2024년 6월 18일 미국 주식 중기 시황분석

1. 서두: 최근 시장 상황 요약 및 주요 이슈

“오는 6월 연준은 금리를 현 수준에서 유지하되, 추가 인하 신호를 지속할 것이다.” – JP Morgan 수석 이코노미스트

“Nvidia는 AI 인프라 수요 호조로 중기 성장 모멘텀을 이어갈 것.” – Goldman Sachs 애널리스트

지수	현재	1개월 전	변화율
S&P 500	5,850	5,700	+2.63%
NASDAQ	17,900	17,300	+3.47%
10년물 국채수익률	3.85%	4.05%	▼0.20%p
달러인덱스 (DXY)	102.1	103.5	▼1.35%

최근 발표된 5월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 3.5% 상승에 그치며 시장 예상(3.6%)을 소폭 하회했다. 이로 인해 연준의 금리 인상 우려가 완화되면서 장기 국채 수익률이 하락했고, 성장주에 대한 매력이 증가했다.

동시에 트럼프 행정부가 발표한 일부 대중 관세 완화 조치로 수입 물가 상승 압력이 완화될 가능성이 커졌으며, 소비 섹터 기업들의 마진 안정성이 보강되었다. 월마트가 발표한 2분기 가이던스 상향은 이에 대한 대표적 사례이다.

기술 섹터에서는 Nvidia가 1분기 대비 매출성장률 둔화 징후에도 불구하고, AI 데이터센터 수요 강세가 2분기에도 지속될 전망이다. 신제품 채택과 생산능력 확장 계획은 공급 제약 리스크를 부분 해소할 것으로 보인다.

반면 에너지 섹터는 유가 변동성 확대와 중국 수요 둔화 우려로 조정 국면에 진입했다가, 재고 감소와 중동 정세 불안이 다시 상승 요인으로 작용하는 혼조세를 보이고 있다.

아래의 다섯 가지 포인트를 중심으로 향후 중기 시장 흐름을 예측한다.

통화 정책 스탠스: 연준은 6월 회의에서 금리 동결을 유지하며 연말 1~2회 인하 시그널을 제시할 전망이다. 이 경우 성장주에 대한 투자 심리가 강화될 가능성이 높다.
인플레이션 경로: 관세 완화 효과와 원자재 가격 하락이 결합하여 인플레이션 상승 압력을 다소 진정시킬 것으로 예상된다. 소비자 심리가 개선되면서 소매 및 자동차 섹터 주가가 견조할 전망이다.
기술 혁신: AI 투자 확대 기조가 계속 유지되어 Nvidia·AMD 등 AI 반도체 업종을 필두로 반도체·클라우드 관련주가 중기 모멘텀을 주도할 것이다.
소비 회복: 하이퍼마켓 및 온라인 유통 기업의 실적 개선이 지속되며, 강력한 소비 지표가 경기선행지수를 지지할 것이다. 여행·레저 섹터도 6월 방학 수요로 탄력을 받을 전망이다.
지정학 리스크: 중동 정세 및 미·중 무역 협상 동향이 단기 변동성을 유발할 수 있다. 투자자는 헷지 수단(금·달러·안전자산) 배분을 고려해야 한다.