아이셰어스 사이버보안 및 테크 ETF(IHAK)의 기초 보유종목을 가중치 기준으로 분석한 결과, 최근 6개월 이내에 내부자 매수(Insider Buying)가 발생한 비중이 전체의 12.1%에 달하는 것으로 나타났다.
2026년 2월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 해당 ETF의 보유종목 가운데 Varonis Systems, Inc.(종목코드: VRNS)와 Tenable Holdings Inc.(종목코드: TENB) 등에서 최근 임원 및 이사들의 Form 4 제출을 통한 주식 매수 보고가 접수되었다.
Varonis Systems(VRNS)는 해당 ETF에서 총자산의 약 3.42%를 차지하는 보유종목으로, ETF 내에서는 14위(보유액 약 $24,117,375)에 해당한다. 최근 공시된 Form 4에 따르면 VRNS 관련 내부자 매수 내역은 다음과 같다.
VRNS — 종가: $21.08 — 최근 내부자 매수 (Form 4 신고)
2026-02-06 John J. Gavin Jr. (이사) 매수 5,000주 매수가격 $22.54 거래금액 $112,700
2026-02-06 Avrohom J. Kess (이사) 매수 17,800주 매수가격 $22.29 거래금액 $396,762
2026-02-09 Yakov Faitelson (CEO, President, Chairman) 매수 26,725주 매수가격 $22.41 거래금액 $598,907
2026-02-09 David Bass (EVP Engineering & CTO) 매수 2,980주 매수가격 $23.47 거래금액 $69,941
위 기록을 종합하면 VRNS의 주요 임원 및 이사 4명이 같은 기간 다수의 주식을 매수했으며, 이는 회사 내부자들이 해당 시점에서 주가 전망에 대해 일정 수준의 자신감을 보인 것으로 해석될 여지가 있다.
Tenable Holdings(TENB)는 ETF 내에서 약 3.31%를 차지하며 보유액은 $23,369,067, ETF 구성종목 중 16위에 해당한다. TENB에 대해서도 최근 내부자 매수가 Form 4로 신고되었다.
TENB — 종가: $17.55 — 최근 내부자 매수 (Form 4 신고)
2026-02-09 Arthur W. Coviello Jr. (이사) 매수 12,000주 매수가격 $21.50 거래금액 $258,000
2026-02-12 Raymond Vicks Jr. (이사) 매수 4,500주 매수가격 $22.17 거래금액 $99,765
요약하자면, IHAK ETF의 구성종목 중 일부에서 최근 6개월 동안 여러 명의 임원 및 이사들이 자사주 매수를 신고했고, 이를 가중치로 합산하면 12.1%에 달한다. 이러한 내부자 매수는 투자자의 관심을 끌 가능성이 크다.
용어 설명
Form 4는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출하는 문서로, 기업의 임원·이사·대주주 등 내부자(Insider)가 자사주를 사고팔았을 때 그 거래 내역을 신고하는 공식 보고서이다. Form 4 신고는 내부자의 매매 시점을 공시하여 정보의 비대칭성을 줄이는 역할을 하므로 투자자들은 이를 내부자의 신뢰도 혹은 회사 전망에 대한 신호로 해석하곤 한다.
ETF의 ‘가중치 기준(Weighted basis)’은 ETF가 보유한 각 종목의 시가총액 비중이나 ETF 내 보유 비중을 기준으로 계산한 수치로, 단순 종목 수 대비 영향력을 보다 현실적으로 반영한다. 예컨대 보유 비중이 큰 종목에서 내부자 매수가 발생하면 ETF 전체에 미치는 영향은 더 크다.
시장 및 투자 영향 분석
내부자 매수는 일반적으로 기업 경영진의 자신감을 반영하는 신호로 해석된다. 그러나 내부자 매수가 반드시 단기적 주가 상승을 보장하는 것은 아니다. 시장에 미칠 영향은 다음과 같은 요소들에 따라 달라진다.
1) 매수한 내부자의 직책과 매수규모
CEO나 주요 임원(예: CTO, EVP)의 직접 매수는 시장에서 보다 높은 신뢰를 부여받는 경향이 있다. VRNS의 경우 CEO이자 회장이 26,725주를 매수한 점은 주목할 만하다. 매수금액 규모가 비교적 클수록(예: 수십만 달러 이상) 시장의 주목도가 상승한다.
2) ETF 내 보유비중
해당 종목이 ETF 내에서 차지하는 비중이 크면, 내부자 매수가 ETF 투자자들의 관심으로 이어져 자금 유입(ETF 순자산 증가) 또는 해당 종목의 수요 증가로 연결될 수 있다. IHAK의 경우 VRNS와 TENB가 각각 약 3.42%, 3.31%를 차지하고 있어 단일 종목의 움직임이 ETF 구성가치에 일부 영향을 미칠 수 있다.
3) 전체 시장환경 및 사이버보안 섹터 동향
사이버보안 및 기술 섹터는 정책, 사이버 위협, 기업의 보안 투자 확대 등 외부 변수에 민감하다. 내부자 매수는 해당 기업의 펀더멘털 개선 기대와 결합될 때 섹터 전반에 긍정적 모멘텀을 제공할 수 있으나, 거시경제 악화나 금리 상승 등 외생 변수는 상승세를 제약할 수 있다.
종합적으로 볼 때 이번 내부자 매수 신고는 중장기적으로 시장의 신뢰를 다지는 신호로 해석될 여지가 있으며, 특히 ETF 투자자들에게는 포트폴리오 내 해당 종목 비중과 내부자 매수 규모를 고려한 리스크·수익 평가가 요구된다. 다만 내부자 매수 단독으로 투자결정을 내리기보다는 재무지표·산업 전망·거시환경 등을 함께 검토해야 한다.
실무적 권고
투자자는 다음 사항을 점검할 것을 권장한다. 첫째, Form 4에 보고된 매수 날짜와 주당 가격, 매수자의 직위를 확인해 매수의도(보유 확대 목적, 주가 방어 목적 등)를 유추할 것. 둘째, 해당 기업의 최근 실적 발표와 가이던스를 점검해 내부자 매수가 비즈니스 실적 개선과 연계되는지 평가할 것. 셋째, ETF 수준에서는 IHAK의 포트폴리오 다각화 정도와 특정 종목의 보유비중 변화를 모니터링해 개별 종목의 영향력을 파악할 것.
마지막으로, 내부자 매수는 참고용 신호로서 가치가 있으나 단독 지표로 과도하게 의존하는 것은 바람직하지 않다. 투자 결정은 다각적 데이터와 장기적 관점을 바탕으로 이루어져야 한다.
