서울 — 한국의 대표 주가지수 코스피(Kospi)가 목요일 장에서 9.6% 급등하며 전일의 큰 폭 하락 이후 안정세를 보였다. 이번 반등은 전일 발생한 대규모 매도세 이후 투자자들이 지속되고 있는 미·이스라엘의 이란 공격의 파급효과를 재평가한 결과로 해석된다.
2026년 3월 5일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 코스피는 전일 이란 관련 지정학적 리스크로 12% 급락했으며 이는 지수 사상 최대 일일 낙폭이었다. 이후 이날의 반등은 에너지·물류 차질과 반도체 등 수출주에 대한 우려가 일시적으로 완화된 영향으로 분석된다.
전날의 급락 원인으로는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 둘러싼 긴장 고조가 있다. 이 해협은 중동 산유국의 원유와 액화천연가스(LNG)가 세계 시장으로 이동하는 데 있어 핵심 해상 통로로, 매일 전 세계 원유 및 LNG 수송량의 상당 부분을 통과시킨다. 해협을 통과하려는 선박에 대한 공격 위협이 커지며 유조선들의 정체가 발생했고, 그 결과 전 세계적으로 약 20%에 해당하는 원유·LNG 물량이 영향을 받는 것으로 전해졌다.
유가 동향은 미·이스라엘의 공동 공습이 시작된 주말 이후 상승세를 보였지만, 도널드 트럼프 전 미국 대통령(또는 당시 재임자의 발언을 보도한 원문 표현에 근거)은 미국이 해협을 지나는 선박에 대해 보험과 호위를 제공할 수 있다고 제안하면서 일시적 긴장 완화 신호가 나타나 유가 상승 압력이 다소 누그러지는 모습을 보였다.
개별 종목 동향에서는 반도체 업체인 SK하이닉스가 10% 넘게 상승했다. 한국의 주요 반도체 기업들은 공장 가동과 전력수급 측면에서 중동발 LNG 흐름에 상대적으로 민감한 것으로 알려져 있다. 이 밖에 삼성전자, 현대자동차 등 주요 수출 대기업들도 이날 랠리를 보였다.
정책·시장 안정화 움직임과 관련해 복수의 언론 보도는 한국 금융당국이 이번 주 긴급 회의를 열어 시장 상황을 점검했다고 전했다. 모건스탠리(Morgan Stanley) 애널리스트들은 코로나19 팬데믹 당시 설립됐지만 실제로는 사용되지 않았던 주식시장 안정화 기금의 재가동 가능성을 검토한 정황이 있다고 밝혔다.
모건스탠리 전략가들은 수요일 늦게 발간한 노트에서 “중동 공급 차질로 인한 인플레이션 및 성장 리스크는 관리 가능하다(manageable)”고 평가하면서, 한국 주식에 대해서는 단기적으로 ‘신중한(cautious)’ 입장을 유지한다고 밝혔다. 다만 이들은 지수의 하방 리스크가 제한적이라는 견해를 제시했다.
동일 보고서에서 제시된 투자 아이디어로는 단기적으로는 방어 섹터(금융 및 고배당 주식)에 주목할 것을 권했고, 조정 이후에는 메모리 반도체, 국방 관련주, AI 구동에 필요한 전력·에너지 인프라 제공 기업 등이 흥미로운 투자 아이디어로 보인다고 밝혔다.
전문가 해설 및 용어 설명
호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해협으로, 세계 원유 수송에 있어 중요한 역할을 한다. 이 해협을 통과하는 선박에 대한 위협은 전 세계 에너지 공급에 직접적인 영향을 미치며, 특히 수입 의존도가 높은 아시아 국가들—예컨대 한국과 일본—에게는 에너지 가격 상승과 생산 차질이라는 실질적 영향을 줄 수 있다.
액화천연가스(LNG)는 기체 상태의 천연가스를 낮은 온도와 높은 압력으로 액화시켜 운송하는 연료이며, 전력발전과 공정열원으로 사용된다. 제조업, 특히 반도체 공장은 안정적인 전력과 열원 공급에 민감하여 LNG 수급 차질은 생산 차질로 이어질 수 있다.
향후 전망과 시장 영향 분석
단기적으로는 지정학적 리스크가 시장 변동성을 계속 자극할 가능성이 크다. 유가의 추가 상승은 원가 상승을 통해 한국의 수출 제조업체 및 물가에 상방 압력을 가할 수 있으며, 이는 한국은행의 통화정책과 기업 실적 전망에 영향을 줄 수 있다. 반면 미국 또는 동맹국의 해상 호위·보험 제공 같은 국제적 조치가 현실화되면 물류 차질 완화로 유가 안정과 시장 심리 회복이 가속화될 가능성도 있다.
중장기적으로는 다음과 같은 시나리오를 고려할 필요가 있다. 첫째, 분쟁이 확대되지 않고 해상 통로가 재개된다면 현재의 급격한 변동성은 점차 완화될 것이며, 메모리 반도체·자동차·조선 등 한국의 수출 주도 업종은 회복세를 보일 가능성이 크다. 둘째, 분쟁이 장기화되어 공급망 불안이 지속되면 에너지 가격의 구조적 상승과 함께 기업 이익률 악화 및 물가 상승이 장기화될 수 있다. 이러한 경우 정책 당국의 시장 안정화 조치와 통화정책 대응이 중요한 변수로 작용할 것이다.
투자자 관점에서 모건스탠리의 권고처럼 단기적으로는 방어적 포지셔닝을 유지하면서, 조정이 마무리된 이후에는 반도체(특히 메모리), 방위산업, AI 전력 인프라 관련 종목을 검토하는 것이 바람직하다. 또한 에너지 가격 변화에 민감한 산업에 대한 리스크 헤지 전략(예: 선물·옵션 등의 파생상품 활용)도 고려할 필요가 있다.
요약: 2026년 3월 5일 인베스팅닷컴 보도에 따르면, 코스피는 전일 이란 관련 지정학적 충격으로 인한 12%의 사상 최대 하락 뒤 하루 만에 9.6% 반등했다. 유가와 LNG 수급 리스크가 시장 변동성의 핵심 요인으로 작용하고 있으며, 정책 당국의 시장 안정화 조치 검토와 애널리스트들의 신중한 자산배분 권고가 이어지고 있다.
