미국 주요 주가지수가 2월 24일 장 마감에서 일제히 큰 폭 하락했다. S&P 500 지수(SPY)는 -1.04%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -1.66%, 나스닥100 지수(QQQ)는 -1.21%로 각각 하락했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -1.02% 하락했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.19% 하락했다.
2026년 2월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 하락은 무역정책의 불확실성과 인공지능(AI) 관련 충격 우려이 복합적으로 작용한 결과다. 특히 도널드 트럼프 대통령이 1974년 무역법(Trade Act of 1974) 제122조를 근거로 글로벌 관세율을 10%에서 15%로 인상하는 행정명령에 서명한 영향이 컸다. 이는 대체로 위험자산 회피(risk-off)를 초래하며 주요 지수들의 급락을 부추겼다.
동시에 AI 관련 불안도 시장에 부담을 주었다. 리서치 기관인 Citrini Research가 인공지능이 글로벌 경제의 여러 부문에 미칠 수 있는 리스크를 정리한 보고서를 공개하자, 소프트웨어·결제·배달 관련 종목들이 큰 폭으로 후퇴했다.
지정학적 리스크도 증시에 부정적으로 작용했다. 미국과 이란의 핵 협상 재개가 예정되어 있는 가운데, 이란 외무장관 아라크치(Araghchi)는 외교적 해결 가능성이 “좋은 기회(good chance)”가 있다고 밝혔다. 보도는 또한 지난 금요일 트럼프 대통령이 이란에 대해 제한적 군사타격을 고려하고 있으며 협상 지속 기간은 10~15일이 “대체로(maximum)” 한계라고 발언한 점을 거론했다.
경제지표도 함께 발표되었다. 미국의 1월 시카고 연방은행 전국 활동지수(Chicago Fed National Activity Index)는 +0.39 상승해 9개월 만에 최고치인 0.18를 기록했고, 이는 시장의 예상치 0.01을 상회했다. 12월 미국 공장주문은 전월대비 -0.7%로 예상치와 일치했다. 2월 댈러스 연준 제조업 지표의 일반 경기 활동 서베이는 +1.4 상승해 7개월 만에 최고치인 0.2로 집계되며 시장 예상치(-0.5)를 상회했다.
금리·연준 관련 발언도 관찰되었다. 연준 이사 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)는 3월 FOMC(연방공개시장위원회)에서 금리인하를 지지할지 여부가 2월 노동시장 지표에 달려있다고 밝혔다.
이번 주 시장의 주요 관전포인트로는 기업 실적 발표와 경제지표가 꼽힌다. 화요일에는 컨퍼런스 보드의 2월 소비자신뢰지수가 +2.5 상승한 87.0으로 예상된다. 화요일 저녁에는 트럼프 대통령의 국정연설(State of the Union)이 예정되어 있다. 수요일에는 엔비디아(Nvidia)의 실적이 장 마감 후 발표된다. 목요일에는 신규실업수당 청구건수가 +10,000 늘어난 216,000으로 예상되며, 금요일엔 2월 MNI 시카고 PMI가 -1.8 하락한 52.2로 예상된다.
4분기 실적 시즌은 마감 단계에 접어들었다. S&P 500 기업의 80% 이상이 실적을 발표했고, 발표한 429개사 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 실적 성장률은 전년동기 대비 +8.4%로 10분기 연속 성장세를 기록할 전망이다. 단, 일명 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)같은 대형 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 성장할 것으로 예상된다.
금리 시장의 기대로는 시장이 3월 17~18일 예정된 연방정책 회의에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 약 5%로 반영하고 있다.
해외증시 동향에서는 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)이 최고치에서 하락해 -0.28%로 마감했다. 중국 상하이종합지수는 설 연휴(춘절)으로 이번 주 휴장 중이며, 일본 닛케이225는 천황 탄생일로 휴장했다.
채권·금리에서는 3월물 10년 미 재무부 노트(ZNH6)가 이날 +14틱으로 마감했고, 10년물 수익률은 -5.6bp 하락해 4.027%를 기록했다. 3월물 T-note는 2.75개월 만의 고점을 기록했고 10년물 수익률은 2.75개월 만의 저점인 4.016%까지 하락했다. 이는 주식시장 급락에 따른 안전자산 선호와 트럼프 행정부의 관세 상향이 글로벌 성장 둔화 우려를 자극한 결과로 해석된다.
유럽 국채 수익률도 하락세였다. 10년 독일 국채(분트) 수익률은 2.75개월 만의 저점인 2.710%로 내려앉아 -2.7bp 내린 2.711%로 마감했고, 10년 영국 길트 수익률은 14.25개월 만의 저점인 4.310%로 떨어져 -3.9bp 내린 4.314%로 마감했다.
독일의 2월 IFO 기업심리지수는 +1.0 상승해 6개월 만의 최고치인 88.6를 기록했고, 이는 예상치 88.3을 소폭 상회했다. 시장의 스왑시장은 ECB의 3월 19일 회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 약 2%로 반영하고 있다.
미국 개별 종목 움직임이 두드러졌다. 소프트웨어주가 큰 폭으로 하락하며 전체 시장을 끌어내렸다. Citrini Research의 보고서 공개 이후 Datadog(DDOG)가 -11% 이상 하락해 나스닥100의 낙폭을 주도했고, Atlassian(TEAM)과 CrowdStrike(CRWD)는 -10% 이상 하락했다. Intuit(INTU)는 -5% 이상, Oracle(ORCL)과 Adobe(ADBE)는 -4% 이상 하락했다. 그 외에 Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), ServiceNow(NOW), Autodesk(ADSK), Microsoft(MSFT) 등도 -3% 이상 하락했다.
결제 및 배달 관련주도 타격을 받았다. Capital One Financial(COF)는 -8% 이상, American Express(AXP)는 -7% 이상, DoorDash(DASH)는 -6% 이상, Mastercard(MA)는 -5% 이상 하락했다. JPMorgan Chase(JPM), Visa(V), Uber(UBER) 등도 -4% 이상 하락했다.
포장재 관련주도 압박을 받았다. RISI의 국내 컨테이너보드 가격이 전월 대비 톤당 $20 하락했다고 보도되자 Smurfit West Rock(SW), International Paper(IP), Clearwater Paper(CLW) 등이 -5% 이상 하락했고, Packaging Corp of America(PKG)는 -4% 이상 하락했다.
암호화폐(비트코인)와 연동된 종목들도 하락했다. 비트코인이 -4% 이상 하락해 2주 만의 저점을 기록하자 Coinbase(COIN)는 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상, Galaxy Digital(GLXY)는 -4% 이상 하락했다.
특이사항으로 International Business Machines(IBM)은 -13% 이상 급락해 S&P 500과 다우의 낙폭을 주도했다. 이는 Anthropic이 자사 Claude Code 툴이 주로 IBM 시스템에서 운영되는 COBOL을 현대화하는 데 도움을 줄 수 있다고 밝힌 데 따른 것으로 전해졌다.
그 밖에 AppLovin(APP)은 SEC의 조사가 “여전히 활성화되어 있다(still active and ongoing)”는 발표로 -9% 이상 하락했고, Monday.com(MNDY)는 -7% 이상, Workday(WDAY)와 DocuSign(DOCU)는 -6% 이상 하락했다. 제프리스(Jefferies)는 해당 종목들을 실적·성장 모멘텀과 AI 관련 불확실성으로 인해 기존 매수(buy)에서 보유(hold)로 하향 조정했다.
VF Corp(VFC)는 JPMorgan이 중립(neutral)에서 언더웨이트(underweight)로 하향 조정하고 목표주가를 $18로 제시하면서 -7% 이상 하락했다.
반면 인수·합병 소식이 주가를 끌어올린 종목도 있었다. Arcellux Inc(ACLX)는 길리어드 사이언스(Gilead Sciences)가 기업을 78억 달러(주당 $115)에 인수하기로 합의했다는 소식에 +77% 이상 급등했다. Veris Residential(VRE)는 Affinius Capital과 Vista Hill Partners의 인수 제안(약 34억 달러, 주당 $19)에 힘입어 +12% 이상 상승했다.
PayPal(PYPL)은 블룸버그 보도로 여러 잠재 인수 후보의 관심을 받고 있다는 소식이 전해지며 +5% 이상 상승해 S&P 500과 나스닥100의 상승 종목을 주도했다. Akamai(AKAM)은 Raymond James가 목표주가를 $90에서 $100로 상향 조정하면서 +4% 이상 상승했다.
Eli Lilly(LLY)는 노보노디스크(Novo Nordisk)가 자사 신약 Cagrisema가 Lilly의 Zepbound에 비해 임상에서 부족하다고 발표한 여파로 +4% 이상 상승했다(기사 본문은 두 약물간 비교 결과를 기술함). Domino’s Pizza(DPZ)는 4분기 매출이 15억4000만 달러로 컨센서스 15억2000만 달러를 상회하며 +4% 이상 올랐다.
주간 실적 발표 일정(2026-02-24)에는 American Tower Corp(AMT), Axon Enterprise(AXON), Constellation Energy(CEG), CoStar Group(CSGP), EOG Resources(EOG), Expeditors International(EXPD), Fidelity National Information(FIS), First Solar(FSLR), GoDaddy(GDDY), Henry Schein(HSIC), Home Depot(HD), HP(HPQ), Keurig Dr Pepper(KDP), MercadoLibre(MELI), Mosaic(MOS), NRG Energy(NRG), Realty Income(O), Workday(WDAY) 등이 포함되어 있다.
“기사 게재일 현재, 작성자 Rich Asplund는 본문에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다.”
전문적 해석 및 전망
첫째, 무역정책의 강화(관세 인상)는 단기적으로 글로벌 교역과 기업 수익성에 부정적 영향을 주어 위험자산의 하방압력을 높일 가능성이 크다. 특히 제조업체와 교역 비중이 높은 기업의 이익 전망이 악화될 경우 주가 밸류에이션에 대한 재평가가 진행될 수 있다. 동시에 이러한 정책은 안전자산(국채) 수요를 증가시켜 장단기 금리 하락을 촉진할 수 있다. 본 보도에서도 10년물 실질 수익률이 하락하는 모습이 관찰되었다.
둘째, AI 충격 우려은 기술 섹터 내 수혜주와 피해주를 재편할 가능성이 있다. Citrini Research의 시나리오 공개로 소프트웨어·결제·배달주가 급락한 사례에서 보듯이, 투자자들은 AI가 일부 산업의 비즈니스 모델을 대체하거나 비용 구조를 급변시킬 수 있다는 리스크를 즉각적으로 가격에 반영하고 있다. 다만 AI의 실제 경제적 영향을 평가하려면 기술 도입 속도와 규제 환경, 기업별 적응력이 중요한 변수로 작용할 것이다.
셋째, 연준 정책 전환 기대는 여전히 경제지표에 민감하게 반응하고 있다. 노동시장 지표와 물가 흐름이 연준의 향후 행보를 결정할 가능성이 크며, 시장은 3월 인하 확률을 낮게 책정하고 있어 인하 기대가 실망으로 바뀔 경우 추가 변동성이 발생할 수 있다.
결론적으로 단기적으로는 무역정책·AI 불확실성·지정학적 리스크가 결합되며 주식시장에 하방 압력을 가할 소지가 크다. 투자자 관점에서는 포트폴리오의 리스크 관리, 섹터별 민감도 점검, 기업별 실적 모멘텀과 밸류에이션 재검토가 필요한 시점이다.
