생우 선물이 2월 25일(현지시간) 수요일 거래에서 전 구간에서 상승하며 마감했다. 프론트 먼스(front months)에서는 종목별로 0.97달러에서 1.17달러까지 상승폭을 기록했고, 피더(비육) 소 선물도 장중 고점에서 일부 이탈했으나 1.20달러에서 2.17달러의 강한 마감세를 보였다. 현금 거래는 이번 주 들어 전반적으로 한산한 흐름을 보였다.
2026년 2월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 수요일 오전 열린 Fed Cattle Exchange 온라인 경매에서는 1,456두가 출품되었으나 매도 성사는 없었고, 매수 호가는 244달러~245달러로 집계되었다. 이는 현금시장의 거래심리가 비교적 약한 가운데도 선물시장은 등락을 보인 특이한 상황을 나타낸다. 한편 CME Feeder Cattle Index는 2월 24일 기준 374.79달러로 전일 대비 0.62달러 하락했다.
미 농무부(USDA)가 화요일 오후 공개한 Cold Storage(냉장·냉동 재고) 자료에 따르면 1월 31일 기준 쇠고기 재고는 4억 3490만 파운드(약 1억 9,735만 kg)로 집계돼 전년 동기(전년 동월) 대비 4.44% 감소했으나 전월보다는 소폭 증가한 수준이었다. 이 같은 재고 수준은 공급 완충재(buffer) 측면에서 다소 낮아진 연간 기조를 보여 향후 가격 변동성에 영향을 줄 수 있다.
도매 박스(Wholesale boxed beef) 가격은 수요일 오후 리포트에서 상승했다. Choice(초이스)와 Select(셀렉트) 간 스프레드는 12.16달러로 확장됐다. 구체적으로는 Choice 박스가 1.80달러 상승해 379.23달러, Select는 1.06달러 상승해 367.07달러로 각각 보고됐다. USDA는 수요일 연방 검사 대상 도축을 110,000두로 추정해 주간 누계는 327,000두가 됐다고 밝혔으며, 이는 전주보다 12,000두 많지만 전년 동기 대비 13,807두 적다.
선물 종가(표준화 표시)는 다음과 같다:
2026년 2월 만기 Live Cattle(LE*1)가 246.000달러(+0.975달러)에 마감했고, 4월물 240.275달러(+1.175달러), 6월물 236.700달러(+1.150달러)로 집계됐다. 피더 소는 3월물 366.300달러(+1.200달러), 4월물 364.025달러(+1.825달러), 5월물 360.650달러(+2.175달러)로 마감했다.
“On the date of publication, Austin Schroeder did not have (either directly or indirectly) positions in any of the securities mentioned in this article.”
또한 기사 말미에 표기된 바에 따르면 해당 기사를 집필한 오스틴 쉬뢰더(Austin Schroeder)는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 한다. 이 기사의 관점은 기사 작성자의 견해이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 반영하지 않을 수 있다.
용어 설명
Live cattle(생우) 선물은 도축용 쇠고기 공급을 대상으로 하는 미국 시카고상품거래소(CME) 상장 선물 계약을 의미한다. 이는 도축 시점의 시장 가격 변동에 대한 헤지(위험회피) 또는 투기 수단으로 사용된다. Feeder cattle(피더 소) 선물은 도축 전 비육장에 있는 소, 즉 사료를 더 먹여 도축 체중으로 올려야 하는 소를 대상으로 하는 선물이다. Cold Storage는 냉장·냉동 상태의 육류 재고를 나타내며, 시장의 단기적 공급 완충력을 가늠하는 지표다. Choice/Select spread는 육질 등급 간 가격 차이로, 가공·도매 단계의 수요·공급 구조와 소비자 선호 변화를 반영한다.
시장 해석 및 향후 전망
이번 리포트에서 나타난 주요 포인트는 선물시장이 현금시장(현물) 거래의 부진 속에서도 일제히 상승했다는 점이다. Fed Cattle Exchange 경매에서 판매가 이뤄지지 않았다는 사실은 현금 거래의 유동성이 낮다는 신호이며, 이는 선물에서의 위험 프리미엄 확대 혹은 불확실성 반영으로 해석될 수 있다. 또한 냉장 재고(Cold Storage)가 전년 대비 4.44% 감소한 상태는 단기적으로 공급 완충력이 줄어든 것을 의미하므로, 수요가 유지되거나 증가할 경우 가격 상방 압력이 발생할 가능성이 있다.
도매 박스 가격 상승과 Choice-Select 스프레드 확장(12.16달러)은 상대적으로 고급 등급(Choice)에 대한 수요가 강하거나 고급 부위의 공급이 타이트하다는 신호다. 이러한 흐름은 소비자 가격으로의 전가 가능성을 높이며, 육류 인플레이션(식료품 물가)에 일부 영향을 줄 수 있다. 다만, 도축두수(주간 도축 110,000두, 주간 누계 327,000두)는 전주 대비 증가했으나 전년 동기보다는 낮아 계절성 요인, 도축 캘린더(가동률), 수출 수요 및 사료비 등 복합 변수에 의해 단기 급등·급락이 제한될 수 있다.
실무적 관점에서의 전망은 다음과 같다. 첫째, 단기적으로는 선물과 현물 간 괴리 축소 여부가 관건이다. 만약 현금 거래가 재개되고 실제 출하가 원활히 이루어진다면 선물의 과도한 프리미엄은 일부 완화될 수 있다. 둘째, 냉장 재고 감소와 박스 가격 강세는 중기적으로 가격 상방 요인이다. 특히 수출(아시아·북미 등) 수요 회복이나 가공업체의 구매 증대가 확인되면 가격 상승 압력이 강화될 수 있다. 셋째, 입력비용(사료·연료 등) 변동과 기후 요인(예: 가뭄)이 공급 측면 리스크로 작용하면 중장기적 가격 불안정성이 증가한다.
투자자 및 업계 관계자에게 권고할 만한 점은 도축 스케줄, USDA 재고 및 도매 박스 가격의 주간 변화를 지속적으로 모니터링하고, Fed Cattle Exchange 및 현금 경매의 성사 여부를 단기 신호로 활용하는 것이다. 또한 사료가격과 환율, 수출 주문 상황을 함께 검토하면 시장 방향성을 보다 정확히 판단할 수 있다.
결론
요약하면, 2026년 2월 25일 수요일 선물시장은 전반적으로 상승 마감했으며, 현금시장 유동성은 제한적이었다. 냉장 재고 감소와 박스 가격 강세는 가격 상방요인으로 작용할 수 있어 향후 물가와 도매·소비자 가격에 주목할 필요가 있다. 시장 참여자는 도축 실적, 재고, 박스 가격의 주간 변화와 입력비용을 종합적으로 관찰해 리스크 관리 방안을 마련해야 한다.
