면화 선물이 주간 마감일인 금요일 대부분의 계약에서 110~150포인트의 상승을 보이며 강하게 마감했다. 3월물은 주간 마감에서 92포인트 상승으로 거래를 마쳤다. 이와 함께 원유 선물은 배럴당 $66.36로 당일 4센트 하락했고, 미국 달러 지수는 0.170포인트 하락한 97.685로 집계됐다.
2026년 2월 23일, Barchart의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA)가 이날 발표한 Export Sales(수출판매) 보고서에서 2월 12일로 끝나는 주간에 466,253 RB(런닝 베일)에 해당하는 면화가 판매된 것으로 나타났다. 이는 마케팅 연도 기준 최고치이자 2023년 6월 이후 단일 주간 최대 판매였다. 구매국별로는 베트남이 144,800 RB로 최대 구매국이었고, 방글라데시에 126,400 RB, 파키스탄에 50,000 RB가 각각 판매되었다. 같은 보고서에서 보고된 선적량은 172,615 RB로 5주 만의 최저였고, 최대 선적 목적지는 베트남으로 51,500 RB, 터키에 36,700 RB가 판매된 것으로 집계되었다.
거래·포지션 측면에서는 상품선물거래위원회(CFTC)의 Commitment of Traders(포지션 보고서)에서 관리형 머니(Managed Money)의 순공매도 포지션이 3,906계약 증가해 총 79,508계약의 순공매도로 집계되었다. 이는 투기자들의 베어리시(하락) 성향이 강화되었음을 시사하는 데이터다.
시장 지표 및 재고에서는 The Seam에서 2월 19일에 27,314 베일이 판매되었고 평균 가격은 파운드당 59센트로 보고되었다. Cotlook A 지수는 목요일에 15포인트 상승한 73.70센트를 기록했으며, ICE 인증 면화 재고는 2월 19일 기준으로 2,382베일 증가해 총 119,457베일이 되었다. 또한 Adjusted World Price(조정 세계가격)는 목요일 오후에 66포인트 상승한 50.05센트/파운드로 집계되었다.
선물 종가는 다음과 같다. 3월 26 계약은 63.03(110포인트 상승), 5월 26 계약은 65.63(149포인트 상승), 7월 26 계약은 67.18(145포인트 상승)으로 마감했다.
보고서 인용 : USDA의 수출판매 보고서는 이번 주 판매가 마케팅 연도 최고치라고 명시했다.
기타 공시로는, 기사 게재일 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 유가증권에 대해 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔고, 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시했다.
용어 설명(일반 독자 대상)
RB(Running Bale)는 면화 수출·선적에서 사용하는 단위로, 통상적으로 베일(bale, 포대) 단위의 판매량을 가리킨다. The Seam은 면화 거래 플랫폼으로 경매·판매 기록을 집계하는 시장 채널이다. Cotlook A 지수는 세계 면화 가격의 대표 지표 중 하나로 국제 섬유 및 면화 시장에서 참고되는 가격 수준을 보여준다. Adjusted World Price(조정 세계가격)는 일정 기준에 따라 조정된 세계 시장 가격 지표로, 수출입 거래 및 일부 보조금·정책 산정에서 활용되는 경우가 있다. CFTC의 Commitment of Traders 보고서는 거래 주체별(상업, 비상업, 관리형 머니 등) 포지션을 집계해 시장 심리와 투기적 포지션의 변화를 파악하는 데 쓰인다. 포인트는 선물·지수 가격의 변동 단위를 의미한다(시장별로 해석 단위가 다를 수 있음).
시장 분석 및 시사점
이번 가격 반등은 수출판매의 급증(특히 베트남의 대규모 구매)이 수요 측면에서 가격을 지지한 점이 주요 원인으로 보인다. 수출판매가 마케팅 연도 최고치를 기록했다는 점은 단기적인 수요 강세 신호로, 선물 가격의 상방 압력을 제공했다. 또한 미 달러 약세(달러 지수 하락)는 달러화로 표기되는 농산물 가격에 호재로 작용해 외국 바이어들의 실질 구매력을 높인 측면이 있다.
그러나 상승 요인과 동시에 상방을 제약하는 요인도 존재한다. 선적량(Shipments)이 5주 만의 최저를 기록한 점은 공급 지연 또는 선적 차질을 의미할 수 있으며, 이는 즉시적인 수급 불균형을 야기할 수 있으나 동시에 ICE 인증 재고의 증가(119,457베일)는 가용 재고가 늘어나고 있음을 시사해 가격의 추가 상승을 제한할 수 있다. 더불어 관리형 머니의 순공매도 증가는 투기적 관점에서 하방 베팅이 강화되고 있음을 보여, 향후 변동성 확대 가능성을 내포한다.
원유 가격의 소폭 하락은 섬유 산업의 운송·에너지 비용 측면에서 완만한 긍정 요인이 될 수 있으나, 원유 자체의 변동성이 면화 가격에 미치는 영향은 제한적이다. 전반적으로는 수요 지표의 개선(수출판매 호조)과 달러 약세가 단기 상승을 견인했으나, 재고 증가와 투기적 공매도 확대가 추가 상승을 제약하는 요인으로 작용하고 있다.
단기 전망으로는 향후 몇 주 동안 수출 선적과 재고 동향, Cotlook A 지수 및 Adjusted World Price의 추가 변화, 그리고 CFTC 포지션 변동이 가격 방향성을 좌우할 것으로 보인다. 특히 주요 수입국들의 구매 지속성(예: 베트남, 방글라데시 등)과 기상·재배 시즌(파종·생육 상태) 관련 뉴스, 국제 섬유 수요 회복 여부가 면화 가격의 중기 흐름을 결정할 중요한 변수다.
산업 영향 측면에서 면화 가격의 상승은 원재료 비용 비중이 높은 섬유·의류업체의 마진 압박으로 이어질 수 있으며, 일부 생산 공정의 비용 전가 가능성도 존재한다. 반대로 면화가격이 안정되거나 하락 전환될 경우 섬유 업계의 비용 부담 완화와 제품 가격 경쟁력 제고로 이어질 수 있다.
결론
요약하면, 이번 주 말 면화 선물의 반등은 수출판매의 강한 증가와 달러 약세가 촉매 역할을 했으나, 재고 증가와 투기적 공매도의 확대는 향후 가격 상승을 제약할 요인으로 남아 있다. 향후 시장은 수출·선적 데이터, 재고 지표, 포지셔닝 변화와 계절적 수요 패턴을 주시할 필요가 있다.
