미국 증시가 은행주와 기술주 약세로 하락 마감했다. S&P 500 지수는 금요일 거래일에 -0.43% 하락해 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.05% 하락해 3.5주 만의 저점으로 내려앉았다. 나스닥 100 지수는 -0.30% 하락 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.47%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.38%로 떨어졌다.
2026년 3월 1일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 하락은 은행권 불안, 소프트웨어 및 사이버보안주 약세, 그리고 물가 지표의 강한 결과가 복합적으로 작용한 결과다. 영국의 사모 대출기관인 Market Financial Solutions Ltd의 붕괴로 은행권의 부실화 우려가 재부각되면서 금융주가 급락했다. 또한 미국 1월 생산자물가지수(PPI)가 예상을 상회하면서 연내 연방준비제도(Fed)의 조기 금리인하 가능성이 약화된 점이 투자 심리를 압박했다.
지표와 기업 실적이 엇갈리며 장중 등락을 확대했다. 2월 MNI 시카고 PMI와 12월 건설지출이 예상보다 강하게 나오자 장 초반 지수는 낙폭을 일부 회복했다. 델 테크놀로지스(DFLL)는 AI 서버에 대한 강한 매출 전망을 발표하며 장중 +21% 이상 급등해 S&P 500의 상승을 견인했다. 채권 수익률은 하락하며 주식에 일부 지지요인이 됐는데, 10년 만기 미 국채 금리는 금요일에 연 3.96% 수준으로 4개월 저점을 기록했다.
주요 거시·지표 내용
미국 1월 PPI(최종수요)는 전월대비 +0.5%, 전년동월대비 +2.9%로 발표돼 예상치(+0.3% m/m, +2.6% y/y)를 상회했다. 식품 및 에너지를 제외한 근원 PPI는 전년동기 +3.6%로 예상치(+3.0% y/y)를 크게 웃돌며 10개월 만에 최대 상승을 기록했다.
2월 MNI 시카고 PMI는 57.7로 전월보다 3.7포인트 상승해 예상(하락하여 52.1)을 크게 상회했고, 이는 약 3년 9개월(3.75년) 만에 가장 빠른 확장 속도다. 12월 건설지출은 전월대비 +0.3%로 예상치(+0.2% m/m)를 웃돌았다.
지정학적 리스크와 원유가
지정학적 위험도 증시에 부담을 준 요인이다. 서부텍사스산원유(WTI, CLJ26)는 금요일에 7개월 최고치로 반등하며 +2% 이상 올랐다. 이는 도널드 트럼프 전 대통령의 이란 핵협상 관련 비관적 언급과 미국 대표단의 제네바 회의 성과에 대한 실망 소식이 겹친 영향이다. 보도에 따르면 미국 협상단의 일부 인사들이 제네바에서 이란 측 발언에 실망감을 드러냈으며, 이란은 농축 우라늄의 국외 반출을 허용하지 않겠다고 보도했다. 협상은 다음 주 빈(오스트리아)에서 재개될 예정이다. 트럼프 전 대통령은 제한적 군사행동 카드를 고려하고 있으며, 이란에 대해 3월 1일부터 6일까지 협상 기한을 제시했다고 전해졌다.
금리와 채권시장 동향
3월 만기 10년물 T-노트 선물(ZNH6)은 금요일에 14틱 상승 마감했으며, 10년물 수익률은 4.2bp 하락해 3.962%로 마감했다. 장중에는 3.955%까지 낮아지며 4개월 저점을 기록했다. 안전자산 선호, 사모 대출 불안, 미·이란 긴장 고조, 그리고 채권 딜러의 월말 포트폴리오 연장(내구성 연장) 매수 등 요인이 맞물려 장기 채권 수요를 자극했다.
유럽도 마찬가지로 국채 금리가 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.643%로 3.5개월 저점을 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.231%로 약 14.75개월 저점을 기록했다. 유로존 1년 기대 물가상승률은 2.6%로 예상치(2.7%)를 소폭 밑돌았고, 2년 기대 CPI는 2.6%로 전월과 동일해 예상치(2.5%)보다 높았다.
섹터·종목별 흐름
금융주는 이번 장세에서 두드러진 약세를 보였다. 영국 사모 대출회사의 붕괴 우려가 확산되며 아메리칸 익스프레스(AXP)가 -7% 이상 하락해 다우의 최다 하락 종목을 기록했다. 골드만삭스(GS)는 -7% 이상, 모건스탠리(MS), 캐피털 원(COF), 싱크로니(SYF)는 -6% 이상 하락했으며, 웰스파고(WFC), 시티그룹(C), 시티즌스 파이낸셜(CFG), 리전스 파이낸셜(RF) 등도 -5% 이상 떨어졌다.
반도체주는 시장 전반에 부담을 주었다. 엔비디아(NVDA)는 -4% 이상 하락했고, NXP(NXPI), 램리서치(LRCX), 퀄컴(QCOM)은 -2% 이상 하락했다. AMD와 ARM도 소폭 하락으로 마감했다.
사이버보안 및 소프트웨어주도 약세를 기록했다. Zscaler(ZS)는 분기 조정 EPS가 컨센서스(90센트)를 상회한 $1.01를 보고했음에도 금요일 한때 -12% 이상 급락해 나스닥 100의 약세를 주도했다. Okta, CrowdStrike, Cloudflare 등도 각각 -4% 이상, -2% 이상, -1% 이상 하락했다. Atlassian, Datadog, Oracle, Thomson Reuters 등 소프트웨어주는 -3% 이상 하락했고, Salesforce와 Microsoft, ServiceNow도 하방 압력을 받았다.
항공주는 유가 상승에 민감하게 반응했다. United Airlines(UAL)는 -8% 이상 급락해 S&P 500의 최다 하락 종목을 이끌었고 American, Delta, Alaska, Southwest 등 주요 항공사들도 큰 폭의 하락을 기록했다.
특정 기업 이슈
CoreWeave(CRWV)는 4분기 주당손실이 -$0.89로 컨센서스(-$0.72)보다 악화되자 -18% 이상 하락했다. Flutter Entertainment(FLUT)는 4분기 매출이 $47.4억로 컨센서스($49.4억)를 밑돌며 -14% 이상 하락했고, Duolingo(DUOL)는 연간 매출 가이던스를 하회하며 -14% 이상 하락했다.
Apollo Global Management(APO)는 분기 배당을 주당 $0.31로 축소(이전 $0.38)하면서 -8% 이상 하락했다. Rocket Lab(RKLB)은 Neutron 로켓 발사를 올해 4분기로 연기했다고 밝히며 주가가 -5% 이상 하락했다.
반면 Dell Technologies(DELL)는 4분기 조정 영업이익이 $35.4억으로 컨센서스($32.7억)를 웃돌고 연간 배당을 20% 인상하며 자사주 매입 프로그램을 $100억 증액해 장중 +21% 이상 급등했다. Paramount Skydance(PSKY)는 Warner Bros Discovery 인수 합의로 +20% 이상 상승했고, Block(XYZ), Netflix(NFLX) 등도 각자 호재로 강세를 보였다.
분석·향후 전망
단기적으로는 은행권의 신용 리스크와 지정학적 불확실성, 그리고 예상보다 강한 물가 지표가 결합되면서 시장의 변동성이 지속될 가능성이 높다. 채권시장에서 10년물 금리가 하락한 것은 안전자산 선호의 신호로 해석되며, 이는 주가의 추가 조정 가능성을 시사한다. 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의는 3월 17~18일로 예정되어 있으며, 시장은 다음 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 6%로 가격에 반영하고 있다. 유럽중앙은행(ECB) 관련 스왑시장은 3월 19일 회의를 앞두고 ECB의 -25bp 금리 인하 가능성을 4% 수준으로 보고 있다.
중기적으로는 기업들의 실적 개선(보고된 S&P 500 기업의 약 74%가 컨센서스 상회)과 일부 기술주에 대한 구조적 수요(특히 AI 관련 서버·반도체 수요)가 지수의 하방을 방어할 수 있다. 다만 은행권 부실화 우려가 신용경색으로 이어질 경우 신용경색은 실물경제로 전이될 수 있어 경기와 기업이익에 부정적 영향을 줄 수 있다. 원유가격의 지속적 상승은 운송비·생산비 상승을 통해 기업 마진을 압박할 수 있어 항공, 운송, 물류 섹터에 추가적인 부담을 줄 전망이다.
전문가 관점에서 볼 때, 투자자들은 단기적 이벤트 리스크(사모대출사 붕괴, 미·이란 지정학 리스크, 물가 지표의 상방 리스크)에 대비한 방어적 포트폴리오 조정을 고려할 필요가 있다. 구체적으로는 신용 노출을 점검하고, 높은 부채비율의 금융주·레버리지 기업의 리스크를 재평가하며, 실적 기반의 개별주 선별 투자와 기간별 채권 포지션 조정(만기 연장 또는 단기화)을 통해 리스크·수익 균형을 관리하는 전략을 권고한다.
기타
Q4 실적 시즌은 마무리 단계에 접어들었으며, S&P 500 기업 중 90% 이상이 실적을 발표했고 보고 기업의 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 Q4 어닝이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, 소위 ‘매그니피센트 세븐’ 대형 기술주를 제외하면 Q4 어닝은 약 +4.6%로 예상된다고 밝혔다.
참고: 기사 작성일 기준으로 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다.
