미국 주요 주가지수는 3월 4일(현지시간) 거래에서 일제히 상승 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.78% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.49%, 나스닥100 지수는 +1.51% 상승 마감했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.77%, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.53% 상승했다.
2026년 3월 5일, Barchart의 보도에 따르면, 주식시장은 미국 경제의 강인한 흐름과 물가 압력 완화 신호가 이란 관련 지정학적 리스크 우려를 넘어서며 랠리를 보였다고 전했다. 특히 2월 ADP 고용보고서에서 민간 고용이 예상보다 더 많이 증가했고, 2월 ISM 서비스업 지수가 3년 반 만에 가장 빠른 속도로 팽창한 것으로 집계되면서 고용과 서비스 부문 활동이 시장에 긍정적 신호를 제공했다. 동시에 서비스 부문 물가 지표는 11개월 만의 저점으로 하락해 인플레이션 완화 기대를 뒷받침했다.
주가 상승은 또한 이란 분쟁의 조기 종결 기대감에 의해 지지받았다. 뉴욕타임스 보도에 따르면 이란 정보부 요원들이 미·이스라엘의 공격이 시작된 다음 날 백채널을 통해 CIA와 접촉을 시도한 정황이 포착됐다는 보도가 나왔으나, 이란의 준공식 통신사인 Tasnim은 해당 보도를 “순수한 허위 및 심리전”이라고 강하게 부인했다.
한편, 무역 긴장 고조로 주식 상승폭은 제한을 받았다. 스콧 베센트(SCOTT BESSENT) 재무장관 발언에 따르면 미국으로 수입되는 일부 품목에 대해 제안된 15% 관세가 이번 주에 발효될 가능성이 있다고 밝혀 글로벌 무역 환경에 불확실성을 더했다.
원유시장 동향도 주목된다. 유가는 전일 밤 급등분에서 일시적으로 하락했으나, 호르무즈해협의 사실상 폐쇄로 인해 다시 급등해 수익률로는 하루 기준 1% 이상 상승했다. 이는 페르시아만에서의 에너지 선적 대부분이 중단된 영향이며, 이란 혁명수비대(IRGC)는 선박에 대해 ‘미사일 또는 무인기 위험’이 존재할 수 있다고 경고했다. 호르무즈해협은 세계 원유의 약 5분의1을 처리하는 해상 통로로, 폐쇄로 인해 걸프 산유국들은 수출 불가분을 저장탱크에 비축해야 하는 상황이다. 이라크는 주요 유전인 룸알리아(Rumalia)에서 생산을 중단했고, Kayrros 자료는 사우디 라스 타누라(Ras Tanura) 정유소의 탱크 6개 중 4개가 이미 가득 찼다고 보고했다. 골드만삭스는 실시간 원유 리스크 프리미엄을 배럴당 약 $18로 추정하며 이는 호르무즈해협에서 6주간 탱커 운송이 전면 중단되는 충격 효과와 유사하다고 분석했다.
이와 더불어, 아랍에미리트 푸자이라(Fujairah) 주요 석유거래 허브에서의 대형 화재은 전날(화요일) 요격된 이란 무인기(드론)의 잔해로 인한 것으로 전해졌다. 카타르는 세계 최대 액화천연가스(LNG) 수출시설인 라스 라판(Ras Laffan) 플랜트에 대한 공격으로 시설을 일시 가동 중단했고, 이로 인해 유럽 천연가스 가격은 3년 만의 최고치로 급등했다. 라스 라판은 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지한다.
미국의 주요 경제·금융 지표도 이날 시장에 영향을 미쳤다. 미국 모기지은행협회(MBA) 집계에 따르면 2월 27일로 마감된 주간 주택담보대출(모기지) 신청 건수는 +11% 증가했으며, 주택구매 신청 지수는 +6.1%, 재융자 지수는 +14.3% 상승했다. 30년 고정형 모기지 평균 금리는 직전 주와 동일한 6.09%였다.
2월 ADP 민간고용은 +63,000명으로 예상치 +50,000을 상회했다. 2월 ISM 서비스업 지수는 전월 대비 +2.3p 상승한 56.1로 시장 예상(하락, 53.5)과 달리 3.5년 만의 최고 수준으로 확대됐다. 반면 ISM 서비스업의 가격지수(서비스 가격지수)는 -3.6p 하락한 63.0로 11개월 만의 저점을 기록했다.
연방준비제도(Fed) 관련 보고서와 발언으로는 베이지북(연준의 지역 경제 보고서)이 2월 23일 종료 시점을 기준으로 12개 연준 지구 중 7개 지구가 경제활동이 소폭에서 보통 수준으로 증가했다고 보고했으며, 물가는 ‘보통 수준’으로 상승했고 고용은 대체로 안정적이라고 밝혔다. 클리블랜드 연은 총재 베스 햄맥(Beth Hammack)은 수요일 발언에서
‘인플레이션을 목표 수준으로 되돌리는 것이 중요하다’며 ‘연준 정책은 상당 기간 보류 상태일 수 있다’
고 발언해 매파적 시그널을 보냈다.
향후 시장 이벤트와 예상으로 이번 주 시장의 초점은 미·이란 전쟁 관련 소식, 기업 실적 발표, 경제지표에 모아져 있다. 목요일에는 주간 신규실업수당 청구건수가 전주 대비 +3,000 증가해 215,000명으로 예상되며, 4분기 비농업부문 노동생산성은 +1.9% 증가, 단위노동비용은 +2.0% 상승할 것으로 전망된다. 금요일에는 2월 비농업고용이 +60,000명, 실업률은 4.3%로 유지될 것으로 예상되며, 시간당 평균임금은 전월 대비 +0.3%, 전년 대비 +3.7% 상승할 것으로 추정된다. 또한 2월 소매판매는 전월 대비 -0.3% 감소, 자동차를 제외한 소매판매는 전월과 유사한 보합세가 예상된다.
실적 시즌 동향에서 S&P 500 기업의 90% 이상이 4분기 실적을 보고한 가운데, 보고를 마친 481개 기업 중 73%가 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 4분기 S&P 이익이 +8.4% 성장할 것으로 예상해 이는 10분기 연속 전년 대비 성장에 해당한다고 분석했다. 일곱 대(낙타라 불리는) 메가캡 기술주를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
금리 및 채권시장에서는 6월 만기 10년 국채 선물이 전일 대비 하락 마감했고(ZNM6 기준 -6.5틱), 10년물 금리는 +2.2bp 상승한 4.081%를 기록했다. 주식 랠리는 안전자산 수요를 일부 약화시켜 국채 수요를 줄였고, ADP·ISM 지표의 호조 및 연은 총재의 매파적 발언은 국채에 부담으로 작용했다. 다만 ISM 서비스업 가격지수가 11개월 저점으로 낮아진 점은 국채를 지지하는 요인으로 작용해 손실을 제한했다. 유럽 국채는 하향 안정화되었는데 독일 10년물은 2.750%로 소폭 하락, 영국 10년물은 4.411%로 하락했다.
섹터·종목별 주요 흐름
반도체 및 AI 인프라 관련주가 강세를 보였으며 AMD, Intel, Micron은 각각 +5% 이상 상승했고, Seagate, Western Digital은 +4% 이상 상승했다. ASML, ARM, KLA, 램리서치 등도 +2% 이상 올랐다. 엔비디아, 애플라이드머티리얼즈, 브로드컴 등도 상승 마감했다.
암호화폐 연동주도 급등했다. 비트코인(+7% 이상) 상승을 배경으로 갤럭시 디지털(GLXY)은 +17% 이상, 코인베이스(COIN)은 +14% 이상 상승했다. 마이크로스트래티지(MSTR)는 나스닥100 상승세를 주도하며 +10% 이상 올랐다. Riot, MARA 등 채굴 관련주도 큰 폭 상승했다.
에너지 업종은 이번 주 급등분 일부를 반납하며 조정받았다. 베이커휴즈(BKR)는 -2% 이상 하락으로 나스닥100의 약세를 이끌었고, APA, 콘코필립스, 할리버튼 등도 -2% 이상 하락했다. 엑손모빌, 셰브런, SLB 등 대형 에너지주는 -1% 이상 하락했다.
제약·바이오 및 소매업종에서는 모더나(MRNA)가 제반 소송 합의에 따라 +15% 이상 급등하며 S&P 500 종목 중 가장 큰 폭의 상승을 기록했다. 로스 스토어(ROST)는 4분기 매출 호조로 +8% 이상 올랐고, LyondellBasell(LYB)과 nLight(LASR), Dow Inc.(DOW) 등은 증권사 실적 전망 또는 커버리지 개시로 강세를 보였다. 반면 Webtoon Entertainment(WBTN)는 4분기 적자 확대 소식으로 -9% 이상 급락했다.
향후 영향 분석(전문적 관점)
단기적 영향: 호르무즈해협 봉쇄와 중동지역 지정학적 리스크는 원유·천연가스 가격을 추가로 상방 압박할 가능성이 크다. 원유 리스크 프리미엄이 이미 배럴당 약 $18 수준으로 평가된 점은, 만약 분쟁이 장기화될 경우 에너지 관련 비용 상승이 글로벌 인플레이션에 재하방 압력을 가할 수 있음을 시사한다. 이는 에너지 수입국의 경기 및 기업 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있다.
중기적 영향: 미국의 노동시장 강세와 서비스업 물가압력 완화는 연준의 금리정책에 복합적 신호를 보낸다. 고용·활동지표의 강세는 정책금리의 하향(혹은 조기 인하 기대)의 가능성을 낮추는 반면 서비스부문 물가 지표의 완화는 금리상승 압력을 일부 완화한다. 결과적으로 채권금리는 등락을 반복하며 변동성을 보일 전망이며, 시장은 연준의 향후 성명과 고용·물가 지표에 민감하게 반응할 것이다.
주식시장 시사점: 테크 및 AI 인프라 섹터의 강세는 기술업종의 상대적 강도를 유지할 가능성이 높다. 반면 에너지 섹터는 지정학적 리스크와 수요 전망에 따라 급등락을 반복할 수 있으므로 단기 트레이딩은 유효하나 중장기 포지셔닝은 에너지 수급 및 원유가격 전망에 따른 리스크 관리가 필요하다. 또한, 실적 시즌에서 상회 비율(보고기업의 73%가 예상 상회)은 기업 이익 기반의 상승을 지지하는 요인이며 이는 주식시장에 긍정적 신호로 작용할 수 있다.
용어 설명(비전문가 대상)
• E-미니(E-mini): 본래의 선물계약보다 규모가 작은 전자거래용 선물계약으로, 시장 참여자들이 선물 노출을 조절하기 위해 활용한다.
• ISM 서비스업 지수: 공급관리협회(Institute for Supply Management)가 조사하는 서비스업 활동 지표로서 50을 넘으면 확장, 미만이면 위축을 의미한다.
• 연준 베이지북(Beige Book): 연방준비제도가 작성하는 지역별 경제동향 보고서로, 통화정책 판단에 참고되는 질적 자료다.
• 리스크 프리미엄: 시장에서 특정 자산(이 경우 원유)에 대해 추가로 요구하는 가격으로, 지정학적 리스크가 높아질수록 프리미엄은 상승한다.
실적 및 일정
2026년 3월 5일 예정된 실적 발표 기업으로는 BJ’s Wholesale Club Holdings(BJ), Burlington Stores(BURL), Ciena(CIEN), Cooper Cos.(COO), Costco(COST), Gap(GAP), Guidewire Software(GWRE), Kroger(KR), Marvell Technology(MRVL), Samsara(IOT), Toro(TTC) 등이 있다.
공시 및 면책
기사 게재일 기준으로 본 보도를 작성한 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 명시돼 있다. 본 문서는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단은 독자 책임 하에 이루어져야 한다.
