미국 주요 지수가 기술주 강세를 배경으로 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 수요일 장 마감 기준 +0.81%로 올랐고, 다우존스 산업평균지수는 +0.63%, 나스닥100지수는 +1.41% 상승 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)과 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 각각 +0.81%, +1.41%로 장을 마감했다.
2026년 2월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이번 장세는 인공지능(AI) 인프라 기업, 소프트웨어주, 반도체 관련주의 강세가 주도했다. 지수는 상승 흐름을 이어받아 S&P500은 1.5주일 만의 고점을, 나스닥100은 2주일 만의 고점을 각각 기록했다.
시장 참가자들은 AI 관련 호재와 주요 기업 실적 기대감에 주목하고 있다. AI 스타트업 Anthropic PBC가 자사 Claude Cowork 에이전트용 신형 AI 도구가 기존 시스템을 대체하지 않고 통합될 것이라고 밝히자 AI로 인한 시스템 교란 우려가 완화됐다. 또한, 장 마감 이후 실적 발표가 예정된 Nvidia(엔비디아)에 대한 기대감이 높은 상태다. 블룸버그는 엔비디아의 4분기 매출을 659.1억 달러로 추정.
정책 및 지정학적 요인도 시장 변동성의 주요 요인으로 작용했다.
대통령은 관세에 대한 강경 입장을 재확인했다.
트럼프 대통령은 국제 관세 10%를 시행했으며, 지난 금요일 연방대법원이 그의 글로벌 ‘상호’ 관세 조치를 기각한 이후 관세율을 15%로 인상할 가능성을 시사했다. 현재 백악관은 상향 조치 실행을 위한 명령을 준비 중이라고 하나 시행 시점은 확정되지 않았다. 트럼프 대통령은 1974년 무역법 제122조를 적용해 150일간 의회 승인 없이 10% 수준의 관세를 부과하고 있다. 이 조항은 대통령이 일정 기간 무역조치를 신속히 단행할 수 있도록 한 법적 근거다.
동시에 지정학적 리스크가 부각됐다. 트럼프 대통령이 이란 관리들이 “다시 그들의 음흉한 핵 야망을 추구하고 있다”고 경고하면서, 미국이 향후 수일 내 군사행동을 준비할 수 있다는 관측이 제기됐다. 다만 미-이란 핵 협상은 제네바에서 목요일 재개될 예정이며, 이란 외무장관 아라크치(Araghchi)는 외교적 해법에 대한 “좋은 가능성”을 언급했다. 앞서 트럼프 대통령은 이란에 대한 압박을 높이기 위해 제한적 군사행동을 검토하고 있으며, 협상에 허용할 최대 기간을 “대략 10~15일”로 언급한 바 있다.
거시경제 지표 측면에서는 미국의 주택·모기지 관련 지표와 연준 인사 발언이 주목을 받았다. MBA(모기지은행협회) 기준으로 2월 20일 마감 주간의 모기지 신청 건수는 +0.4%로 소폭 상승했다. 구매 모기지 하위 지수는 -4.7% 하락했고, 리파이낸싱(재융자) 하위 지수는 +4.1% 상승했다. 평균 고정 30년 모기지 금리는 전주 6.17%에서 6.09%로 8bp 하락, 약 3.5년 만의 저점에 근접했다.
연방준비제도 관련으로는 세인트루이스 연은 총재인 알베르토 무살렘(Alberto Musalem)이 연준기금금리(연방기금금리)가 중립 수준에 가깝다고 발언했다. 그는 고용과 물가 리스크 균형을 맞추기에 금리가 적절한 위치에 있다는 취지의 견해를 밝혔다.
이번 주 시장의 관심은 기업 실적과 경제지표로 쏠려 있다. 장 마감 이후 Nvidia의 실적 발표가 예정되어 있으며, 목요일에는 신규 실업수당 청구건수가 21.6만 건(전주보다 +1만 건 증가 예상)으로 발표될 예정이다. 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 52.2로 -1.8포인트 하락할 것으로 예상된다.
4분기 실적 시즌은 마감 단계에 접어들었다. S&P500 기업의 90% 이상이 실적을 보고했으며, 보고를 완료한 453개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 이익이 +8.4% 증가해 연간 기준으로 10분기 연속 성장할 것으로 전망했다. 매그니피션트 세븐으로 불리는 초대형 기술주를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가하는 것으로 예상된다.
금리 시장은 다가오는 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서의 25bp 금리인하 가능성을 약 2% 확률로 가격에 반영하고 있다.
해외 증시도 대부분 강세였다. 유로스톡스50은 사상 최고치로 올라 +0.93% 상승했고, 상하이종합지수는 3.5주일 만의 고점으로 +0.72% 올랐다. 일본 닛케이225는 사상 최고치로 랠리하며 +2.20% 상승 마감했다.
금리·채권 동향에서는 3월물 10년 미 국채 선물(ZNH6)이 장중 -4틱 하락했으며, 10년물 금리는 4.048%로 +1.9bp 상승했다. 주식 강세로 안전자산 수요가 줄어든 점과 재무부의 5년국채 700억 달러 경매에서의 수요 약화가 국채 가격을 압박했다. 해당 5년물 경매의 입찰-낙찰비(입찰대응비, bid-to-cover)는 2.32로 최근 10회 평균인 2.37보다 낮았다.
유럽 국채 수익률은 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 2.701%로 변동이 없었고, 영국 10년물 길트 금리는 4.317%로 +1.1bp 올랐다. 독일의 3월 GfK 소비자신뢰지수는 예상을 벗어나 -24.7로 -0.5포인트 하락해 소비심리 둔화를 시사했다. 스왑시장은 3월 19일 ECB 회의에서의 25bp 인하 가능성을 약 2%로 반영하고 있다.
주요 종목 동향에서는 AI·반도체 관련주와 소프트웨어주가 강세를 주도했다. 저장장치 제조사 Western Digital(WDC)는 +7% 이상 상승했고, Seagate(STX)는 +6% 이상 상승했다. Applied Materials(AMAT)는 +4% 이상, Marvell(MRVL)은 +3% 이상 올랐으며, Nvidia, ARM, KLA, Micron 등도 +2% 이상 상승 마감했다.
소프트웨어 섹터에서는 Thomson Reuters(TRI)가 +10% 이상 급등했고, Intuit(INTU)는 +6% 이상 올랐다. Datadog, Palantir, Cadence, Salesforce, CrowdStrike 등도 각각 +3~+5% 이상 상승했다. 한편 암호화폐 가격 급등(+7% 이상)으로 Coinbase(COIN)는 +13% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 +8% 이상 상승하는 등 관련주가 큰 폭의 랠리를 보였다.
반면 주택건설 관련주는 트럼프 대통령의 국정연설에 주택시장 지원책 언급이 없었다는 실망감으로 하락했다. Lennar(LEN)과 PulteGroup(PHM)은 -4% 이상 하락했고, DR Horton(DHI)는 -5% 이상 하락했다.
주류 기업들은 Diageo의 판매 가이던스 하향 조정 소식에 약세였다. Brown-Forman은 -7% 이상, Molson Coors는 -4% 이상 하락했다.
개별 특징 종목으로는 Circle Internet Group(CRCL)이 4분기 총매출 및 준비금수익 합계 $7.70억(예상 $7.47억)을 발표한 후 +35% 이상 급등했다. 레스토랑 체인 Cava(CAVA)는 연간 비교매출 전망치(+3~+5%) 상향으로 +26% 이상 상승했다. Axon Enterprise(AXON)은 4분기 조정 주당순이익(EPS) $2.15로 컨센서스 $1.56를 크게 상회해 +17% 이상 급등했다.
반면 실적 악화 또는 가이던스 부진 기업도 있었다. Oddity Tech(ODD)는 2026년 1분기 매출이 전년 동기 대비 -30% 감소할 것으로 예상해 주가가 -49% 이상 급락했고, GoDaddy(GDDY)는 연간 매출 가이던스의 중간값이 컨센서스에 미치지 못해 -14% 이상 하락했다. CoStar Group(CSGP)와 MercadoLibre(MELI) 또한 각각 실적·투자 우려로 -8% 이상 하락했다.
다음날(2026-02-26) 실적 발표 예정 기업으로는 AES, Autodesk(ADSK), Block, Coterra, Dell, EMCOR, Hormel Foods, Intuit(INTU), J M Smucker, Monster Beverage, NetApp, PSEG, Qnity Electronics, SBA Communications, Sempra, Solventum, Viatris, Vistra, Warner Bros Discovery, Zscaler 등이 있다.
해석 및 향후 영향 분석
첫째, AI 관련 호재는 당분간 기술주와 반도체 섹터의 수급을 지지할 가능성이 크다. 특히 엔비디아의 실적이 블룸버그 추정치 수준의 강한 수요를 확인할 경우 GPU·AI 칩에 대한 기업·클라우드 수요 확대 기대가 강화되며 관련 장비주(예: Applied Materials)와 재료주에 추가 상승 압력을 제공할 수 있다. 반대로 엔비디아가 컨센서스를 밑돌 경우 기술 섹터 전반의 변동성이 급증하며 단기 조정이 이어질 리스크가 존재한다.
둘째, 트럼프 행정부의 관세 정책과 중동 지정학 리스크는 산업별로 차별적 영향을 줄 것이다. 수입 관세 강화는 소비재 및 글로벌 공급망을 활용하는 기업에 비용 상승을 초래할 수 있으며, 장기적으로는 일부 기업의 마진 압박으로 이어질 가능성이 있다. 반면 방위산업·에너지 관련주는 지정학적 긴장 고조 시 수혜를 볼 수 있다.
셋째, 국채 금리 및 자금 흐름 측면에서 주식 강세와 채권 약세 동시 진행은 위험자산 선호 심리의 강화 신호다. 다만 재무부 경매 수요 약화와 10년물 금리의 상승은 기업의 할인율 상승으로 이어져 밸류에이션 조정 요인을 제공할 수 있다. 이는 특히 이익 민감도가 높은 성장주에 더 큰 영향을 줄 수 있다.
마지막으로, 실적 시즌에서 S&P 기업의 다수가 컨센서스 상회 실적을 기록하고 있다는 점은 시장의 펀더멘털 지지 요인이다. 다만 대형 기술주(특히 매그니피션트 세븐)의 성과와 향후 가이던스가 향후 지수 흐름을 좌우할 가능성이 크다. 투자자들은 단기 이벤트(엔비디아 실적, 정부 관세 발표, 미-이란 협상 전개)와 더불어 금리·유동성 지표를 종합적으로 모니터링할 필요가 있다.
용어 설명(투자자 참고)
· E-mini 선물: 주가지수 선물의 소형 계약으로 개인 및 기관이 지수 변동에 대한 헤지나 투기 목적으로 널리 사용하는 상품이다. · bid-to-cover(입찰대응비): 국채 경매에서 총 응찰액을 낙찰액으로 나눈 비율로, 수요 강도를 보여준다. 비율이 낮을수록 수요 약화를 의미한다. · MBA 모기지 신청지수: 모기지은행협회(Mortgage Bankers Association) 집계 지표로 주택 구매 및 재융자 수요의 단기 추세를 파악하는 데 사용된다. · 1974년 무역법 제122조: 대통령이 특정 무역조치를 150일간 의회 승인 없이 시행할 수 있도록 한 법적 근거로, 긴급 통상조치 발동 시 활용된다.
발행일 기준 기사 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로 한다.
