금값이 3주 만의 고점에서 하락했다. 달러 강세가 미국의 관세 불확실성과 워싱턴‑테헤란 긴장 고조로 인한 안전자산 수요의 영향을 상쇄했다.
2026년 2월 24일, 로이터의 보도에 따르면, 스팟 금(Spot gold)은 0125 GMT 기준으로 전일보다 1.5% 하락해 $5,150.38/온스를 기록했다. 장중에는 3주 이상의 고점을 찍은 뒤 하락한 것이다. (가격 표기는 원문 기준) 미국의 4월 인도분 금 선물도 1.1% 내려 $5,170.70에 거래됐다.
달러화의 상승은 다른 통화 보유자들에겐 달러화 표시 자산인 금을 상대적으로 비싸게 만들어 수요를 둔화시키는 요인으로 작용했다. 이와 함께 정치·무역·금융정책 관련 뉴스가 시장 심리를 흔들었다. 한편, 원문 보도에 따르면 미국 대통령 도널드 트럼프는 대법원이 자신의 비상관세를 기각한 이후 최근 체결된 무역 합의에서 후퇴하는 국가들에 대해 다른 무역법을 적용해 훨씬 높은 관세로 보복하겠다고 경고했다.
“최근 체결된 무역 협정에서 물러난다면 다른 무역법을 통해 훨씬 더 높은 관세를 부과하겠다”
연방준비제도(Fed) 이사 크리스토퍼 월러는 3월 회의에서 금리 동결에 열려있다고 밝혔으며, 그 전제조건으로는 향후 공개될 2월 고용지표가 약한 2025년 이후 노동시장이 “더 확고한 기조로 전환(pivoted to a more solid footing)”했음을 시사해야 한다고 말했다. 시장은 CME의 FedWatch Tool을 기준으로 올해 세 차례의 25bp(기준포인트) 금리 인하을 기대하고 있다.
아시아 증시는 화요일 초반 거래에서 부진했다. 이는 전일 뉴욕 증시의 매도세가 투자 심리를 위축시킨 데 따른 것으로, 트럼프의 관세 정책 불확실성과 지정학적 긴장 고조가 투자심리를 해친 것으로 전해졌다. 또한 미 국무부는 레바논 베이루트의 미 대사관에서 필수 인력이 아닌 공무원과 그에 해당하는 가족을 철수시키고 있다고 고위 국무부 관계자가 월요일 밝혔다. 이는 이란과의 군사적 충돌 위험이 커진 데 따른 조치다.
다른 귀금속들도 동반 약세를 보였다. 스팟 은(Silver)은 3.1% 하락해 $85.50/온스를 기록했고, 스팟 플래티넘은 2.9% 내려 $2,092.31/온스, 팔라듐은 2.1% 하락해 $1,706.50/온스에 거래됐다.
DATA/EVENTS (GMT)
0745 프랑스 제조업 및 전반적 기업심리지수(2월)
1500 미국 소비자신뢰지수(2월)
용어 설명
스팟 금(Spot gold)은 즉시 인도되는 현물 금의 가격을 의미한다. 선물과 달리 즉시 결제 기준의 시장 가격을 뜻하며, 보통 국제 금 시장에서 기준 가격으로 활용된다. 기준포인트(basis point, bp)는 금리 변동을 표시하는 단위로 1bp는 0.01%포인트에 해당한다. FedWatch Tool은 CME 그룹이 제공하는 연방공개시장위원회(FOMC) 관련 금리 전망 지표로, 시장이 특정 시점에 금리 변경을 얼마나 예상하는지를 보여주는 도구다. 마지막으로 관세는 수입품에 부과되는 세금으로, 무역정책의 핵심 수단이며 국제무역과 기업 실적, 소비자 가격에 직접적 영향을 미친다.
시장 영향 및 향후 전망
단기적으로는 달러화 강세가 금값에 더 큰 하방 압력을 가할 가능성이 크다. 달러 상승은 외환 보유국과 달러 외 통화를 사용하는 투자자들에게 금을 상대적으로 비싸게 만들어 수요를 억제한다. 반면, 정치적·군사적 리스크와 무역정책 불확실성은 전통적으로 금에 대한 안전자산 수요를 지지하는 요인이다. 현재 두 힘이 상충하고 있으며, 이번 장세에서는 달러 강세가 우위를 점했다.
중기적 시나리오로는 연준의 통화정책 경로가 핵심 변수다. 시장이 기대하는 것처럼 올해 세 차례의 25bp 금리 인하 전망이 현실화되면 실질금리가 하락하며 금 수요를 자극할 가능성이 있다. 반대로 경제지표가 예상보다 강해 연준이 금리 인하를 지연하거나 보류하면 달러의 상대적 강세가 지속돼 금값은 추가 하락 압력을 받을 수 있다. 특히 2월 고용지표의 결과가 시장 기대에 부합하느냐가 3월 연준 회의의 기조를 결정짓는 분수령이 될 것이다.
실무적 관점에서 투자자는 다음 요소들을 주시해야 한다. 첫째, 미국의 고용 및 물가 지표와 연준 위원들의 발언. 둘째, 미·이란 간 지정학적 긴장의 고조 및 이에 따른 에너지 시장의 변동성. 셋째, 트럼프 행정부의 관세·무역 정책 전개 방향과 각국의 대응이다. 이들 요소는 금뿐 아니라 은, 플래티넘, 팔라듐 등 귀금속 전반과 금 채굴업체의 주가, 금 기반 상장지수상품(ETF)에 영향을 줄 수 있다.
투자자·정책 입안자에 대한 시사점
정책 입안자들은 통화정책 신호와 지정학적 리스크 사이에서 균형 있는 커뮤니케이션이 필요하다. 시장은 불확실성에 민감하게 반응하므로 명확한 지표 해석과 투명한 의사소통이 과잉 왜곡을 줄이는 데 중요하다. 투자자들은 포트폴리오 내 안전자산 배분 비중을 재검토하고, 금리·환율·지정학 리스크에 따른 스트레스 시나리오를 점검해 대응력을 높여야 한다.
종합하면, 이번 하락은 달러 강세가 금의 전통적 안전자산 수요를 일시적으로 압도한 결과다. 향후 금 가격 방향은 연준의 정책 기대, 특히 2월 고용지표와 3월 회의에 대한 해석, 그리고 지정학적 긴장의 전개 여부에 따라 크게 달라질 전망이다.
