주요 미국 증시가 3월 5일(현지시간) 상승 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.78% 상승, 다우존스 산업평균지수는 +0.49% 상승, 나스닥100 지수는 +1.51% 상승으로 마감했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.77% 상승했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.53% 상승했다.
2026년 3월 5일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 증시 상승은 미국 경기의 견조한 흐름과 인플레이션 완화 신호가 이란 전쟁 우려를 능가한 영향으로 풀이된다. 특히 2월 ADP 고용보고서에서 민간부문 고용 증가 폭이 예상보다 컸고, 2월 ISM 서비스업 지수가 3.5년 만에 가장 빠른 확장 속도를 기록한 점이 투자심리를 지지했다.
국제 지정학적 리스크도 증시에 혼재된 영향을 미쳤다. 뉴욕타임스 보도에 따르면 이란 정보부 인사들이 미-이스라엘의 공격 개시 하루 만에 비공식 경로로 CIA에 접촉을 시도했다고 전했다. 이에 대해 이란의 준공식 매체인 타스님(Tasnim) 통신은 해당 보도를 ‘순수한 허위와 심리전’이라고 반박했다.
에너지 시장은 극도의 변동성을 보였다. 일시적으로 유가가 큰 폭으로 급등한 뒤 미국 측과 이란 측 간 대화 가능성 보도로 일부 하락했으나, 호르무즈 해협이 사실상 통행이 중단된 채 유지되면서 유가는 다시 상승 전환해 이날 기준 유가가 1% 이상 상승했다. 호르무즈 해협은 세계 원유의 약 5분의 1을 운송하는 주요 통로다.
세부적으로는 이라크가 루마일라(Rumaila) 유전에서 생산을 중단했고, 사우디 라스 타누라(Ras Tanura) 정유시설의 탱크 중 6기 중 4기가 가득 찼다는 Kayrros의 보고가 전해졌다. 골드만삭스는 호르무즈 해협에서 탱커 교통이 6주간 전면 중단될 경우 실시간 프리미엄을 배럴당 18달러로 추정했다. 또한, 아랍에미리트의 주요 석유거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서 이란 드론이 차단되면서 발생한 화재가 보고됐고, 카타르는 세계 최대 LNG 수출기지인 라스 라판(Ras Laffan) 시설이 이란 드론 공격으로 가동을 중단해 유럽 천연가스 가격이 3년 만에 최고치로 급등했다. 라스 라판은 전 세계 액화천연가스(LNG) 공급의 약 20%를 차지한다.
이날 증시는 또한 무역 긴장 가능성에 따른 제약을 받았다. 미국 재무장관으로 지목된 스콧 베센트(Scott Bessent)가 제안한 수입품 15% 관세가 이번 주 발효될 수 있다는 발언으로 글로벌 무역 우려가 확산됐다.
경제 지표 측면에서 주목되는 수치는 다음과 같다. 미국 MBA(모기지은행업협회) 주간 모기지 신청건수는 2월 27일로 끝난 주 기준으로 +11% 증가했고, 주택 매입모기지 하위지수는 +6.1%, 재융자 하위지수는 +14.3% 증가했다. 30년 고정형 평균 금리는 전주와 같은 6.09%였다.
2월 ADP 민간 고용은 +63,000명으로 예상(+50,000명)을 상회했다. 2월 ISM 서비스업 지수는 예상 하락과 달리 +2.3포인트 상승해 56.1을 기록했고, 이는 3.5년 만의 가장 빠른 확장 속도다. 한편 서비스업의 물가(ISM 서비스 비용지수)는 11개월 만의 최저치인 63.0으로 -3.6포인트 하락했다.
연방준비제도(Fed)의 베이지북은 2월 23일로 끝나는 기간을 기준으로 12개 연준 지구 중 7개 지구가 경제활동이 소폭에서 보통 수준으로 증가했다고 보고했다. 가격은 완만히 상승했고 고용 수준은 전반적으로 안정적이었다.
클리블랜드 연준 총재 베스 햄크(Beth Hammack)의 발언: “Fed policy could be on hold for quite some time.”
햄크 총재는 물가를 목표 수준으로 되돌리는 것이 중요하다고 강조하며 다소 매파적(통화긴축 지지) 톤을 유지했다. 이 발언은 채권 시장에 하방 압력을 주어 10년물 미 재무부 채권(T-note) 수익률이 상승하는 요인으로 작용했다.
금리·채권 시장에서는 6월 만기 10년 T-note가 전일 대비 -6.5틱 하락 마감했으나, 10년물 수익률은 +2.2bp 상승해 4.081%를 기록했다. 주식 랠리로 안전자산 선호가 줄어든 점, ADP 및 ISM 서비스업의 예상보다 강한 지표가 채권에 부담을 줬다. 다만 ISM 서비스의 물가지수 하락은 채권에는 일정 지지요인으로 작용해 손실을 일부 제한했다.
유럽은 국채 금리가 하락했다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.750%로 -0.2bp, 영국 10년물 길트 수익률은 4.411%로 -3.0bp 하락했다. 유로존 1월 PPI는 전월 대비 +0.7% 상승, 전년 동월 대비 -2.1%를 기록해 예상치(+0.2% m/m, -2.6% y/y)를 웃돌았다. 유로존 실업률은 -0.2포인트 하락한 6.1%로 기록적 저점을 경신했다.
금융시장 참가자들은 3월 19일 ECB 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 2%로 반영하고 있다.
섹터·종목별 움직임에서는 반도체 및 인공지능(AI) 인프라 관련주가 강세를 보였다. AMD, 인텔(INTC), 마이크론(MU)은 5% 이상 상승했고, Seagate(STX)와 Western Digital(WDC)은 4% 이상 올랐다. ASML, ARM, KLA, 램리서치(LRCX) 등 장비·인프라 관련 종목도 2% 이상 상승했다. 엔비디아(NVDA), 어플라이드머티리얼즈(AMAT), 브로드컴(AVGO)은 1%대 상승으로 장을 마감했다.
암호화폐 노출 종목은 비트코인 가격의 급등(+7% 이상, 3.5주 최고치)으로 큰 폭 상승했다. Galaxy Digital(GLXY)은 17% 이상 급등했고 Coinbase(COIN)은 14% 이상, MicroStrategy(MSTR)은 10% 이상 급등하며 나스닥100의 강세를 견인했다. Riot, MARA 등 비트코인 채굴·노출 업체들도 7~8%대 급등했다.
반면 에너지 섹터는 이번 주 급등분을 일부 반납했다. 베이커 휴즈(BKR)는 2% 이상 하락하며 나스닥100의 최대 약세 종목이었고 APA, 코노코필립스, 할리버튼 등 주요 에너지 관련주는 1%~2%대 조정을 보였다.
개별 이벤트로는 모더나(MRNA)가 진단·치료 기술 제공사 Genevant에 9억5천만 달러를 지급하기로 합의하면서 주가가 15% 이상 급등했다. 롯스(Ross Stores)는 4분기 매출 $66.4억으로 컨센서스 $64.0억을 상회해 주가가 8% 이상 상승했다. LyondellBasell(LYB)은 KeyBanc의 상향 조정으로 6% 이상 올랐다.
반면 웹툰 엔터테인먼트(WBTN)는 4분기 주당순손실(EPS) -$2.36를 보고해 컨센서스 -$0.12를 크게 밑돌며 주가가 9% 이상 급락했다. 브라운-포먼(BF.B)은 3분기 순매출이 시장 기대를 상회했음에도 비용과 마진에 대한 “2년의 역풍(two-year headwind)” 발언으로 주가가 6% 이상 하락했다.
주요 예정 이벤트로는 이번 주 미국-이란 전쟁 소식, 분기 실적 발표, 경제지표가 시장의 주요 관심사다. 목요일에는 주간 실업보험 청구건수(초기 청구)가 +3,000 증가한 215,000건으로 예상되며, 4분기 비농업부문 노동생산성은 +1.9%로, 단위노동비용은 +2.0%로 예상된다. 금요일에는 2월 비농업 고용이 +60,000명으로 예상되고 실업률은 4.3%로 보합, 평균 시급은 전월 대비 +0.3%, 전년 대비 +3.7%로 전망된다. 2월 소매판매는 -0.3%로 둔화가 예상되며 자동차 제외 소매판매는 보합 예상이다.
4분기 실적 시즌은 종료 단계에 접어들었으며 S&P500 기업의 90% 이상이 실적을 보고했다. 보고 기업 중 73%가 컨센서스를 상회했고, 블룸버그 인텔리전스는 4분기 S&P 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망해 연속 성장세(10분기 연속)를 유지할 것으로 보고 있다. ‘매그니피센트 세븐’ 대형 기술주를 제외하면 4분기 이익 성장률은 약 +4.6%로 추정된다.
시장 기대치는 3월 17~18일 예정된 미 연준 정책회의에서 기준금리 인하 가능성은 낮게 보고 있다. 시장은 다음 회의에서 -25bp 인하 가능성을 약 4%로 평가하고 있다.
해석 및 향후 영향(시장 분석)
이번 시장 흐름은 거시지표의 상대적 강세와 지정학적 위험의 혼재에 따른 전형적인 ‘리스크 온·오프’ 흐름이다. 단기적으로는 호르무즈 해협의 물류 차질과 중동 인프라 손상으로 에너지 가격의 상방 리스크가 지속될 가능성이 높다. 유가의 추가 상승은 인플레이션 상승 압력으로 이어져 장기 금리 상승, 위험자산의 변동성 확대를 촉발할 수 있다. 반대로 서비스업 물가지수가 하락한 점과 일부 대화 신호는 긴장이 완화될 경우 위험자산에 추가적인 매수 기회를 제공할 수 있다.
정책 측면에서 연준은 일부 지표의 완화(물가압력 낮아짐)와 고용의 견조함이라는 상충된 신호를 받고 있다. 이 경우 연준은 완화적 완화(gradual한 접근) 대신 보다 신중한 스탠스를 유지할 가능성이 커 보인다. 채권 금리는 지표와 지정학적 위험의 변화에 민감하게 반응할 전망이다.
투자자 관점에서 실용적 시사점은 다음과 같다. 에너지 노출 비중을 조절하고, 반도체·AI 등 경기 민감 성장주와 암호자산 연계주에 대한 포지션을 검토하되 변동성 확대에 대비한 리스크 관리(손절매, 헤지)를 병행할 필요가 있다. 단기 트레이더는 경제지표와 지정학적 뉴스 흐름에 따라 포지션을 기민하게 조정하는 전략이 유효하다.
용어 설명
이 기사에서 사용된 주요 용어의 해설은 다음과 같다.
E-미니 선물(E-mini futures)는 S&P 등 주요 지수의 소형 선물계약으로 개인·기관이 지수 변동에 베팅하거나 헤지할 때 사용한다.
ISM 서비스업 지수는 미국 공급관리협회(Institute for Supply Management)가 발표하는 서비스업 경기지표로 50을 초과하면 경기 확장, 미만이면 경기 위축으로 본다.
MBA 모기지 신청지수는 주간 주택 모기지 신청 건수를 집계한 지표로 주택수요의 선행지표 역할을 한다.
스왑 시장의 확률 가격(예: ECB 금리인하 확률)은 파생상품 가격을 통해 시장이 특정 정책 변화를 예상하는 정도를 의미한다.
향후 일정(요약): 3월 5일 기준, 이번 주의 핵심 변수는 미국-이란 관련 소식의 진전 여부, 목·금요일 발표될 미국의 고용·소매 통계, 그리고 남은 기업들의 분기 실적 발표다.
2026년 3월 5일자 기사 작성자: Rich Asplund. 해당 기사 게재 시점에 Rich Asplund는 본문에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본문에 포함된 모든 데이터와 정보는 정보 제공 목적이며, 저자의 견해 표시는 기사에 포함되지 않는다. 또한 본문에 표현된 의견은 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
