기술주 강세에 주요 지수 일제히 상승

요약 ─ 25일(현지시간) 미국 증시는 인공지능(AI) 인프라 관련 종목, 소프트웨어주, 반도체주 강세에 힘입어 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 +0.81%, 다우존스 산업평균지수는 +0.63%, 나스닥100 지수는 +1.41%를 기록했다. 마켓 참가자들은 엔비디아(NVDA)의 실적 발표와 트럼프 대통령의 관세 정책, 지정학적 리스크를 주시하고 있다.

주요 지수 및 선물 동향 ─ S&P 500 지수(SPY)는 +0.81%, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.63%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.41%로 각각 마감했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.81% 상승했으며, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.41% 상승했다. 지수들은 기술 섹터 주도의 랠리로 각각 1.5주·2주 최고치를 경신했다.

2026년 2월 26일, 배차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이번 장세는 AI 인프라 기업, 소프트웨어 종목, 반도체 제조업체의 강세가 주도했다. 투자심리 개선의 단초는 AI 스타트업 Anthropic PBC이 발표한 내용에서 비롯됐다. Anthropic은 자사 에이전트 소프트웨어인 Claude Cowork의 신규 AI 도구들이 기존 시스템을 대체(displace)하는 것이 아니라 통합(integrate)할 것이라고 밝혀 AI로 인한 광범위한 파괴적 영향 우려를 완화시켰다.

엔비디아 실적 기대감 ─ 투자자들은 엔비디아의 실적 발표에 큰 관심을 보이고 있다. 엔비디아의 실적은 수요일 장 마감 후 발표될 예정이며, 블룸버그는 엔비디아의 4분기(연말) 매출을 $65.91억(659.1억 달러)로 추정하고 있다. 강한 AI 반도체 수요가 확인될 경우 관련 산업과 지수에 추가적인 상승 재료가 될 가능성이 높다.

정책·지정학 리스크 ─ 정책 리스크와 지정학적 긴장은 여전히 시장의 하방 요인이다. 트럼프 대통령은 주중 국정연설(State of the Union)에서 관세 정책을 재차 강조했다. 이미 시행된 10% 글로벌 관세는 금요일 대법원이 이전의 상호(recipient) 관세 제재를 무효화한 뒤 화요일부터 집행되었다. 트럼프 대통령은 관세율을 15%까지 인상할 가능성을 시사했으며, 행정부 관계자는 이를 실행하기 위한 정식 명령을 준비 중이라고 밝혔다. 다만 시행 시점에 대한 일정은 확정되지 않았다. 현재 대통령은 1974년 무역법(Section 122)을 근거로 150일간 의회 승인 없이 기본 10% 관세를 부과할 수 있는 권한을 사용하고 있다.

지정학적 측면에서는 중동 정세가 변수로 남아 있다. 트럼프 대통령은 이란 관리들이 “다시 그들의 음흉한 핵 야망을 추구하고 있다”고 발언해 일각에서 미국의 군사 행동 가능성에 대한 추측을 촉발했다. 미-이란 핵 협상은 제네바에서 목요일 재개될 예정이며, 이란 외무장관 Araghchi는 외교적 해결 가능성이 “좋은 기회(good chance)”가 있다고 언급했다. 한편 트럼프 대통령은 지난 금요일 제한적 군사타격을 고려 중이라고 밝히며 협상 지속에 대해 “대략 10~15일이 최대(‘pretty much the maximum’)”라고 발언했다.

경제지표 및 채권시장 ─ 미국 MBA(모기지은행가협회) 보고서에 따르면 2월 20일로 끝난 주의 미국 모기지 신청건수는 주간 기준으로 +0.4% 증가했다. 구매 모기지 서브지수는 -4.7% 감소한 반면, 재융자 서브지수는 +4.1% 증가했다. 30년 고정 모기지 금리는 전주 6.17%에서 -8bp 하락해 6.09%로 거의 3.5년 만의 저점에 근접했다.

채권시장에서는 3월 만기 10년물 미국 재무부 T-note(ZNH6)가 전일 대비 -4틱 하락 마감했고, 10년물 금리는 +1.9bp 상승해 4.048%를 기록했다. 주식시장 강세로 안전자산 수요가 축소된 것과 $700억(70 billion) 규모 5년물 국채 경매의 수요 부진(입찰-낙찰비율 bid-to-cover 2.32, 최근 10회 평균 2.37 하회)이 채권 가격을 압박했다.

유럽 국채 수익률은 혼조였다. 독일 10년물 분트는 2.701%로 변동이 없었고, 영국 10년물 길트 수익률은 +1.1bp 상승해 4.317%를 기록했다. 독일 3월 GfK 소비자신뢰지수는 예상과 달리 -0.5 하락해 -24.7로 집계되어 소비자심리가 악화됐다. 시장의 금리 기대는 ECB의 3월 19일 통화정책회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 2%로 반영하고 있다.

섹터별·종목별 주요 동향 ─ AI 인프라·반도체 관련주가 강하게 반등했다. Western Digital (WDC)은 +7% 이상 상승, Seagate Technology (STX)도 +6% 이상 상승했다. Applied Materials (AMAT)는 +4% 이상, Marvell Technology (MRVL)는 +3% 이상 올랐다. 엔비디아(NVDA), ARM Holdings (ARM), KLA Corp (KLAC), Micron Technology (MU) 등도 +2% 이상 상승 마감했다.

소프트웨어 섹터도 전반적인 상승을 견인했다. Thomson Reuters (TRI)는 +10% 이상 급등했고 Intuit (INTU)는 +6% 이상 상승했다. Datadog (DDOG)은 +5% 이상, Palantir (PLTR), Cadence Design Systems (CDNS), Salesforce (CRM), CrowdStrike (CRWD)는 +3% 이상 올랐다. Microsoft (MSFT)와 Atlassian (TEAM)은 +2% 이상, Autodesk (ADSK), Adobe (ADBE), ServiceNow (NOW)는 +1% 이상 상승했다.

암호화폐 연동 종목들은 비트코인의 급등(+7% 이상)에 힘입어 급등했다. Coinbase Global (COIN)은 +13% 이상, MicroStrategy (MSTR)는 +8% 이상 상승했다. MARA Holdings, Galaxy Digital, Riot Platforms 등도 각각 +6%, +5%, +3% 등으로 큰 폭의 상승을 보였다.

반면 일부 섹터는 약세였다. 주택건설 업종은 트럼프 대통령의 국정연설에서 주택시장 부양책이 언급되지 않자 하락했다. Lennar (LEN)과 PulteGroup (PHM)은 -4% 이상 하락, DR Horton (DHI)은 -5% 이상 하락했다. 주류업체들은 Diageo Plc의 미국 시장 약화로 인한 실적 가이던스 하향 소식으로 Brown-Forman (BF.B)은 -7% 이상, Molson Coors (TAP)는 -4% 이상, Constellation Brands (STZ)는 -3% 이상 하락했다.

개별 실적 및 기타 특이종목으로는 Circle Internet Group (CRCL)이 4분기 총매출 및 유보수익이 $770 million으로 컨센서스 $747 million을 상회하며 +35% 이상 급등했고, Cava Group (CAVA)은 가이던스 호조로 +26% 이상 올랐다. Axon Enterprise (AXON)는 4분기 조정 주당순이익(EPS) $2.15를 발표해 컨센서스 $1.56를 크게 상회, S&P500·나스닥100 상승폭을 선도했다.

부정적 리포트로는 Oddity Tech (ODD)가 2026년 1분기 매출이 전년 동기 대비 -30% 감소할 것으로 발표해 -49% 이상 급락했다. GoDaddy (GDDY)는 연간 매출 가이던스 중간값이 컨센서스 하회하며 -14% 이상 하락했다. CoStar Group (CSGP), MercadoLibre (MELI), Lowe’s (LOW) 등도 실적 가이던스 또는 투자확대 우려로 각각 -8% 이상, -8% 이상, -5% 이상 하락했다.

실적 일정 및 통계 ─ 2026년 2월 26일 예정 발표 기업으로는 AES Corp (AES), Autodesk (ADSK), Block Inc (XYZ), Coterra Energy (CTRA), Dell Technologies (DELL), EMCOR Group (EME), Hormel Foods (HRL), Intuit (INTU), J M Smucker (SJM), Monster Beverage (MNST), NetApp (NTAP), Public Service Enterprise Group (PEG), Qnity Electronics (Q), SBA Communications (SBAC), Sempra (SRE), Solventum (SOLV), Viatris (VTRS), Vistra (VST), Warner Bros Discovery (WBD), Zscaler (ZS) 등이 있다.

용어 설명 ─ 투자자들이 낯설어할 수 있는 용어를 설명하면 다음과 같다. “E‑mini”는 표준 선물 계약의 축소버전으로 개인·기관 모두가 거래하기 쉬운 소형 선물계약을 의미한다. “Bid‑to‑cover”는 채권 경매에서의 수요 지표로, 입찰 총액을 낙찰액으로 나눈 비율이며 수치가 낮으면 수요 부진을 의미한다. 1974년 무역법(Section 122)은 대통령이 국가안보 또는 특정 무역문제를 이유로 한시적으로 관세를 부과할 수 있는 권한을 규정한다. “Reciprocal tariffs”는 국가 간 상호 보복성 관세를 말하며, 최근 대법원의 판단으로 이전 조치가 무효화되었다.

시장 영향 분석 및 전망 ─ 단기적으로는 엔비디아 실적이 핵심 촉매이다. 실적이 블룸버그 추정치(4분기 매출 $65.91 billion)를 상회하거나, AI용 GPU에 대한 수요 강세가 확인될 경우 AI 인프라·반도체·소프트웨어 섹터로의 자금 유입이 지속되어 주요 지수의 추가 상승이 가능하다. 반대로, 실적이 기대에 못 미치거나 트럼프 행정부의 관세 추가 인상(예: 15%) 현실화 시 기업 마진 악화 우려로 기술주와 수출 의존 산업이 더 큰 타격을 받을 수 있다.

금리·채권 측면에서는 주식시장 랠리로 안전자산 수요가 감소해 장기금리 상승 압력이 존재한다. 특히 재무부의 경매 수요가 약화되는 추세가 이어지면 장기 금리 변동성이 확대될 수 있다. 중앙은행 관련 기대는 여전히 완만한 긴축 해소 대기 상태로, 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 모임에서의 추가 금리정책 변화 가능성은 제한적이나 시장은 3월 17-18일 회의에서 -25bp 인하 기대 확률을 약 2%로 낮게 반영하고 있다.

투자자 유의사항 ─ 향후 시장 방향을 판단하기 위해서는 엔비디아 실적, 주간 실업보험 청구건수(목요일 초기청구), 2월 MNI 시카고 PMI(금요일 예정), 그리고 미·이란 외교 협상 및 관세 관련 행정명령의 구체화 여부를 주시할 필요가 있다. 불확실성 완화 시 기술주 중심의 랠리가 이어질 가능성이 높지만, 지정학적 긴장 고조나 관세 인상은 단기 급락을 초래할 수 있다.