리튬 공급국인 짐바브웨가 리튬 농축액과 원광의 즉시 수출 중단을 발표하자 리튬아메리카(Lithium Americas, NYSE:LAC)와 앨버말(Albemarle, NYSE:ALB) 등 관련 기업의 주가가 크게 반응했다.
2026년 2월 25일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 이날 리튬아메리카 주가는 4% 상승했고, 앨버말은 7% 상승했으며 칠레 기업 SQM도 주가가 올랐다. 이번 조치는 짐바브웨 채굴광물에 대한 수출 규제 강화 소식이 글로벌 시장에 즉각적인 영향을 미친 사례로 평가된다.
짐바브웨의 광물장관 폴라이트 캄바무라(Polite Kambamura)는 하라레(Harare)에서 기자들에게 수출 금지 조치가 즉시 발효됐다고 알렸으며, 이 정지는 채굴업체들이 자국 내에서 처리(가공) 설비를 설립해 정부의 요건을 충족할 때까지 유지될 것이라고 밝혔다. 짐바브웨는 중국 정제업체들에 대한 리튬 농축액 주요 공급처로 부상해 왔으며, 이에 따라 중국 내 정제시설로의 원료 공급 차질 가능성이 제기되고 있다.
배경 및 현황
짐바브웨는 약 1억 2,600만 톤(126 million tons)의 리튬 매장량을 보유한 것으로 추정되며, 글로벌 생산 상위국 가운데 하나다. 현지에는 Chengxin Lithium Group, Zhejiang Huayou Cobalt Co., Sinomine Resource Group 등 중국계 기업들이 채굴 개발에 수십억 달러를 투자해 왔다. 원문은 이들 회사들이 중국 정제업체로서의 역할을 하고 있음을 지적하고 있다.
짐바브웨의 이번 수출 중단은 정부가 이전에 제시한 단계적 계획을 앞당긴 것으로, 기존 계획은 2027년까지 리튬 농축액 수출을 종료하는 일정이었다. 그러나 이번 조치로 그 시점이 당겨지면서 시장의 불확실성이 증대됐다.
용어 설명
리튬 농축액(lithium concentrate)은 채광 후 광석에서 리튬 성분을 농축한 중간생산물이다. 이는 최종적인 전지용 리튬 화합물(예: 탄산리튬, 수산화리튬 등)로 정제되기 전의 원료로, 정제(정제·가공) 과정을 통해 배터리 재료로 사용 가능한 형태로 전환된다. 짐바브웨가 요구하는 ‘국내 가공 설비 설치’는 이러한 중간단계의 부가가치를 현지에서 확보하려는 정책적 의도다.
또한, 원광(raw minerals)은 채굴 즉시 산출되는 가공 전의 광물을 가리키며, 가공하지 않은 상태로 수출될 경우 수익의 상당 부분이 해외에서 실현될 수 있다.
시장 영향과 분석
단기적으로는 짐바브웨발(發) 공급 차질 우려로 리튬 가격의 상승 압력이 확대될 가능성이 크다. 특히 짐바브웨는 중국 정제업체들에 농축액을 공급하는 주요 기지였으므로, 중국 내 정제시설의 원료 확보에 난항이 발생하면 전세계 전기차·배터리 공급망에 연쇄적 영향이 나타날 수 있다. 이로 인해 관련 원재료 가격과 관련 종목의 단기적 변동성이 커질 가능성이 있다.
중장기적으로는 두 가지 주요 경로가 예상된다. 첫째, 짐바브웨 정부의 정책 목표처럼 현지 가공·정제 시설이 실제로 빠르게 건설되면, 원자재의 부가가치가 현지에서 발생해 짐바브웨의 수익성이 개선될 수 있다. 둘째, 투자자·채굴사 관점에서는 규제 강화로 인한 불확실성 및 추가 비용(현지 공장 건설 비용, 인허가 지연 등)이 확대되면 일부 투자 재검토 또는 투자 유출 가능성도 존재한다.
기업별로 보면, 현지 광산 투자 비중이 큰 중국계 채굴·정제업체들은 단기 공급망 조정 비용을 감당해야 하고, 정제 능력이 상대적으로 높은 다국적 기업들은 원료 확보 경쟁에 따른 이득을 볼 수 있다. 다만 원문에서 언급된 바와 같이 Lithium Americas(LAC), Albemarle(ALB), SQM 등은 이날 주가가 각각 상승했는데, 이는 시장이 공급 축소에 따른 가격 상승을 반영했기 때문으로 해석된다.
정책적 의의와 리스크
짐바브웨의 조치는 자원주권과 국내 가치사슬 확대를 추구하는 전형적 사례다. 국내 가공을 통한 부가가치 상승이라는 목표는 경제적 혜택을 불러올 수 있으나, 동시에 외국인 투자자들의 우려를 초래할 수 있다. 국제적인 투자 환경에서는 예측 가능한 정책·일관성 있는 규제가 중요하다. 빈번한 규제 변경은 투자 리스크(정책 리스크)를 증가시켜 장기 프로젝트의 타당성에 부정적 영향을 줄 수 있다.
또한, 짐바브웨의 수출 금지는 글로벌 리튬 공급망의 지리적 집중 문제를 다시 부각시킨다. 특정 국가나 지역에 생산이 집중될수록 정책 변화에 따른 전세계 시장의 민감도는 커진다. 이는 배터리·전기차 업계가 공급망 다변화와 재고·계약 전략을 재검토하도록 만드는 요인이다.
시장 참여자들을 위한 실무적 시사점
투자자와 산업 관계자들은 다음과 같은 점을 고려해야 한다. 첫째, 단기적 가격·주가 변동에 대비해 포트폴리오의 리스크 관리가 필요하다. 둘째, 공급망 차질에 대응해 대체 원료 확보, 장기 공급계약(오프테이크) 재검토, 그리고 재고 전략을 점검해야 한다. 셋째, 짐바브웨의 정책 전개와 실제로 현지 가공시설이 건설되는 여부를 주의 깊게 관찰해야 한다. 마지막으로, 관련 기업들의 현지 노출(자산·계약 비중)과 정제 능력 보유 여부를 따져보는 것이 중요하다.
원문 출처 및 기사 비고
이 기사는 인공지능의 지원으로 생성되었으며 편집자의 검토를 거쳤다. (원문: Investing.com, 2026-02-25 12:13:03)
