미국 주요 지수, AI 충격 완화·소프트웨어·반도체 반등에 상승 마감
S&P 500 지수(SPY)는 화요일 +0.77% 상승으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.76%, 나스닥100 지수(QQQ)는 +1.09% 상승으로 거래를 마쳤다. 3월 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 +0.76%, 3월 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 +1.08% 상승했다.
2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면 화요일 증시는 전일의 급락분을 일부 회복하며 상승 마감했다. 소프트웨어 업체와 반도체 종목의 반등이 시장 전반의 상승을 견인했으며, 특히 AI(인공지능) 스타트업인 Anthropic PBC가 파트너십 확대를 강조하고 자사 에이전트 소프트웨어인 Claude Cowork용 신규 AI 도구가 기존 시스템을 대체하기보다는 통합하는 방향이라 밝힌 점이 관련 업종에 안도감을 제공했다.
월요일에는 미 무역 불확실성과 인공지능의 파괴적 영향 우려로 주가가 급락했다. 이는 리서치 업체인 Citrini Research가 인공지능이 글로벌 경제의 다양한 부문에 미칠 잠재적 위험을 정리한 보고서를 발표한 직후 나타난 변동성이다.
시장 상승세는 또한 미국의 소비자심리지수(Conference Board, 2월)가 +2.2포인트 오르며 91.2를 기록해 예상치 87.1를 상회한 점의 영향도 받았다. 소비자 심리지수의 개선은 향후 소비 지출에 대한 투자자 신뢰를 높여 경기 민감 업종의 주가에 긍정적으로 작용했다.
한편, 도널드 트럼프 대통령의 글로벌 10% 관세가 화요일 발효됐다. 이는 대법원이 지난 금요일에 그가 제안한 글로벌 ‘상호주의(reciprocal)’ 관세를 기각한 이후의 조치다. 트럼프 대통령은 이후 글로벌 관세율을 15%로 인상하겠다고 위협했으며, 백악관 고위 관계자는 이를 시행하기 위한 공식 명령을 준비 중이라고 밝혔다. 다만 시행 시점은 아직 확정되지 않았다. 현행 조치는 1974년 무역법(Section 122)을 근거로 대통령이 의회 승인 없이 최대 150일 동안 부과할 수 있는 권한을 사용한 것이다.
지정학적 리스크도 주식시장에 부담으로 작용한다. 미-이란 핵 협상은 제네바에서 목요일 재개될 예정이며, 이란 외무차관 아라그치(Araghchi)는 외교적 해결 가능성이 “좋다(=good chance)”고 언급했다. 그러나 지난 금요일 트럼프 대통령이 이란에 대한 제한적 군사 공격을 고려 중이라고 밝힌 점과 협상 기간을 10~15일 정도로 제한할 수 있다는 발언은 불확실성을 키웠다.
경제지표에서는 미국 12월 S&P 컴포지트-20 주택가격지수가 월간 +0.47%, 연간 +1.38%로 집계되어 예상치인 월간 +0.30% 및 연간 +1.30%를 웃돌았다. 반면 2월 리치먼드 연준 제조업 지표(현재 상황)는 예상을 벗어나 -4포인트 하락하여 -10을 기록했다(예상치는 -5로 예상 상승 전망).
시카고연준 총재 오스틴 굴스비(Austan Goolsbee)는 “올해 추가 금리 인하가 있을 수 있다는 낙관을 유지하지만, 이는 인플레이션에서 실제 진전이 관찰되어 2% 경로로 복귀함을 보여줘야 한다“고 말했다. 보스턴 연준 총재 수전 콜린스(Susan Collins)는 노동시장 개선에도 불구하고 인플레이션 리스크가 남아 있어 금리가 당분간 변동 없이 유지될 가능성이 높다고 언급했다.
이번 주 시장의 초점은 기업 실적 발표와 경제지표에 맞춰져 있다. 화요일 밤 트럼프 대통령의 국정연설(State of the Union)이 예정되어 있으며, 수요일에는 엔비디아(NVIDIA)가 장 마감 후 실적을 발표한다. 목요일에는 주간 신규실업수당 청구건수가 +10,000명 증가한 216,000건으로 예상되며, 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 -1.8포인트 하락한 52.2로 예상된다.
4분기 실적 시즌은 막바지로 접어들었으며 S&P 500 기업의 88% 이상이 실적을 발표했다. 발표를 완료한 441개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 전체의 4분기 이익은 전년 동기 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상되며, ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 대형 기술주를 제외하면 증가율은 +4.6%로 추정된다.
시장에서는 3월 17~18일 통화정책 회의에서 -25bp(0.25%) 금리 인하가 이뤄질 확률을 약 2%로 반영하고 있다.
해외 증시도 전반적으로 상승했다. 유로스톡스50은 +0.04%, 중국의 상하이종합지수는 +0.87%, 일본의 니케이225는 +0.87% 상승 마감했다.
금리·채권 동향
3월 만기 10년물 T-노트 선물(ZNH6)은 화요일 -2.5틱 하락 마감했고, 10년물 국채 수익률은 +0.4bp 상승한 4.035%를 기록했다. 주가 반등으로 안전자산 선호가 일부 약화된 점과 2월 소비자심리지수의 예상보다 양호한 결과가 T-노트 가격을 압박했다. 한편 미국 재무부의 $690억(69 billion달러) 규모 2년물 입찰에서는 입찰 대비 수요 비율(bid-to-cover ratio)이 2.63으로 10회 평균 2.61를 소폭 상회하며 강한 수요를 보였다.
유럽 채권 수익률은 혼조였다. 독일 10년물 분트 금리는 -0.4bp 하락하여 2.707%로, 2.75개월 최저 수준을 기록했다. 영국 10년물 길트 금리는 -0.8bp 하락한 4.306%로 14.25개월 최저를 기록했다.
유로존의 1월 신차 등록은 연간 기준으로 -3.9% 감소한 800,000대를 기록해 최근 7개월 중 최대 낙폭을 보였다. 스왑 시장은 다음 ECB 회의(3월 19일)에서 -25bp 금리 인하 확률을 약 2%로 반영하고 있다.
주요 종목 동향
소프트웨어 업종은 반등을 주도했다. Thomson Reuters(TRI)는 자사 법률 및 비즈니스 AI 도구인 CoCounsel의 전문 사용자 수가 100만 명에 도달했으며 Anthropic의 Claude 모델과 협력하고 있다고 발표한 뒤 주가가 +11% 급등했다. 또한 Salesforce(CRM)는 +3% 이상 상승하여 다우 지수 상승을 이끌었고, Adobe(ADBE), Cadence(CDNS), Atlassian(TEAM), Oracle(ORCL) 등도 +3% 이상 상승했다. ServiceNow(NOW)와 Datadog(DDOG)는 +1% 이상 올랐다.
반도체 업종에서는 AMD가 메타 플랫폼스의 데이터센터용 프로세서 채택 발표에 힘입어 +8% 이상 급등했다. 메타는 해당 거래가 기가와트당 “두 자릿수 억달러(double-digit billion)” 규모라고 밝혔다. 인텔(INTC)은 +6%, ARM은 +3%, ASML, Applied Materials(AMAT), KLA, NXP, Marvell 등도 +1% 이상 상승 마감했다.
개별 모멘텀 종목으로는 Palvella Therapeutics(PVLA)가 후기 임상시험이 주요 목표를 달성했다는 발표에 +36% 급등했고, Keysight Technologies(KEYS)는 1분기 조정 주당순이익(EPS)이 $2.17로 컨센서스 $1.99를 상회하고 2분기 가이던스를 $2.27~$2.33으로 제시해 주가가 +23% 이상 급등했다.
PayPal(PYPL)은 Stripe가 회사 전부 또는 일부 인수를 검토하고 있다는 보도로 +6% 상승했다. Qualcomm(QCOM)은 Loop Capital Markets의 매수로 상향 조정되며 +3% 이상 올랐고, BWX Technologies(BWXT), Henry Schein(HSIC), Home Depot(HD), Genuine Parts(GPC) 등도 주요 실적·업데이트에 힘입어 상승 마감했다.
하락 종목으로는 Whirlpool(WHR)이 신주 발행 발표로 -13% 이상 하락했고, Ziff Davis(ZD)는 4분기 조정 EPS가 컨센서스에 못 미치며 -10% 하락했다. Planet Fitness(PLNT)는 2026년 조정 EBITDA 가이던스가 예상치를 밑돌며 -8% 하락했고, Expeditors(EXPD), Option Care Health(OPCH), Cable One(CABO), Oneok(OKE) 등도 실적·가이던스·투자의견 변경에 따른 하방압력을 받았다.
향후 전망 및 시장 영향 분석
이번 장의 핵심 포인트는 AI 관련 불확실성의 완화가 기술 섹터에 대한 투자 심리를 즉각적으로 회복시켰다는 점이다. 단기적으로는 소프트웨어 및 반도체 기업의 실적 기대감(특히 엔비디아의 실적 발표 예정)이 기술주 변동성을 지속적으로 유발할 가능성이 크다. 반면 무역·관세 리스크와 지정학적 리스크(미-이란 협상)는 경기 민감주와 글로벌 공급망에 추가적인 하방 리스크로 작용할 수 있다.
금융시장에 미칠 파급효과로는 다음을 주목할 필요가 있다. 첫째, 소비자 심리지수 개선과 기업 실적의 대체적 호조는 위험자산 선호를 지지해 주가 상승 요인으로 작용할 수 있다. 둘째, 관세 인상은 수입 물가를 상방 압박하고 기업의 비용구조를 왜곡해 인플레이션 측면에서 상방 리스크로 작용할 수 있으며, 이는 중앙은행의 통화정책 경로(금리 유지 또는 추가 인하 여부)에 영향을 미칠 수 있다. 셋째, 채권시장은 단기적으로 주식 회복에 따른 안전자산 수요 감소로 수익률 상승 압력을 받을 수 있으나, 강한 국채 입찰 수요는 금리 급등을 일부 억제하는 요인으로 작용한다.
종합하면, 투자자들은 단기적 이벤트(엔비디아 실적, 트럼프의 국정연설, 무역정책 발표 등)에 따른 변동성 확대에 대비하되, 실물 지표와 기업 이익의 펀더멘털 개선 여부를 면밀히 관찰할 필요가 있다. 시장이 반영한 낮은 확률의 3월 금리 인하(약 2%)는 당분간 기준금리의 추가 조정 가능성이 제한적임을 시사한다.
용어 설명
E-미니(E-mini)는 주요 주가지수 선물의 소형 계약을 의미하며 개인 투자자와 기관의 포지션 조정에 자주 활용된다. bid-to-cover ratio(입찰 대비 낙찰 비율)은 채권 입찰에서 수요 강도를 나타내는 지표로, 숫자가 클수록 수요가 강했다는 뜻이다. S&P 컴포지트-20은 주택가격을 추적하는 지표 중 하나로 주택가격 흐름을 보여준다. Section 122(1974 무역법)은 대통령이 통상조치로 단기 관세를 부과할 수 있게 하는 법적 근거다. 틱(tick)은 선물가격의 최소 가격 변동 단위를, bp(basis point)는 금리의 0.01%포인트를 뜻한다. PMI는 제조업 활동을 파악하는 지표이고, EBITDA는 이자·세금·감가상각비 차감 전 영업이익을 의미한다.
게시일 현재 Rich Asplund는 기사에 언급된 어떤 증권도 보유하고 있지 않았다. 본 보도에 포함된 모든 정보 및 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 참고 자료로 활용되어야 한다.
