면화, 목요일 초반 약세로 출발…선물 4~10포인트 하락

면화 가격이 목요일 거래 초반 소폭 하락하며 4포인트에서 10포인트의 손실을 기록하고 있다. 수요일 장에서는 최근 약세에서 반등하며 선물은 28포인트에서 40포인트의 상승을 기록했었다. 7월물(만기) 계약은 64.96으로 마감했으며, 원유는 배럴당 $68.29로 4센트 하락 마감했으며 미국 달러 지수는 $97.160로 $0.012 하락했다.

2026년 2월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 시장은 주요 지표 발표를 앞두고 관망세가 강화된 모습이다. 미국 농무부(USDA)가 곧 수출판매(Export Sales) 자료를 발표할 예정이라고 공지되어 있어 트레이더들은 이를 주시하고 있다. 이러한 거시 변수와 상품시장(원유) 및 달러 움직임이 면화 선물의 단기 변동성에 영향을 주고 있다.

시장 주요 수치는 다음과 같다. 화요일 온라인 경매인 The Seam의 경매에서는 2,465 베일이 평균 65.44센트에 거래되었다. Cotlook A Index는 7월 8일 기준 78.75로 40포인트 하락했다. 국제선물거래소(ICE)에 신고된 면화 재고는 7월 8일 기준 변화 없음으로 인증 재고 수준은 37,989 베일로 집계됐다. USDA가 조정해 발표하는 Adjusted World Price(AWP)는 지난 목요일 55.34센트/파운드로 116포인트 상승했으며, 해당 수치는 목요일까지 유효했다.

주요 선물 종목 종가(현지 마감 기준)은 다음과 같다.
2025년 7월물(CT*1) 종가 64.96로 28포인트 상승, 2025년 10월물(CT*2) 종가 66.36로 28포인트 상승했으나 현재 장에서는 10포인트 하락 중이며, 2025년 12월물(CTZ24) 종가 67.78로 40포인트 상승 마감했고 현재는 4포인트 하락 중이다.

용어 설명(투자자·독자를 위한 요약)

Cotlook A Index는 국제 면화시장에서 통용되는 가격 지표로, 주로 스팟(현물) 시장의 대표적 가격을 집계한 지수이다. 이 지수는 전 세계 항구 및 거래소의 실제 거래가격을 기반으로 산출되어 수출입·무역 결정을 위한 참고지수로 사용된다.

The Seam은 미국을 중심으로 운영되는 온라인 면화 경매 플랫폼이다. 생산자와 구매자 간의 경매가 이루어지며, 경매 결과는 시장의 현물 수요와 가격 신호를 제공한다.

ICE(Intercontinental Exchange)는 글로벌 파생상품 거래소로, 면화 선물 및 옵션 등 다양한 원자재 선물이 상장되어 거래된다. ICE의 인증 재고 수준은 물리적 공급 여건을 판단하는 중요한 지표다.

USDA의 Adjusted World Price(AWP)는 미국 농무부가 수출 보조금·지원 등 프로그램과 관련해 참조하는 국제 가격 지표다. AWP의 변동은 보조금 계산과 수출 경쟁력 판단에 직접적인 영향을 미친다.

시장 해석 및 향후 전망

면화 가격은 단기적으로는 거시 변수(달러 지수, 원유가)와 수급 신호(경매 결과, ICE 재고, USDA 수출판매 발표)에 민감하게 반응한다. 이번 장에서 관찰되는 소폭 하락(4~10포인트)은 수요일의 반등세(28~40포인트) 이후 나타난 단기 조정으로 볼 수 있다. 특히 원유가와 달러의 움직임은 면화 현물과 선물 가격에 직간접적인 영향을 미치는데, 원유 가격이 하락하면 합성섬유(폴리에스터 등) 생산비용이 낮아져 면화 수요에 하방 압력을 줄 가능성이 있다. 반면 달러 약세는 미국산 면화의 국제 경쟁력을 높여 수출 수요를 촉진할 수 있다.

또한, The Seam 경매에서의 2,465 베일, 평균 65.44센트 거래와 Cotlook A Index의 78.75(7/8 기준), -40포인트 하락은 현물 수요가 여전히 부진할 수 있음을 시사한다. 그러나 USDA의 AWP가 55.34센트/파운드로 116포인트 상승한 점은 가격 하방을 일정 부분 지지할 수 있는 요소다. 이는 보조금·가격지표 관점에서 미국산 면화의 국제 가격지지선으로 작용할 가능성이 있다.

향후 가격 방향은 다음 변수들의 조합에 의해 결정될 것으로 보인다. 첫째, USDA의 수출판매(Export Sales) 발표 결과가 즉각적인 가격 변동성을 유발할 수 있다. 강한 수출 수요가 확인되면 단기 반등 압력이 커질 것이다. 둘째, 원유와 달러 움직임이다. 원유가 추가 하락하면 면화에 대한 수요 약화 요인이 되며, 달러 강세는 미국산 수출 경쟁력을 저해해 가격 하락 요인이 될 수 있다. 셋째, ICE 재고와 경매 실적이다. 인증재고가 증가하거나 경매 낙찰 가격이 하락세를 지속하면 중기적으로 면화 가격에는 하방 압력이 누적될 가능성이 있다.

전문가 관점에서, 현재의 가격은 단기적 기술적 반등 이후의 조정 국면에 해당하며, 중장기 상승 전환을 위해서는 글로벌 수요 회복, 재고 축소, 그리고 미국·인도·중국 등 주요 생산국의 기상·작황 변수에서 추가적인 공급 제약 신호가 필요하다. 정책 변수로는 USDA의 가격지표(AWP)와 수출 관련 지원 정책 변화가 가격에 즉각적인 영향을 줄 수 있다.

기초 데이터 요약

주요 수치 요약 — 2026년 2월 26일 보도 기준: The Seam 경매 매출 2,465 베일 평균 65.44센트, Cotlook A Index 7/8 기준 78.75 (-40포인트), ICE 인증 재고 37,989 베일, USDA AWP 55.34센트/파운드(+116포인트, 해당 지수는 목요일까지 유효). 7월물 종가 64.96(+28), 10월물 종가 66.36(+28, 현재 -10), 12월물 종가 67.78(+40, 현재 -4). 원유종가 $68.29/배럴(-4센트), 미국 달러 지수 $97.160(-$0.012).