미국 주요지수는 3월 3일(현지시간) 급락했다. S&P 500 지수는 -1.82% 하락, 다우존스 산업평균지수는 -2.07% 하락, 나스닥100 지수는 -1.78% 하락했다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -1.84%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.82%로 마감 전 하락 폭이 컸다.
2026년 3월 3일, Barchart의 보도에 따르면 글로벌 증시는 이란을 둘러싼 무력 충돌이 진정될 기미를 보이지 않으면서 큰 폭으로 하락했고, 원유가격과 국채 금리는 급등했다. 이날 S&P 500은 2.5개월 만의 저점으로 밀려났고, 다우는 2.75개월 만의 저점, 나스닥100은 2주 만의 저점으로 하락했다.
국제유가와 에너지 공급 우려가 증시 하락의 핵심 동인으로 지목됐다. WTI 원유(CLJ26)는 전일 대비 +7% 이상 상승하며 8.5개월 만의 고점호르무즈 해협은 이란 해안과 인접해 있으며 세계 원유의 약 5분의 1(≈20%)이 통과하는 주요 해상 수송로다.
골드만삭스는 호르무즈해협에서 유조선 운항이 완전히 중단되는 상황이 6주간 지속될 경우의 실시간 리스크 프리미엄을 배럴당 $18로 추정했다.
또한, 이란의 무인기(드론)가 요격되면서 떨어진 잔해가 아랍에미리트(UAE)의 주요 석유거래 허브인 푸자이라(Fujairah)에서 대형 화재를 일으켰다. 카타르는 세계 최대의 액화천연가스(LNG) 수출시설인 라스라판(Ras Laffan) 공장을 이란 드론 공격으로 타격받자 가동을 중단했고, 이에 따라 유럽 천연가스 가격은 +33% 급등하며 3년 만의 최고치를 기록했다. 라스라판은 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지한다.
군사·정치적 발언도 긴장을 고조시켰다. 도널드 트럼프 전(또는 당시) 대통령은 월요일에 “교전 작전은 모든 목표가 완료될 때까지 수주간 계속될 수 있다”고 발언했으며, 이는 전투 지속 가능성을 시사했다. 반면 이란의 보안 책임자는 미국과의 협상 의사가 없다고 밝혔다.
채권시장과 인플레이션 우려도 증시에 하방 압력을 가했다. 미 10년물 국채 금리는 2주 만의 고점인 4.12% 부근으로 상승했고, 독일 10년물 분트는 2.814%로 2.5주 만의 고점, 영국 10년물 길트는 4.536%로 3주 만의 고점을 기록했다. 이날 6월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNM6)은 -16틱 하락했지만, 수익률은 +7.1bp 상승해 4.106%를 기록했다. 10년물의 물가연동(브레이크이븐) 인플레이션율은 2주 만의 고점인 2.318%로 올랐다.
경제지표·금융정책 일정으로는 이번 주 미국-이란 전쟁 관련 뉴스와 기업 실적, 경제 지표가 주요 변수가 될 전망이다. 수요일에는 2월 ADP 고용 변동치가 +40,000으로 예상되며, 2월 ISM 서비스업 지수는 -0.3 포인트 하락한 53.5가 예상된다. 연준은 Beige Book(지역 연준의 경기보고서)을 공개한다. 목요일에는 신규실업수당 청구건수가 +3,000명 증가한 215,000명으로 예상되고, 4분기 비농업 노동생산성은 +1.8%, 단위노동비용은 +2.0%가 예상된다. 금요일에는 2월 비농업고용이 +60,000명 증가하고 실업률은 4.3%로 유지될 것으로 전망된다. 2월 평균시급은 전월 대비 +0.3% 및 전년 대비 +3.7%로 예상되고, 2월 소매판매는 -0.3% m/m로 감소할 것으로 보인다.
기업 실적(분기별) 시즌은 막바지에 접어들었으며 S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 발표를 마친 481개 기업 중 73%가 컨센서스(예상치)를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 순이익 성장률을 +8.4%로 추정해 10분기 연속 전년 대비 성장세가 이어질 것으로 봤다. 다만 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 초대형 기술주를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가하는 것으로 전망된다.
※ 참고어 설명 :
• E-미니 S&P, E-미니 나스닥 선물은 주가지수 선물의 소형 단위 계약으로, 장중 지수 방향성의 즉각적인 지표로 활용된다.
• 브레이크이븐 인플레이션율은 명목 채권 수익률과 물가연동 채권 수익률의 차이로 산출되며 시장이 예상하는 평균물가상승률을 보여준다.
• 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만 만을 연결하는 전략적 해상 통로로 세계 원유 수송량의 상당 부분이 통과한다.
업종·종목별 영향은 다음과 같다. ‘매그니피센트 세븐’ 기술주는 대체로 약세를 보였다. 아마존(AMZN)과 테슬라(TSLA)는 각각 -2% 이상, 엔비디아(NVDA)는 -1% 이상 하락했다. 미국 관할 당국이 중국 기업에 대한 AI 가속기 수출 제한을 검토 중이라는 소식도 매도 심리를 자극했다. 알파벳(GOOGL)과 마이크로소프트(MSFT), 메타(META), 애플(AAPL)도 일제히 하락했다.
반도체 및 AI 인프라 관련주가 전반적 시장을 끌어내렸다. 웨스턴디지털(WDC)은 -6% 이상으로 나스닥100의 큰 하락을 이끌었고, 마이크론(MU)은 -5% 이상, 씨게이트(STX)와 인텔(INTC)은 -4% 이상 하락했다. 또한 어플라이드머티리얼즈(AMAT), KLA, ASML, 램리서치(LRCX), 아나로그디바이스(ADI), NXP(NXPI) 등도 -3% 이상 하락했다.
원유 급등의 직접적 영향으로 항공사주는 이틀 연속 약세를 보였다. 알래스카항공(ALK)은 -5% 이상, 아메리칸(AAL), 유나이티드(UAL), 사우스웨스트(LUV)는 -4% 이상, 델타(DAL)는 -3% 이상 하락했다. 주택건설업종도 금리 상승에 따라 후퇴했으며 레너(LEN), D.R. Horton(DHI), Toll Brothers(TOL)은 -3% 이상 하락했다.
암호화폐 노출도가 높은 종목도 큰 폭으로 하락했다. 비트코인(^BTCUSD)은 -4% 이상 하락했고, 갤럭시 디지털(GLXY)과 마이크로스트래티지(MSTR)는 -5% 이상, MARA, COIN, RIOT 등도 -4% 이상 하락했다.
특정 기업 실적·가이던스 충격도 주가 급락을 초래했다. 몽고DB(MDB)는 2027년 매출 전망을 $28.6억~$29.0억으로 제시해 컨센서스(약 $29.0억)에 못 미치며 주가가 -25% 이상 폭락했다. Sea Ltd.(SE)는 4분기 순이익이 $4.109억으로 컨센서스 $4.42억을 하회해 -23% 이상 급락했다. Surgery Partners(SGRY)는 연간 매출 가이던스를 $33.5억~$34.5억으로 제시해 컨센서스 $35.6억에 크게 못 미치며 -20% 이상 급락했다. Credo Technology(CRDO)와 ON Holding(ONON)도 가이던스가 약해 각각 -16%, -11% 이상 하락했다.
반면 베스트바이(BBY)는 4분기 조정주당순이익(EPS)이 $2.61로 컨센서스 $2.46을 상회하며 +8% 이상 상승했고, 핀터레스트(PINS)는 35억 달러 규모 자사주 매입 승인 및 엘리엇매니지먼트의 10억 달러 전략적 투자 발표로 +5% 이상 올랐다. 타겟(TGT)은 연간 조정 EPS 가이던스를 $7.50~$8.50으로 제시해 컨센서스 $7.61 대비 상회하며 +4% 이상 상승했다.
다음 영업일과 시장 참여자들이 주목할 점으로는 우선 지리적 긴장과 관련된 뉴스 흐름이 가장 큰 단기 변수다. 호르무즈 해협에서의 물류 교란 가능성은 원자재 가격을 추가로 자극해 글로벌 인플레이션을 높일 수 있고, 이는 장기적으로 중앙은행의 통화정책(금리경로)에 영향을 미칠 소지가 있다. 골드만삭스의 배럴당 $18 리스크 프리미엄 가정은 단기 실물공급 차질이 장기간 지속될 경우 에너지 관련 비용 상승이 기업의 영업이익률과 소비자 물가에 미치는 영향을 수치화한 것이다.
금리 민감 업종(주택·금융·고정수익 투자 상품)과 연료비 민감 업종(항공·운송)은 단기적으로 압박을 받을 공산이 크다. 반대로 에너지 대체 기업이나 원자재 관련 방어주, 실물자산에 대한 수요가 일부 증가할 수 있다. 중앙은행은 최근 물가 흐름과 지정학적 리스크를 모두 고려해 통화정책을 운영할 가능성이 높아졌으며, 시장은 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의(3월 17~18일)에서 -25bp(0.25%p) 정책금리 인하 가능성을 사실상 2%로 보고 있어 단기적 완화 기대는 미미하다.
전문적 통찰: 단기적 관점에서 이번 충격은 변동성 확대와 함께 위험자산의 리밸런싱(위험 회피) 압력을 가중시킬 가능성이 크다. 원유와 천연가스 가격의 급등은 기업의 비용구조와 소비자 물가에 직접적으로 반영되므로, 향후 수주 내 발표되는 물가 지표와 기업 실적 가이던스가 시장의 판단을 좌우할 것이다. 투자자들은 지정학적 리스크의 지속 여부, 해상 운송의 복구 속도, 중앙은행의 통화정책 대응을 면밀히 관찰해야 한다.
금일 발표 예정 실적(2026-03-03) : AutoZone Inc (AZO), Best Buy Co Inc (BBY), CrowdStrike Holdings Inc (CRWD), Gitlab Inc (GTLB), On Holding AG (ONON), Ross Stores Inc (ROST), Thor Industries Inc (THO), Versant Media Group Inc (VSNT), Viking Holdings Ltd (VIK).
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