미국 주요 주가지수가 2월 24일(화) 상당한 폭으로 하락했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 -1.04%로 마감했으며, 다우존스 산업평균지수는 -1.66%, 나스닥100 지수는 -1.21% 하락 마감했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -1.02% 하락했고, 3월 만기 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.19% 떨어졌다.
2026년 2월 24일, Barchart의 보도에 따르면 이날 주가지수는 미국의 무역정책 불확실성이 자산시장에서 위험회피 심리를 촉발하면서 급락했다.
도널드 트럼프 대통령은 1974년 무역법(Trade Act of 1974) 제122조에 따라 기존 글로벌 관세율을 10%에서 15%로 상향하는 행정명령에 서명했다. 이 조치는 대법원이 지난 금요일 그가 도입한 글로벌 ‘상호적’ 관세 조치를 기각한 직후 이루어진 것으로, 시장에서는 향후 무역정책 변화가 글로벌 성장 둔화 요인으로 작용할 수 있다는 우려가 확산됐다.
제122조(Section 122)는 행정부가 특정 조건에서 수입 관세를 조정할 수 있도록 허용하는 규정이다. 이 조항의 발동은 국가안보나 산업보호 목적과 달리 광범위한 무역 충격을 초래할 수 있어 투자자들이 민감하게 반응했다.
AI(인공지능) 관련 우려도 이날 증시에 압력을 가했다. Citrini Research가 발표한 보고서는 인공지능이 글로벌 경제의 여러 부문에 미칠 잠재적 위험을 가정한 시나리오를 제시했고, 이로 인해 소프트웨어·결제·배달 관련 종목들이 큰 폭으로 후퇴했다. Datadog(DDOG)은 11% 이상 급락하며 나스닥100의 최대 하락 종목을 이끌었고, Atlassian(TEAM)과 CrowdStrike(CRWD)도 각각 10% 이상 하락했다.
지정학적 리스크도 투자 심리에 부정적이었다. 미국과 이란의 핵 협상 재개가 이번 주 목요일 제네바에서 예정되어 있는 가운데, 이란 외무장관 아라크치(Araghchi)는 핵 프로그램 문제에 대해 외교적 해결의 “좋은 가능성“이 있다고 발언했다. 반면 트럼프 대통령은 지난 금요일 이란에 대한 압박을 강화하기 위해 한정적 군사타격을 고려 중이라고 밝히며, 협상 유지 기간으로 10~15일을 “거의 최대치(pretty much the maximum)”로 여긴다고 말했다.
“나는 10~15일이 협상 지속을 허용할 수 있는 거의 최대치라고 생각한다.” — 도널드 트럼프
경제지표는 다소 엇갈렸다. 미국의 1월 시카고연방은행 전(全)국활동지수(Chicago Fed National Activity Index)는 +0.39포인트 상승해 9개월 만에 최고치인 0.18을 기록했으며, 이는 예상치 0.01를 상회했다. 12월의 미국 공장수주(factory orders)는 전월 대비 -0.7%로 예상과 부합했다. 또한 달라스연준의 2월 제조업 전망(일반 사업활동 지수)은 +1.4포인트 올라 7개월 만에 최고치인 0.2를 기록했고, 이는 예상치 -0.5를 크게 웃돌았다.
연준 관련 발언도 시장의 관심사였다. 연준 이사인 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)는 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 인하 지지 여부를 결정할 때 2월 노동시장 지표가 핵심 변수로 작용할 것이라고 말했다.
이번 주 시장의 초점은 기업 실적과 경제지표에 있다. 화요일에는 컨퍼런스보드의 2월 소비자신뢰지수가 +2.5포인트 올라 87.0으로 예상된다. 같은 날 저녁 트럼프 대통령의 국정연설(State of the Union)이 예정되어 있다. 수요일에는 Nvidia(엔비디아)가 장마감 후 실적을 발표한다. 목요일에는 신규 실업수당 청구건수가 216,000건으로 전주 대비 +10,000건 증가할 것으로 예상되며, 금요일에는 2월 MNI 시카고 PMI가 52.2로 -1.8포인트 하락할 전망이다.
분기 실적 시즌은 종반에 접어들었고, S&P 500 기업의 80% 이상이 실적을 발표했다. 발표 기업(429개) 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 실적 성장률은 +8.4%로 집계돼 전년 동기 대비 10분기 연속 성장세를 기록 중이며, 일명 ‘매그니피센트 세븐’ 메가캡 기술주를 제외하면 성장률은 +4.6%로 예상된다.
시장 참가자들은 오는 3월 17-18일 정책회의에서 -25bp(0.25%포인트) 금리인하 가능성을 5%로 가격에 반영하고 있다.
해외 시장에서도 하락이 관측됐다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 사상 최고치에서 후퇴해 -0.28% 하락 마감했다. 중국의 상하이종합지수는 춘절(설) 연휴로 일주일간 휴장 중이며, 일본의 닛케이225는 일왕 생일 휴장으로 거래가 없었다.
금리 및 채권시장에서는 안전자산 수요로 움직임이 나타났다. 3월 만기 10년물 미국 재무부 노트(ZNH6)는 +14틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 4.027%에서 최종적으로 -5.6bp 하락해 4.016%의 2.75개월 저점을 기록했다. 이날 주식시장 급락은 T-노트에 대한 안전자산 수요를 촉발했고, 트럼프 대통령의 관세 상향 조치는 세계 성장 둔화 우려로 채권에 우호적이었다.
유럽 국채 금리도 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.711%로 2.75개월 저점을 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.314%로 14.25개월 저점까지 내렸다. 독일의 2월 IFO 경기기대지수는 +1.0 포인트 상승해 6개월 만의 최고치인 88.6을 기록했다.
참고: 금융시장에서 ‘스왑(swap) 시장’은 중앙은행의 금리결정 가능성을 시장이 어떻게 가격하는지 보여주는 지표다. 지금은 ECB(유럽중앙은행)의 3월 19일 회의에서의 -25bp 금리인하 가능성을 2%로 반영하고 있다.
섹터 및 개별 종목 움직임(주요 요약)
소프트웨어·테크 종목은 Citrini Research의 AI 충격 시나리오 발표 이후 큰 폭의 조정을 받았다. Datadog(DDOG)은 -11% 이상, Atlassian(TEAM)과 CrowdStrike(CRWD)은 -10% 이상 하락했다. Intuit(INTU)은 -5% 이상, Oracle(ORCL)과 Adobe(ADBE)은 -4% 이상 하락했다. Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), ServiceNow(NOW), Autodesk(ADSK), Microsoft(MSFT) 등도 -3% 이상 하락 마감했다.
결제·배달 관련주도 타격을 입었다. Capital One(COF)은 -8% 이상, American Express(AXP)은 -7% 이상, DoorDash(DASH)은 -6% 이상, Mastercard(MA)은 -5% 이상 하락했다. JPMorgan(JPM), Visa(V), Uber(UBER)도 -4% 이상 하락했다.
포장재(패키징) 업종은 RISI의 국내 컨테이너보드 가격 하락 보고(전월 대비 $20/톤 하락)로 압박을 받았다. Smurfit West Rock(SW), International Paper(IP), Clearwater Paper(CLW)은 -5% 이상 하락했고, Packaging Corp of America(PKG)은 -4% 이상 하락했다.
암호화폐 관련주도 약세였다. 비트코인(^BTCUSD)은 -4% 이상 하락해 2주 저점으로 내려갔고, Coinbase(COIN)는 -6% 이상 하락했다. MicroStrategy(MSTR)은 -5% 이상 하락했고 Galaxy Digital(GLXY), MARA, Riot(RIOT) 등도 약세를 보였다.
IBM은 Anthropic의 발표(Claude Code가 COBOL 현대화에 도움을 줄 수 있다는 내용) 이후 -13% 이상 급락해 S&P500과 다우에서 최대 낙폭 종목이 됐다. COBOL은 오랜 기간 은행 및 대형 기업의 메인프레임에서 사용된 프로그래밍 언어다.
AppLovin(APP)은 SEC의 조사 관련 언급으로 -9% 이상 하락했다. Monday.com(MNDY), Workday(WDAY), DocuSign(DOCU)은 Jefferies의 하향 조정(매수→보유) 이후 각각 -7% 이상, -6% 이상 하락했다. VF Corp(VFC)는 JPMorgan의 하향(중립→언더웨이트)과 목표주가 하향($18)으로 -7% 이상 하락했다.
인수·합병(M&A) 소식에서는 Arcellux(ACLX)가 Gilead Sciences에 약 $78억(주당 $115)에 인수되며 +77% 이상 급등했다. Veris Residential(VRE)은 Affinius Capital과 Vista Hill Partners의 공동 인수합의로 약 $34억(주당 $19)에 매각되며 +12% 이상 상승했다.
특이 상승 종목으로는 PayPal(PYPL)이 잠재적 인수 후보자들의 관심 소식으로 +5% 이상 상승했고, Akamai(AKAM)는 Raymond James의 목표주가 상향($90→$100) 소식에 +4% 이상 상승했다. Eli Lilly(LLY)는 Novo Nordisk가 발표한 임상 결과에서 Cagrisema가 Lilly의 Zepbound 대비 미흡하다는 소식에도 불구하고 +4% 이상 올랐다. Domino’s Pizza(DPZ)는 4분기 매출 $15.4억으로 컨센서스($15.2억)를 상회해 +4% 이상 상승 마감했다.
잠재적 영향 및 전문적 분석
이번 주 시장은 무역정책(관세 상향), AI 관련 위험 인식, 지정학적 리스크(미-이란 협상) 및 예정된 주요 기업 실적 발표에 의해 주도되고 있다. 관세율 상향(10%→15%)은 단기적으로 제조업체의 수입 원가를 증가시키고, 글로벌 공급망을 통해 물가상승(인플레이션) 압력을 가중시킬 수 있다. 이 경우 중앙은행(연준)이 인플레이션 측면에서 경계감을 유지할 가능성이 있어 금리 인하 기대가 약화될 수 있고, 이는 채권과 주식의 상호작용에 영향을 미친다. 다만, 단기적 관세 충격이 소비자물가에 즉시 반영될지 여부는 제품 구성과 수입 비중에 따라 상이하므로 섹터별 차별화가 심해질 전망이다.
AI 충격 시나리오에 따른 기술·결제·배달주 조정은 리스크 프리미엄의 재설정을 시사한다. 투자자들은 AI로 인한 비용구조 변화와 노동시장 재편 가능성을 가격에 반영하기 시작했으며, 이는 고평가 성장주에서 가치주로의 단기적인 섹터 로테이션을 촉발할 수 있다. 그러나 AI의 장기적 생산성 향상 가능성은 여전히 유효하므로, 깜짝 악재가 완화될 경우 다시 매수 기회가 나타날 여지도 있다.
종합적으로 단기적으론 시장 변동성(볼라틸리티) 상승 및 안전자산(국채) 선호가 지속될 가능성이 크다. 투자전략 측면에서는 방어적 포지션(현금성 비중 확대·헷지)과 함께, 기업 실적과 펀더멘털이 양호한 종목을 중심으로 한 차별화된 접근이 권장된다. 특히 관세 충격에 취약한 소비재·패키징 업종과 AI로 인한 구조적 변화가 큰 소프트웨어·결제 업종은 주의 깊은 모니터링이 필요하다.
향후 일정(주요 실적 발표 2월 24일)
2월 24일에 예정된 실적 발표 기업에는 American Tower Corp(AMT), Axon Enterprise(AXON), Constellation Energy(CEG), CoStar Group(CSGP), EOG Resources(EOG), Expeditors International(EXPD), Fidelity National Information(FIS), First Solar(FSLR), GoDaddy(GDDY), Henry Schein(HSIC), Home Depot(HD), HP Inc(HPQ), Keurig Dr Pepper(KDP), MercadoLibre(MELI), Mosaic(MOS), NRG Energy(NRG), Realty Income(O), Workday(WDAY) 등이 포함되어 있다.
기사 작성일 기준으로, 필자 Rich Asplund는 기사에 언급된 어떤 종목에도 (직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 게재된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적이며 투자판단을 위한 참고 자료일 뿐이다.
위 내용은 Barchart의 2026년 2월 24일 보도자료를 바탕으로 한국 독자에게 맞게 재구성·번역한 것이다.
