면화 선물이 월요일 장중 저점에서 반등했으나 종가 기준으로는 약세를 보이며 포지션을 마감했다. 이 날 선물 가격은 계약별로 14포인트에서 55포인트 하락으로 끝났다. 같은 기간 원유 선물은 배럴당 $1.30 하락했고, 미국 달러 인덱스는 거의 $0.999 급락해 98.044로 마감했다.
2026년 2월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 농무부 산하의 NASS(National Agricultural Statistics Service)는 미국 면화 파종률을 4월 20일 기준으로 11%로 추정했다. 이는 최근 5년 평균 진행 속도와 대체로 일치하는 수준이다.
CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders 데이터는 4월 15일 기준으로 투기성 펀드들이 순공매도 포지션을 13,273계약 되돌려 축소, 결과적으로 순공매도 포지션은 42,418계약으로 집계되었다고 밝혔다. 이는 시장의 단기 포지셔닝 변화와 리스크 선호도 변동을 시사한다.
The Seam 플랫폼은 4월 17일 온라인에서 5,685 베일(포장단위) 규모의 현물 매도가 이루어졌다고 보고했으며, 평균 거래 가격은 파운드당 62.50센트였다. 글로벌 기준의 가격 지표인 Cotlook A Index는 지난 금요일에 35포인트 상승해 파운드당 77.60센트로 집계됐다. ICE(인터컨티넨털거래소) 기준 면화 인증재고는 4월 17일 현재 14,478 베일로 변동이 없었다. 미 농무부(USDA)가 산정하는 Adjusted World Price(AWP)는 지난 목요일에 다시 33포인트 상승하여 파운드당 53.43센트를 기록했다.
선물별 종가는 다음과 같다.
2025년 5월물(CT*1)은 65.77센트로 55포인트 하락 마감했고, 2025년 7월물(CT*2)은 66.82센트로 31포인트 하락했다. 2025년 12월물(CTZ24)은 68.30센트로 14포인트 하락 마감했다.
해당 기사 게시일 기준으로, 기사에 이름을 올린 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 해당 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 사용되며, 자세한 공시는 Barchart의 공개 정책에 따라 제공된다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 참고)
Cotlook A Index는 세계 면화 시장에서 광범위하게 참고되는 가격 지표로, 여러 산지에서 수집된 현물 거래 가격을 가중 평균해 산출한다.
Adjusted World Price(AWP)는 미국 농무부가 수입지원 및 보조금 산정 등에 참조하는 세계 가격 지표이며, 보통 파운드당 센트 단위로 공시된다.
The Seam은 면화와 같은 농산물 현물 거래를 지원하는 디지털 플랫폼으로, 현물 매각·구매 기록이 공개되어 시장의 즉시 현물 수급 상황을 보여준다.
CFTC Commitment of Traders 보고서는 선물시장에서 다양한 참가자(상업·비상업·투기성 등)의 포지션 현황을 주기적으로 공개해 포지션 집중도와 시장 심리를 가늠할 수 있게 한다.
시장 해석 및 향후 전망
이번 데이터와 가격 흐름을 종합하면, 단기적으로 달러 강세(달러 인덱스 98.044로의 급락 후 변동)와 원유 가격의 하락이 위험자산 선호도를 약화시키며 면화 선물 가격의 하방 압력으로 작용했다. 한편 NASS의 4월 20일 기준 11% 파종률은 계절적 파종 진행이 5년 평균과 유사하다는 의미로, 작황 불확실성 확대 요인이 단기적으로 촉발되지는 않았음을 보여준다.
다만 CFTC 보고서에서 투기성 펀드들이 순공매도 포지션을 줄였다는 점은 반등 여지를 남긴다. 투기적 매도 물량의 축소는 외부 충격(예: 기상 이변, 주요 수출국의 수급 차질 등) 발생 시 가격의 상승 전환 속도를 가속화할 수 있다. 반대로 현물 거래 지표인 The Seam의 매도량(4월 17일 5,685 베일)과 Cotlook A Index의 금주 상승(77.60센트)은 수요 측면에서는 여전히 존재하는 탄력성을 시사한다.
중장기적으로 관찰할 핵심 지표는 다음과 같다. 첫째, 파종 진행률과 계절별 기상—특히 주요 생산지의 가뭄·병해 여부가 수확량 전망을 바꿀 수 있다. 둘째, 달러 환율과 원유 가격—달러 강세는 달리 자산(원자재 포함)에 대한 매력도를 저하시킬 수 있고, 원유 가격은 농업 관련 투입비용(운송·생산비)에 영향을 미친다. 셋째, 투기 포지셔닝 변화(CFTC)—대규모 투기 자금 유입·유출은 단기 변동성을 확대시킬 수 있다.
따라서 단기적으로는 가격이 추가적으로 약화될 가능성이 남아 있지만, 공급 관련 악재가 발생할 경우 베어 스퀴즈(bear squeeze)에 의한 급격한 반등도 배제할 수 없다. 거래·리스크 관리 측면에서는 헤지 목적의 선물 매도 포지션 보유자와 현물 구매 희망자가 파종 진행률과 주요 수급 지표(ICE 인증재고, Cotlook, USDA AWP 등)의 추이를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
핵심 요약
면화 선물은 월요일 약세 마감(계약별 14~55포인트 하락), NASS 4월20일 기준 파종률 11%로 5년 평균과 일치, CFTC는 4월15일 기준 투기성 펀드의 순공매도 포지션 축소(13,273계약 회수)로 순공매도 42,418계약, The Seam 4/17 현물 5,685베일 거래(평균 62.50센트/lb), Cotlook A 77.60센트/lb, ICE 인증재고 14,478베일, USDA AWP 53.43센트/lb.
