대두(콩) 선물이 금요일 세션에서 전월물 기준으로 온스당 3~4센트 하락했다. 3월물은 이번 주에 4 1/2센트 상승했으나, 전반적인 분위기는 약세로 전환되었다. 전국 평균 현물 대두 가격(cmdtyView Cash Bean)은 전일 대비 $10.76 1/2로 7 1/2센트 상승했다. 대두박(soymeal) 선물은 전월물 기준으로 톤당 약 $5에서 $5.30까지 상승했으며, 3월물은 이번 주에 60센트를 기록했다. 대두유(soyoil) 선물은 포인트 기준으로 70~75포인트 하락했으나, 3월물은 이번 주 184포인트 상승했다.
2026년 2월 23일, Barchart의 보도에 따르면, 현재는 봄철 작물보험의 기초가격(base price) 발견 절차의 최종 주간에 진입하고 있다. 2월 중의 11월물 대두 종가 평균은 현재까지 $11.03로 집계되며, 이는 지난해 같은 기간보다 $0.49 높은 수준이다.
수출·판매 동향
2026년 2월 12일로 끝나는 주간에 구작(old crop) 대두 판매가 크게 증가하여 총 798,216톤(MT)이 예약(books)되었다. 이는 직전 주 대비 크게 증가한 수치이며, 전년 동기 대비 66.2% 증가한 수준이다. 가장 큰 구매국은 중국으로 415,500톤을 구매했고, 이어 이집트 226,900톤, 일본 87,100톤 순이었다. 신작(new crop) 판매는 총 66,000톤이었다.
대두 가공품 판매
대두박(soymeal) 판매는 480,937톤으로 집계되어, 시장 예상 범위(220,000~450,000톤)를 상회했다. 대두유 판매량은 11,134톤으로, 당초 기대치인 순감소(net reductions) 10,000톤부터 판매 16,000톤 범위의 상단 근처에 머물렀다.
포지션 동향
상품선물거래위원회(CFTC) 데이터에 따르면, 2월 17일 주간에 매니지드 머니(managed money)의 순롱(net long) 포지션이 40,463계약 증가하여 총 163,611계약이 되었다. 이 같은 자금 유입은 시장 변동성에 영향을 미치는 중요한 요인이다.
정치·법적 변수와 시장 반응
금요일 장 초반에 미국 연방대법원(US Supreme Court)은 대통령이 IEEPA(International Emergency Economic Powers Act, 국제비상경제권한법)을 관세 목적(tariff purposes)으로 사용할 수 없다는 판결을 내렸다. 이 판결 직후 시장은 리스크 오프(risk-off) 성향으로 전환했고, 이는 특히 중국에 일정한 협상력을 부여할 수 있다는 관측을 낳았다. 이후 도널드 트럼프 전 대통령(또는 당시 대통령으로 지칭된 인물)이 10%의 포괄적 관세(일괄적 관세)를 부과하겠다고 밝히며, 해당 관세는 150일 후 만료된다고 언급했다. 이 같은 법적·정책적 변화는 대두 시장의 단기 변동성과 수급 기대에 직접적인 영향을 미쳤다.
시장별 종가 요약
3월 2026 대두 선물은 $11.37 1/2로 마감하여 3 1/2센트 하락했다. 근접 현물(Nearby Cash)은 $10.72로 3 1/2센트 하락했다. 5월물은 $11.53 1/4로 2 3/4센트 하락, 7월물은 $11.66로 2센트 하락했다. 신작(new crop) 현물 가격은 $10.53 1/4로 3 3/4센트 하락했다.
용어 설명: 이해를 돕기 위한 핵심 용어
IEEPA: 미국 의회가 대통령에게 외교·국가안보상의 비상사태 시 외국 자산 동결이나 제재 등을 할 수 있도록 부여한 법적 권한을 의미한다. 이번 대법원 판결은 이 권한을 관세 부과 수단으로 사용하는 것을 제한했다.
매니지드 머니(managed money): 상업적 목적이 아닌 투자·투기 목적으로 운용되는 자금(예: 헤지펀드, CTA 등)을 의미하며, 이들의 매매는 선물시장의 방향성에 큰 영향을 준다.
현물(Cash) 가격과 선물(Futures) 가격의 차이는 즉각적 거래와 미결 계약의 가격 차이를 뜻하며, 기초가격 발견(base price discovery)은 작물보험 등 정책 결정에 활용되는 기준가격 산정 절차를 말한다.
전문가적 분석 및 향후 시사점
대법원 판결과 이어진 행정적 대응(10% 일괄 관세 발표)은 대두 가격의 단기 변동성을 확대할 가능성이 있다. 법적 제약으로 인해 관세 도입 방식이 제한되면, 정부는 다른 무역·세금·보조금 수단을 모색할 수 있으며 이는 무역 상대국의 수요 회복 혹은 위축으로 연결될 수 있다. 특히 중국이 대두의 최대 구매국 중 하나라는 점을 고려하면, 중국의 구매 행태 변화는 글로벌 대두 수급과 가격에 즉시 반영된다. 이번 주 구작 판매가 급증한 점(798,216톤)과 대두박 판매가 예상치를 상회한 점은 수요 회복 신호로 해석되지만, 동시에 정치적 불확실성은 수출·선물시장에 하방 리스크를 제공한다.
봄철 작물보험의 기초가격 발견 절차의 마감이 임박한 상황에서 11월물 평균 종가가 전년 대비 상승한 점($11.03, 전년 대비 +$0.49)은 보험 보상 수준 및 농가 리스크 관리 결정에 영향을 준다. 보험 기준가격이 상대적으로 높게 산정되면 농가의 실질적 보장성은 강화되지만, 동시에 보험료 변화와 생산의사 결정에 파급효과가 발생할 수 있다.
자금 흐름 측면에서 매니지드 머니의 순롱 포지션 증가(40,463계약 추가, 총 163,611계약)는 숏커버링이나 신규 진입으로 인한 가격 지지를 제공할 수 있으나, 정치·법적 리스크가 재차 증폭되면 단기간에 포지션이 빠르게 조정될 가능성도 있다. 거래 참여자들은 향후 발표될 행정명령의 구체적 범위와 대법원 판결의 후속 해석, 주요 수입국(특히 중국)의 구매 스케줄을 면밀히 관찰해야 한다.
기술적·실무적 권고
단기적으로는 시장의 뉴스에 따른 급격한 변동성 확대가 예상되므로 헤지(hedge)를 통한 리스크 관리가 권장된다. 농가와 상업적 수출업체는 신작·구작 판매 타이밍을 재검토하고, 보험 기초가격 확정 이후의 보장성 변화를 반영한 자금계획을 수립할 필요가 있다. 또한 거래자들은 CFTC 포지션과 주요 수출국의 공개 수요 자료를 정기적으로 확인하여 시장 심리 변화를 빠르게 파악해야 한다.
기자주
이 기사에 대한 원문 데이터와 시세는 Barchart에서 제공했으며, 기사 게재일 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들의 포지션을 보유하고 있지 않았다. 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 본문에 포함된 견해는 보도 자료와 시장 데이터에 기반한 분석이다.
