미국 주식시장이 무역정책 불확실성과 인공지능(AI) 관련 충격 우려가 겹치며 2월 24일(현지시간) 급락 마감했다. S&P 500 지수는 전일 대비 -1.04% 하락으로 장을 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.66% 하락해 3주 만의 저점으로 떨어졌으며, 나스닥100 지수는 -1.21% 하락으로 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -1.02%, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.19% 하락했다.
2026년 2월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 주가 급락의 주요 배경은 도널드 트럼프 대통령의 행정명령으로 인한 글로벌 관세율 상향과 일부 리서치 기관이 제기한 AI(인공지능) 관련 경제 충격 가능성이다. 트럼프 대통령은 1974년 무역법(Trade Act of 1974) 제122조에 근거해 기존에 도입했던 글로벌 ‘상호주의(reciprocal)’ 관세율을 10%에서 15%로 인상하는 행정명령에 서명했다. 이 조치는 지난 금요일 대법원이 그의 글로벌 관세 조치를 일부 제동한 뒤 내려진 조치다.
시장에서는 해당 관세 인상이 글로벌 성장 둔화로 연결될 수 있다는 우려가 확산되며 투자심리를 위축시켰다. 아울러 Citrini Research가 발표한 보고서가 AI가 전 세계 경제의 여러 부문에 잠재적 위험을 초래할 수 있는 시나리오를 제시하면서 소프트웨어, 결제 및 물류(배송) 관련 종목군이 크게 하락했다. 이 같은 요인들이 겹쳐 위험자산 회피(risk-off) 흐름이 강해졌다.
지정학적 리스크도 투자 심리를 눌렀다. 미·이란 핵 협상이 제네바에서 목요일(현지시간)에 재개될 예정이며, 이란 외무장관 아라크치는 외국과의 외교적 해결 가능성이 “좋다”고 언급했다. 그러나 트럼프 대통령은 지난 금요일 이란에 대한 압박을 강화하기 위해 제한적 군사공격을 고려 중이라고 밝히며 협상에 대해 10~15일 정도를 사실상 “최대” 허용기간으로 보겠다는 취지의 발언을 했다.
트럼프 대통령은 협상 지속에 대해 “10 to 15 days is pretty much the maximum”이라고 말했다.
경제지표 측면에서는 혼재된 신호가 관찰됐다. 미국의 1월 시카고연방은행(Chicago Fed) 전국활동지수(National Activity Index)는 +0.39포인트 상승해 9개월 만의 최고치인 0.18을 기록해 예상치(0.01)를 상회했다. 반면 12월 미국 공장주문은 월간 -0.7%로 집계되어 기대치에 부합했다. 달라스연은 2월 제조업 전망 지표(일반업황 수준)도 +1.4포인트 올라 7개월 만의 최고치인 0.2를 기록하며 예상(-0.5)을 상회했다.
연방준비제도(Fed) 구성원인 크리스토퍼 월러(Fed Governor Christopher Waller)는 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리인하를 지지할지 여부를 결정하는 데 있어 2월 노동시장 지표가 중요한 변수로 작용할 것이라고 언급했다. 시장은 다음 FOMC(3월 17~18일)에서 -25bp(베이시스포인트) 금리인하 가능성을 약 5%로 기정하고 있다.
국제 시장 동향도 부정적이었다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 신고점에서 하락해 -0.28%로 마감했고, 중국 상하이종합지수는 중국의 춘절(설) 연휴로 일주일간 휴장 중이었다. 일본 닛케이225는 천황 생일 공휴일로 휴장했다.
금리 및 채권시장
3월 만기 10년물 미국 재무부 T-note 선물(ZNH6)은 이날 종가 기준 +14틱 상승했고, 10년물 실질 수익률은 -5.6bp 하락해 4.027%로 마감했다. 장중 한때 10년물 금리는 2.75개월 저점인 4.016%까지 하락했다. 주식 급락에 따른 안전자산 선호 심리와 트럼프 행정명령에 따른 글로벌 성장 둔화 우려가 국채 수요를 지지한 것으로 해석된다.
유럽 국채수익률도 하락했다. 독일 10년물 분트(bund) 수익률은 2.75개월 저점인 2.710%까지 내렸고 최종적으로 -2.7bp, 2.711%로 마감했다. 영국 10년물 길트(gilt) 수익률은 14.25개월 저점인 4.310%까지 하락했으며 최종적으로 -3.9bp, 4.314%로 마감했다.
독일의 2월 IFO 기업 심리지수는 +1.0포인트 상승한 88.6로 6개월 만의 최고치를 기록하며 예상치(88.3)를 상회했다. 시장의 금리 기대를 반영하는 스왑시장은 ECB가 다음 통화정책회의(3월 19일)에서 -25bp 금리인하를 단행할 확률을 약 2%로 보고 있다.
미국 시가총액 상위 및 업종별 주요 종목별 동향
AI 관련 우려가 부각되며 소프트웨어 주식군이 대체로 약세를 보였다. Citrini Research의 보고서 이후 Datadog(DDOG)은 -11% 이상 하락해 나스닥100에서 최대 낙폭을 기록했고, Atlassian(TEAM)과 CrowdStrike(CRWD)도 -10% 이상 하락했다. Intuit(INTU)은 -5% 이상 하락했고, Oracle(ORCL)과 Adobe(ADBE)은 -4% 이상 하락했다. Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), ServiceNow(NOW), Autodesk(ADSK), Microsoft(MSFT) 등도 -3% 이상 하락했다.
결제 및 배송 관련 종목도 약세였다. Capital One Financial(COF)은 -8% 이상, American Express(AXP)는 -7% 이상, DoorDash(DASH)는 -6% 이상, Mastercard(MA)는 -5% 이상 하락했다. JPMorgan Chase(JPM), Visa(V), Uber Technologies(UBER)는 각자 -4% 이상 하락했다.
포장재 관련 업체들은 RISI의 국내 컨테이너보드 가격이 전월 대비 톤당 $20 하락했다는 보고 이후 압박을 받았다. Smurfit West Rock(SW), International Paper(IP), Clearwater Paper(CLW)은 -5% 이상 하락했으며 Packaging Corp of America(PKG)는 -4% 이상 하락했다.
암호화폐와 연관된 종목들도 비트코인(BTCUSD)이 -4% 이상 하락해 2주 저점으로 밀리며 약세를 보였다. Coinbase Global(COIN)은 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)은 -5% 이상 하락했다. Galaxy Digital Holdings(GLXY), MARA, Riot Platforms(RIOT) 등도 약세였다.
특이 종목 동향으로는 IBM이 -13% 이상 하락해 S&P500과 다우에서 낙폭을 이끌었다. 이는 Anthropic이 발표한 Claude Code 도구가 주로 IBM 시스템에서 운영되는 COBOL 언어의 현대화에 도움을 줄 수 있다고 밝힌 데 따른 시장의 반응으로 풀이된다. 또한 AppLovin(APP)은 증권거래위원회(SEC)의 조사 관련 언급으로 -9% 이상 하락했다.
한편, M&A 소식은 일부 종목의 강한 상승을 이끌었다. Gilead Sciences는 Arcellux Inc(ACLX)를 약 $78억(주당 $115)에 인수하기로 합의하면서 ACLX는 +77% 이상 급등했다. Veris Residential(VRE)은 Affinius Capital과 Vista Hill Partners의 공동 인수 제안으로 약 $34억(주당 $19)에 매각되며 +12% 이상 상승했다. PayPal(PYPL)은 잠재적 인수 후보들의 관심 소식으로 +5% 이상 상승해 S&P500 및 나스닥100의 상승주로 나타났다.
그 밖에 Raymond James가 목표주가를 상향한 Akamai Technologies(AKAM)는 +4% 이상 올랐고, Eli Lilly(LLY)는 Novo Nordisk의 임상 결과와 관련한 보도로 +4% 이상 상승했다. Domino’s Pizza(DPZ)는 4분기 매출이 $15.4억으로 컨센서스($15.2억)를 상회해 +4% 이상 상승했다.
실적 일정 및 주목할 이벤트
금주 시장의 초점은 기업 실적과 경제지표에 맞춰져 있다. 2월 24일 실적 발표 예정 기업에는 American Tower(AMT), Axon Enterprise(AXON), Constellation Energy(CEG), CoStar Group(CSGP), EOG Resources(EOG), Expeditors International(EXPD), Fidelity National Information(FIS), First Solar(FSLR), GoDaddy(GDDY), Henry Schein(HSIC), Home Depot(HD), HP(HPQ), Keurig Dr Pepper(KDP), MercadoLibre(MELI), Mosaic(MOS), NRG Energy(NRG), Realty Income(O), Workday(WDAY) 등이 포함된다.
향후 투자·정책적 영향에 대해 체계적으로 정리하면 다음과 같다.
정책·정치적 요인(관세, 지정학): 트럼프 행정부의 관세 인상은 수입 물가 상승 압력을 키울 가능성이 있으며, 이는 기업 마진과 글로벌 공급망을 통해 성장률 하방 리스크로 연결될 수 있다. 단기적으로는 수출·수입 연관 업종의 변동성이 확대될 가능성이 높다.
기술·AI 리스크: AI 관련 충격 시나리오가 현실화될 경우 소프트웨어·플랫폼·결제·물류 등 디지털 경제에 연결된 업종에서 구조적 재평가가 가속화될 수 있다. 그러나 AI의 생산성 개선 효과와 비용 절감 효과가 동시에 작동할 수 있어 업종 간 차별화가 심화될 전망이다.
금리 및 채권시장: 주식시장의 리스크오프 확산과 성장 둔화 우려는 안전자산 수요를 증대시켜 국채 수익률 하락(가격 상승)을 촉발할 수 있다. 다만 물가상승 압력이나 노동시장의 강도에 따라 연준의 긴축 스탠스가 유지된다면 장기적으로는 금리 변동성이 지속될 수 있다.
투자 전략적 시사점: 단기적으로는 지정학·정책 리스크와 AI 관련 불확실성이 해소될 때까지 방어적 포지션(현금 비중 확대, 금리민감도 낮은 섹터 확대)이 유효할 수 있다. 중장기적으로는 AI·클라우드 등 구조적 성장을 제공하는 섹터의 펀더멘털을 점검해 저가 매수 기회를 탐색하는 전략이 고려될 수 있다.
용어 설명(일반 독자를 위한 부가 설명)
• Section 122 of the Trade Act of 1974: 미국 무역법의 한 조항으로, 특정 수입품에 대해 대통령이 국가 안보나 기타 이유로 관세를 부과하거나 변경할 수 있도록 규정한 법적 근거를 의미한다. 이번 사례에서는 트럼프 대통령이 이 조항을 근거로 글로벌 관세율을 조정했다.
• E-mini 선물: S&P 500이나 나스닥과 같은 주요 주가지수를 소수의 계약 단위로 거래할 수 있도록 설계된 표준화된 선물 계약이다. 개인과 기관이 지수 변동에 대해 레버리지로 노출되는 수단으로 널리 활용된다.
• Chicago Fed National Activity Index: 시카고연방은행이 발표하는 경제활동 지표로 제조업, 고용, 소득 등을 반영한 복합지표이다. 해당 지표가 플러스이면 경제활동이 평균 이상임을 뜻한다.
• 스왑 시장의 금리인하 확률: 금리선물·스왑 가격을 통해 투자자들이 시장에서 예상하는 중앙은행의 정책금리 변화를 수치화한 확률을 의미한다. 본문에서 제시된 숫자들은 시장이 매긴 기대를 반영한다.
발행일: 2026년 2월 24일. 본 기사에 인용된 데이터와 수치는 원문 보도 및 시장 마감 시점 데이터를 근거로 작성되었으며, 기사 작성 시점의 시장 변동성으로 인해 이후 수치가 변경될 수 있다. 본문에 포함된 기업·지표명, 날짜, 수치, 발언 등은 원문 자료를 충실히 번역·정리한 것이다.
