미국 주요 지수가 하락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수(SPY)는 -0.61%, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -1.17%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -0.41%를 기록했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.59%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -0.39% 하락했다.
2026년 2월 27일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 증시는 전일의 하락폭을 확대해 다우지수는 3.5주 만의 저점으로 밀려났다. 투자자들은 인공지능(AI)의 산업적 파급력과 관련해 단기적인 충격 가능성을 우려하면서 소프트웨어 및 사이버보안주 약세가 전반적인 시장 하방 압력으로 작용했다고 분석했다.
증시는 한때 낙폭을 줄였으나, 미국 1월 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 큰 폭으로 상승한 것이 단기적으로 연방준비제도(Fed)의 조기 금리인하 기대를 약화시켜 매도세를 재점화했다. 이날 장에서는 금리 민감 섹터의 불안과 더불어 일부 기업의 실적 및 전망이 혼재되며 업종별 차별화가 두드러졌다.
주요 경제지표와 기업 뉴스
미국 1월 PPI(최종수요)는 전월 대비 +0.5% 및 전년 동월 대비 +2.9%로, 시장의 예상(+0.3% m/m, +2.6% y/y)을 상회했다. 핵심 PPI(식품 및 에너지 제외)는 전년 동월 대비 +3.6%로 예상치(+3.0%)를 크게 웃돌며 10개월 만의 최대 상승률을 기록했다.
미국 2월 MNI 시카고 PMI는 예상을 뒤엎고 3.7포인트 상승한 57.7을 기록해 3.75년 만의 가장 빠른 확장세를 보였다. 또한 12월 건설지출은 전월 대비 +0.3%로 예상(+0.2%)을 상회해 경기의 탄력성을 시사했다.
기업별로는 Dell Technologies가 AI 서버에 대한 강한 매출 전망을 제시하면서 주가가 +19% 이상 급등해 S&P500의 상승을 주도했다. 반면 소프트웨어·사이버보안 업체와 반도체주는 전반적으로 약세를 보였다.
안전자산 선호도 확인됐다. 10년 만기 미국 국채 수익률은 3.97%로 이날 2.75개월 저점까지 하락했고, 이는 투자자들이 위험회피 성향을 높였기 때문이다. 채권시장에서의 수급 요인으로는 증권사들의 숏커버링과 이번 주 예정된 2,110억 달러 규모의 국채 입찰을 앞둔 포지셔닝이 영향을 미쳤다.
지정학적 리스크
국제 정세도 증시의 불안 요인으로 작용했다. WTI 원유(CLJ26)는 +2% 이상 상승해 6.5개월 최고를 기록했다. Axios는 미국 협상팀의 쿠슈너와 위트코프가 스위스 제네바에서 이란 관료들과의 핵담판에서 실망한 채 떠났다고 보도했다. 이란 국영방송은 농축우라늄을 자국 밖으로 반출하지 않을 것이라고 보도했으며, 미국 측은 농축우라늄을 다른 나라로 이전하거나 희석해야 한다고 요구해 대화의 핵심 쟁점으로 남아 있다고 전했다. 핵 협상은 다음 주 오스트리아 빈에서 재개될 예정이다.
도널드 트럼프 대통령 발언: 대통령은 이란에 대한 압박을 위해 제한적 군사 타격을 고려하고 있으며, 핵 프로그램 관련 합의 기한으로 3월 1~6일을 제시하고 이행하지 않을 경우 군사행동을 위협했다고 보도됐다.
무역·정책 리스크
트럼프 대통령은 국정연설에서 관세 정책을 재확인했다. 대법원이 지난 금요일에 글로벌 ‘상호’ 관세를 기각한 이후, 신규 10% 글로벌 관세가 화요일부터 시행됐다. 트럼프 대통령은 관세율을 15%로 인상할 수 있다고 위협했으며, 행정부 관리는 이를 집행하기 위한 공식 명령을 준비 중이라고 밝혔다. 다만 구체적인 시행 일정은 확정되지 않았다. 대통령은 1974년 무역법 제122조를 적용해 의회 승인 없이 150일간 해당 관세를 부과할 수 있는 권한을 사용하고 있다.
실적 시즌 상황
4분기 실적 시즌은 마무리 단계로, S&P500 기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 보고를 마친 472개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했고, 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 순이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 전망해 10분기 연속 전년 대비 성장세를 예고했다. 다만 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)으로 통칭되는 초대형 기술주들을 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 추정된다.
금리·해외시장 동향
금리 시장에서는 3월 만기 10년물 T-note 선물이 강세를 보이며 10년물 수익률은 3.977%(-2.7bp)로 하락했다. 유럽 국채 수익률도 하락해 독일 10년물은 2.668%(-2.3bp), 영국 10년물은 4.248%(-2.6bp)로 각각 3개월·14.5개월 저점을 기록했다.
유로존 1년 기대 소비자물가(CPI 기대)는 2.6%로 하락했고, 2년 기대 CPI는 2.6%로 전달과 동일했다. 독일 2월 CPI(유럽조화방식)는 전월 대비 +0.4%, 전년 대비 +2.0%로 예상(+0.5% m/m, +2.1% y/y)에 못 미쳤다.
금리선물(스왑)은 3월 19일 ECB 회의에서의 -25bp 금리인하 가능성을 약 3%로 반영하고 있다. 한편, 연방기금금리 관련 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 -25bp 금리 인하 확률을 약 5%로 할인하고 있다.
주요 종목 동향
반도체주는 이날 전반적으로 약세를 보였다. NXP와 퀄컴(Qualcomm)은 -2% 이상 하락했고, 엔비디아(NVIDIA), 마이크로칩 테크놀로지, ASML, 브로드컴, AMD, 아날로그디바이스, KLA, 텍사스인스트루먼트 등 주요 반도체 관련주도 -1% 이상 하락했다.
사이버보안 섹터에서는 Zscaler(ZS)가 분기 조정 EPS가 1.01달러로 컨센서스 0.90달러를 상회했음에도 불구하고 주가가 -15% 이상 급락해 나스닥100의 최다 하락 종목을 기록했다. 클라우드플레어, 옥타, 크라우드스트라이크, 팔로알토 네트웍스, 포티넷 등도 각각 -2%~ -4% 이상의 하락을 보였다.
소프트웨어 섹터에서는 Atlassian이 -6% 이상, Datadog, Oracle, Thomson Reuters, ServiceNow, Salesforce가 -3% 이상 하락했다. Microsoft와 Cadence Design Systems도 -1% 이상 약세를 보였다.
항공주는 유가 급등의 영향으로 하락 폭이 컸다. 유나이티드 항공(UAL)이 -8% 이상으로 S&P500의 최다 하락주를 이끌었고, 아메리칸 에어라인(AAL), 델타항공(DAL)은 -6% 이상, 알래스카 에어(ALK)는 -4% 이상, 사우스웨스트(LUV)는 -2% 이상 하락했다.
개별 실적·이벤트 중에서는 CoreWeave가 주당 순손실 -0.89달러를 보고해 -17% 이상 급락했고, Flutter Entertainment는 4분기 매출이 47.4억달러로 컨센서스 49.4억달러를 밑돌아 -16% 이상 하락했다. 듀오링고는 연간 매출 가이던스를 12.0억~12.2억달러로 제시해 컨센서스 12.6억달러를 하회하며 -15% 이상 급락했다.
그 밖에 Rocket Lab은 Neutron 로켓 발사 일정을 올해 4분기로 연기해 주가가 -8% 이상 하락했고, Apollo Global Management는 분기 배당을 주당 38센트에서 31센트로 삭감하며 -6% 이상 하락했다. Workday는 주당 이익 전망치 하향에 따라 애널리스트들의 목표주가 조정으로 -5% 이상 떨어졌다.
반대로 Dell Technologies는 4분기 조정 영업이익이 35.4억달러로 예상(32.7억달러)을 상회하고, 연간 배당을 20% 인상하고 자사주 매입 프로그램을 100억달러 확대한다고 발표해 +19% 이상 급등했다. Block은 연간 총이익 전망을 상향 조정하고 인력 감축을 단행하면서 +15% 이상 상승했다. Paramount Skydance는 워너브라더스 디스커버리를 1,110억달러(기사 원문상 $111 billion로 표기) 규모로 인수하기로 합의했다고 전해지며 +11% 이상 급등했고, 넷플릭스는 인수 경쟁에서 물러나며 나스닥100 상승을 주도했다.
향후 시장 영향과 분석
시장 관측에 따르면 이번 약세의 핵심 동인은 AI 관련 산업구조 변화에 대한 불확실성과 지정학적 리스크(이란 핵협상)·무역정책의 강화로 요약된다. 단기적으로는 원유 및 금리 변동성이 커지면서 항공·운송업종의 실적 부담이 가중될 가능성이 높다. 또한 생산자물가의 예상 상회는 물가 하방 안전판을 축소시켜 연준의 금리인하 시점을 연기시킬 수 있어 성장주와 고평가 기술주에 추가적인 조정 압력을 줄 수 있다.
반면 건설지출과 시카고 PMI의 호조는 실물 경기의 탄력성을 시사해 경기 둔화 우려를 일부 상쇄한다. 채권시장에서는 안전자산 선호로 단기 매수세가 유입되며 10년물 수익률은 하락했지만, 강한 PPI 등 일부 지표는 국채금리를 다시 상방 압박할 요인이기도 하다. 결과적으로 단기 변동성 확대 속에서 업종간 차별화가 뚜렷해질 전망이며, 투자자들은 실적·현금흐름·밸류에이션 지표에 따른 종목별 선별투자가 필요하다.
용어 설명
본 기사에 등장하는 전문 용어의 이해를 돕기 위해 간단히 설명하면, E-mini는 S&P나 나스닥과 같은 지수에 대해 소액 단위로 거래되는 선물계약을 의미한다. PMI(구매관리자지수)는 제조업·비제조업의 경기 체감도를 보여주는 지표로 50을 초과하면 경기 확장, 미만이면 수축을 의미한다. PPI(생산자물가지수)는 기업이 판매하는 상품·서비스의 가격변동을 측정해 향후 소비자물가(CPI)에 선행하는 경향이 있다. T-note는 미국 국채를 가리키는 약어로, 10년물 T-note 수익률은 금융시장 전반의 기준금리 성향을 반영한다. 스왑(interest rate swap)은 금리연동 파생상품을 뜻하며, 시장의 금리 기대를 가늠하는 지표로 사용된다. 또한 ‘매그니피센트 세븐’은 시가총액 상위의 7개 대형 기술주를 지칭하는 시장 통용어이다.
참고: 이날 발표 예정 실적에는 CubeSmart(CUBE)와 NIQ Global Intelligence Plc(NIQ)가 포함돼 있다.
기사 작성 시점에 본 기사 작성자 Rich Asplund는 본문에 언급된 유가증권을 보유하고 있지 않다.
