선물 시황: 5월물 아라비카 커피 선물(KC K26)은 월요일 종가 기준 -7.65포인트(-2.68%) 하락 마감했고, 5월 ICE 로부스타 커피(RM K26)는 같은 날 -31포인트(-0.86%) 하락 마감했다.
2026년 2월 24일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 커피 가격은 월요일에 급락했으며 특히 로부스타는 6.5개월 최저까지 떨어졌다. 최근 한 달간 커피 가격은 하방 압력을 받아 왔으며, 아라비카는 지난 목요일 15개월 최저를 기록했다. 이러한 약세의 배경에는 브라질의 풍작 전망 개선으로 전 세계 공급 여건이 개선된 점이 자리하고 있다.
주요 기관의 생산·수출 전망: 브라질의 작황 전망을 발표한 기관인 Conab(브라질 농산물 수확예측기관)은 2월 5일 발표에서 2026년 브라질 커피 생산이 전년 대비 +17.2% 증가해 사상 최대인 6,620만 백(66.2 million bags)에 이를 것으로 전망했다. 세부적으로는 아라비카 생산이 +23.2% 증가한 4,410만 백(44.1 million bags), 로부스타 생산이 +6.3% 증가한 2,210만 백(22.1 million bags)으로 예상했다.
기상 여건: 브라질 현지의 강우 상황도 작황 개선을 뒷받침하고 있다. 기상 서비스인 Somar Meteorologia는 2월 13일 종료 주간에 브라질 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스(Minas Gerais)가 62.8 mm의 강우를 기록해 역사적 평균의 138%에 달했다고 보고했다. 충분한 강우는 생장과 개화, 열매 결실에 긍정적 영향을 미쳐 생산 증가 기대를 키운다.
베트남의 수출·생산 증가: 세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증도 로부스타 가격에는 부담이다. 베트남 통계청은 2월 6일 발표에서 2026년 1월 커피 수출이 전년 동월 대비 +38.3% 증가한 198,000톤을 기록했다고 밝혔다. 2025년 연간 수출은 전년 대비 +17.5% 증가한 1.58 MMT(메트릭톤)이었다. 또한 베트남의 2025/26 생산량은 전년 대비 +6% 증가해 4년 만의 최고인 1.76 MMT(29.4 million bags)에 이를 것으로 전망된다.
재고 동향: ICE(인터컨티넨털 익스체인지) 기준 아라비카 재고는 11월 18일 1.75년 최저인 396,513백까지 떨어졌다가 1월 7일에는 3.75개월 최고인 461,829백으로 회복됐다. 로부스타 역시 12월 10일 14개월 최저인 4,012랏에서 1월 26일 2.75개월 최고인 4,662랏으로 회복되었다. 전반적인 재고 회복은 가격 하방 압력 요인으로 작용한다.
상호 배치되는 통계와 영향: 한편 브라질 무역부는 2월 5일 발표에서 1월 브라질 커피 수출이 전년 동월 대비 -42.4% 감소해 141,000톤에 그쳤다고 보고했다. 콜롬비아에서는 커피 생산이 1월에 전년 동월 대비 -34% 감소한 893,000백을 기록해 공급 축소 신호를 보였고, 이는 아라비카 가격에는 일부 지지 요인으로 작용한다.
국제기구·미국 농무부 전망: 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 보고에서 해당 마케팅연도(10월-9월) 전 세계 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138,658,000백이라고 밝혔다. 미국 농무부(USDA) 해외농업서비스(FAS)는 12월 18일 발표된 반기 보고에서 2025/26 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가해 사상 최대인 178,848,000백에 이를 것으로 예측했다. 이 보고서는 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95,515,000백, 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 83,333,000백로 전망했다. FAS는 브라질의 2025/26 생산은 -3.1% 감소한 63,000백으로, 베트남의 2025/26 생산은 +6.2% 증가한 30.8 million bags(30.8 million bags)으로 추정했다. 또한 2025/26 말재고는 전년대비 -5.4% 감소한 20,148,000백으로 예측했다.
용어 설명 — 아라비카와 로부스타, ‘백(bag)’ 단위와 ICE 재고:
아라비카(arabica)와 로부스타(robusta)는 커피 원두의 주요 품종이다. 일반적으로 아라비카는 향미가 풍부해 스페셜티 및 고급 원두로 선호되며, 로부스타는 카페인 함량이 높고 쓴맛·강한 바디감이 특징으로 인스턴트 커피나 블렌드에 널리 사용된다. 시장 분석에서 사용되는 ‘백(bag)’ 단위와 ICE의 재고 수치는 국제 원두거래와 가격 형성에 중요한 지표로, 재고가 늘어나면 가격에는 하방 압력이 작용할 가능성이 크다.
시장 영향 및 전망 분석:
현재의 가격 하락은 공급 측의 긍정적 소식들이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 브라질의 생산 증가 가능성, 베트남의 수출 강세, 그리고 ICE 재고의 회복은 단기적으로 커피 선물 가격을 압박하는 요인이다. 반면 콜롬비아의 생산 감소와 일부 수출 둔화(브라질의 1월 수출 감소)는 지역적으로 가격을 지지할 수 있다.
향후 전망을 종합하면 단기적으로은 브라질의 풍작 가능성과 베트남의 수출 증가로 인해 아라비카·로부스타 모두 약세가 지속될 여지가 크다. 다만 기상 변화(예컨대 건조나 이상저온)나 병해충 발생 등 생산 리스크가 다시 부각될 경우 변동성이 확대될 수 있다. 중장기적으로는 세계 소비 증가 속도, 재고 수준의 추가 변화, 주요 생산국의 기상·정책 리스크가 가격 방향을 결정할 핵심 요인이다.
산업별 영향으로는 원두를 대량 구매하는 로스터·커피체인과 인스턴트 커피 제조업체는 원가 부담 완화로 마진 개선 여지가 생길 수 있다. 반면 커피 재배 농가들은 단기적 수익성 하락 압력을 받을 수 있으며, 특히 소규모 농가의 경우 생산비와의 간극이 문제로 작용할 가능성이 있다. 소비자 측면에서는 원두 가격 안정이 커피 제품 가격(특히 소매용 원두·캡슐 등)에 완만한 인하 압력으로 작용할 수 있다.
투자자·거래자 유의사항: 거래자와 투자자는 주요 공급국의 기상 보고, 수출 통계(예: 베트남 통계청, 브라질 무역부), ICE 재고 추이, 그리고 USDA·Conab·ICO의 정기 보고를 주시해야 한다. 또한 선물 포지션과 현물 재고의 불균형, 통화(브라질 헤알, 베트남 동) 움직임도 가격 변동성에 영향을 줄 수 있다.
전문적 관점: 현재 관찰되는 가격 하락은 통상적 수확 증가와 수출 회복의 조합에서 비롯된 것으로, 단기간 내 회복 가능성은 낮아 보인다. 다만 주요 생산국의 기상 악화나 병해충 확산, 또는 물류·정책적 장애가 발생하면 글로벌 공급 우려가 재부각되어 가격이 반등할 수 있으므로 리스크 관리와 다각적 정보 모니터링이 필요하다.
참고 공시: 이 기사 공개일 기준, 기자(혹은 원문 작성자)인 Rich Asplund는 본 기사에 언급된 증권에 대한 직접적·간접적 보유 포지션이 없었다. 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단은 추가 자료와 전문가 상담을 통해 신중히 해야 한다.
