5월 아라비카 선물은 KCK26 기준으로 금요일 장에서 -1.55포인트(-0.55%) 내려 마감했고, 5월 ICE 로부스타 선물 RMK26은 금요일 장에서 -15포인트(-0.41%) 하락 마감했다.
2026년 2월 27일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 커피 가격은 전 세계 공급 증가 전망의 압력 속에서 금요일 하락세로 마감했다. 국제 농산물 분석업체인 라보뱅크(Rabobank)은 수요일 발표에서 2026/27 마케팅시즌(산지별 집계 기준) 전 세계 커피 생산량이 사상 최대인 1억 8천만 배럴(180 million bags)에 이를 것으로 전망했으며, 이는 전년 대비 약 800만 배럴 증가한 수치라고 밝혔다.
커피 가격은 지난 한 달 동안 급락했다. 아라비카는 화요일 15개월 저가로 밀렸고, 로부스타는 월요일 6.5개월 저가까지 하락했다. 이러한 하락은 브라질의 풍작 전망이 전 세계 공급 전망을 개선한 영향이다. 브라질의 작황 전망 기관인 Conab은 2월 5일 발표에서 브라질의 2026년 커피 생산이 전년 대비 +17.2% 증가한 6,620만 배럴(66.2 million bags)로 사상 최대가 될 것이라고 예측했다. 세부적으로 아라비카 생산은 +23.2% 증가한 4,410만 배럴(44.1 million bags), 로부스타 생산은 +6.3% 증가한 2,210만 배럴(22.1 million bags)로 전망됐다.
용어 설명 : 본문에서 언급된 ‘배럴(bag)’은 커피 무역에서 통상적으로 사용하는 단위이며 일반적으로 한 배럴은 60kg의 녹두 커피 중량을 의미한다. 또한 아라비카(arabica)와 로부스타(robusta)는 커피의 두 주요 품종으로, 아라비카는 일반적으로 향미가 우수해 고급 원두로 분류되며 로부스타는 카페인 함량이 높고 내병충성 및 생산성이 높아 블렌드용 또는 인스턴트 커피용으로 널리 사용된다.
브라질의 충분한 강우는 자국의 커피 작황 전망을 개선시켰고, 이는 곧 커피 가격에 하방 압력으로 작용하고 있다. 기상 전문업체 Somar Meteorologia는 2월 13일 종료 주간에 브라질 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 주간 강수량 62.8mm를 기록했으며 이는 역사적 평균의 138%에 해당한다고 보고했다.
베트남의 급증한 커피 수출도 로부스타 가격에 부담을 주고 있다. 세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 국가통계청은 2월 6일 발표에서 2026년 1월 커피 수출이 전년 동기 대비 +38.3% 늘어난 198,000톤(198,000 MT)을 기록했다고 전했다. 또한 베트남의 2025년 전체 커피 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58백만톤(1.58 MMT)이었다. 베트남의 2025/26 생산량은 전년 대비 +6% 증가한 1.76백만톤(1.76 MMT, 29.4 million bags)으로, 4년 만에 최고 수준이 될 것으로 전망된다.
ICE(Intercontinental Exchange)가 모니터하는 재고 회복 역시 가격에는 부정적 요인이다. 아라비카의 ICE 재고는 11월 18일 1.75년 저점인 396,513배럴로 떨어졌으나 이후 회복되어 목요일에는 466,055배럴로 4개월 최고 수준을 기록했다. 로부스타의 ICE 재고는 12월 10일 14개월 저점인 4,012랏(lots)으로 떨어졌지만 1월 26일에는 4,662랏으로 2.75개월 최고 수준으로 회복됐다.
한편 긍정적 요인도 존재한다. 브라질 무역부(Ministry of Trade)는 2월 5일 발표에서 브라질의 1월 커피 수출이 전년 동기 대비 -42.4% 감소한 141,000톤(141,000 MT)이라고 보고했다. 이는 브라질 내 수출 감소가 공급 측면에서 상쇄 요인이 될 수 있음을 시사한다.
콜롬비아의 생산 감소는 아라비카 가격을 지지하는 요인이다. 콜롬비아 전국커피생산자연맹(National Federation of Coffee Growers)은 1월 생산이 전년 동기 대비 -34% 감소한 893,000배럴로 집계됐다고 보고했다. 콜롬비아는 세계에서 두 번째로 큰 아라비카 생산국이므로 공급 감소는 가격 상단 요인으로 작용할 수 있다.
다만 국제커피기구(International Coffee Organization, ICO)는 11월 7일 발표에서 이번 마케팅연도(10월-9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658 million bags를 기록했다고 보고해, 전체적인 수출 흐름은 지역별 편차가 있음을 시사한다.
미국 농무부(USDA) 해외농업서비스(Foreign Agricultural Service, FAS)가 12월 18일 발표한 반기 보고서는 2025/26 세계 커피 생산량이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848 million bags로 사상 최대 수준에 근접할 것으로 전망했다. 이 보고서는 아라비카는 -4.7% 감소한 95.515 million bags로, 로부스타는 +10.9% 증가한 83.333 million bags로 예측했다. 또한 FAS는 브라질의 2025/26 생산이 전년 대비 -3.1% 감소한 63 million bags로 예측한 반면, 베트남은 전년 대비 +6.2% 증가한 30.8 million bags으로 전망했다. FAS는 2025/26 기말재고가 전년 대비 -5.4% 감소한 20.148 million bags가 될 것으로 전망했다(2024/25 기말재고 21.307 million bags).
요약 : 전반적으로 브라질의 작황 개선, 베트남의 수출 증가, ICE 재고 회복이 가격에 하방 압력으로 작용하고 있으나, 콜롬비아의 생산 감소 등 지역적 요인과 보고서별 전망 차이가 상존한다.
전망과 시장 영향 분석
단기적으로는 브라질의 풍작 기대와 베트남의 수출 증가에 따른 공급 과잉 우려로 아라비카·로부스타 선물 가격은 추가 하락 압력을 받을 가능성이 높다. 특히 아라비카 선물은 최근 15개월 저가를 기록했고 로부스타 역시 수개월 저점을 경신하는 등 이미 시장은 공급 개선을 상당 부분 반영한 상태이다.
중장기적으로는 다음과 같은 변수들이 가격 흐름을 좌우할 전망이다. 첫째, 기상 리스크다. 브라질의 강우 패턴이 안정적일 경우 생산 증가가 지속되지만, 비정상적 가뭄 또는 서리 발생 시에는 풍작 기대가 급속히 약화될 수 있어 가격이 급반등할 수 있다. 둘째, 주요 생산국의 수출 흐름과 재고 수준이다. ICE 재고가 다시 감소세로 전환되거나 베트남의 출하 속도가 둔화되면 로부스타 가격이 회복될 여지가 있다. 셋째, 환율 및 유가 등 글로벌 거시 변수다. 커피는 수출 품목이므로 달러·원화 등 통화 변동과 물류비, 유가 상승이 생산비와 수출 가격에 영향을 미친다.
생산자 관점에서는 가격 하락이 농가 소득 압박으로 이어질 가능성이 있다. 특히 소규모 농가의 경우 가격 하락이 생계에 직접적인 영향을 주며, 이는 장기적으로 생산량 조정이나 품종 전환을 촉발할 수 있다. 반면 소비자와 커피 관련 산업(로스터리, 인스턴트 커피 제조사 등)에는 원가 부담 완화로 긍정적이다.
투자자 및 트레이더에게는 현재 시점이 리스크 관리가 중요한 시기이다. 가격이 이미 주요 공급 전망을 상당 부분 반영한 만큼, 추가적 하락에 대비한 손절 기준과 반등에 대비한 매수 전략을 병행하는 것이 바람직하다. 또한 주요 보고서(Conab, FAS, ICO)와 ICE 재고, 각국의 수출 통계를 정기적으로 모니터링해야 한다.
결론 : 2026년 초 현재 커피시장은 브라질 풍작 기대와 베트남의 수출 증가로 전반적인 공급 우려가 완화되며 가격에는 하방 압력이 존재한다. 그러나 지역별 생산 변동성과 재고 흐름, 기상 리스크가 여전히 존재하므로 단기적 하락이 장기적 구조적 하락으로 이어질지는 불확실하다. 시장 참여자들은 통계 발표와 기상 동향을 면밀히 관찰하면서 포지션을 조정할 필요가 있다.
