록했다. Astera Labs(ALAB)는 Loop Capital Markets의 매수 커버리지 개시 소식에 +7% 이상 올랐다. Veeva Systems(VEEV)는 4분기 매출이 $836.0M으로 컨센서스 $810.4M을 상회하고 2027년 매출 가이던스를 $3.59B~$3.60B로 제시해 +5% 이상 상승했다. Broadcom(AVGO)은 CEO Tan의 AI 칩 매출 전망 발표로 +5% 이상 올랐다. Burlington Stores(BURL)는 4분기 조정 EPS $4.89로 컨센서스 $4.72를 상회하며 +5% 이상 상승했고, Fastenal(FAST)은 2월 일일 매출률이 13% 증가해 +3% 이상 상승했다.
향후 시사점과 분석
단기적으로 유가 상승과 지정학적 리스크는 인플레이션 기대를 자극하고, 이는 단기 금리 및 장기 금리 상승으로 이어져 주식시장에 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 특히 항공·운송·운송장비 등 에너지 비용 의존도가 높은 업종은 이익률 압박을 받을 여지가 크다. 반면 소프트웨어·생산성 관련 기업들은 실적 호조와 높은 고객 전환 비용으로 방어력을 보이며 상대적 강세가 예상된다.
중기적으로는 호르무즈 해협의 봉쇄 상황이 장기화될 경우 글로벌 원유 및 연료 공급 차질이 구조적 인플레이션을 촉발할 위험이 있다. 이 경우 중앙은행들은 물가 안정 우선의 통화정책을 유지하거나 금리 인상 기조를 재검토할 수 있으며, 이는 채권 수익률 변동성을 확대할 것이다. 반대로 지정학적 긴장이 완화되고 원유 수급이 정상화되면 유가가 하락하고 국채 금리도 안정되며 주식시장에는 긍정적 재료가 될 수 있다.
투자자 관점에서는 단기적 포트폴리오 방어를 위해 에너지·원자재 관련 변동성 관리, 항공·여행 업종 비중 축소, 그리고 실적 기반의 소프트웨어·기업용 서비스 비중 확대를 고려할 필요가 있다. 또한 금리 민감도가 높은 성장주(특히 고밸류에이션 빅테크)의 리스크 관리와 함께 기업 실적 모멘텀을 지속적으로 점검하는 것이 중요하다.
향후 예정 실적 발표(2026-03-05)
BJ’s Wholesale Club Holdings Inc (BJ), Burlington Stores Inc (BURL), Ciena Corp (CIEN), Cooper Cos Inc/The (COO), Costco Wholesale Corp (COST), Gap Inc/The (GAP), Guidewire Software Inc (GWRE), Kroger Co/The (KR), Marvell Technology Inc (MRVL), Samsara Inc (IOT), Toro Co/The (TTC) 등이 해당일 실적 발표 대상이다.
본 기사에 인용된 자료는 2026년 3월 5일 바차트(Barchart)에 게재된 내용을 바탕으로 정리한 것이다. 기사 작성 시점에 해당 기자(리치 애스플런드)는 기사에 언급된 증권의 직·간접적 보유 포지션을 보유하지 않았다.
