스미스 뉴스(Smiths News)가 터프넬스(Tuffnells) 연금제도와 관련해 영국 연금규제당국으로부터 경고 통지(Warning Notice)를 받았다고 밝혔다. 이 사건은 회사의 최근 연차보고서에서 가능성으로 언급된 사안이다.
2026년 2월 23일, 인베스팅닷컴(Investing.com)의 보도에 따르면, 스미스 뉴스는 2026년 2월 20일에 영국 연금규제당국(The Pensions Regulator)으로부터 터프넬스 파셀 익스프레스(Tuffnells Parcels Express) 연금제도와 관련된 경고 통지를 받았다고 규제 공시에 밝혔다. 공시에는 규제당국이 스미스 뉴스에 대해 Financial Support Direction(FSD)를 내리는 방안을 고려하고 있다는 내용이 포함됐다.
주요 사실을 요약하면 다음과 같다. 스미스 뉴스는 2014년 12월부터 2020년 5월까지 터프넬스 파셀 익스프레스 리미티드(Tuffnells Parcels Express Limited)를 소유했으며, 이후 터프넬스는 관리(Administration)에 들어갔다. 규제당국은 경고 통지에서 이 연금제도에 대한 Section 75 부채의 총액을 현재 약 £3,467,000으로 추정하고 있다고 명시했다.
공시 내용(요지)
스미스 뉴스는 규제당국의 경고 통지를 수령했으며, 이 통지에는 규제당국의 권한 행사 대상이 될 수 있는 다수의 관련 당사자가 포함돼 있다. 스미스 뉴스 이사회는 자문단과 함께 경고 통지를 검토하고 있으며, 규제당국에 대해 응답할 기회를 가지게 될 것이다. 이후 규제당국의 사례팀이 해당 응답을 검토해 스미스 뉴스에 대해 FSD를 발행할지 여부를 결정하기 위해 추천(Referral)을 진행할 수 있다.
시장 반응도 공시에 반영됐다. 보도 시점 기준으로 영국 최대의 뉴스 도매업체인 스미스 뉴스의 주가는 03:43 ET(08:43 GMT) 기준으로 2.6% 하락했다. 이번 경고 통지는 회사의 재무적 불확실성을 높이는 요인으로 작용해 단기적인 주가 변동성을 촉발한 것으로 보인다.
회사의 입장에 따르면, 이사회는 스미스 뉴스가 터프넬스 소유 기간 동안 합리적으로 행동했으며 해당 기간 동안 터프넬스에 대해 순 기여자(net contributor)였다는 기존의 견해를 유지하고 있다. 회사는 현재 경고 통지를 자문단과 함께 검토하고 있으며, 규제당국에 대표 의견(representations)을 제출할 기회를 가질 예정이다. 다만 FSD가 실제로 발행될지, 발행될 경우 그 금액이 얼마가 될지는 아직 확정되지 않았다고 명시했다.
전문 용어 설명
Financial Support Direction(FSD)는 영국 연금규제당국이 보유한 권한 중 하나로, 특정 기업이나 관련 당사자에게 연금제도에 대한 재정적 지원을 요구할 수 있는 조치이다. 공시에서는 FSD가 “no-fault(무과실)” 책임 체계에 기반한다고 설명돼 있으며, 이는 규제당국이 법적 책임의 귀속 여부와 관계없이 특정 대상에게 금전적 책임을 물을 수 있는 폭넓은 권한을 부여한다는 의미이다. FSD가 발행되면 대상 기업은 연금제도의 부족분이나 Section 75 부채에 대해 지급 의무를 질 수 있다.
Section 75 부채는 영국의 연금법상 특정 상황에서 전(前) 고용주가 퇴직연금제도에 대해 부담하게 되는 채무를 의미한다. 일반적으로 기업 인수·합병, 회사 청산 또는 고용주가 연금제도와 분리될 때 발생할 수 있는 법적 책임으로, 규제당국은 여러 관련 당사자에게 합산 최대 금액을 청구할 수 있다. 이번 사건에서 규제당국은 해당 부채의 총액을 약 £3,467,000로 추정했다.
사안의 쟁점과 법적 절차
영국 연금규제당국의 경고 통지 절차는 대상 기관에 대해 먼저 통지를 보내고, 통지 수령 기관이 규제당국에 대해 이의를 제기하거나 추가적인 정보를 제출할 기회를 부여한 뒤 내부 검토를 수행하는 흐름으로 진행된다. 스미스 뉴스는 현재 이 과정을 진행 중이며, 규제당국의 사례팀(Case Team)이 제출된 자료를 검토한 뒤 FSD 발행 여부를 결정하도록 추천 여부를 상위부서에 전달할 수 있다. 이 과정은 통상 수주에서 수개월까지 소요될 수 있으며, 최종 결정은 추가 조사와 법적 검토의 결과에 따라 달라질 수 있다.
관련 당사자의 포함은 또 다른 중요한 요소다. 공시에 따르면 규제당국은 스미스 뉴스 외에도 해당 연금제도와 연관된 다수의 당사자를 경고 통지에 포함시켰다. 이는 잠재적 책임 분담 구조가 다수의 엔티티에 의해 영향을 받을 수 있음을 시사한다.
경제 및 시장에 미칠 잠재적 영향
이번 경고 통지의 직접적 재무영향은 규제당국이 실제로 FSD를 발행해 구체적 금액이 확정될 때까지 불확실하다. 다만 다음과 같은 영향이 예상된다.
첫째, 직접 재무 영향은 Section 75 부채의 규모와 회사가 부담하게 될 비율에 따라 결정된다. 규제당국이 추정한 £3,467,000은 회사의 연간 현금흐름이나 재무구조에 따라 상대적으로 경미한 부담이 될 수도 있지만, 중소형 자본의 기업에게는 의미 있는 현금유출이 될 수 있다.
둘째, 신용도 및 자금 조달 비용이다. 규제 리스크의 존재는 채권자 및 투자자 관점에서 불확실성을 확대해 단기적으로 자금조달 비용 상승이나 신용등급 압박 요인으로 작용할 수 있다. 특히 규제당국의 FSD가 발행될 경우 해당 비용의 규모와 지급 타이밍이 기업의 유동성 계획에 영향을 미칠 수 있다.
셋째, 시장 심리와 주가 영향이다. 실제로 공시 직후 스미스 뉴스 주가가 2.6% 하락한 점은 시장이 이번 통지를 불확실성 증가로 받아들였다는 점을 보여준다. 장기적으로는 규제 결과의 불확실성이 해소되면 주가가 안정화될 가능성이 있으나, 만약 FSD 발행과 그 금액이 예상보다 크다면 추가 하방 압력이 발생할 수 있다.
넷째, 연금수혜자 및 연금제도 안전성에 대한 영향이다. 규제당국의 개입은 연금 수급자의 권리 보호를 목표로 하는 조치이므로, 최종적으로는 제도의 재정건전성이 개선될 수 있다. 그러나 그 과정에서 관련 기업들에 재정적 부담이 전가될 경우 기업의 운영과 고용에도 파급효과가 발생할 수 있다.
향후 절차와 시사점
향후 스미스 뉴스는 규제당국에 대해 공식적인 응답을 제출하고, 규제당국 사례팀의 검토를 거쳐 상위부서의 결정으로 이어질 가능성이 있다. 기업은 법률 및 재무 자문을 통해 방어 논리를 정비하고, 필요시 합의나 분담 협상을 진행할 것으로 예상된다. 규제당국의 최종 결정 전까지는 불확실성이 지속될 것으로 보이며, 투자자와 이해관계자들은 공시와 추가 발표를 주시해야 한다.
종합하면, 이번 경고 통지는 스미스 뉴스가 보유했던 과거 자회사의 연금제도와 관련한 규제 리스크가 현실화되는 초기 단계로 판단된다. 규제당국의 의사결정 과정과 스미스 뉴스의 대응에 따라 재무적 영향과 시장 반응이 달라질 수 있으므로 향후 공시들을 통해 진행 상황을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
