헤일레온(Haleon plc)이 2025 회계연도에 세전이익이 증가했지만 연간 매출은 다소 감소했다고 밝혔다. 회사는 2026 회계연도 및 중기적으로 조정 영업이익과 유기적(organic) 매출의 성장을 예상하면서 동시에 자본 배분의 일환으로 자사주 매입 계획을 발표했다.
2026년 2월 25일, RTTNews의 보도에 따르면, 헤일레온은 2025 회계연도 세전이익이 전년 대비 증가해 21억5천만 파운드를 기록했다고 공시했다. 전년의 세전이익은 19억1천만 파운드였다.
회사는 2026 회계연도와 중기에서 조정 영업이익 및 유기적 매출의 성장을 예상한다고 밝혔다.
회사는 또한 주주 귀속 세후이익이 전년 대비 증가했다고 밝혔다. 주주 귀속 세후이익은 16억7천만 파운드로 전년의 14억4천만 파운드에서 증가했으며, 희석 주당순이익(EPS)은 작년 15.7펜스에서 18.5펜스로 상승해 연간 기준으로 약 17.8퍼센트의 상승률을 보였다.
조정 기준으로 보면, 주주 귀속 조정이익은 17억 파운드로 전년의 16억4천만 파운드에서 소폭 증가했다. 조정 기준 희석 주당순이익은 17.9펜스에서 18.8펜스로 상승했다.
한편, 연간 매출은 110억3천만 파운드로 전년의 112억3천만 파운드에 비해 약 1.8퍼센트 감소했다. 다만, 회사는 환율 및 구조적 요인을 제거한 유기적 매출 성장률은 3퍼센트를 달성했다고 밝혔다.
이와 함께 이사회는 2025 회계연도에 대해 보통주 1주당 총 배당금 7.1펜스를 제안했다. 이중 기말배당금은 4.9펜스이며, 해당 배당금은 주주 승인 후 지급된다. 기말배당금의 지급일은 5월 14일로, 배당 대상은 4월 10일 등기된 보통주 보유자 및 미국 예탁증서(ADS) 보유자이다.
향후 전망 및 가이던스
헤일레온은 2026 회계연도에 대해 유기적 매출 성장률 3~5퍼센트와 환율 효과를 제외한 기준으로 조정 영업이익의 하이 싱글디짓(High single-digit) 성장을 예상한다고 밝혔다. 이러한 성장은 생산성 개선 이니셔티브와 운영 레버리지에 의해 뒷받침될 것으로 회사는 설명했다.
중기적(중기) 가이던스로는 연간 유기적 매출 성장률 4~6퍼센트와 환율 효과를 제외한 기준으로 하이 싱글디짓 조정 영업이익 성장을 제시했다. 회사는 평균적으로 연간 약 50~80베이시스 포인트(bps)의 조정 총이익률 확대가 예상되며, 이는 조정 주당순이익의 강한 성장을 뒷받침할 것이라고 설명했다.
자사주 매입 및 주주환원
헤일레온은 2026년에 5억 파운드(GBP 500 million)를 자사주 매입에 배정할 계획이라고 밝혔다. 이 같은 자사주 매입은 잉여현금흐름을 활용한 주주환원 정책의 일환으로, 주당이익 희석을 줄이고 주주가치를 제고하는 효과를 의도한 조치로 해석된다.
전문가용 해설
본 기사에서 사용하는 몇몇 금융 용어에 대한 설명을 덧붙인다. 유기적(organic) 매출은 환율 변동이나 인수합병(M&A) 등 일시적·구조적 요인을 제거한 순수한 기초 사업의 매출 변화를 의미한다. 조정 영업이익(adjusted operating profit)은 비경상적 항목, 구조조정 비용, 일회성 수익·비용 등을 제외한 영업수익성을 나타내는 지표이다. 또한 constant currency(고정 환율 기준)는 비교 기간 간 환율 변동을 배제해 사업 퍼포먼스를 평가하는 방식이다.
시장에 미칠 수 있는 영향과 해석
헤일레온의 2025 회계연도 실적은 매출 측면에서 소폭의 역성장을 보였지만, 이익 측면에서는 개선이 확인됐다. 이는 비용 관리, 마진 개선 및 제품 믹스 개선의 결과일 가능성이 높다. 회사가 제시한 연간 평균 50~80bps의 총이익률 개선은 향후 수익성 개선의 중요한 근거가 된다. 총이익률 개선이 현실화될 경우, 조정 영업이익률의 확대는 기업의 주당순이익(EPS) 성장으로 연결되어 주가의 밸류에이션 재평가를 촉진할 수 있다.
자사주 매입 발표는 즉각적인 주당순이익 개선 효과와 함께 주가에 단기적·중기적 지지 요인으로 작용할 수 있다. 5억 파운드 규모의 매입은 현금흐름과 잉여자본 상황을 반영한 규모로 판단되며, 시장은 이를 긍정적으로 평가할 가능성이 크다. 다만 자사주 매입의 실제 효과는 매입 시점, 매입 단가, 시장 유동성 등에 따라 달라질 수 있다.
리스크 및 주의사항
회사가 제시한 전망(유기적 매출 성장 및 조정 영업이익 성장)은 시장 수요, 원자재 가격, 경쟁 상황 및 환율 변동 등 외부 변수에 영향을 받는다. 특히 다국적 소비헬스케어 기업은 환율 변동에 민감하므로, 고정 환율 기준의 성장률과 실제 보고되는 재무실적 사이에는 차이가 발생할 수 있다. 또한 일회성 비용이나 구조적 비용 발생 시 조정치와 실제 수치가 괴리될 여지가 있다.
결론
요약하면, 헤일레온은 2025 회계연도에 세전이익이 증가하고 주주 귀속 이익과 조정 EPS가 개선된 반면, 전체 매출은 소폭 감소했다. 회사는 2026 회계연도와 중기적으로 유기적 매출과 조정 영업이익의 성장을 전망하며, 평균적으로 총이익률의 연간 확대를 통해 강한 주당순이익 성장이 가능하다고 보고 있다. 동시에 2026년에 5억 파운드 규모의 자사주 매입을 통해 주주환원 정책을 강화할 계획을 밝혔다. 투자자는 제시된 가이던스의 가정, 환율 및 시장 환경 변동성, 자사주 매입의 집행 방식 등을 종합적으로 고려해 리스크와 기회를 판단해야 한다.
