미국 주요 지수는 혼조세로 마감했다. S&P 500 지수는 +0.04%로 소폭 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.15% 하락 마감했으며, 나스닥100 지수는 +0.13%로 상승 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.01% 하락했고, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.08% 상승했다.
2026년 3월 3일, Barchart의 보도에 따르면 증시는 이란 전쟁 소식에 따른 에너지 및 국방 섹터의 강세에 힘입어 오전 하락분을 일부 만회했다. 이날 다우는 2개월 최저로 밀렸고, S&P 500과 나스닥100은 1.5주 최저에서 반등했다.
시황 요약: 주가는 장 초반 미-이스라엘의 공동 군사작전 개시 발표로 일시 하락했다가, 오후 들어 매수세가 유입되며 회복했다. 연초 성장 지표로서 관심을 받는 2월 ISM 제조업지수가 예상보다 양호한 52.4를 기록한 점도 낙폭 축소에 기여했다. 동시에 이란 관련 군사충돌은 국방주와 에너지주를 중심으로 랠리를 촉발했고, 안전자산 선호로 금값이 한 달 만에 최고 수준으로 올랐다.
도널드 트럼프 대통령은 전투 작전이 모든 목표가 달성될 때까지 수주간 지속될 수 있다고 발언했으며, 이란의 안보 책임자는 미국과 협상할 의사가 없다고 밝혔다.
원유·금·채권 반응
WTI 원유 가격은 호르무즈 해협을 지나는 유조선 운항이 사실상 중단되었다는 소식에 힘입어 8.25개월 최고치로 +6% 이상 급등했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유의 약 5분의 1을 처리하는 요충지이며, 이란은 약 하루 330만 배럴을 생산해 전 세계 생산의 약 3%를 공급한다. 골드만삭스는 호르무즈 해협을 통한 유조선 운항이 6주간 전면 중단될 경우를 가정한 실시간 원유 리스크 프리미엄을 배럴당 $18로 추정했다.
안전자산 수요로 채권이 초기에 강세를 보였지만, 이후 원유 급등으로 인플레이션 우려가 확대되며 채권 수익률은 가파르게 상승했다. 10년물 미 국채 수익률은 +11bp 상승해 4.05%까지 올랐다. 10년 기대인플레이션(브레이크이븐)도 1주일 최고치인 2.300%로 상승했다.
경제지표
미국의 2월 ISM 제조업지수는 52.4로 전월 대비 -0.2p 하락했으나 시장 기대치(51.5)를 상회했다. 특히 ISM의 구매가격(Prices Paid) 서브지수는 70.5로 전월 대비 +11.5p 상승하며 3.5년 만의 최고치를 기록, 물가상승 압력이 아직도 강하게 작동하고 있음을 시사했다.
향후 일정(이번 주 시장의 주요 관전포인트)로는 수·목·금에 걸친 경제 및 고용 지표와 연방준비제도(Fed)의 Beige Book 공개, 기업들의 실적 발표가 있다. 구체적으로 수요일에는 2월 ADP 고용지표(전망 +40,000)와 2월 ISM 서비스 지수(전망 53.5)가 발표될 예정이고, 목요일에는 주간 실업수당 청구건수(전망 215,000), 4분기 비농업 생산성(전망 +1.8%) 및 단위 노동비용(전망 +2.0%)이 나온다. 금요일에는 2월 비농업고용(전망 +60,000), 실업률(전망 4.3% 유지), 평균 시급(전망 월간 +0.3%, 연간 +3.7%)과 2월 소매판매(전망 -0.3% m/m) 및 자동차 제외 소매판매(전망 변동 없음)가 발표될 예정이다.
전문가적 분석(중립적 관점)
군사적 충돌로 인한 원유 공급 리스크가 현실화되면 단기적으로 국제 유가와 에너지주에 강한 플러스 요인으로 작용하나, 지속적 유가 상승은 소비자물가를 자극해 실물경제의 민감한 부문(항공·크루즈·주택 등)에 부담을 줄 수 있다. 특히 항공업은 제트 연료비 상승으로 이익률 악화가 우려되어 이번 상승은 단기적 수급 우려에 따른 리레이팅(재평가)일 가능성이 크다. 채권시장에서는 안전자산 선호와 인플레이션 전망의 상충이 동시에 나타나고 있어 변동성이 확대될 전망이다.
금융시장은 이번 사건을 통해 연준의 정책 경로에 대한 기대를 재평가할 가능성이 있다. 현재 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 금리인하 확률을 2%로 평가하고 있어, 정책 완화 기대가 약한 상황이다. 원유 등 상품가격이 장기간 높은 수준을 유지할 경우 연준의 긴축 완화 시점은 더 지연될 수 있으며, 이는 채권금리와 주택담보대출(모기지) 금리에 상방 압력을 가하게 된다.
해외 시장 동향
유럽과 아시아 증시도 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 -2.47% 하락하며 1.5주 최저로 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +0.47%로 1.5개월 최고치로 상승 마감했다. 일본 닛케이225는 -1.35%로 하락했다. 독일 10년물 국채(분트) 수익률은 +6.9bp 상승해 2.712%, 영국 10년물(길트) 수익률은 +14.1bp 상승해 4.374%를 기록했다.
섹터·종목별 움직임
국방주가 강세를 보였다. 노스럽 그러먼(Northrop Grumman, NOC)은 +5% 이상 상승했고, RTX는 +4% 이상, 록히드 마틴(Lockheed Martin, LMT)과 L3Harris(LHX)는 +3% 이상 올랐다. 또한 Huntington Ingalls Industries(HII)와 General Dynamics(GD)도 +2% 이상 상승 마감했다.
에너지 업종은 WTI의 급등 여파로 전반적으로 강세였다. Marathon Petroleum(MPC)과 Valero Energy(VLO)는 +5% 이상 상승했고, APA Corp(APA)와 ConocoPhillips(COP)는 +4% 이상 상승했다. Devon Energy(DVN)와 Phillips 66(PSX)는 +3% 이상, Diamondback Energy(FANG)와 Occidental Petroleum(OXY)는 +2% 이상 상승했다. 대형 정유·석유업체인 Chevron(CVX)과 Exxon Mobil(XOM)도 +1% 이상 올랐다.
암호화폐 연동주도 비트코인 상승(+5% 이상)에 힘입어 랠리했다. MicroStrategy(MSTR)는 +6% 이상로 나스닥100 종목 중 선두에 섰고, MARA와 Galaxy Digital(GLXY), Coinbase(COIN)는 +5% 이상 상승했다.
반면 반도체·AI 인프라 관련주는 약세였다. Seagate Technology(STX)는 -6% 이상 하락으로 나스닥100의 최대 낙폭을 기록했고, Western Digital(WDC)은 -3% 이상 하락했다. ASML, ARM 등도 -2% 이상 동반 하락했다.
항공주는 유가 상승의 직접적 영향으로 압박을 받았다. American Airlines(AAL)는 -4% 이상, United Airlines(UAL)은 -3% 이상 하락했고 Delta(DAL)과 Southwest(LUV)도 -2% 이상 하락했다.
크루즈 섹터에서는 Norwegian Cruise Line(NCLH)이 연간 주당순이익(EPS) 전망치(회사 전망 $2.38 대 컨센서스 $2.59) 약화로 -10% 급락했고, Carnival(CCL), Viking(VIK), Royal Caribbean(RCL) 등이 동반 하락했다.
유틸리티·헬스케어·기타 기업 관련 주요 소식으로는 UniQure(QURE)가 미국 규제 당국의 요구로 헌팅턴병 유전자치료에 대해 중대한 임상시험(pivotal study)을 추가로 수행하라는 권고로 -32% 이상 급락했다. AES Corp(AES)는 인수합병 소식(글로벌 인프라 펀드 및 EQT가 주도하는 컨소시엄에 주당 $15 현금 인수)으로 -17% 이상 하락하며 S&P 500 내 최대 낙폭을 기록했다. Elevance Health(ELV)는 미국 정부가 규정 준수 문제가 해결되지 않으면 3월 31일부터 메디케어어드밴티지 처방약 플랜 등록을 중단할 계획이라고 공시하면서 -7% 이상 하락했다.
기술·투자 관련 소식으로는 엔비디아의 투자 발표로 Coherent(COHR)가 +16% 이상, Lumentum(LITE)가 +12% 이상 급등했다. 의료영상기업 RadNet(RDNT)은 4분기 매출 $547.7M을 보고해 컨센서스 $515.4M을 상회하며 +8% 이상 상승했고, 위성통신사 EchoStar(SATS)는 4분기 매출 $3.80B를 보고하며 컨센서스 $3.77B를 소폭 상회, +3% 이상 상승했다.
실적 및 일정
2026년 3월 3일 발표 예정 기업으로는 AutoZone(AZO), Best Buy(BBY), CrowdStrike(CRWD), GitLab(GTLB), On Holding(ONON), Ross Stores(ROST), Thor Industries(THO), Versant Media Group(VSNT), Viking Holdings(VIK) 등이 있다.
투자자 유의사항 및 결론
단기적으로는 중동 지정학적 리스크가 유가·국방주·금 등 특정 자산에 가격 재평가를 유도할 가능성이 크다. 그러나 원유가격의 심리적·실물적 충격이 장기화될 경우 인플레이션 상승 압력과 이에 따른 통화정책 불확실성 확대, 그리고 실물 소비 위축으로 이어질 수 있어 경기 민감 업종(항공, 크루즈, 주택관련 등)은 지속적인 모니터링이 필요하다. 시장은 현재 3월 FOMC에서의 금리 인하 가능성을 매우 낮게 본 상태(약 2% 확률), 이는 단기적으로 채권 및 주택금리(모기지)에 상방 압력을 줄 수 있다.
향후 투자자들은 군사 충돌의 진전 상황, 호르무즈 해협을 통한 원유 수송 차질의 장기화 여부, 주요 경제지표(고용·물가), 그리고 기업들의 분기 실적 발표를 종합적으로 관찰해야 한다. 변동성이 큰 구간에서는 리스크 관리(분산투자·헤지 전략)가 중요하며, 에너지·국방주의 단기적 수혜와 경제 민감 업종의 리스크를 균형 있게 고려하는 접근이 권고된다.
