미국 증시가 은행주와 기술주 약세에 하락 마감했다.
2026년 2월 28일, Barchart의 보도에 따르면, S&P 500 지수(SPY)는 금요일 거래에서 -0.43% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -1.05% 하락해 3.5주 만의 저점으로 밀렸다. 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.30% 하락했다. 또한 3월 인도 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.47%, 3월 인도 E-미니 나스닥(NQH26)은 -0.38% 하락했다.
금융주 급락과 인공지능(AI) 관련 논쟁이 시장에 부담을 준 가운데, 영국의 사모대출기관인 Market Financial Solutions Ltd의 붕괴 소식이 은행권에 대한 우려를 다시 자극했다. 은행 및 카드업종이 크게 약세를 보였으며, 이는 투자자들이 기업 대출 부실 가능성과 신용 리스크 확대를 우려했기 때문이다.
주요 기업별로는 American Express(AXP)가 다우 구성 종목 중 가장 큰 낙폭으로 -7% 이상 하락해 지수 하락을 주도했다. Goldman Sachs(GS)도 -7% 이상, Morgan Stanley(MS), Capital One Financial(COF), Synchrony Financial(SYF)는 -6% 이상 하락했다. Wells Fargo(WFC), Citigroup(C), Citizens Financial Group(CFG), Regions Financial(RF) 등도 -5% 이상 하락했다.
경제지표와 기업실적이 혼재된 신호를 보였다. 미국의 1월 생산자물가지수(PPI·Final Demand)는 전월비 +0.5%, 전년비 +2.9%로 예상치(전월비 +0.3%, 전년비 +2.6%)를 상회했다. 근원 PPI(식품·에너지 제외)는 전년비 +3.6%로 예상치(3.0%)를 크게 웃돌며 지난 10개월 중 최대 상승 폭을 기록했다.
한편 2월 MNI 시카고 PMI는 예상과 달리 57.7로 전월 대비 3.7포인트 상승해 3.75년 만의 가장 빠른 확장 속도를 보였다. 12월 건설지출은 전월비 +0.3%로 예상치(+0.2%)를 소폭 상회했다. 이러한 지표는 경기의 기초 체력에 대한 긍정적 신호로 해석되며, 위험자산의 기초적 수요를 일부 지지했다.
금융시장 반응으로는 10년물 미 국채 금리가 하락해 금요일에 3.96% 수준으로 4개월 저점을 기록했다. 3월 만기 10년 T-note 선물(ZNH6)은 금요일 14틱 상승했고, 채권시장에서는 안전자산 선호가 유입되었다. 이는 주가 하락과 민간 신용 불안, 미-이란 지정학적 긴장감이 결합된 결과로 해석된다.
지정학적 리스크와 원유 가격 상승도 시장에 부담을 줬다. WTI 원유는 금요일에 7개월 고점으로 +2% 이상 급등했다. 이는 트럼프 대통령이 이란과의 외교협상에 대해 비관적인 입장을 밝히고, 핵 문제 해결을 위한 압박을 시사한 데 따른 것이다.
“They cannot have nuclear weapons, and we’re not thrilled with the way they’re negotiating.”
미국 협상대표단의 제네바 회동 결과에 불만이 있었다는 보도와 이란 측의 농축우라늄 반출 불가 입장 천명 등은 협상 난항을 시사했다. 트럼프 대통령은 이란에 대해 제한적 군사행동을 고려 중이며, 3월 1~6일을 기한으로 제시하고 합의 불이행시 군사적 위협도 거론했다.
원유 상승은 항공주 수익성에 부정적 영향을 미치며, United Airlines(UAL)는 -8% 이상 급락해 S&P 500의 최다 낙폭 종목이 됐다. American Airlines(AAL), Delta(DAL), Alaska Air(ALK) 등도 -6% 이상 하락했고 Southwest(LUV)도 -3% 이상 하락했다.
기술·소프트웨어·사이버보안 업종의 약화도 전반적 약세를 부추겼다. 반도체주는 Nvidia(NVDA)가 -4% 이상 하락했고 NXP(NXPI), Lam Research(LRCX), Qualcomm(QCOM)은 -2% 이상 하락했다. AMD, ARM은 각각 -1% 이상 하락했다.
사이버보안 섹터에서는 Zscaler(ZS)가 분기 조정 EPS가 예상치(0.90달러)를 상회한 1.01달러를 발표했음에도 불구하고 -12% 이상 급락해 나스닥100의 약세를 견인했다. Okta(OKTA)는 -4% 이상, CrowdStrike(CRWD)는 -2% 이상, Cloudflare(NET)도 -1% 이상 하락했다. 소프트웨어업체 Atlassian(TEAM)은 -5% 이상, Datadog(DDOG), Oracle(ORCL), Thomson Reuters(TRI)는 -3% 이상 하락했다. Salesforce(CRM)는 -2% 이상, Microsoft(MSFT)와 ServiceNow(NOW)는 -1% 이상 하락했다.
특정 기업의 실적과 이벤트별 급등·급락도 두드러졌다. Dell Technologies(DELL)는 AI 서버에 대한 강한 매출 가이던스 발표와 함께 Q4 조정영업이익 35.4억 달러(컨센서스 32.7억 달러), 연간 배당 20% 인상 및 자사주 매입 프로그램 100억 달러 증액 발표로 +21% 이상 급등해 S&P 500의 최고 상승 종목이 됐다.
그 밖에 Paramount Skydance(PSKY)는 Warner Bros Discovery 인수전에서 승리해 +20% 이상 상승했고, Block(XYZ)은 연간 총이익 추정치를 상향조정하고 인력 감축 계획을 발표하며 +16% 이상 상승했다. Netflix(NFLX)는 Warner Bros Discovery 인수 경쟁에서 물러나며 +13% 이상 상승했다.
반면 CoreWeave(CRWV)는 4분기 주당손실 -0.89달러로 예상치 -0.72달러를 하회해 -18% 이상 급락했고, Flutter Entertainment(FLUT)는 4분기 매출이 47.4억 달러로 컨센서스 49.4억 달러에 못 미치며 -14% 이상 하락했다. Duolingo(DUOL)도 연간 매출 가이던스가 컨센서스에 못 미쳐 -14% 이상 급락했다.
Apollo Global Management(APO)는 분기 배당을 주당 38센트에서 31센트로 삭감하면서 -8% 이상 하락했다. Rocket Lab(RKLB)은 Neutron 로켓 발사를 연기하며 -5% 이상 하락했다. 반대로 NCR Atleos Corp(NATL)는 The Brink’s Company에 66억 달러에 인수되며 +5% 이상 상승했다. Autodesk(ADSK)는 4분기 조정 EPS 2.85달러로 컨센서스 2.65달러를 상회하고 2027년 가이던스를 상향해 +4% 이상 상승했다. Caris Life Sciences(CAI)도 연간 매출 가이던스 상향으로 +4% 이상 상승했다.
중요한 용어 및 지표 설명
생산자물가지수(PPI)는 기업이 상품·서비스를 판매할 때의 가격 변동을 측정하는 지표로 소비자물가지수(CPI)보다 선행하는 경향이 있다. 시카고 PMI(PMI는 구매관리자지수)는 제조·서비스업 활동의 확장·수축 여부를 나타내며 50을 초과하면 확장을 의미한다. T-note(미국 재무부 채권) 수익률은 채권 가격과 반대로 움직이며 안전자산 선호가 높아지면 금리가 하락한다. E-미니 선물은 주요 지수의 소규모 선물계약으로, 기관과 개인 투자자들이 지수 변동에 빠르게 노출될 때 사용된다.
향후 시장에 미칠 영향에 대한 분석
단기적으로는 은행·신용 리스크와 지정학적 불확실성이 결합되어 위험자산에 대한 투자 심리를 약화시킬 가능성이 크다. 영국 사모대출사 붕괴로 촉발된 은행권 약세는 신용 스프레드 확대 우려를 자극해 금융주와 레버리지된 기업에 추가적인 압박을 줄 수 있다. 만약 이 같은 신용 우려가 심화되면 기업 대출비용이 상승하고 자본조달 여건이 악화되어 실물 경제에 파급될 수 있다.
반면, PPI와 일부 경제지표(시카고 PMI, 건설지출)는 경기의 탄탄함을 시사해 연준의 조기 금리 인하 기대를 일부 제한한다. 현재 시장은 3월 연방공개시장위원회(FOMC·3월 17~18일)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 6%로 반영하고 있어, 정책금리 경로에 대한 불확실성은 여전하다. PPI의 예상 상회는 연준의 인플레이션 모니터링에 추가적인 신중함을 부여할 수 있다.
중기 관점에서는 채권금리의 하락이 주식의 상대적 매력을 일정부분 회복시킬 수 있다. 금리 하락은 고성장 기술주와 가치주 모두에 긍정적이나, 이번 하락은 주로 안전자산 선호에 따른 것으로 경기모멘텀의 둔화 우려와 동반될 경우 섹터별 희비가 엇갈릴 가능성이 크다. 특히 항공·운송업종은 유가 상승 압력에 취약해 실적 둔화 우려가 지속될 전망이다.
기업 실적 측면에서는 Q4 실적 시즌이 막바지에 접어들며 S&P 500의 약 90% 이상이 실적을 발표했다는 점을 고려할 때, 전체 이익 추세는 비교적 견조하다. 블룸버그 인텔리전스는 Q4 S&P 이익성장이 +8.4%로 예상되어 시즌 연속성장(10분기 연속)을 기록할 것으로 보고 있다. 다만 거대 기술주를 제외하면 이익 성장률은 +4.6%로 둔화되어 업종·기업별 편차가 확대되고 있다.
해외 시장 및 채권시장 동향
유럽 증시는 혼조 마감했다. Euro Stoxx 50는 -0.38% 하락했고, 중국 상하이종합지수는 +0.39% 상승, 일본 니케이225는 +0.16% 소폭 상승 마감했다. 유럽 국채 수익률은 하락세를 보였으며, 10년 독일 국채(분트)는 2.643%로 3.5개월 저점, 10년 영국 국채(길트)는 4.231%~4.233% 수준으로 14.75개월 저점을 기록했다.
유로존의 1년 기대 인플레이션은 2.6%로 소폭 하락했으며, 독일의 2월 조화 CPI는 전월비 +0.4%, 전년비 +2.0%로 예상(전월비 +0.5%, 전년비 +2.1%)을 하회했다. ECB의 정책금리 경로에 대해서는 스왑시장에서 3월 회의에서 -25bp 인하 가능성 약 4%로 반영되어 있다.
앞으로의 체크포인트
투자자는 단기적으로 다음 요인들을 주목해야 한다: 첫째, 영국 사모대출사 여파 등 민간신용 악화 징후, 둘째, 미-이란 협상 진행 및 지정학적 긴장도, 셋째, 향후 발표될 미국 소비자물가지수(CPI) 및 연준 인사 발언, 넷째, 남은 분기 실적 발표와 기업 가이던스 변화다. 이러한 변수들은 금리 전망과 투자심리, 섹터별 자금 흐름을 좌우할 가능성이 크다.
결론적으로, 2026년 2월 28일의 시장 흐름은 금융권 불안, 기술·소프트웨어 섹터 약세, 지정학적 리스크, 그리고 일부 긍정적 거시지표가 혼재한 가운데 단기적인 변동성 확대를 시사한다. 투자자들은 리스크 관리와 포트폴리오 다각화, 섹터별 실적·밸류에이션 점검을 통해 불확실성에 대비할 필요가 있다.
향후 실적 캘린더(주요 발표·3월 2일)
AAON Inc(AAON), ADT Inc(ADT), AES Corp(The)(AES), AST SpaceMobile Inc(ASTS), Ingram Micro Holding Corp(INGM), MongoDB Inc(MDB), Norwegian Cruise Line Holdings(NCLH), Sealed Air Corp(SEE), Trump Media & Technology Group(DJT) 등이 3월 2일 실적을 발표할 예정이다.
본 보도는 2026년 2월 28일 발표된 자료를 기반으로 작성되었으며, 제시된 수치와 일정은 보도 시점의 공개 자료를 인용한 것이다.
