미국 주요 주가지수가 3월 4일(현지시간) 장 마감에서 일제히 올랐다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.78%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.49% 상승, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.51% 상승했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.77% 상승했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.53% 올랐다.
2026년 3월 5일, Barchart의 보도에 따르면 이날 증시 상승은 미국의 경제 회복력과 물가 압력 완화 신호가 이란 전쟁 우려를 압도했기 때문이다. 특히 2월 ADP 고용보고서에서 기업들이 예상보다 더 많은 일자리를 창출한 것으로 나타났고, 2월 서비스 업종 지표는 최근 3.5년 중 가장 빠른 확장 속도를 기록했으며 서비스 물가압력은 11개월 내 최저 수준으로 하락했다.
증시는 또한 이란 갈등이 예상보다 일찍 종결될 수 있다는 희망에 지지를 받았다. 뉴욕타임스는 이란 정보부 소속 요원들이 미국-이스라엘의 공습이 시작된 하루 후에 비공식 경로를 통해 미 중앙정보국(CIA)과 접촉을 시도했다고 보도했다. 이에 대해 이란의 준공식 통신사인 Tasnim은 해당 보도를 “순수한 허위 및 심리전”이라고 반박했다.
클리블랜드 연방준비은행 총재 베스 햄멕은 “인플레이션을 목표 수준으로 되돌리는 것이 중요하며, 연준 정책은 상당 기간 유보될 수 있다(Fed policy could be on hold for quite some time).”라고 발언했다.
에너지 및 원유시장은 지정학적 리스크에 민감하게 반응했다. 당일 장중 원유 가격은 밤사이 급등분에서 일시 하락했으나, 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄 상태를 유지하면서 다시 1% 이상 상승했다. 호르무즈 해협은 세계 석유의 약 5분의 1(20%)을 통과시키는 전략적 해상로로, 사실상 통항이 차단되면서 걸프 지역 생산국들이 저장탱크에 원유를 비축하는 사태가 발생했다.
구체적으로 이라크는 루말리아(Rumalia) 유전에서 생산 중단 조치를 취했고, Kayrros의 보고에 따르면 사우디아라비아 라스 타누라(Ras Tanura) 정유공장 내 6개 탱크 중 4개가 이미 가득 찼다. 골드만삭스는 실시간 원유 리스크 프리미엄을 $18/배럴로 추정했으며, 이는 호르무즈 해협에서 탱커 운항이 6주간 완전 중단될 경우의 영향을 반영한 수치라고 설명했다.
또한 이란제 드론이 요격되며 유사한 피해로 인해 아랍에미리트(UAE) 주요 석유 거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서 대형 화재가 발생했고, 카타르는 세계 최대 액화천연가스(LNG) 수출시설인 라스 라판(Ras Laffan) 공장이 이란 드론 공격 표적이 된 뒤 가동을 중단해 유럽 천연가스 가격이 3년 내 최고 수준으로 급등했다. 라스 라판은 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지한다.
금융시장·지표 측면에서는 미국의 주택·고용·물가 지표가 투자심리를 지지했다. 미국 MBA(모기지은행가협회) 주간 모기지 신청건수는 2월 27일로 마감된 주에 +11% 증가했고, 주택구매 지수는 +6.1%, 재융자 지수는 +14.3% 상승했다. 평균 30년 고정 모기지 금리는 전주와 동일한 6.09%로 보고되었다.
2월 ADP 민간고용은 +63,000명으로 예상치(+50,000)를 상회했다. 같은 달 ISM 서비스업 지수는 예측과 달리 56.1로 +2.3포인트 상승해 3.5년 내 가장 빠른 확장 속도를 보였고, 서비스업 물가 지수(Price Paid) 하위지수는 63.0로 -3.6포인트 하락해 11개월 내 최저치를 기록했다.
연방준비제도(Fed)의 지역별 경기보고서인 베이지북(Beige Book)에 따르면 2월 23일까지의 기간에서 12개 연방준비은행 지역 중 7개 지역이 경제활동이 소폭에서 완만한 상승을 보였으며, 물가는 완만하게 상승했고 고용수준은 대체로 안정적이었다.
단기 시장 일정 및 기대로는 이번 주 향후 주요 관심사는 미·이란 전쟁 소식, 기업 실적, 경제지표다. 목요일에는 신규 실업수당 청구건수가 +3,000 증가한 215,000건으로 예상되며, 4분기 비농업 부문 노동생산성은 +1.9%, 단위노동비용은 +2.0%로 예측된다. 금요일에는 2월 비농업 고용이 +60,000명 증가하고 실업률은 4.3%로 유지될 것으로 보이며, 2월 평균 시급은 전월 대비 +0.3%, 전년 대비 +3.7% 상승, 2월 소매판매는 -0.3% 감소 및 자동차를 제외한 소매판매는 전월 대비 보합이 예상된다.
실적·섹터별 동향에서는 반도체 및 AI 인프라 관련주가 강세를 보이며 시장 상승을 뒷받침했다. Advanced Micro Devices(AMD), Intel(INTC), Micron Technology(MU)는 각각 +5% 이상 상승했고, Seagate(STX)와 Western Digital(WDC)은 +4% 이상 올랐다. ASML, ARM, KLA, Lam Research 등 장비 및 반도체 설비주는 +2% 이상 상승했으며 Nvidia, Applied Materials, Broadcom 등은 +1% 이상 올랐다.
암호화폐 노출도가 높은 종목도 비트코인(BTC)이 3.5주 최고치로 +7% 이상 급등하면서 큰 폭의 랠리를 보였다. Galaxy Digital(GLXY)은 +17% 이상, Coinbase(COIN)은 +14% 이상, MicroStrategy(MSTR)은 +10% 이상 상승해 나스닥100 상승을 주도했다. Riot, MARA 등 관련주도 7~8%대의 상승을 기록했다.
반면 에너지 생산업체와 서비스 업체들은 이번 주 급등분을 일부 되돌리며 압박을 받았다. Baker Hughes(BKR)는 -2% 이상 하락해 나스닥100의 낙폭을 주도했고, APA, ConocoPhillips, Halliburton 등도 -2% 이상 약세를 보였으며 Exxon, Chevron, SLB 등은 -1% 이상의 하락을 기록했다.
개별 종목 뉴스로는 Moderna(MRNA)가 Genevant에 대한 전달기술 관련 소송을 해결하기 위해 $950백만을 지급하기로 합의하면서 S&P 500에서 +15% 이상 급등했고, Ross Stores(ROST)는 4분기 매출이 66.4억 달러로 컨센서스 64.0억 달러를 상회해 +8% 이상 상승했다. LyondellBasell(LYB)은 KeyBanc의 상향(Overweight, 목표주가 $73)으로 +6% 이상 올랐고, nLight(LASR)은 Baird의 커버리지 개시(Outperform, 목표주가 $95)로 +6% 이상 상승했다. 반면 Webtoon Entertainment(WBTN)는 4분기 주당순손실(=EPS) -$2.36로 큰 폭의 적자를 기록해 -9% 이상 급락했다.
거시금리 측면에서는 6월물 10년 미 국채선물(ZNM6)이 -6.5틱 하락 마감했고, 10년물 금리는 +2.2bp 상승한 4.081%를 기록했다. 주식 랠리에 따른 안전자산 수요 축소, 강한 ADP·ISM 지표, 그리고 클리블랜드 연은 총재의 매파적 발언 등이 국채 금리 상승을 견인했다. 다만 ISM 서비스업 물가 지수가 11개월 최저로 하락한 점은 채권 측면에서는 일부 지지 요인으로 작용해 손실을 제한했다.
유럽 채권은 하락(수익률 하락) 압력을 받았고, 독일 10년물은 -0.2bp로 2.750%를, 영국 10년물은 -3.0bp로 4.411%를 기록했다. 유로존 1월 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 +0.7%, 전년 대비 -2.1%로 예상치를 상회했고, 1월 실업률은 -0.2%p 하락한 6.1%로 기록되어 완만한 고용 개선을 시사했다.
용어 및 배경설명
E-mini 선물은 S&P 및 나스닥과 같은 주요 지수의 축소형 선물계약으로 투자자들이 지수 방향성에 대해 상대적으로 낮은 단위로 거래할 수 있게 해준다. ISM 서비스업 지수는 공급관리협회(ISM)가 발표하는 지표로 서비스 부문의 확장·수축 여부를 파악하는 데 사용되며, 50을 초과하면 확장, 미만이면 수축을 의미한다. 베이지북(Beige Book)은 연준이 지역 연방은행들로부터 수집한 경기 동향을 정리한 보고서로 정책 결정에 참고된다.
호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로 전 세계 해상 원유 수송에서 차지하는 비중이 크다. 이 해협의 통항 차질은 즉각적으로 원유 공급 불확실성을 높여 유가 및 에너지 관련 주식에 큰 영향을 미친다.
시장에 대한 분석적 전망
단기적으로는 지정학적 리스크와 미국의 경제지표가 시장 방향을 결정할 핵심 변수다. 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화될 경우 에너지 공급 차질로 원유 및 천연가스 가격이 추가 상승하고, 이는 단기적으로 인플레이션 재가속 우려를 자극해 중앙은행의 통화정책 정상화 기대를 강화할 수 있다. 반대로 이란 측과의 외교적 접촉이 실질적 협상으로 이어진다면 리스크 프리미엄이 빠르게 축소되어 위험자산에 우호적인 환경이 조성될 가능성이 크다.
금리 측면에서는 최근의 고용·서비스 지표가 경기 회복 신호로 해석되면 장기금리 상승 압력이 이어져 성장주에 부담을 줄 수 있다. 그러나 서비스업 물가 하락과 베이지북의 완만한 물가 길항 신호는 연준의 금리 인하 가능성을 완전히 배제하기 어렵게 만든다. 시장이 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 25bp 금리 인하 확률을 약 4%로 가격에 반영하고 있는 점은 투자자들이 즉각적인 완화 기대보다는 점진적 변화를 예상하고 있음을 시사한다.
섹터별로는 반도체·AI 인프라와 암호화폐 연계주가 단기 모멘텀을 이어갈 가능성이 높고, 에너지주는 유가 변동성에 따라 등락이 클 전망이다. 기업 실적 시즌이 거의 종료 단계(약 90% 보고완료)에 접어든 가운데 4분기 S&P 기업의 실적은 블룸버그 인텔리전스 기준으로 +8.4% 성장해 10분기 연속 전년대비 증가를 기록할 것으로 예상되며, 매머드급 기술주(=Magnificent Seven)를 제외한 경우에도 +4.6%의 증가가 전망되어 실적이 주가에 지속적으로 지지요인으로 작용하고 있다.
투자자들은 향후 단기적으로는 지정학적 변수, 중기적으로는 고용·물가 흐름, 장기적으로는 기업 실적과 기술주 이익 성장세를 면밀히 관찰해야 한다.
향후 일정(한국시간 기준 주요 변수)
이번 주 공개될 주요 지표로는 목요일의 신규 실업수당 청구, 4분기 비농업생산성 및 단위노동비용, 금요일의 2월 비농업고용·실업률·평균시급·소매판매 등이 있어 단기 시장 변동성의 원천으로 작용할 전망이다.
참고: 본 보도는 2026년 3월 5일 Barchart의 기사 내용을 바탕으로 작성되었다.
