주요 미국 주가지수들이 화요일 장에서 반등하며 전일 급락분을 일부 만회했다. S&P500 지수(SPX)는 화요일 +0.77% 상승으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.76%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.09% 상승으로 장을 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.76% 상승했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.08% 올랐다.
2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면, 소프트웨어주와 반도체주가 전일 급락에서 반등하면서 광범위한 시장 상승을 견인했다. 특히 인공지능(AI) 스타트업 Anthropic PBC가 기업들과의 파트너십 확대과 함께 자사의 Claude Cowork 에이전트용 새 AI 도구가 기존 시스템을 대체하기보다 통합(integrate)하는 방향으로 설계됐다고 밝히자 AI 관련 충격 우려가 일부 완화됐다.
증시는 월요일 미·중 무역 불확실성과 AI의 파괴적 영향 우려로 급락했었다. 이는 Citrini Research가 발표한 보고서에서 AI가 글로벌 경제의 다양한 부문에 미칠 수 있는 잠재적 위험을 제시한 이후 투자 심리가 위축된 데 따른 것이다. 화요일에는 이러한 우려가 일부 누그러지며 상승 전환이 나타났다.
화요일 장에서는 경제 지표와 기업 실적도 시장에 긍정적으로 작용했다. 특히 컨퍼런스보드(Conference Board)의 미국 2월 소비자신뢰지수가 91.2로 전월 대비 +2.2 포인트 오른 점이 투자 심리를 개선시켰다. 이는 시장의 예상치(87.1)를 상회한 수치다.
대외정책과 지정학적 리스크도 증시에 영향을 미치고 있다. 도널드 트럼프 대통령의 새로운 10% 글로벌 관세가 화요일 발효됐다. 이는 대법원이 지난 금요일 트럼프 행정부의 글로벌 ‘상호’ 관세 조치를 기각한 이후 나온 조치다. 트럼프 대통령은 이후 관세율을 15%로 인상할 수 있다고 위협했고, 행정부 고위 관계자는 이를 시행하기 위한 공식 명령을 준비 중이라고 밝혔다. 다만 시행 시점은 아직 확정되지 않았다. 트럼프 대통령은 1974년 무역법(Trade Act) 제122조를 근거로 150일간 의회 승인 없이 10%의 관세를 부과하는 절차를 적용하고 있다.
지정학적 변수로는 미·이란 핵 협상이 목요일 제네바에서 재개될 예정이라는 점이 거론된다. 이란 외무장관 아라그치(Araghchi)는 외교적 해결의 ‘좋은 기회’가 있다고 발언했다. 반면 지난 금요일 트럼프 대통령은 이란에 대한 협상 압박을 높이기 위해 제한적 군사 타격을 고려 중이라고 말했으며, 협상 기간으로 10~15일을 사실상 ‘최대’로 보겠다고 언급해 긴장감을 자아냈다.
주택시장과 제조업 관련 지표도 발표됐다. 미국의 S&P 컴포지트-20 주택가격지수(12월)는 월간 +0.47%, 연간 +1.38%로 집계돼 예상치(월간 +0.30%, 연간 +1.30%)를 상회했다. 반면 리치몬드 연준(2월) 제조업 지표의 현황 지수는 -10로 -4포인트 하락해 예상(증가해 -5)이 빗나갔다.
연준 인사들의 발언도 금리 전망에 영향을 미쳤다. 시카고 연방준비은행 총재 Austan Goolsbee는 “올해 추가 금리 인하가 가능하다고 낙관하지만, 이는 물가가 2%로 되돌아가는 진전이 실제로 확인될 때에만 가능하다”고 말했다. 보스턴 연은 총재 Susan Collins는 노동시장은 개선되고 있지만 인플레이션 리스크는 여전하므로 금리가 당분간 동결될 가능성이 높다고 언급했다.
시장 참가자들이 주목하는 향후 일정으로는 대통령의 국정연설(State of the Union)과 주요 기업의 실적 발표가 있다. 이날 저녁 트럼프 대통령의 국정연설이 예정돼 있고, 수요일에는 NVIDIA의 분기 실적 발표가 장 마감 후 예정돼 있다. 목요일에는 신규 실업수당 청구 건수가 약 +10,000건 증가해 216,000건 수준이 될 것으로 예상되며, 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 -1.8 포인트 하락한 52.2로 예상되고 있다.
분기 실적 시즌은 마무리 단계에 접어들고 있다. S&P500 구성기업의 약 88%가 이미 실적을 발표했으며, 그중 441개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했다. Bloomberg Intelligence는 S&P의 4분기 실적이 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 보며, 이는 10분기 연속의 연간 성장세를 의미한다고 분석했다. 다만 ‘매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 대형 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가에 그치는 것으로 전망된다.
금리 전망과 관련해 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 2%로 평가하고 있다.
해외 증시도 화요일 대체로 상승 마감했다. 유로스톡스50는 +0.04%, 중국 상하이종합지수는 +0.87%, 일본 닛케이225는 +0.87% 올랐다.
금리 및 채권 동향도 주목받았다. 3월 만기 10년물 미 재무부 노트(ZNH6)는 화요일 2.5틱 약세로 마감했으며, 10년물 금리는 +0.4bp 오른 4.035%를 기록했다. 주식의 회복과 함께 안전자산 수요가 다소 감소한 점, 그리고 컨퍼런스보드의 개선된 소비자신뢰 지수가 채권 가격을 압박했다. 다만 2년물 국채의 경매에서는 690억 달러 규모의 2년물 입찰에서 bid-to-cover(응찰비율)이 2.63으로 10회 평균(2.61)을 소폭 상회해 강한 수요를 보였다.
유럽 국채 수익률은 혼조를 보였다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.696%로 2.75개월 최저치까지 하락했고, 영국 10년물 길트 수익률은 4.291%로 14.25개월 최저치를 기록했다.
섹터별 및 개별 종목 흐름도 뚜렷했다. 소프트웨어 섹터는 강하게 반등했는데, 특히 Thomson Reuters (TRI)는 자사의 법률·비즈니스용 AI 도구인 CoCounsel 이용자가 100만 명을 돌파했다고 발표하고 Anthropic의 Claude 모델과 협력한다고 밝히며 주가가 +11% 급등했다. Salesforce (CRM)와 Adobe (ADBE), Cadence (CDNS), Atlassian (TEAM), Oracle (ORCL) 등도 각각 +3% 이상 상승했다. ServiceNow(NOW)와 Datadog(DDOG)도 +1% 이상 올랐다.
반도체 및 장비업체들도 강세였다. Advanced Micro Devices (AMD)는 Meta Platforms가 AMD 기반 프로세서를 사용한 데이터센터 장비를 배치한다고 발표하며 +8% 이상 급등했고, Intel (INTC)는 +6% 이상, ARM Holdings (ARM)과 ASML, Applied Materials, KLA, NXP, Marvell 등도 +1% 이상 상승했다.
개별 호재성 실적발표로는 Keysight Technologies (KEYS)가 1분기 조정주당순이익(EPS)이 $2.17로 컨센서스 $1.99를 상회하고 2분기 가이던스를 컨센서스(1.91달러)를 크게 웃도는 범위($2.27~$2.33)로 제시하면서 주가가 +23% 이상 급등했다. Palvella Therapeutics (PVLA)는 림프성 기형 치료제의 후기 임상시험이 주요 목표를 달성했다고 밝히며 +36% 이상 올랐다.
한편 실적 기대치에 못미치거나 가이던스가 약한 종목들은 큰 폭으로 하락했다. Whirlpool (WHR)는 신주 발행 공시 이후 -13% 이상 하락했고, Ziff Davis (ZD)는 4분기 조정 EPS가 컨센서스에 미치지 못해 -10% 이상 하락했다. Planet Fitness(PLNT), Expeditors(EXPD), Option Care Health(OPCH), Cable One(CABO), Oneok(OKE) 등도 각각 실적·가이던스 부진으로 하방 압력을 받았다.
향후 시장에 미칠 영향(분석)
단기적 관점에서는 AI 관련 불확실성이 완화되면 기술주 중심의 수급이 개선되며 나스닥과 통신·소프트웨어 섹터가 추가 상승할 가능성이 있다. 다만 트럼프 행정부의 글로벌 관세 부과와 지정학적 긴장은 수출기업과 공급망에 부담을 줄 수 있어 섹터별 차별화가 심화될 전망이다.
금리·채권 측면에서는 소비자신뢰 개선과 주가 반등으로 안전자산 수요가 완화되면 국채 금리가 다시 상승 압력을 받을 수 있다. 다만 2년물 입찰 수요가 양호했던 점은 단기적 유동성 수요가 여전히 존재함을 시사하므로 금리 움직임은 경제지표와 연준 인사의 발언에 민감하게 반응할 것으로 보인다. 시장은 3월 FOMC에서의 금리인하 가능성을 거의 반영하지 않고 있어(약 2% 확률), 연말까지의 금리 경로는 실물지표와 인플레이션 모멘텀에 좌우될 것이다.
중장기적 관점에서는 AI 기술의 기업 생산성 기여가 긍정적이나, 단기적으로는 구조적 변동성과 업종 재편이 지속될 가능성이 크다. 기업 실적 시즌에서 대형 기술주를 제외한 전반적 실적 모멘텀이 완만한 회복을 보이는 가운데, 투자자들은 실적 컨퍼런스콜과 가이던스에 더욱 주목할 필요가 있다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 부가 설명)
E‑mini 선물은 표준 선물계약보다 작은 단위로 거래되는 주가지수 선물이다. 예를 들어 E‑mini S&P 선물은 많은 기관과 개인이 지수 노출을 관리하는 데 사용하는 대표적 파생상품이다. Bid‑to‑cover(응찰비율)은 국채경매에서의 수요 강도를 나타내는 지표로, 높을수록 수요가 튼튼함을 의미한다. 1974년 무역법 제122조는 대통령이 특정 국가에 관세를 일시적으로 부과할 수 있게 하는 권한을 규정하며, 의회 승인 없이 최대 150일간 적용할 수 있다. ‘매그니피선트 세븐’은 시가총액이 매우 큰 7개 기술 대형주를 지칭하는 시장용어로, 시장 전체 수익성·실적 통계에 큰 영향을 미친다.
향후 일정(주요 실적 발표)
화요일 기준으로 2월 25일 발표 예정 또는 발표되는 기업에는 Agilent Technologies, APA Corp, Ferrovial SE, Lowe’s, NVIDIA, Paramount Skydance, Pinnacle West, Salesforce, Synopsys, TJX, TKO Group, Trade Desk, Universal Health Services, VICI Properties 등이 포함되어 있다.
기사 원문 작성자 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 정보는 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 판단의 전적인 근거로 삼기 전에 추가 확인이 필요하다.
위 내용은 2026년 2월 25일 기준으로 공개된 시장 데이터와 기업 발표를 바탕으로 작성되었으며, 향후 시장 상황에 따라 변동될 수 있다.
