미국 주요 지수는 3월 2일(현지시간) 혼조 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.04% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.15% 하락으로 2개월 저점을 기록했으며, 나스닥 100 지수는 +0.13% 소폭 상승으로 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물은 -0.01% 하락, 3월물 E-mini 나스닥 선물은 +0.08% 상승했다.
2026년 3월 3일, Barchart의 보도에 따르면, 증시는 오전의 급락에서 일부 반등했다고 전했다. 이날 장중 하락 이후 매수세가 유입되며 S&P와 나스닥은 1.5주 저점에서 회복했고, 다우는 2개월 저점으로 낙폭이 컸다.
주요 배경은 이란과의 군사 충돌과 연관된 지정학적 리스크였다. 미국과 이스라엘의 공동 군사작전 발표에 따라 금융시장은 위험회피 성향을 보였고, 국방주와 에너지 관련주가 크게 상승했다.
도널드 트럼프 미국 대통령은 전투 작전이 모든 목표가 달성될 때까지 몇 주간 지속될 수 있다고 말했다
고 보도되었으며, 이와 관련해 이란의 안보 책임자는 미국과 협상할 의사가 없다고 밝힌 점이 전해졌다.
원자재·채권·인플레이션 관련 반응도 두드러졌다. 안전자산 선호로 금 가격은 한 달 만의 최고 수준으로 상승했고, 국채 수익률은 초기 안전자산 수요로 하락했다가 이후 급등했다. 10년물 미국 재무부 채권 수익률은 +11bp 상승해 4.05%로 마감했다. 이는 유가 급등이 더 빠른 물가 상승을 자극할 수 있다는 우려를 반영한 움직임이다.
원유시장은 가장 민감하게 반응했다. WTI 유가는 +6% 이상 급등해 8.25개월 최고치를 기록했다. 이는 호르무즈 해협을 통과하는 유조선 통행이 사실상 중단된 점이 영향을 미쳤다. 해당 해협은 전 세계 원유 수송의 약 20%를 처리하는 전략적 요충지이며, 이란은 하루 약 330만 배럴(세계 생산의 약 3%)을 생산한다는 점에서 공급 리스크가 부각됐다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유조선 통행이 6주간 완전 중단될 경우 실시간 유가 리스크 프리미엄을 배럴당 약 $18로 추정한다고 분석했다.
경제지표: ISM 제조업 지표도 시장에 영향을 미쳤다. 미 2월 ISM 제조업 지수는 52.4로 전월 대비 -0.2포인트 내렸지만, 시장 예상치(51.5)를 상회했다. 특히 2월 ISM의 가격지수(prices paid)는 70.5로 3.5년 만의 최고치에 해당하며 +11.5포인트 상승해 예상치(60.0)를 크게 웃돌아 물가 압력이 지속되고 있음을 시사했다.
향후 주간 일정과 주목 요인으로는 미-이란 전쟁 관련 소식, 기업 실적 발표 및 각종 경제지표가 꼽힌다. 수요일에는 2월 ADP 고용지표가 +40,000 증가로 예상되며, ISM 서비스업 지수는 53.5로 소폭 하락할 전망이다. 연준의 베이지북도 공개된다. 목요일에는 주간 실업수당 청구 건수가 215,000로 소폭 증가할 것으로 예상되고, 4분기 비농업 생산성은 +1.8%, 단위노동비용은 +2.0%로 전망된다. 금요일에는 2월 비농업 고용이 +60,000 증가할 것으로 예상되며, 실업률은 4.3%로 유지될 전망이다. 2월 평균 시급은 전월 대비 +0.3%, 전년 대비 +3.7%로 예상되며, 2월 소매판매는 전월 대비 -0.3%로 둔화될 것으로 전망된다.
분기 실적은 거의 마무리 단계에 있다. S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 발표했으며, 발표를 마친 481개사 중 73%가 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 EPS(주당순이익)는 전년 대비 +8.4% 상승할 것으로 전망되어 연속 10분기 증가가 예상된다. 다만 ‘매그니피센트 세븐’으로 불리는 대형 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 추정된다.
글로벌 시장 흐름은 지역별로 엇갈렸다. 유로스톡스50은 -2.47%로 1.5주 저점을 기록했고, 중국 상하이종합지수는 +0.47%로 1.5개월 최고치로 상승했다. 일본 닛케이225는 -1.35%로 하락 마감했다. 유럽 국채 수익률도 상승 압력을 받았으며, 독일 10년물은 +6.9bp로 2.712%, 영국 10년물은 +14.1bp로 4.374%를 기록했다.
채권시장 세부 동향을 보면, 6월 만기 10년물 T-note 선물은 티켓 기준으로 -23.5틱 하락했으나, 10년물 수익률은 장중 3.922%의 11.75개월 저점에서 급등해 4.046%로 마감했다. 이는 초기 안전자산 선호로 T-note가 강세를 보이다가 유가 급등과 ISM의 가격지표 급등에 의해 인플레이션 기대가 높아지면서 매도세가 확대된 결과다. 10년물 기대인플레이션(브레이크이븐)은 1주일 최고치인 2.300%까지 올랐다.
업종별·종목별 반응은 뚜렷했다. 국방주는 북롭 그루먼(Northrop Grumman, NOC)이 +5% 이상 상승했고, RTX는 +4% 이상, 록히드마틴(LMT)과 L3Harris(LHX)는 +3% 이상 올랐다. 또한 헌팅턴 잉얼스(HII)와 제너럴 다이내믹스(GD)도 +2% 이상의 상승을 기록했다.
에너지 섹터에서는 마라톤 페트롤리움(MPC)과 발레로(VLO)가 +5% 이상 상승했고, APA, 코노코필립스(COP)는 +4% 이상, 데번 에너지(DVN)와 필립스66(PSX)는 +3% 이상의 상승을 보였다. 다이아몬드백(FANG)과 옥시덴탈(OXY)은 +2% 이상 올랐고, 쉐브론(CVX)과 엑손모빌(XOM)은 +1% 이상 상승으로 장을 마감했다.
암호화폐 관련주도 비트코인 상승(>+5%)에 힘입어 강세를 보였다. 마이크로스트래티지(MSTR)와 마라(MARA)는 각각 +6% 이상 상승했고, 갤럭시 디지털(GLXY)과 코인베이스(COIN) 등도 +5% 이상 상승했다.
반면 반도체·AI 인프라 섹터는 약세였다. 시가총액 상위 반도체·스토리지 기업들이 동반 하락했는데, 시게이트(STX)는 -6% 이상 하락해 나스닥100의 약세를 주도했고, 웨스턴디지털(WDC)은 -3% 이상 하락했다. ASML, ARM, 램리서치, AMD, 퀄컴, 텍사스인스트루먼트 등도 하락 마감했다.
항공·크루즈·주택·제약 등 업종별 영향도 컸다. 항공사는 유가 급등에 따른 제트유 비용 상승 전망으로 약세를 보였고, 아메리칸(AAL)은 -4% 이상, 유나이티드(UAL)는 -3% 이상 하락했다. 크루즈 업체들은 노르웨이안(NCLH)이 연간 주당순이익(EPS) 전망을 약화시켜 -10% 급락했고, 카니발(CCL)은 -6% 이상 하락했다. 주택 관련주는 10년물 금리 상승으로 모기지 금리 압력이 커지며 KB홈, 레나, DR 호턴 등이 -3% 이상 하락했다.
개별 기업 뉴스로는 유니큐어(QURE)가 미국 규제당국의 요구로 헌팅턴 병 치료제에 대해 중대한 임상시험을 추가로 수행해야 한다는 발표로 -32% 이상 급락했고, AES는 주당 $15 현금 인수 합의 소식으로 -17% 이상 하락해 S&P 500 내 낙폭을 키웠다. 엘리반스 헬스(ELV)는 미국 정부가 3월 31일부터 메디케어 어드밴티지 처방 약 계획의 등록을 중단할 계획이라고 발표해 -7% 이상 하락했다. 반면 코히런트(COHR)와 루멘텀(LITE)은 엔비디아의 투자 발표로 각각 +16%와 +12% 이상 상승했다.
전문적 분석 및 전망으로는 다음과 같은 점들을 주목할 필요가 있다. 첫째, 지정학적 리스크(미·이란 충돌)의 지속 여부가 가장 큰 변수가 될 것이다. 충돌이 장기화될 경우 유가의 추가 급등과 인플레이션 가속화, 이에 따른 장·단기 금리 상승으로 주식시장 전반의 변동성 확대가 불가피하다. 둘째, ISM의 가격지표와 WTI 급등은 물가 상승(인플레이션)이 다시금 상방 리스크에 놓였음을 시사하므로 연준의 통화정책 경로에 대한 재평가가 진행될 가능성이 크다. 셋째, 실적시즌이 대체로 긍정적이라는 점은 단기적 충격에서도 기업 이익 흐름이 방어력을 제공할 수 있다는 점에서 증시의 하방을 일부 지지한다.
결론적으로, 단기적 관점에서는 에너지·국방주가 방어적 포지션으로 부각될 가능성이 높고, 금융 및 경기 민감업종은 높은 금리와 유가 압력으로 부담을 받을 것으로 보인다. 중기적으로는 지정학적 긴장이 완화되면 위험자산 선호가 회복될 여지가 있으나, 그 시점과 강도는 유가와 인플레이션 지표, 연준의 향후 발언에 크게 의존할 전망이다.
기타 공지: 2026년 3월 3일 발표 기준의 실적 일정에는 AutoZone, Best Buy, CrowdStrike, GitLab, On Holding, Ross Stores, Thor Industries, Versant Media Group, Viking Holdings 등이 포함되어 있다. 기사 작성자 Rich Asplund는 보도일 기준으로 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 모든 정보는 정보 제공 목적임을 명시한다.
