AI 불확실성 완화에 주가 반등…S&P·나스닥·다우 모두 상승

미국 주요 주가지수는 2월 25일(수) 거래에서 일제히 상승 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.77% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.76% 상승, 나스닥100 지수는 +1.09% 상승으로 장을 마쳤다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.76%, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.08% 각각 올랐다.

2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주가지수의 반등은 전일(월요일)의 급락분 일부를 회복한 결과다. 특히 소프트웨어 업체와 반도체 관련주의 강한 반등이 시장 전반의 분위기 개선을 이끌었다. 소프트웨어 및 반도체 종목은 AI(인공지능) 관련 불확실성 우려가 다소 완화되면서 강세를 보였다. 이 가운데 AI 스타트업 Anthropic PBC가 자사 Claude Cowork 에이전트용 신규 AI 도구를 기존 시스템을 대체하기보다 통합하는 방식으로 제공하겠다고 강조하고, 기업들과의 파트너십을 부각한 점이 시장에 긍정적으로 작용했다.

이전 거래일인 2월 24일 월요일에는 미국 무역 불확실성과 AI의 경제 전반에 대한 잠재적 파괴적 영향 우려가 제기되며 주가가 급락했다. 해당 우려는 Citrini Research가 발표한 보고서에서 AI가 세계 경제의 다양한 부분에 미칠 리스크를 지적한 점과 맞물리며 투자 심리를 악화시켰다.

경제지표 및 거시 소식도 이날 시장 흐름에 영향을 미쳤다. 미국의 2월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수는 91.2로 전월 대비 +2.2포인트 상승해 예상치(87.1)를 상회했다. 이 같은 소비자 심리 개선은 채권 수요 일부를 약화시키며 국채 가격을 밀어내는 요인으로 작용했다.

한편 도널드 트럼프 행정부는 글로벌 관세정책을 변경하며 시장의 추가 불확실성을 유발했다. 이날부터 트럼프 대통령의 새로운 글로벌 관세율 10%가 발효됐다. 이는 대법원이 지난 금요일에 그의 글로벌 ‘호혜적’ 관세 조치를 기각한 이후의 조치로, 트럼프 대통령은 이후 관세율을 15%로 인상할 수 있다고 위협한 바 있으며, 행정부 소식통은 백악관이 더 높은 요율을 시행하기 위한 공식 명령을 준비 중이라고 전했다. 다만 시행 일정은 아직 확정되지 않았다. 트럼프 대통령은 1974년 무역법(Section 122)에 따라 의회 승인 없이 최대 150일간 적용할 수 있는 10% 기준 요율을 적용하고 있다.

지정학적 리스크도 주식시장에 부담을 주는 요인으로 남아 있다. 미국과 이란의 핵 협상은 2월 27일(목) 제네바에서 재개될 예정이며, 이란 외무장관 아라흐치(Araghchi)는 외교적 해결 가능성이 “좋다”고 평가했다. 반면 트럼프 대통령은 지난 금요일 이란에 대한 제한적 군사 타격도 검토하고 있다고 밝혔고, 협상에 대해 10~15일을 ‘최대’ 허용 기간으로 언급하며 압박의지를 드러낸 바 있다.

부동산·제조업 지표에서는 혼재된 결과가 나왔다. 미국 12월 S&P 컴포지트-20 주택가격지수는 전월비 +0.47%, 전년비 +1.38%를 기록해 예상(전월비 +0.30%, 전년비 +1.30%)을 상회했다. 반면 리치몬드 연은의 2월 제조업 현황 조사(현황지수)는 예상치(상승 -5)와 달리 -10으로 기대보다 큰 하락을 보였다.

연방준비제도(Fed) 인사들의 발언도 눈길을 끌었다. 시카고 연은 총재 오스탄 굴스비(Austan Goolsbee)는 “물가가 2%로 회귀하는 진전을 확인할 수 있다면 올해 추가 금리인하가 가능하다는 데 대해 여전히 낙관적이다”라고 말했다. 보스턴 연은 총재 수잔 콜린스(Susan Collins)는 최근 고용시장 개선과 물가 위험을 근거로 당분간 금리가 변동 없이 유지될 가능성이 높다고 진단했다.

시장 참가자들의 시선은 기업 실적과 향후 경제지표에 집중되어 있다. 이날 밤 트럼프 대통령의 연두교서(State of the Union)가 예정돼 있으며, 수요일 장 마감 후에는 엔비디아(NVIDIA)가 실적을 발표한다. 목요일에는 신규 실업수당 청구건수가 전주 대비 +10,000 증가한 216,000건으로 예상되며, 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 52.2로 소폭 하락할 것으로 점쳐진다.

4분기 실적 시즌은 막바지 단계로, S&P 500 기업의 약 88% 이상이 이미 실적을 발표했다. 발표한 441개 기업 중 약 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 S&P의 4분기 순이익이 전년동기대비 +8.4% 증가할 것으로 전망했으며, 이는 연속 10분기째 전년 대비 성장세에 해당한다. 다만 ‘매그니피센트 세븐’으로 불리는 초대형 기술주들을 제외하면 4분기 이익 성장률은 +4.6%로 추정된다.

금리 전망과 관련해 시장이 요구하는 확률은 제한적이다. 시장은 다음 정책회의(3월 17–18일)에서 -25bp(0.25%포인트) 금리인하 가능성을 약 2%로 평가하고 있다.

해외시장 및 채권 동향

해외 증시도 대체로 상승 마감했다. 유로스톡스50은 +0.04%, 중국 상하이 종합지수는 +0.87%, 일본 니케이225는 +0.87% 상승으로 장을 마감했다.

미국 10년물 국채(3월물) 수익률은 전일 대비 +0.4bp 올라 4.035%를 기록했다. 10년물 T-note 가격은 안전자산 수요 축소 및 2월 소비자신뢰지수의 호조로 일부 하락했으나, 재닛 옐런이 아닌 국채 수요의 회복은 미국 재무부의 2년물 국채 690억 달러 규모 경매에서의 강한 수요가 역할을 했다. 해당 2년물 경매의 입찰비율(bid-to-cover)은 2.63로 최근 10차례 평균 2.61을 웃돌았다.

유럽 국채 수익률은 혼조였다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.75개월 최저인 2.696%까지 내렸다가 2.707%로 마감했고, 영국 10년물 길트 수익률은 14.25개월 최저인 4.291%까지 하락한 뒤 4.306%로 장을 마쳤다. 유로존의 1월 신차등록대수는 전년동월 대비 -3.9%로 7개월 내 최대 감소를 기록했다.

시장 파생상품(스왑)은 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 정책회의에서의 -25bp 인하 가능성을 2%로 반영하고 있다.

주요 종목 동향(2월 25일)

소프트웨어 섹터는 Anthropic과의 협력 기대 및 기업용 AI 수요를 배경으로 큰 폭의 반등을 보였다. 톰슨로이터(TRI)는 자사 법률·업무용 AI 툴인 CoCounsel의 전문 사용자 수가 1백만명에 도달했다고 밝히고, Anthropic의 Claude 모델과 협력 중임을 발표하며 주가가 +11% 급등했다. 세일즈포스(CRM), 어도비(ADBE), 캐딘스(CDNS), 아틀라시안(TEAM), 오라클(ORCL) 등도 각각 +3% 이상 상승 마감했다. 서비스나우(NOW)와 데이타독(DDOG)은 +1% 이상 상승했다.

반도체 섹터도 강세였다. AMD는 메타 플랫폼스(Meta)가 AMD 기반 데이터센터 프로세서를 도입하기로 했으며, 그 규모가 기가와트당 ‘십억 달러 단위의 두 자릿수’에 달할 것이라고 발표한 소식에 힘입어 +8% 이상 상승했다. 인텔(INTC)은 +6% 이상, ARM 홀딩스(ARM)는 +3% 이상 올랐고, ASML, 어플라이드 머티어리얼스(AMAT), KLA, NXP, 마벨(MRVL) 등도 +1% 이상 상승했다.

바이오·헬스케어 관련에서는 Palvella Therapeutics(PVLA)가 림프성 기형 치료제의 후기 임상시험이 주요 목표를 달성했다고 발표하며 +36% 이상 급등했다.

실적 서프라이즈로는 Keysight Technologies(KEYS)가 1분기 조정 주당순이익(EPS) $2.17을 보고해 컨센서스 $1.99를 상회했고, 2분기 가이던스를 $2.27~$2.33으로 제시해 주가가 +23% 이상 급등했다. 그 외에도 Stripe가 결제업체 PayPal(PYPL)의 인수를 검토한다는 소식에 PayPal이 +6% 이상 상승했다.

반면 부정적 실적이나 가이던스는 일부 종목에 큰 타격을 줬다. 월풀(WHR)은 신주발행 계획을 발표하며 주가가 -13% 이상 하락했고, Ziff Davis(ZD)는 4분기 조정 EPS $2.56을 보고해 컨센서스 $2.70에 미달해 -10% 이상 하락했다. 플래닛 피트니스(PLNT)는 2026년 조정 EBITDA 가이던스가 컨센서스(약 $621.9M)를 밑도는 $607M으로 제시돼 -8% 이상 하락했다. 익스페디터스(EXPD)는 4분기 영업이익이 컨센서스에 미치지 못하며 -7% 이상 하락했다.

그 외 분기 실적 발표 일정(2026년 2월 25일 기준)으로는 Agilent Technologies, APA Corp, Ferrovial SE, Lowe’s, NVIDIA, Paramount Skydance, Pinnacle West Capital, Salesforce, Synopsys, TJX, TKO Group, Trade Desk, Universal Health Services, VICI Properties 등이 예정되어 있다.

용어 설명 및 추가 분석

주요 용어 설명:
E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수를 추종하는 소형화된 선물계약이며, 기관과 개인이 주가지수 방향에 대해 투기하거나 헤지하는 데 사용된다. T-note(재무부 노트)는 미국 재무부가 발행하는 중기 국채를 뜻하며, 수익률 상승은 가격 하락을 의미한다. bid-to-cover는 국채 경매에서의 입찰비율로, 높을수록 수요가 강함을 의미한다. Ebitda는 이자·세금·감가상각비 차감 전 이익으로 기업의 영업수익성을 보여주는 지표다. Section 122 of the 1974 Trade Act은 대통령이 특정 무역조치를 일시적으로 시행할 수 있도록 하는 법적 근거이다.

시장에 미칠 영향(분석): 이번 반등은 단기적으로 AI 관련 불확실성이 완화되고 일부 기술주에 긍정적 뉴스(Anthropic 협력, Meta-AMD 협력 등)가 겹치면서 나타난 것으로 보인다. 그러나 트럼프 행정부의 관세정책 변화는 실물 경제의 공급망 비용과 기업 실적에 하방 리스크로 작용할 가능성이 크다. 관세 인상(10%→15% 가능성)은 수출입 비용을 증가시켜 기업의 마진을 압박할 수 있으며, 이는 장기적으로 인플레이션과 통화정책 결정에 영향을 미쳐 금리·주가 변동성을 높일 수 있다.

연준의 통화정책 경로는 물가와 고용 지표에 대한 추가 관찰에 따라 결정될 것이며, 현재 시장이 반영하는 정책금리 하향(3월 회의에서의 -25bp 가능성)은 극히 낮은 확률(약 2%)로 평가되고 있다. 기업 실적은 여전히 주가를 지지하는 요인으로 작용하고 있으나, 대형 기술주의 실적 및 가이던스가 향후 시장 방향에 결정적 영향력을 행사할 전망이다. 특히 엔비디아의 실적 발표는 AI 관련 장비·서비스 수요를 가늠할 수 있는 중요한 분수령이 될 가능성이 높다.

투자자 관점에서의 제언(중립적 관찰): 단기 변동성 확대 가능성에 대비해 포트폴리오 다각화가 권고된다. 기술주와 성장주 비중이 높은 포트폴리오는 실적 서프라이즈와 AI 관련 뉴스 흐름에 민감하므로 실적 발표일정과 거시경제 지표를 면밀히 관찰할 필요가 있다. 채권시장에서는 국채 경매 수요와 소비자신뢰·물가 지표의 향방이 수익률 변동의 핵심 변수가 될 것이다.