미국 주요 주가지수가 2월 25일(현지시간) 일제히 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.77%, 다우존스 산업평균지수는 +0.76%, 나스닥100 지수는 +1.09%로 장을 마쳤다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.76% 올랐고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.08% 상승했다.
2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면, 전일(월요일) 급락분을 일부 되돌리는 장세가 연출됐다. 소프트웨어주와 반도체주가 월요일의 급락에서 반등하면서 시가총액 기반의 광범위한 지수 상승을 견인했다. 특히 AI(인공지능) 스타트업 Anthropic PBC가 기업들과의 파트너십을 강조하고, 자사 Claude Cowork 에이전트 소프트웨어용 신규 AI 도구들이 기존 시스템을 대체하기보다 통합하도록 설계됐다고 밝힌 점이 시장 안도 심리를 자극했다.
이번 장은 미국의 무역 불확실성과 인공지능이 초래할 수 있는 파괴적 영향에 대한 우려로 인해 전날 급락한 데 따른 반등 국면이었다. 월요일 주가 급락의 직접적 계기는 Citrini Research가 발표한 보고서로, 보고서는 AI가 전 세계 경제의 여러 부문에 미칠 잠재적 위험을 제시했다.
경제지표와 정책·지정학 변수도 이날 장세에 영향을 미쳤다. 컨퍼런스보드의 2월 미국 소비자신뢰지수는 전월 대비 +2.2포인트 상승한 91.2로, 시장 예상치인 87.1을 상회했다. 이 지표 호전은 위험자산 선호를 촉진하며 채권 수요를 일부 약화시켰다. 반면, 2월 리치먼드 연방준비은행 제조업(현지여건) 지수는 예상(-5)과 달리 기대보다 약화된 -10을 기록했다.
연준 인사 발언
시카고 연은 총재 오스틴 굴스비는 “I remain optimistic that there can be more rate cuts this year, but that hinges on seeing actual progress on inflation that shows we are on a path back to 2%.”라고 말했으며, 보스턴 연은 총재 수전 콜린스는 노동시장 개선에도 불구하고 인플레이션 위험이 남아 있어 금리가 “for some time” 유지될 가능성이 크다고 발언했다.
무역·관세 이슈도 시장의 위험요인으로 작용했다. 도널드 트럼프 대통령의 글로벌 관세 10% 부과가 이날 발효됐다. 이는 대법원이 지난 금요일 그의 글로벌 ‘상호주의’ 관세 부과 조치를 기각한 이후 취해진 조치다. 트럼프 대통령은 이후 전 세계 관세율을 15%로 인상할 수 있다고 위협했으며, 백악관 관계자는 이를 시행하는 정식 명령을 준비 중이라고 밝혔다. 다만 시행 시점은 아직 확정되지 않았다. 트럼프 대통령은 1974년 무역법(Section 122)을 근거로 10% 기본 관세를 적용하고 있는데, 이 조항은 의회 승인 없이 대통령이 150일 동안 관세를 부과할 수 있도록 허용한다.
지정학적 리스크는 여전히 위험요인으로 남아 있다. 미국-이란 핵 협상이 스위스 제네바에서 목요일 재개될 예정이며, 이란 외무장관 아라그치(Araghchi)는 외교적 해결의 “좋은 기회(good chance)”가 있다고 언급했다. 반면 트럼프 대통령은 지난 금요일 이란에 대한 제한적 군사 공격을 고려하고 있으며, 협상에 허용할 수 있는 최대 기간을 “대략 10~15일(pretty much the maximum)”이라고 말했다.
부문별·종목별 동향
소프트웨어 섹터는 이날 강한 반등세를 보였다. Thomson Reuters (TRI)는 자사의 법률·비즈니스 AI 도구인 CoCounsel의 전문 사용자 수가 100만 명에 도달했으며 Anthropic의 Claude 모델과 협력하고 있다고 발표하면서 주가가 +11% 급등했다. Salesforce (CRM), Adobe (ADBE), Cadence Design Systems (CDNS), Atlassian (TEAM), Oracle (ORCL) 등도 각각 +3% 이상 상승했다. ServiceNow (NOW)와 Datadog (DDOG)는 각각 +1% 이상 상승했다.
반도체 업종에서는 Advanced Micro Devices (AMD)가 메타플랫폼스(Meta Platforms)와의 데이터센터용 프로세서 배치 계약 소식(계약 규모를 “기가와트당 두 자릿수 억(10억) 달러(double-digit billion)”로 표현)으로 주가가 +8% 이상 급등하며 업종을 이끌었다. Intel (INTC)는 +6% 이상, ARM Holdings (ARM)는 +3% 이상 올랐다. 그 밖에 ASML, Applied Materials, KLA, NXP, Marvell 등도 1%대 상승 마감했다.
개별 이슈로는 Palvella Therapeutics (PVLA)가 말초림프관 이상에 대한 후기 임상시험이 주요 목표를 달성했다고 발표하면서 주가가 +36% 급등했고, Keysight Technologies (KEYS)는 1분기 조정 주당순이익(EPS) $2.17을 보고하고 2분기 가이던스($2.27~$2.33)가 컨센서스($1.91)를 상회하며 주가가 +23% 급등해 S&P 500의 최대 상승 종목이 됐다.
결산 발표 및 실적 관련해서는 PayPal (PYPL)이 Stripe의 인수 검토 보도에 따라 주가가 +6% 이상 올랐고, Qualcomm (QCOM)은 Loop Capital Markets의 매수 상향과 목표주가 $185 제시에 힘입어 +3% 이상 상승했다. 반면, Whirlpool (WHR)은 보통주와 의무전환우선주 발행 발표로 주가가 -13% 이상 급락했고, Ziff Davis (ZD), Planet Fitness (PLNT), Expeditors (EXPD) 등은 실적·가이던스 부진으로 크게 하락했다.
실적 시즌 전반 평가에서 S&P 500 기업의 88% 이상이 4분기 실적을 발표했으며, 발표 기업 441개 중 74%가 시장 기대를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 EPS 성장률을 +8.4%로 전망했으며, 이 수치는 마법의 7개(Magnificent Seven) 대형 기술주를 제외하면 +4.6%로 집계된다고 분석했다.
채권·금리 동향
3월 만기 10년물 미 국채 선물(ZNH6)은 화요일에 -2.5틱 하락했으며, 10년물 금리는 +0.4bp 상승한 4.035%로 마감했다. 주식 반등으로 일부 안전자산 수요가 축소되었고, 컨퍼런스보드의 소비자신뢰 개선도 국채 가격을 압박했다. 다만 2년물 국채 690억 달러 규모의 경매는 강한 수요를 보였는데, 2년물의 입찰배율(bid-to-cover)은 2.63로 최근 10경매 평균(2.61)을 소폭 상회했다.
유럽 국채 수익률은 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 하루 동안 2.696%까지 내려가며 2.75개월 저점을 기록했고 최종적으로 -0.4bp 낮은 2.707%로 장을 마쳤다. 영국 10년물 길트 금리는 14.25개월 저점인 4.291%까지 하락했고 최종적으로 -0.8bp 낮은 4.306%로 마감했다.
글로벌 시장 마감에서는 유로스톡스50이 +0.04%로 소폭 상승했고, 중국 상하이종합지수는 +0.87%, 일본 니케이225도 +0.87% 상승 마감했다.
향후 관전 포인트 및 영향 분석
단기적으로 시장은 다음의 변수를 주시할 것으로 보인다. 첫째, 엔비디아(NVIDIA)의 실적 발표(오늘 장 마감 후 예정)가 또 한 번 기술주와 반도체 업종의 방향을 결정할 가능성이 크다. 둘째, 트럼프 행정부의 관세 정책(10% 시행, 15% 가능성 제기)과 관련한 추가 정보는 무역·물류·소비재 섹터에 직접적인 영향을 줄 것이다. 셋째, 연준의 정책 경로에 대한 시장의 기대(3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC) 전후)는 금리·채권시장 변동성으로 연결될 수 있다.
정책·지정학적 불확실성이 상존하는 가운데, 이번 반등은 소프트웨어·반도체 등 AI 수혜주 중심의 기술 섹터 강세에 의해 주도됐다. 그러나 관세 인상과 지정학적 긴장이 장기화될 경우 투입 비용 상승 및 글로벌 공급망 차질로 기업 이익률에 하방 압력을 줄 수 있어, 경기민감주 및 글로벌 공급망 연관 업종의 변동성 확대를 경계해야 한다.
채권 측면에서는 투자자들이 위험선호로 전환할 경우 안전자산 선호는 약화되어 금리가 상승 압력을 받을 수 있다. 반면 지정학적 긴장 고조 또는 무역정책의 추가 악화 시에는 다시 안전자산으로의 자금이 유입되어 금리가 하락하는 역동적 장세가 나타날 가능성도 있다. 시장이 현재 다음 금리회의에서의 금리 인하 가능성을 약 2% 확률로 반영하고 있다는 점은, 단기적으로 통화정책 완화 기대가 낮은 수준임을 시사한다.
요약하면, 2월 25일 증시는 AI 관련 우려 완화와 기술·반도체 섹터의 반등, 그리고 소비자신뢰지수 개선에 힘입어 상승 마감했다. 다만 관세 정책, 미국과 이란 간 지정학적 긴장, 연준의 향후 통화정책 방향 등은 향후 시장 변동성의 주요 변수로 남아 있다.
참고 설명(용어)
• E-mini S&P 선물: S&P 500 지수를 기초자산으로 하는 축소형 선물계약으로 시장의 방향성을 반영하는 대표적 선물상품이다.
• 입찰배율(bid-to-cover): 국채 경매에서 응찰총액을 낙찰액으로 나눈 비율로, 수요 강도를 나타내는 지표이다. 숫자가 클수록 수요가 강했다는 의미다.
• Section 122(1974년 무역법): 대통령이 국가안보·무역 이슈 등을 근거로 의회 승인 없이 일정 기간 관세를 부과할 수 있도록 하는 법적 근거 조항이다.
• CoCounsel / Claude: CoCounsel은 Thomson Reuters가 제공하는 법률·비즈니스용 AI 도구의 명칭이며, Claude는 Anthropic이 개발한 AI 모델의 명칭이다. 기업들은 이들 AI 솔루션을 기존 시스템과 통합하려는 움직임을 보이고 있다.
오늘의 주요 일정으로는 도널드 트럼프 대통령의 국정연설(State of the Union)이 예정되어 있고, 수요·고용 관련 경제지표와 기업 실적(특히 NVIDIA의 실적 발표)이 이번 주 시장 변동성을 좌우할 것으로 전망된다. 또한 금주 목요일에는 주간 신규실업수당청구건수가 발표될 예정으로, 컨센서스는 +10,000건 증가한 216,000건이다.
이 기사는 2026년 2월 25일 Barchart에 실린 자료를 기반으로 요약·정리했다. 원문 기사 작성자는 Rich Asplund이며, 기사에 언급된 인물·지표·수치 등은 해당 보도 시점의 공개 자료를 인용한 것이다.
