미국 주식지수 선물은 1월 생산자물가(PPI)가 예상보다 높게 발표되자 추가 하락세를 보였다. 투자 심리는 약세를 이어가고 있으며, 기술주 섹터는 지속적인 압박을 받고 있다.
2026년 2월 27일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 오전 08:41(동부시간, 13:41 GMT) 기준으로 다우존스 선물은 1.2% 하락, S&P500 선물은 1.0% 하락, 나스닥100 선물은 1.1% 하락을 기록했다. 전날 장 마감 기준으로도 주요 지수는 대부분 하락 마감했으며, S&P500 지수는 0.5% 하락, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 1.2% 하락했다. 반면 다우존스 산업평균지수는 0.1% 미만의 소폭 상승으로 마감했다.
기업별 동향을 보면, 세계에서 가장 높은 시가총액을 자랑하는 엔비디아(Nvidia)는 분기 실적이 양호했음에도 불구하고 주가가 5% 이상 급락하며 장세에 가장 큰 부담을 줬다. 회사의 현금성 자산이 큰 폭으로 늘어난 데 따른 추가 주주환원 기대와, 실적 발표를 앞둔 강한 주가 상승에 따른 차익 실현 매물이 겹친 영향이다.
넷플릭스(Netflix)는 프리마켓에서 6% 이상 급등했다. 넷플릭스는 워너브러더스 디스커버리(Warner Bros Discovery)에 대한 입찰에서 파라마운트 스카이댄스(Paramount Skydance)의 주당 $31 제안이 우월 제안으로 판정되자, 이에 맞추기 위한 추가 인상은 하지 않겠다고 밝혔다. 넷플릭스는 성명에서 파라마운트의 최신 제안과 동일한 가격으로 맞설 경우 거래가 「재무적으로 더 이상 매력적이지 않다」고 설명했다. 다만, 파라마운트가 워너를 선택할 경우 넷플릭스는 $28억(2.8 billion)의 해지수수료(termination fee)를 받게 된다. 워너 주주들은 넷플릭스 딜에 대해 3월 20일에 투표할 예정이다.
빅테크 외 다른 종목으로는 결제업체 블록(Block)이 인공지능(AI) 전환을 위해 인력 구조조정을 단행한다는 소식에 주가가 18% 급등했다. 회사는 전사 인력의 거의 절반에 해당하는 4,000명 이상을 감원할 계획이라고 밝혔다. 반면, 클라우드 컴퓨팅 업체인 코어위브(CoreWeave)는 예상보다 큰 적자를 기록하고 클라우드 인프라에 대한 추가 자본지출 전망을 제시하면서 주가가 10% 이상 하락했다.
경제지표: 1월 생산자물가지수(PPI) ‘예상 상회’
경제 일정상 발표된 1월 PPI는 전월 대비 0.5%, 전년 대비 2.9%로 집계되어 시장 컨센서스인 0.3% 및 2.6%를 웃돌았다. 에너지·식료를 제외한 근원 PPI는 전월 대비 0.8%, 전년 대비 3.6%로 예상치(0.3%·3.0%)를 훨씬 상회했다.
“I have some confidence rates can come down several more times this year in 2026,” 라고 시카고 연방준비은행 총재 어스틴 굴스비(Austan Goolsbee)는 폭스뉴스와의 인터뷰에서 말했다. 그는 추가 금리 인하 가능성을 전망하면서도, 「인플레이션이 연방준비제도(Fed)의 2% 목표로 향하고 있다는 증거가 있을 때까지 성급히 인하를 서둘러서는 안 된다」고 경고했다.
용어 설명: 생산자물가지수(PPI, Producer Price Index)는 기업이 제품을 시장에 내놓을 때의 평균 판매가격 변동을 측정하는 지표로, 소비자물가(CPI)에 선행하는 경향이 있어 향후 소비자 물가와 전체 인플레이션 경로를 예측하는 데 참고된다. 선물(futures)은 투자자들이 향후 특정 시점의 자산 가격에 대해 현재 시점에서 매매 계약을 체결하는 파생상품으로, 주식지수 선물의 큰 변동은 장중 현물 시장 심리에도 즉각적인 영향을 미친다.
국제 유가 및 지정학적 영향
유가는 이란의 핵 문제를 둘러싼 미국과 이란의 대화가 연장되었음에도 불구하고 상승 마감했다. 이는 공급 차질 우려가 일시 완화된 가운데서도 지정학적 불확실성으로 인한 리스크 프리미엄이 반영된 결과다. 브렌트유는 배럴당 $73.26로 3.4% 상승, 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 $67.50로 3.5% 상승했다. 제네바 회담 후 오만 외무장관 사이이드 바드르 알부사이디(Sayyid Badr Albusaidi)는 X(구 트위터)에 다음 주 비엔나에서 기술급 협상이 재개될 것이라고 전했다.
시장 영향 및 향후 전망
이번 1월 PPI의 상회는 단기적으로 금리 정책 전망과 위험자산에 부정적으로 작용할 가능성이 크다. 근원물가가 예상보다 빠르게 오르면서 연방준비제도의 금리 인하 스케줄이 후퇴할 수 있다는 우려가 확산된다. 이는 주식 선물과 기술주 중심의 포트폴리오에 추가적인 압박을 가할 수 있다. 또한, 기업 실적이 양호하더라도 밸류에이션(valuation) 부담 및 차익실현 매물로 인한 변동성이 당분간 지속될 여지가 있다.
중기적으로는 에너지 가격의 상승, 인플레이션 지표의 상향 조정, 그리고 중앙은행의 통화정책 신중론이 결합되어 채권 수익률과 달러 강세를 유발할 가능성이 있다. 이러한 환경은 외형 성장주보다 실적·현금흐름이 확실한 가치주 및 경기민감 업종에 상대적 우위를 제공할 수 있다. 반대로 인공지능(AI)·클라우드 관련 수요는 기업의 구조조정과 설비투자 확대에 힘입어 장기적 성장 스토리를 유지할 가능성이 있다.
투자자들에게 주는 시사점은 다음과 같다. 첫째, PPI와 같은 선행물가지표의 추이를 면밀히 관찰해 금리 경로 기대를 계속 업데이트해야 한다. 둘째, 실적 발표 시 개별 기업의 현금흐름과 자본배분(주주환원·설비투자) 계획을 우선 검토할 필요가 있다. 셋째, 지정학적 리스크와 원자재 가격 변동성을 고려해 포트폴리오 리스크 관리를 강화하는 것이 바람직하다.
이 기사는 Ambar Warrick와 Peter Nurse의 기여로 작성되었다.
