미국 주요 주가지수가 2월 26일(현지시간) 장 마감에서 대부분 하락했다. S&P 500 지수는 -0.54%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.03%로 소폭 상승했으며, 나스닥100 지수는 -1.16%로 하락 마감했다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -0.56% 하락했고, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.22% 하락했다.
2026년 2월 27일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주식시장은 대체로 약세를 보였으나 다우지수는 1주일 최고치를 기록했다. 시장의 하방 압력은 주로 엔비디아(Nvidia)의 실적 발표 이후 AI(인공지능) 경제의 과열 우려가 완화되지 않으면서 반도체 및 AI 인프라 관련주에 집중됐다. 엔비디아는 4분기 실적에서 데이터센터 매출을 미화 623억 달러로 보고해 컨센서스(미화 603.6억 달러)를 상회했음에도 불구하고, 중국에 대한 불확실성으로 인해 주가가 5% 이상 하락했다. 회사는 중국 정부의 승인 우려로 인해 향후 실적 전망에서 중국 데이터센터 매출을 계속 포함하지 않겠다고 밝혔다.
시장 회복 요인과 지정학 리스크
미국과 이란의 핵 협상 진전 신호가 나오면서 장중 낙폭을 일부 만회했다. 오만 외교장관(중재자)은 스위스에서 “
상당한 진전(significant progress)
“을 이루었으며 미국과 이란이 다음 주 기술적 수준에서 핵 협상을 계속할 것이라고 전했다. 또한 세일즈포스(Salesforce)가 장기 매출 전망을 강하게 제시하고 대규모 자사주 매입을 발표하면서 소프트웨어 종목이 강세를 보였고, 이는 다우지수를 플러스권으로 유지하는 데 기여했다.
고용지표와 연준(연방준비제도) 관련 시장 반응
미국 주간 실업보험 신규 청구건수는 예상(216,000건)을 소폭 밑도는 212,000건(+4,000)으로 집계되어 노동시장의 견조함을 시사했다. 시카고 연방준비은행 총재 앨런 굴스비(Alan Goolsbee)는 미국 경제와 고용시장이 안정적이라며 인플레이션이 둔화된다면 올해 금리가 더 내려갈 수 있다는 견해를 내놓아 주식과 국채에 호재로 작용했다.
지정학적·무역 정책 리스크
지정학적 위험은 여전히 주식시장에 부담이다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 저녁에 이란 관리들이 “다시 그들의 음흉한 핵 야망을 추구하고 있다”고 발언하며 미국이 이란에 대한 군사적 조치를 준비하고 있다는 관측을 자극했다. 지난 금요일 트럼프 대통령은 이란에 대해 제한적 군사공격을 고려 중이라고 밝히고 핵 활동에 대한 합의를 요구하며 3월 1~6일을 기한으로 제시했고, 불이행 시 군사행동을 위협한 바 있다.
무역 관련 발표
트럼프 대통령은 국정연설(State of the Union)에서 관세에 대한 강경 입장을 재확인했다. 대법원이 지난 금요일에 그의 글로벌 ‘상호주의(reciprocal)’ 관세 조치를 기각한 이후, 새로운 10% 글로벌 관세가 화요일 발효됐다. 트럼프 대통령은 이를 15%로 인상할 가능성도 시사했으며, 행정부 관계자는 그 상향을 집행하기 위한 공식 명령을 준비 중이라고 밝혔다. 다만 시행 시점은 확정되지 않았다. 정부는 1974년 무역법(Section 122)에 따라 의회 승인 없이 최대 150일 동안 10% 관세를 부과할 권한을 행사하고 있다.
이번 주 시장의 초점
시장은 기업 실적과 경제지표에 주목하고 있다. 2월 MNI 시카고 PMI는 전월 대비 -1.8 포인트 하락해 52.2로 예상된다. 4분기 실적 시즌은 거의 마무리 단계로, S&P 500 기업의 90% 이상이 실적을 발표했다. 보고를 마친 472개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했으며, 블룸버그 인텔리전스는 S&P 4분기 실적 성장률이 +8.4%로 지난해 동기 대비 10분기 연속 증가를 기록할 것으로 전망했다. ‘매그니피센트 세븐’ 대형 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 성장할 것으로 예상된다.
금리 전망
시장 참여자들은 3월 17~18일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준금리 인하(-25bp) 가능성을 약 3%로 평가하고 있다. 이와 유사하게 유럽중앙은행(ECB)이 3월 19일 통화정책회의에서 -25bp를 단행할 확률도 스왑시장에서는 약 3%로 가격에 반영되어 있다.
해외 증시 및 채권시장 동향
유럽 주요 지수는 혼조세를 보였다. 유로스톡스50은 신고점에서 하락해 -0.19% 마감했고, 상하이종합은 -0.01%로 소폭 하락했다. 일본 닛케이225는 사상 최고치를 경신하며 +0.29% 상승 마감했다. 반면 채권 시장에서는 3월물 10년 미 국채선물(ZNH6)이 +8틱 상승했고, 10년 국채 수익률은 -3.6bp 하락한 4.016%로 마감했다. 10년 수익률은 장중 2.75개월 최저치인 4.012%까지 떨어졌다. 이날의 주식시장 급락은 안전자산인 미 국채 수요를 자극했다.
다만 국채의 추가 상승(수익률 하락)은 일시적으로 제약을 받았다. 주간 신규 실업수당 청구건수가 소폭 증가한 것은 매파적(비둘기파가 아닌) 요인으로 작용했고, 재무부가 발행한 440억 달러 규모의 7년물 국채 경매 수요가 미흡해 미달성 우려를 낳았다. 해당 경매의 입찰 대비 낙찰 비율(bid-to-cover)은 2.50로 10회 평균인 2.53을 밑돌았다.
유럽 채권
독일 10년물 분트 금리는 장중 2.683%의 2.75개월 저점을 기록한 뒤 -1.7bp 하락한 2.691%로 마감했다. 영국 10년물 길트 금리는 장중 14.5개월 저점인 4.271%까지 떨어졌고, 장 마감은 -4.3bp 하락한 4.274%였다. 유로존의 2월 경제심리지표는 예상을 벗어나 98.3로 -1.0포인트 하락했고, 1월 M3 통화량은 전년 동기 대비 +3.3%로 예상(+2.9%)을 상회해 6개월 만에 가장 큰 증가폭을 기록했다.
종목별 주요 흐름
반도체·AI 인프라
엔비디아(NVDA)는 4분기 데이터센터 매출이 미화 623억 달러로 컨센서스(미화 603.6억 달러)를 상회했음에도 불구하고 중국 관련 불확실성과 수요 지속성 우려로 주가가 5% 이상 하락해 나스닥100과 다우의 약세를 주도했다. 이 영향으로 애플라이드머티어리얼즈(AMAT), 램리서치(LRCX), ASML(ASML) 등 주요 장비주가 4% 이상 하락했고, AMD, 브로드컴(AVGO), 마이크론(MU), 웨스턴디지털(WDC), 씨게이트(STX) 등도 3% 이상 약세를 보였다. 인텔(INTC)과 마벨(MRVL)도 2% 이상 하락했다.
소프트웨어 종목
반면 소프트웨어 업종은 강세였다. Atlassian(TEAM)은 +8% 이상 상승했고 Datadog(DDOG)은 +5% 이상, CrowdStrike(CRWD)와 ServiceNow(NOW)는 +4% 이상 올랐다. Salesforce(CRM)는 4분기 매출이 미화 112억 달러로 컨센서스(111.7억 달러)를 약간 상회했고, 1분기 매출 전망을 미화 110.3억~110.8억 달러로 제시해 시장 예상(109.9억 달러)을 웃돌며 +4% 이상 상승해 다우의 상승을 견인했다. Autodesk(ADSK)와 Intuit(INTU)도 3% 이상 올랐다.
실적·전망에 따른 급등락 종목
PROCEPT BioRobotics(PRCT)는 연간 매출 전망을 미화 3억~4.1억 달러로 제시해 컨센서스(4.221억 달러)에 못 미치며 -15% 이상 급락했다. Chemed(CHE)는 4분기 조정 주당순이익(EPS)이 6.42달러로 컨센서스(7.03달러)에 크게 못 미쳐 -14% 이상 하락했다. Universal Health Services(UHS)는 4분기 순매출이 미화 44.9억 달러로 예상(45.1억 달러)에 못 미쳐 -11% 이상 하락했다.
Donaldson(DCI)은 2분기 조정 EPS가 0.83달러로 컨센서스(0.89달러)에 못 미쳤고, 연간 조정 EPS 가이던스를 종전 3.95~4.11달러에서 3.93~4.01달러로 하향 조정해 주가가 11% 이상 하락했다. Pure Storage(PSTG)는 성장 둔화 신호를 보이는 실적 전망으로 -10% 이상, Synopsys(SNPS)는 연간 잉여현금흐름(FCF) 전망이 19억 달러로 컨센서스(19.4억 달러)에 못 미쳐 -5% 이상 하락했다. Trade Desk(TTD)는 1분기 매출 전망이 미화 6.78억 달러로 컨센서스(6.888억 달러)에 못 미쳐 -4% 이상 하락했다.
반면 Chime Financial(CHYM)은 4분기 매출이 미화 5.964억 달러로 컨센서스(5.783억 달러)를 상회하고 연간 매출 가이던스를 미화 26.3억~26.7억 달러로 제시해 +13% 이상 급등했다. Paramount Skydance(PSKY)는 4분기 매출이 미화 81.5억 달러로 컨센서스(81.2억 달러)를 소폭 상회하며 +10% 이상 올랐다.
그밖에 J M Smucker(SJM)은 행동주의 펀드 엘리엇(Elliott Investment Management)과의 합의에 따라 이사회에 신임 이사 2명을 선임한다고 발표해 +8% 이상 상승했고, TKO Group Holdings(TKO)는 2026년 조정 EBITDA를 미화 22.4억~22.9억 달러로 제시해 중간값이 컨센서스(22.5억 달러)를 웃돌며 +8% 이상 올랐다. Celsius Holdings(CELH)는 4분기 매출이 미화 7.216억 달러로 컨센서스(6.39억 달러)를 크게 상회해 +7% 이상 상승했다. Fair Isaac Corp(FICO)는 미화 15억 달러 규모의 자사주 매입을 발표해 +6% 이상 올랐다. Janus Henderson Group(JHG)은 Victory Capital이 주당 57.04달러에 인수 제안을 했다는 소식에 +6% 이상 상승했다.
향후 영향 및 시장 전망(분석)
단기적으로 엔비디아의 실적 발표는 AI 관련 수요에 대한 불확실성을 증폭시켜 반도체 및 인프라 장비주에 부담을 주었다. 기업들이 중국 노출을 보수적으로 전망에 반영하는 한, 관련 기업의 매출과 가이던스에 하방 리스크가 존재한다. 채권시장에서는 안전자산 선호로 인해 10년물 금리가 하락했으나, 노동시장 지표가 견조한 한 중앙은행의 완화 속도는 제한될 가능성이 크다. 따라서 연준의 금리 경로에 대한 불확실성은 당분간 변동성을 키우는 요인으로 남을 전망이다.
중장기적으로는 다음과 같은 요인들이 시장에 영향을 미칠 것으로 보인다: 첫째, AI 수요의 지속성 여부와 중국 시장 접근성에 따른 기업별 실적 차별화, 둘째, 지정학 리스크(특히 중동 관련) 확대 시 에너지·방위업종에 대한 수요와 안전자산 선호, 셋째, 관세·무역정책의 추가 강화가 글로벌 교역과 기업 수익성에 미치는 영향이다. 투자자들은 기업별 실적과 가이던스, 특히 중국 관련 매출 노출을 면밀히 점검할 필요가 있다.
용어 설명
E-미니 선물(E-mini futures)은 주가지수의 표준 선물 계약보다 규모가 작은 전자거래 선물로 개장 전후 지표 역할을 한다. Bid-to-cover 비율은 경매에서 총입찰액 대비 실제 낙찰액의 비율로, 낮을수록 수요가 약하다는 신호다. PMI(구매관리자지수)는 제조 및 서비스업의 경기 체감을 보여주는 지표로 50을 기준으로 경기 확장(>50)·수축(<50)을 판별한다. T-note(미국 재무부 채권) 수익률은 채권 가격과 반대 방향으로 움직이며, 안전자산 선호가 높아지면 수익률이 하락한다.
기타 공시 및 참고
금일(2026-02-27) 실적을 발표하는 종목으로는 CubeSmart(CUBE)와 NIQ Global Intelligence Plc(NIQ)가 있다. 기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 모든 데이터와 정보는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 참고자료로 활용되어야 한다.
