미국 증시가 중동 긴장으로 촉발된 초기 매도세를 딛고 부분 반등했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 +0.07% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 -0.06% 하락했으며, 나스닥100 지수는 +0.44% 상승했다.
2026년 3월 2일, Barchart의 보도에 따르면, 미국과 이스라엘의 합동 군사 공격으로 이날 주식시장은 장 초반 하락했다.
도널드 트럼프 대통령은 전투 작전이 모든 목표가 달성될 때까지 수주간 지속될 수 있다고 밝혔고, 이란의 보안 책임자는 미국과 협상할 의사가 없다고 말했다.
장중에는 저가 매수(딥 바잉)와 2월 ISM 제조업 지표가 예상보다 호조를 보인 영향으로 주가가 반등했다. 또한 전쟁 리스크로 인해 방위업종과 에너지 관련주가 강세를 보이며 전반적 반등을 지원했다.
금융·채권·원자재 시장에서도 뚜렷한 변동성이 관찰됐다. 금 가격은 안전자산 수요로 1개월 만의 최고치로 올랐고, 국채 금리는 전쟁 소식으로 안전자산 선호가 높아지며 초반 하락했다가 이후 상승으로 반전했다. 특히 미국 10년물 국채 수익률은 +10bp 상승해 4.04%에 거래됐다.
원유 시장에서는 WTI(서부 텍사스산 원유)가 8.25개월(약 8개월 1주일) 만의 최고치로 급등했다. 보도에 따르면 유가는 +65% 이상 급등한 것으로 전해졌으며 이는 호르무즈 해협을 통과하는 유조선 통행이 사실상 중단된 데 따른 것이다. 호르무즈 해협은 이란 해안선을 따라 흐르며 전 세계 원유의 약 20%를 처리하는 전략적 해로다.
이란은 하루 약 330만 배럴을 생산해 세계 생산량의 약 3%를 차지한다. 다만 지리적 위치로 인해 호르무즈 해협을 통한 수송 중단은 글로벌 유가에 큰 영향을 미칠 수 있다. 골드만삭스는 원유의 실시간 리스크 프리미엄을 배럴당 18달러로 추산했으며, 이는 호르무즈 해협의 유조선 통행이 6주간 전면 중단되는 시나리오에 기반한 추정치다.
거시지표에서는 2월 ISM(전미공급관리자협회) 제조업 지수가 52.4로 전월 대비 -0.2p 하락했으나 시장 예상치 51.5를 상회했다. 특히 ISM의 구매자재가격(Prices Paid) 서브지수는 70.5로 +11.5p 상승해 3년 반(3.5년) 만의 최고치를 기록했으며, 예상치(60.0)를 크게 웃돌았다.
이번 주 시장의 주요 관심사는 미·이란 전쟁 관련 소식, 기업 실적, 경제지표다. 수요일에는 2월 ADP 민간고용 변동이 +40,000명으로 예상되며, ISM 서비스 지수는 -0.3p 하락한 53.5가 전망된다. 연방준비제도(Fed)는 Beige Book(베이지북)을 공개한다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구건수가 +3,000명 증가한 215,000건으로 예상되고, 4분기 비농업 노동생산성은 +1.8%, 단위노동비용은 +2.0%로 전망된다. 금요일에는 2월 비농업부문 고용이 +60,000명 증가할 것으로 예상되며 실업률은 4.3%로 유지될 전망이다. 또한 평균시급은 월간 +0.3%·연간 +3.7% 상승이 기대되며, 2월 소매판매는 전월 대비 -0.3% 감소하고 자동차를 제외한 소매판매는 전월 대비 변동이 없을 것으로 예상된다.
기업 실적 시즌은 마감 단계에 접어들고 있다. S&P500 종목의 90% 이상이 4분기 실적을 발표했으며, 발표를 마친 472개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 4분기 S&P 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상해 이는 10분기 연속 연간 증가에 해당한다고 분석했다. ‘매그니피센트 세븐'(초대형 IT 7개)을 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 전망이다.
금리 전망에서는 시장이 3월 17~18일 통화정책회의에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 약 2% 확률로 반영하고 있다.
해외 증시는 혼조세를 보였다. 유로스톡스50 지수는 -2.42% 하락해 1.5주일 최저로 밀렸고, 중국 상하이종합지수는 +0.47% 상승해 1.5개월 최고로 마감했다. 일본 닛케이225는 -1.35% 하락했다.
금리 동향(세부)에서는 6월 만기 10년물 미국 국채 선물(티노트)이 -21틱 하락했다는 보도가 나왔다. 10년물 수익률은 +10.5bp 상승해 4.042%에 도달했으며, 한때 3.922%의 11.75개월 저점에서 반등했다. 티노트는 미군의 이란 공격 소식에 안전자산 선호로 초반 랠리를 보였으나, WTI 급등과 ISM 구매자재가격 지표의 급등으로 인플레이션 기대가 커지면서 상승폭을 내줬다. 10년물의 물가연동 기대를 나타내는 브레이크이븐 인플레이션율은 2.300%로 1주일 최고 수준을 기록했다.
유럽 국채 금리도 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 +6.5bp 올라 2.708%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 +14.1bp 상승해 4.383%에 도달했다(기사에는 4.374%로 혼재 표기됨).
한편, 독일의 1월 소매판매는 전월 대비 -0.9%로 19개월 만에 최대 하락을 기록해 예상(전월비 변동 없음)을 하회했다.
시장스왑은 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 1%의 확률로 반영하고 있다.
미국 개별 종목 동향
반도체와 AI 인프라 관련주가 약세를 보이며 시장의 하방 압력으로 작용했다. 시게이트 테크놀로지(Seagate Technology)는 -5% 이상 하락해 나스닥100의 낙폭을 이끌었고, 웨스턴디지털, AMD(어드밴스드 마이크로 디바이시스), ARM 홀딩스 등은 -3% 이상 하락했다. NXP, ASML, 퀄컴은 -2% 이상 하락했으며, 어플라이드머티리얼즈, 인텔, 브로드컴, 마이크론, 텍사스인스트루먼트 등도 1% 이상 하락했다.
항공주도 유가 상승에 따른 제트유 비용 증가 우려로 약세를 보였다. 아메리칸항공(AAL)은 -45% 이상 하락했다는 보도가 포함되어 있고, 유나이티드항공(UAL)은 -3% 이상 하락했다. 델타항공과 사우스웨스트항공도 2% 이상 하락했다.
크루즈 업종은 노르웨이안 크루즈라인(NCLH)이 연간 주당순이익(EPS) 가이던스를 2.38달러로 제시해 컨센서스 2.59달러를 밑돌자 -9% 급락했다. 카니발, 바이킹홀딩스, 로열캐리비안 등도 각각 큰 폭 하락했다.
주택건설업종은 10bp 상승한 10년물 수익률이 모기지 금리를 끌어올릴 수 있다는 우려에 약세를 보였다. KB홈, 펄트그룹, 톨, 레나, DR 호튼 등 주요 주택주가 3% 이상 하락했다.
반면 방위산업 관련주는 이란 전쟁 리스크로 수혜 기대감이 커지며 강세를 보였다. 에어로바이로먼트는 +12% 이상 급등했고, 노스럽그루먼, RTX, 록히드마틴, L3해리스, 헌팅턴잉얼스, 제너럴다이내믹스 등도 1~4%대 상승을 기록했다.
에너지 생산업체와 서비스업체는 WTI 급등의 직접적 수혜로 랠리를 보였다. 마라톤 페트롤리엄, APA, 코노코필립스, 데번에너지, 발레로 등이 3~4%대 상승했고, 옥시덴탈, 필립스66, 쉐브론, 엑손모빌, 다이아몬드백 등도 상승 마감했다.
암호화폐(비트코인)와 연동된 종목들도 강세였다. 비트코인은 +6% 이상 급등했고, 마라(MARA), 마이크로스트래티지(MSTR), 갤럭시디지털(GLXY), 코인베이스(COIN), 라이엇(RIOT) 등 관련 주가 상승했다.
의약·바이오 섹터에서는 유니큐어(QURE)가 미국 규제 당국의 요구로 헌팅턴병 유전자치료제의 승인 전 확증적(pivotal) 임상을 실시해야 한다는 발표로 -34% 이상 급락했다.
유틸리티·M&A 관련해서 AES(AES)는 글로벌 인프라 파트너스와 EQT가 이끄는 컨소시엄에 주당 현금 15달러로 매각 합의했다는 소식에 S&P500 내 최대 낙폭 종목으로 -17% 이상 하락했다.
헬스케어 분야에서는 엘리반스(엘런스 헬스, ELV)가 미국 정부의 조치로 메디케어 어드밴티지 처방약 플랜(MAPD) 등록 중단 계획이 발표되며 -3% 이상 하락했다. 방사선·영상 의료회사 라드넷(RADNT)은 4분기 매출 5억4,770만 달러를 보고해 컨센서스 5억1,540만 달러를 상회하며 +4% 이상 상승했다. 에코스타(EchoStar, SATS)도 4분기 매출 38억 달러로 컨센서스 37.7억 달러를 상회해 강세를 보였다.
실적 및 예정 섹션(2026년 3월 2일 기준): AAON Inc(AAON), ADT Inc(ADT), AES Corp(The) (AES), AST SpaceMobile( ASTS), Ingram Micro Holding Corp(INGM), MongoDB(MDB), Norwegian Cruise Line(NCLH), Sealed Air(SEE), Trump Media & Technology Group(DJT) 등 실적 발표가 예정되거나 보고되었다.
마지막으로 작성자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 기사 발표일 기준으로 언급된 증권에 대해 직간접적 보유 포지션이 없다고 밝힌 점과 모든 정보는 정보 제공 목적임을 명시했다.
용어 설명
ISM 제조업 지수는 전미공급관리자협회(Institute for Supply Management)가 산출하는 제조업 경기지표로, 50 이상이면 경기 확장, 50 미만이면 경기 위축을 의미한다. 브레이크이븐 인플레이션율은 물가연동국채(TIPS)와 일반 국채 간 수익률 차이를 통해 시장의 기대 인플레이션을 추정한 값이다. 티노트(10-year T-note)는 미국 10년 만기 재무부 채권을 의미하며, 수익률은 금융시장 금리의 기준점으로 활용된다. 호르무즈 해협은 페르시아만과 오만만을 연결하는 해로로 전 세계 해상 원유 수송에 매우 중요한 해협이다.
시장에 미칠 영향 및 전망(전문적 분석)
첫째, 유가의 급등은 단기적으로 에너지 업종에 긍정적이지만 인플레이션 상승 압력을 확대해 실물 경제로의 전달을 통한 경기 둔화 우려도 동시에 키운다. 골드만삭스가 제시한 배럴당 18달러의 리스크 프리미엄은 공급 차질(Country-risk) 상황이 장기간 지속될 경우 기업의 연료비·운송비용 상승으로 이어져 이는 소비자 물가상승으로 전이될 가능성이 높다.
둘째, 국채 금리의 재상승은 주택 구매 비용(모기지) 상승을 통해 주택 시장과 주택 관련주에 부정적으로 작용할 수 있다. 이미 기사에서 지적한 바와 같이 주요 주택건설업체의 주가가 큰 폭으로 하락한 점은 금리 민감도가 높은 섹터의 취약성을 보여준다.
셋째, 연준의 통화정책 경로는 지표와 자산시장 변동성에 따라 달라질 전망이다. ISM의 가격지표가 급등하는 현실은 물가가 다시 상방 위험을 보여주고 있어 연준이 완화적 스탠스를 급격히 취할 가능성은 낮아졌다. 시장이 3월 회의에서 금리 인하 가능성을 거의 반영하지 않는 점은 이러한 인식을 반영한다.
넷째, 섹터별 투자전략 면에서 단기적으로는 방산·에너지업종이 수혜를 받을 가능성이 크다. 다만 유가·지정학 리스크의 지속 여부에 따라 에너지 섹터의 펀더멘털이 개선되는지, 혹은 일시적 스파이크인지 면밀히 관찰해야 한다. 반대로 반도체·AI 관련주는 경기 민감성과 밸류에이션 부담으로 단기 조정 위험이 커 보인다.
마지막으로, 리스크 관리 포인트로는 (1) 유가와 국채 금리의 동반 변동성, (2) 지정학적 전개 상황의 예측 불확실성, (3) 기업 실적의 질(특히 연료·물류 비용 증가의 영향) 등을 꼽을 수 있다. 투자자들은 포지션 크기 조절과 섹터·종목 다각화, 헤지(에너지 관련 파생상품·금 등 안전자산) 고려를 통해 급변하는 시장 환경에 대비할 필요가 있다.
참고: 기사 내 일부 수치 표기는 원문에 따라 중복 또는 상이하게 표기된 부분이 있으므로 투자 판단 시 원문 및 공시, 기관 리포트 등을 함께 확인할 필요가 있다.
