미국 3대 지수가 2월 25일(현지시간) 장을 일제히 상승 마감했다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.77% 상승 마감, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.76% 상승, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.09% 상승했으며, 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.76% 상승, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +1.08% 상승했다. 이날 소프트웨어주와 반도체 관련주가 전날 급락에서 반등하면서 시장 전반의 회복
2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면, AI 스타트업인 Anthropic PBC이 기업들과의 협업(파트너십)을 강조하고 자사 에이전트 소프트웨어인 Claude Cowork에 도입되는 새로운 AI 도구들이 기존 시스템을 대체(displace)하기보다는 통합(integrate)하는 방식으로 설계될 것이라고 밝히며 AI 관련 충격 우려를 일부 완화했다고 전했다. 이 같은 진화적 통합 기대는 전날의 큰 하락을 일부 되돌리고 시장 심리를 개선하는 데 기여했다. 주간 초반에는 Citrini Research가 발표한 보고서를 계기로 AI의 경제적 파급 및 구조적 영향에 대한 우려가 확산되며 24일(월)에 주가가 급락했으나, 25일(화)에는 해당 우려가 일부 완화되는 가운데 소프트웨어·반도체 업종의 반등이 전체 지수를 떠받쳤다. 거시·정책 이슈 및 경제지표 이날 발표된 주요 경제지표로는 미국 2월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수가 +2.2포인트 상승한 91.2로 예상(87.1)을 상회했다. 또한 미국 12월 S&P 컴포지트-20 주택가격지수는 전월비 +0.47%, 전년비 +1.38%로 예상(+0.30% m/m, +1.30% y/y)을 웃돌았다. 반면 리치몬드 연은(Richmond Fed) 2월 제조업 지표는 현황지수가 전월 대비 -4포인트 하락해 -10을 기록해 예상(증가하여 -5)과 대비해 약세를 보였다. 무역정책의 불확실성도 재부각됐다. 도널드 트럼프 대통령의 새로운 글로벌 관세 10% 조치가 화요일부터 발효됐으며, 이는 1974년 무역법(Section 122)에 따른 조치로 대통령이 의회 승인 없이 150일간 관세를 부과할 수 있는 권한을 근거로 하고 있다. 트럼프 대통령은 이후 관세율을 15%로 인상하겠다고 위협했고, 백악관 관계자는 이를 시행하기 위한 공식 명령을 준비 중이라고 밝혔으나 시행 시점은 확정되지 않았다. 지정학적 리스크도 여전히 상존한다. 미·이란 핵 협상이 제네바에서 목요일(현지시간) 재개될 예정이며, 이란 외무부의 아라크치(Araghchi) 장관은 협상에 대해 “외교적 해결의 좋은 가능성이 있다”고 밝혔다. 그러나 트럼프 대통령은 지난 금요일 이란에 대해 제한적 군사행동을 검토하고 있으며 협상에 허용할 최대 기간을 약 10~15일로 봤다고 발언해, 군사적 압박 가능성은 여전히 시장의 하방 리스크로 작용하고 있다. “I remain optimistic that there can be more rate cuts this year, but that hinges on seeing actual progress on inflation that shows we are on a path back to 2%.” — 시카고 연은 총재 Austan Goolsbee “금리는 당분간 변동이 없을 가능성이 높다” — 보스턴 연은 총재 Susan Collins (최근 고용시장 개선과 인플레이션 리스크를 이유로 언급) 채권·금리 동향 3월물 10년물 미국채 선물(ZNH6)은 이날 -2.5틱으로 마감했고, 10년물 금리는 +0.4bp 오른 4.035%를 기록했다. 주식의 회복세가 일부 안전자산 선호를 낮추면서 국채가격은 소폭 하락했다. 또한 재무부의 2년물(총액 690억 달러) 입찰에서 bid-to-cover 비율은 2.63으로 최근 10회 평균 2.61을 소폭 상회해 강한 수요를 확인했다. 유럽 국채 수익률은 혼조세였다. 독일 10년물 분트 수익률은 일시적으로 2.696%의 2.75개월 저점까지 하락했으며 최종적으로 2.707%(-0.4bp)로 마감했다. 영국 10년물 길트는 14.25개월 저점인 4.291%까지 떨어졌다가 4.306%(-0.8bp)로 마감했다. 한편 유로존의 1월 신차 등록은 전년 대비 -3.9% 감소한 80만 대로 7개월 내 가장 큰 감소 폭을 기록했다. 시장 금리 기대는 ECB의 3월 19일 통화정책회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 2%로, 연준의 3월 17~18일 회의에서 -25bp 금리인하 가능성을 약 2%로 가격하고 있어 단기적으로 금리 인하 가능성은 낮게 반영되어 있다. 업종·종목별 특징 소프트웨어 섹터에서는 Thomson Reuters (TRI)가 CoCounsel의 전문 사용자 100만 명 달성과 Anthropic의 Claude 모델과 협업 소식에 힘입어 +11% 급등했다. Salesforce (CRM), Adobe (ADBE), Cadence Design (CDNS), Atlassian (TEAM), Oracle (ORCL) 등도 +3% 내외의 상승을 보였고, ServiceNow (NOW)와 Datadog (DDOG)는 +1% 이상의 상승을 기록했다. 반도체·장비주에서는 Advanced Micro Devices (AMD)가 메타플랫폼스(Meta)가 데이터센터에 AMD 기반 프로세서를 도입하기로 한 계약(규모를 “기가와트당 두 자릿수 십억 달러(double-digit billion)”이라고 표현) 소식에 +8% 이상 급등하며 업종을 견인했다. Intel (INTC)은 +6% 이상, ARM Holdings (ARM)은 +3% 이상 상승했고, ASML, Applied Materials, KLA, NXP, Marvell 등도 +1% 내외의 강세를 보였다. 개별 모멘텀 종목으로는 Palvella Therapeutics (PVLA)가 임상 3상(말기)에서 목표를 달성했다는 발표로 +36% 급등했다. Keysight Technologies (KEYS)는 1분기 조정주당순이익(EPS) $2.17로 컨센서스 $1.99를 상회했고, 2분기 가이던스로 $2.27~$2.33을 제시해 컨센서스 $1.91을 크게 상회하며 +23% 급등했다. 결제·금융관련 소식으로는 PayPal (PYPL)이 스트라이프(Stripe)가 인수(전부 혹은 일부)를 검토 중이라는 보도로 +6% 상승했다. Qualcomm (QCOM)은 Loop Capital Markets의 ‘Buy’ 상향 및 목표주가 $185 제시에 +3% 이상 상승했다. 하락 종목으로는 Whirlpool (WHR)이 신주 및 예탁증서 발행(Series A Mandatory Convertible Preferred) 동반 공모 발표로 -13% 급락했고, Ziff Davis (ZD)는 4분기 조정 EPS $2.56로 컨센서스 $2.70에 못 미쳐 -10% 하락했다. Planet Fitness (PLNT)는 2026 회계연도 조정 EBITDA 가이던스(607M)가 컨센서스(621.9M)를 밑돌며 -8% 약세를 나타냈다. Expeditors (EXPD)는 4분기 영업이익 2.509억 달러로 컨센서스 2.534억 달러에 못 미치며 -7% 하락했다. 다가오는 이벤트와 영향 시장은 향후 기업 실적과 주요 경제지표, 정치 일정에 주목하고 있다. 이날 밤 트럼프 대통령의 국정연설(State of the Union)이 예정되어 있으며, 수요일장은 NVIDIA (NVDA)의 분기 실적 발표(장마감 후)가 예정되어 있어 반도체·AI 관련주 변동성이 확대될 가능성이 높다. 목요일에는 신규 실업수당 청구건수가 발표될 예정이며(예상 +10,000 to 216,000), 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 발표되어 경기 모멘텀을 확인할 수 있다. 분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었고, S&P 500 기업의 88% 이상이 4분기 실적을 발표했다. 현재까지 실적은 대체로 양호한 편으로 보고되어 441개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 500의 4분기 실적 성장률을 +8.4%로 전망했으며, ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’을 제외하면 성장률은 +4.6%로 추정했다. 용어 설명 E-mini 선물은 표준 선물계약의 소형화된 버전으로 개인 및 기관투자가가 지수 변동성에 더 쉽게 접근할 수 있도록 설계된 파생상품이다. bid-to-cover 비율은 국채 입찰에서 입찰액 대비 수요의 강도를 나타내는 지표로, 비율이 높을수록 입찰에 대한 수요가 강하다는 것을 의미한다. 1974년 무역법(Section 122)은 대통령이 국가 안전이나 무역 정책을 이유로 일정 기간 관세를 부과할 수 있도록 한 법적 권한을 규정한다(의회 승인 없이 최대 150일간 적용 가능). 시장 영향(분석적 관점) 단기적으로는 AI 통합 기대와 견조한 소비자신뢰 지표가 주식시장에 긍정적으로 작용하고 있다. 특히 소프트웨어 및 데이터센터 수요와 직접 연결된 반도체 업체들은 NVIDIA의 실적 발표와 주요 기업들의 데이터센터 투자 결정(예: Meta의 AMD 채택) 여부에 따라 추가 상승 여력이 존재한다. 그러나 무역정책의 불확실성(관세 확대 가능성)과 지정학적 리스크(미·이란 긴장)는 기업 실적과 기업의 공급망 코스트 구조에 중장기적 부담으로 작용할 수 있다. 관세율 인상은 수입 비용을 높여 기업의 이익률을 압박하고, 이는 밸류에이션 재평가로 이어질 가능성이 있다. 금리 측면에서는 현재 시장이 3월 통화정책 회의에서의 금리인하 가능성을 매우 낮게(약 2%) 가격하고 있어 단기간 내 정책금리 인하 기대가 약세다. 따라서 실적 개선과 수익성 회복이 나타나지 않는 한, 밸류에이션 민감도가 높은 고성장주들은 금리와 실적 간 균형에 의해 변동성이 확대될 수 있다. 또한 채권 입찰에서 견조한 수요가 확인된 점은 단기적으로 금리 급등을 억제하는 요인으로 작용할 수 있다. 향후 관전 포인트 1) NVIDIA 등 주요 AI·반도체 기업의 실적 발표와 가이던스, 2) 트럼프 대통령의 국정연설과 관세 관련 추가 조치 여부, 3) 미·이란 협상 결과와 지정학적 긴장 완화 여부, 4) 향후 연준의 인플레이션 데이터(물가 지표)와 고용지표의 흐름이 시장 방향성을 결정할 주요 변수가 될 전망이다. 이 기사는 2026년 2월 25일 Barchart에 의해 작성되었으며, 원문 작성자는 Rich Asplund이다. 원문에는 작성자가 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다는 고지가 포함되어 있다. 모든 수치와 발언은 해당 시점의 공개 자료와 기업·기관의 발표를 기반으로 보도되었다.
AI 파급 우려 완화에 주요 지수 상승 마감
