미국 주가지수 선물은 월요일의 급락 후 소폭 반등했다. 투자자들은 도널드 트럼프 대통령의 관세 조치와 고조되는 인공지능(AI) 관련 불확실성의 파장을 저울질하며 시장 변동성을 경계하고 있다.
2026년 2월 24일, 로이터의 보도에 따르면, 모든 주요 지수가 전날 1% 이상 하락했으며, 특히 금융주와 소프트웨어주가 큰 타격을 받았다. 이는 금요일 미국 대법원의 트럼프 관세 판결 여파로 투자자들이 고위험 주식에서 이탈했기 때문이다.
트럼프 대통령은 금요일 판결 직후 임시 전 세계 관세 10%를 발표했고, 이 조치는 화요일에 발효됐다. 이후 트럼프 대통령은 관세를 15%로 올릴 것이라고도 언급했으나, 정확한 시행 시점과 적용 범위에 대해서는 불확실성이 남아 있다.
“관세의 직접적 영향은 통화 측면에서 일시적일 수 있으나, 그 지속 기간과 범위에 대한 불확실성은 변동성을 높인채 유지된다”고 중개회사 XS.com의 수석 시장 분석가 안토니오 디 지아코모(Antonio Di Giacomo)는 설명했다.
애널리스트들은 또한 월요일의 하락을 글로벌 경기에 대한 위협을 제시한 Citrini Research의 약세 보고서에도 기인한다고 분석했다. 해당 보고서는 인공지능의 부상으로 인한 잠재적 위험을 조명하며 투자심리에 부담을 줬다.
시장 지표는 오전 06:04 ET 기준으로 다음과 같다: 다우 E-미니스는 133포인트(0.27%) 상승, S&P 500 E-미니스는 17.5포인트(0.25%) 상승, 나스닥100 E-미니스는 88.75포인트(0.36%) 상승※ 시각: 06:04 a.m. ET.
월요일의 충격 이후 대부분의 대형 기술주와 성장주는 프리마켓에서 소폭 반등했다. 마이크로소프트(Microsoft)와 메타 플랫폼스(Meta Platforms)는 월요일 급락 후 일부 회복세를 보였다. 홈디포(Home Depot)는 4분기 매출이 추정치를 웃돌자 2.7% 상승했다. 전자장비업체인 키사이트 테크놀로지스(Keysight Technologies)는 2분기 이익 전망이 월가 예상치를 상회하자 16.2% 급등했다. 반면 온라인 원격의료업체 Hims & Hers Health는 1분기 매출 전망이 예상치를 밑돌자 6.8% 하락했다.
이번 주의 최대 관심사는 인공지능 분야의 대장주인 NVIDIA의 실적이다. 엔비디아의 실적 발표는 수요일 장 마감 후 예정돼 있으며, 기사 작성 시점에서 엔비디아 주가는 0.5% 상승한 상태다. 주요 소프트웨어 기업인 세일즈포스(Salesforce)와 인트루이트(Intuit)도 이번 주 실적 발표를 앞두고 있어, AI 관련 우려가 소프트웨어 섹터에 미치는 영향이 집중적으로 관찰될 전망이다.
S&P 500 소프트웨어 및 서비스 지수는 올해 들어 거의 24% 하락했으며, 월요일에도 4.3% 추가 하락해 이번 매도세에서 최악의 섹터 중 하나로 나타났다. 2월은 높은 주가 밸류에이션과 AI 관련 불안으로 기술주를 중심으로 부진한 한 달이었다.
한편 트럼프 대통령은 화요일에 전통적인 국정연설(State of the Union)을 의회에서 진행할 예정이다. 또한 최소 여섯 명의 연방준비제도(Fed) 관계자가 같은 날 연설을 예고해 향후 정책 경로에 대한 힌트를 찾으려는 투자자들의 관심이 높다.
트레이더들은 현재 연방준비제도(Fed)가 3월 회의에서 기준금리를 동결할 것으로 보고 있으며, 다음 금리 인하 기대 시점은 6월으로 예상된다고 CME FedWatch Tool이 집계했다.
용어 설명
E-미니스(E-minis): 미국 주가지수 선물의 소형화된 계약으로, 개별 투자자도 접근하기 쉬운 형태의 지수 선물상품이다. CME FedWatch Tool은 시카고상품거래소(CME)가 제공하는 도구로, 시장이 반영하는 연방기준금리의 향후 결정 확률을 산출한다. S&P 500 소프트웨어 및 서비스 지수는 S&P 500 지수 내 소프트웨어·서비스 분야에 속한 기업들의 성과를 집계한 섹터 지수다.
시장 함의 및 향후 전망
첫째, 관세 리스크는 단기적으로 수출입 기업의 이익률과 공급망 코스트를 압박할 가능성이 크다. 관세가 10%에서 15%로 상향될 경우, 수입 물가 인상과 기업의 마진 축소로 이어질 수 있어 인플레이션 상승 압력으로 작용할 수 있다. 이로 인해 연준의 통화정책 스탠스에 미묘한 영향을 주어, 금리 경로에 대한 불확실성이 확대될 수 있다.
둘째, AI 관련 우려는 소프트웨어·성장주에 대한 밸류에이션 재평가를 촉발하고 있다. 대규모 AI 투자와 기술 전환의 실질적 수익화 여부에 대한 의문이 지속되면, 투자자들은 고성장 섹터에서 자금을 빼 안전자산이나 가치주로 이동할 가능성이 있다. 이는 기술 섹터의 추가적인 조정 압력으로 작용할 수 있다.
셋째, 실적 시즌(엔비디아, 세일즈포스, 인투이트 등)의 결과가 이번 변동성의 분수령이 될 가능성이 크다. 기업들이 AI 관련 투자 성과와 비용 구조를 어떻게 제시하느냐에 따라 기술주에 대한 시장의 신뢰 회복 여부가 결정될 것이다. 예컨대 엔비디아가 예상보다 양호한 실적을 내면 기술주 전반의 반등을 촉발할 수 있다.
넷째, 연방준비제도의 정책 스탠스와 연설 내용도 단기적 시장 방향에 중요한 변수다. 최소 여섯 명의 Fed 인사 연설이 예정돼 있어 금리 전망과 경기 진단에 대한 시그널을 면밀히 관찰해야 한다. 만약 연준이 금리 인하 시점을 앞당기지 않는다는 신호를 보이면, 성장주에 대한 압박은 지속될 수 있다.
실무적 투자 고려사항
포트폴리오 관점에서는 관세와 AI 리스크의 교차 영향에 대비해 섹터 간 분산을 강화하고, 실적 가시성이 높은 기업을 중심으로 비중을 점진적으로 조정하는 전략이 바람직하다. 또한 단기 변동성이 확대될 경우를 대비해 현금성 자산을 일정 부분 유지해 기회가 왔을 때 유연하게 대응할 수 있도록 준비해야 한다.
결론적으로, 관세의 불확실한 지속성과 AI 관련 구조적 전환의 가시성이 향후 수 주 내 시장 방향을 좌우할 핵심 변수다. 투자자들은 기업 실적, 연준 발언, 정책의 구체적 실행 시점 등 단기 이벤트를 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다.
