델 테크놀로지스 주가가 12.9% 급등했다. 컴퓨터 제조업체인 델 테크놀로지스(Dell Technologies, NYSE: DELL)의 매출과 이익이 예상보다 크게 개선되면서 투자심리가 급격히 긍정적으로 바뀌었다.
2026년 2월 28일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 델은 2023 회계연도 1분기(회계분기 종료일 4월 29일)에 매출이 전년 동기 대비 16% 증가한 $26.1억 달러(= $26.1 billion)를 기록했다고 발표했다. 매출 증가 폭은 전 사업부에 걸쳐 광범위하게 나타났다. 기업용 서버·스토리지·네트워킹을 담당하는 Infrastructure Solutions Group의 매출은 16% 증가한 $9.3 billion을 기록했으며, 개인용 컴퓨터(PC)를 판매하는 Client Solutions Group의 매출은 17% 증가한 $15.6 billion를 기록했다.
특히 상업용(기업용) PC 매출이 눈에 띄게 개선됐다. 델의 상업용 PC 매출은 전년 대비 22% 증가한 $12 billion으로 집계됐으며, 이는 재택근무에서 사무실로 복귀하는 직원 증가로 기업들이 PC 재고를 보충하거나 교체 수요를 늘렸기 때문으로 해석된다.
회사는 팬데믹 기간 동안 기술 업계 전반을 괴롭혀온 공급망 차질을 잘 관리했다고 밝혔다. 이를 바탕으로 조정 영업이익(adjusted operating income)은 21% 증가한 $2.1 billion을 기록했고, 조정 순이익(adjusted net income)은 36% 급증한 $1.4 billion, 주당순이익은 $1.84였다. 이는 월가 애널리스트들이 예상한 조정 EPS $1.39를 크게 상회한 수치다.
“우리는 IT 시장에서 성장 기회가 나타나는 곳이면 어디든지 확장할 수 있는 예측 가능성, 내구성, 유연성을 보유하고 있다”고 공동 최고운영책임자(co-COO) 척 휘튼(Chuck Whitten)은 보도자료에서 밝혔다.
또 다른 공동 최고운영책임자인 제프 클라크(Jeff Clarke)는 “회사의 균형잡힌·일관된 실행 능력이 고객의 디지털 전환 투자에 부합하면서 델을 신뢰받는 파트너로 선택하게 한다“고 말했다.
용어 설명: 본문에 등장하는 주요 용어를 설명하면, Infrastructure Solutions Group은 서버·스토리지·네트워킹 장비 등 기업의 인프라스트럭처 솔루션을 제공하는 사업부다. Client Solutions Group은 주로 개인용 및 업무용 PC, 워크스테이션, 주변기기를 판매하는 사업부다. 조정 영업이익과 조정 순이익은 일회성 비용이나 비현금성 항목 등을 제외해 영업성과를 보여주는 지표로, 투자자들이 기업의 기초적 수익성을 평가할 때 자주 참고한다. 주당순이익(EPS)은 회사의 순이익을 발행주식 수로 나눈 값으로, 1주당 벌어들인 이익을 의미한다.
시장의 맥락을 보면, 기술 조사기관 가트너(Gartner)는 1분기 전 세계 PC 출하량이 전년 대비 6.8% 감소했다고 집계했다. 이런 환경에서 델의 PC 매출이 대폭 성장했다는 점은 시장점유율 확대 가능성을 시사한다. 즉, 전체 PC 시장은 축소되는 가운데 델은 상대적으로 좋은 실적을 통해 경쟁사 대비 우위를 차지했을 수 있다.
향후 영향과 투자 시사점: 델의 이번 실적은 단기적으로 주가에 긍정적인 촉매가 됐으며, 공급망 관리 역량과 원가 통제 능력은 기업의 이익률 개선으로 연결됐다. 향후 관전 포인트는 다음과 같다.
1) 시장점유율 지속 여부: 전 세계 PC 수요가 전체적으로 둔화하고 있는 상황에서 델이 기업용 수요를 지속적으로 끌어들이며 점유율을 유지·확대할 수 있는지가 중요하다. 기업의 IT 예산 상황, 교체 주기, 클라우드 및 모바일 전환 속도 등이 변수다.
2) 이익률과 비용 구조: 조정 영업이익과 조정 순이익 개선은 비용 통제와 제품 믹스(고마진 제품 비중 확대)에 기인한다. 향후 원자재 가격 변동, 물류비 등 외부 비용 요소가 상승하면 마진에 압박을 줄 수 있으므로 지속적인 비용 관리 능력이 관건이다.
3) 공급망 리스크와 재고 관리: 팬데믹 기간의 공급망 혼란을 성공적으로 완화한 경험은 긍정적이지만, 글로벌 공급망의 불확실성은 여전히 존재한다. 델이 재고를 적정 수준으로 유지하면서 수요 변동에 탄력적으로 대응할 수 있는 역량을 유지해야 한다.
전문가 관점에서 볼 때, 이번 실적은 델이 하드웨어 중심의 전통적 강점을 기반으로 기업 고객의 디지털 전환 수요을 잘 포착하고 있다는 신호로 해석된다. 다만 전체 PC 시장의 구조적 둔화, 경기 변동성, 경쟁 심화 등 리스크 요인을 감안할 필요가 있다. 투자자들은 델의 분기 실적뿐 아니라 향후 분기별 가이던스(예상치), 제품 믹스 변화, 계약 연장 및 대형 고객 확보 여부 등을 종합적으로 검토해야 한다.
공시·투자자 참고: 원문 기사 작성자 조 테네브루소(Joe Tenebruso)는 기사에 언급된 종목들에 대해 개인적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝힌 바 있다. 모틀리 풀(The Motley Fool)은 델 테크놀로지스에 대해 포지션을 보유하고 권고하기도 하며, 가트너(Gartner) 역시 모틀리 풀의 권고 대상 중 하나로 언급되었다. 또한 본문에 인용된 발언과 수치는 회사 보도자료 및 시장조사기관의 발표를 기반으로 함을 밝힌다.
